KuCoin
Mag-log In
language_currency
Home
Blog
Tips and Tricks
Mga Detalye
img

Bakit NABENTA ng ETHZilla ang $74.5M na Ethereum? Ang Malaking RWA Pivot noong 2026

2025/12/23 14:24:02
Pagsusuri: Sa isang galaw na nagpadala ng mga alon sa sektor ng crypto at tradisyonal na pananalapi, ETHZilla (na dating 180 Life Sciences) ay kamakailan nag-liquidate 24,291 ETH para sa halos $74.5 milyon. Ang pagbebenta na ito ay nagmamarka ng opisyal na wakas ng ambisyosong "Digital Asset Treasury (DAT)" pangangalakal. Ang artikulong ito ay nag-uusap kung bakit tinatanggihan ng ETHZilla ang "MicroStrategy model" para sa Ethereum at bakit ito nagtataya ng kanyang hinaharap sa Tokenisasyon ng Asset sa Tunay na Mundo (RWA) papalapit sa 2026.
I-customize

  1. Ang $74.5 Milyon na Pagwawasto: Isang Pilit na Galaw para sa Pagbabayad ng Utang

Noong huling bahagi ng Disyembre 2025, in-file ng ETHZilla ang 8-K sa SEC na kumikilala sa pagbenta ng higit sa 24,000 ETH sa average na presyo na $3,068.69Para sa mga mananalakay na nagsusunod-sunod "ETHZilla stock analysis" o "pang-iskoleytang pagbebenta ng Ethereum," Ang motibasyon sa likod ng galaw na ito ay mahalaga.

Paglutas sa Krus ng Utang

Ang pangunahing dahilan ay ang pagbabawi ng outstanding na senior secured convertible notes. Ang mga tala na ito ay mayroon mandatory redemption clause na may 117% na premium sa principal. Sa pamamagitan ng pagbenta ng kanyang mga holdings sa Ethereum, nagtagumpay si ETHZilla na kumita ng pera na kailangan upang linisin ang kanyang balance sheet ng utang na may mataas na interes. Pagkatapos ng pagbenta na ito, ang kumpanya ay patuloy pa ring nananatiling humawak ng halos 69,802 ETH (na may halaga na ~$207 milyon), ngunit ang panahon ng agresibong pagbili ay natapos na.

Ang Pagtatapos ng mNAV Transparency

Sa isang simbolikong galaw ng pagbabago nito, inihinto ng ETHZilla ang mNAV (Market Value to Net Asset Value) dashboard sa kanyang website. Ang metrikang ito ay ang ginto na pamantayan para sa mga mananaghurong naghahanap ng "premyo" ng stock kumpara sa kanyang crypto holdings. Sa pagtanggal nito, ang kumpanya ay nagpapahiwatig na hindi na nito gusto maging halaga bilang isang Ethereum proxy fund, kundi bilang isang functional fintech enterprise.
 

  1. Ang Malaking Pagbabago: Bakit Ang Tokenisasyon ng RWA ang Kinabukasan ng 2026

Hindi lamang "nag-eexit" ang ETHzilla sa crypto; ito ay "repositioning." Ang bagong mantra ng kumpanya ay ang halaga ay hahantong sa pamamagitan ng kita at cash flow, hindi lamang ang presyo ng Ethereum. Ito ang nagdala sa kanila diretso sa RWA tokenization market.

Pagsusugal sa $14 Bilyon na Housing Credit Market

Ang pinakamalaking strategic move ng ETHZilla ay ang kanyang pagmamay-ari ng 15% stake sa Zippy, Inc., isang digital na lender para sa manufactured housing.
  • Bakit mahalaga: Ang mga loan para sa manufactured home ay isang hindi sapat na serbisyon, mataas na yield credit market.
  • Ang Layunin: Ang ETHZilla ay plano nang ilipat ang mga ito loans sa blockchain bilang tokenized real-world assetsNagbibigay ito ng isang malinaw, mataas-kita produkto sa mga institusyonal na mamumuhunan na halos tinignan na ng tradisyonal na pananalapi.

Pagsasagawa ng Diversification sa RWA Pipeline

Bukod sa pagmamay-ari ng tirahan, ang kumpanya ay nagtutuon sa:
  • Mga Loan sa Automotive: Pagsasama-sama sa Karus para i-tokenize ang credit sa sasakyan.
  • Mga Kagamitan sa Aerospace: Paggawa ng high-value industrial machinery sa Ethereum Layer 2 networks.
Ayon sa "2026 RWA Market Forecasts," Ang industriya ng tokenized asset ay inaasahang umabot sa isang malaking punto ng pag-ikot. Ang paglipat ng ETHZilla mula sa "holding ETH" papunta sa "issuing assets on ETH" ay nagpapahintulot sa kanila na kumita ng ang mga origination fee, management fee, at transaction spreads—isang mas sustainable na modelo para sa isang Nasdaq-listed na kumpanya.
 

  1. 2026 Crypto Market Outlook: Ang Kamatayan ng "DAT" Model ng Mga Porsyento ng Maliit?

Ang kwento ng ETHZilla ay nagbibigay ng isang mapagpapawiing aral: Ang Likwididad ay Hari.
  • Ang Pagkabigo ng "Saylor Model" para sa Mga Porsyento ng Kursong Porsyento: Samantalang matagumpay ang MicroStrategy sa Bitcoin, napaghihirapan ng mga maliit na kumpaniya (tulad ng dating 180 Life Sciences) ang pagbabago ng Ethereum at mataas na gastos ng convertible debt. Nang ang mNAV ratio bumaba sa ibaba ng 1.0, ang stock ay umiiral sa isang diskwento sa kanyang mga ari-arian, na ginagawa ang "infinite money loop" ng stock issuance ay imposible.
  • Ang Pag-usbong ng Institutional Utility: Ang 2026 ay inilalarawan ng "Institutional Crypto 2.0." Nagbabago ang naratibo mula sa "pamimili ng coin" patungo sa "paggamit ng rails." Ang mga real-world asset na nasa on-chain ay nagdudulot ng tunay na utility at gas fee sa Ethereum network, na nagbibigay ng pundamental na floor para sa halagang ito.
 

  1. Investor Takeaway: I-Shift ang iyong pansin mula sa ETH patungo sa Alpha

  1. Surwin ang Balance Sheet: Dapat pansinin ng mga mamumuhunan ang mga papeles ng SEC sa hinaharap para sa natitira 69,802 ETH. Kung patuloy na lilikwidahin ng kumpanya ang mga bagay para mapunan ang mga pondo para sa RWA acquisitions, maaari itong lumikha ng presyon sa presyo sa maikling-tanaw pero fundamental na halaga sa pangmatagalang.
  2. Paghakbang ng Cash Flow: Ang "bagong" ETHZilla ay dapat masuri ayon sa kanyang P/E (Price-to-Earnings) ratio at ang dami ng mga loan na maaari nitong itokenize sa pamamagitan ng Zippy at Karus.
  3. RWA bilang Susunod na Trend: Kung naghahanap ka ng "mga nangungunang crypto trend para sa 2026," Ang tokenisasyon ng RWA ay nasa pinakatuktok ng listahan. Ang ETHZilla ay isang "first mover" sa pagtatangkang mag-ambisyon upang mag-ambisyon sa pagitan ng Nasdaq compliance at kahusayan ng DeFi.
 

Kahulugan

Ang pagbebenta ng $74.5M na Ethereum ay hindi ang dulo ng ETHZilla; ito'y ang pagsilang ng isang digital finance powerhouseSa pamamagitan ng paghihiwalay sa kanyang papel bilang "passive vault," lumalaban ang kumpanya upang maging "primary issuer" sa trilyon-dolyar na RWA economy. Para sa mapagmataas na mamumuhunan, ang tunay na kwento ay hindi ang ETH na ibinenta nila—ito ang mga cash-flowing assets na dadalhin nila sa on-chain.

Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.