Bakit Tumataas ang Japanese Yen? Ang Babala ni Bessent na ‘I Am the House’ at ang Pananaw sa USD/JPY

Bakit Tumataas ang Japanese Yen? Ang Babala ni Bessent na ‘I Am the House’ at ang Pananaw sa USD/JPY

Kustom na Larawan
Ang Japanese yen ay nagkaroon ng isa sa mga pinakamalakas na pagtaas nito noong 2026, nagpapababa ng USD/JPY sa ilalim ng 155 at paminsan-minsan sa paligid ng 152.89, ang pinakamalakas nitong antas laban sa dolyar sa halos pitong buwan. Ang pagbabalik ay nangyari lamang ilang linggo pagkatapos ang yen ay nakatrabaho malapit sa pinakamababang antas sa 40 taon malapit sa 164, ginagawa ang pagbabalik na hindi karaniwang malakas. Ang mga inaasahan para sa isa pang pagtaas ng interest rate ng Bank of Japan, mas malakas na datos ng ekonomiya ng Japan, at agresibong pagkakaroon ng short covering ay lahat ay nakatulong sa pagbabago.
 
Nagkaroon ng higit pa pang atensyon ang pagtaas pagkatapos mong hamuin ni U.S. Treasury Secretary Scott Bessent ang mga trader na nagbenta ng yen. Tungkol sa kamakailang interbensyon ng halaga ng U.S.-Japan, deklarado ni Bessent, “Ako na ang bahay ngayon,” at sinabi niya sa mga trader na maaari silang magbenta laban sa kanya kung gusto nila.
 
Para sa mga investor sa cryptocurrency, higit pa ito sa isang kuwento ng FX. Ang mabilis na pagtaas ng yen ay maaaring pilitin ang mga leveraged carry trade na mag-unwind, na maaaring magdulot ng pagpapalit ng global liquidity at makaapekto sa Bitcoin, mga equities, at iba pang risk assets.

Bakit tumataas ngayon ang Hapon Yen?

Ang pinakamahalagang puwersa sa pinakabagong pagtaas ng yen ay isang malaking pagbabago sa mga inaasahan para sa patakaran ng Bank of Japan. Ilang taon na ang nakalipas ay gumagamit ang Japan ng napakababang o negatibong antas ng interes, na nagjadwal sa yen bilang isa sa mga pinakamura pang-financing na currency sa global na mga merkado. Ito ang nagtulak sa mga investor na mag-borrow ng yen at ilipat ang kanilang kapital sa mas mataas na yield na mga asset sa ibang lugar. Ngayon ay umuunlad ang balanse. Halos buong pagpapahalaga ng merkado ang isang karagdagang 25-basis-point na pagtaas ng BOJ sa pagseserye ng patakaran noong September 17–18, na magdudulot ng pangunahing rate ng sentral na banko patungo sa halos 1.25%. Ipinaliwanag ng Tokyo Tanshi data na cited by Reuters na ang posibilidad ng ganitong galaw ay nasa halos 97%, na malaki ang pagtaas mula sa halos 52% isang buwan na ang nakalipas.
 
Mas pinatibay ng mas magandang datos sa ekonomiya ng Hapon ang mga inaasahang ito. Mas malakas ang mga binagong numero ng paglago sa ikalawang kuartal kaysa sa unang pagtataya, habang tumataas din ang mga totoong sahod. Mahalaga ito dahil matagal nang sinasabi ng BOJ na ang mapanatiling pagtaas ng sahod ay mahalaga upang panatilihin ang inflasyon sa target na antas nang hindi nakabatay lamang sa mga presyong dala-dala mula sa ibang bansa. Habang lumalago ang tiwala ng mga merkado na kayang tanggapin ng Hapon ang mas mataas na rates, mas mabawasan ang struktural na argumento para sa pagpapanatili ng malalaking posisyon na maikling yen. Mahalaga ang pagbabagong ito dahil tumataas din ang mga yield ng mga bono ng gobyerno ng Hapon patungo sa pinakamataas na antas sa maraming dekada, kaya hindi na kailangan ng mga investor na ilipat ang malaking kapital sa ibang bansa lamang upang makakuha ng positibong return.
 
Ang huling driver ay ang positioning. Ang yen ay naging isa sa mga pinakamaraming kinakabuhusan na short trade sa mundo pagkatapos bumaba patungo sa 164 bawat dolyar noong Hulyo. Pagkatapos ma-break ang USD/JPY sa ilalim ng 155, ang mga stop-loss orders at short covering ay nagpalakas ng paggalaw. Ibinigay ng Reuters na ang mga leveraged fund at real-money investors ay nagsimulang bawasan ang mga yen shorts pagkatapos maabot ang antas na iyon, na tumulong sa pagpapabilis ng pagsabog ng pera patungo sa 152.89. Ang yen ay naging mas malakas din laban sa iba pang tradisyonal na carry-trade currencies tulad ng Mexican peso at Turkish lira. Ibig sabihin, ang kasalukuyang pagtaas ay hindi na lamang resulta ng pagsisikap ng gobyerno: ang mga inaasahang patakaran sa pera, pagpapabuti ng mga lokal na pondo at positioning ay kasalukuyang nagpapalakas sa isa’t isa.

Ano ang ibig sabihin ni Bessent ng “I Am the House”?

Kinuha ng mga komento ni Bessent ang atensyon dahil naging hindi karaniwang direkta ito para sa isang sekretaryo ng U.S. Treasury. Sa pagpapahayag sa Southern Methodist University sa Texas noong Setyembre 8, sinabi niya na ibinibigay sa kanya ng kanyang position ang isang impormasyonal na pangunahing kalamangan kapag pinagsasama ng Washington ang patakaran sa panganib kasama ang Tokyo. Tungkol sa interbensyon sa yen, sinabi ni Bessent na mayroon siyang pananaw kung ano ang posibleng gawin ng mga awtoridad ng Hapon at ang BOJ, at inanyayahan niya ang mga trader na magtaya laban sa kanya.
 
Ang pariralang “the house” ay galing sa terminolohiya ng casino. Maaaring manalo ang mga indibidwal na manlalaro sa partikular na taya, ngunit may estruktural na kalamangan ang casino dahil ito ang nagtataguyod ng kahalagahan kung saan ginagawa ang mga taya. Ginawa ni Bessent ang parehong punto tungkol sa mga merkado ng salaping pambansa. Maaaring suriin ng isang hedge fund na nagtatrabaho sa USD/JPY ang mga pagkakaiba sa antas ng interes, posisyon at teknikal na antas, ngunit maaari rin ang isang ministry ng pondo o treasury na baguhin ang sariling kapaligiran ng patakaran. Maaaring mag-intervene ang mga gobyerno nang direkta, magkakoordinasyon kasama ang iba pang awtoridad, at mag-impluwensya sa mga inaasahang patakaran sa pera at pambansang badyet. Kaya ang mensahe ni Bessent ay mas isang babala tungkol sa panganib ng patakaran kaysa isang partikular na pagbati sa USD/JPY.
 
Mahalaga ang pagkakaiba na ito. Ang mga yen shorts ay hindi na nagpapasya lamang batay sa antas ng interes. Dapat ngayon nilang isaalang-alang ang posibilidad na magkakaroon muli ng pagkakasundo ang mga awtoridad ng Estados Unidos at Hapon, na maaaring mabilisang pagpapigil ng BOJ kaysa sa dating inaasahan, at na ang sariling komunikasyon ng opisyal ay maaaring mag-trigger ng short covering. Ang babala ni Bessent ay nagbabago sa pagkalkula ng risk-reward. Ang mahalagang tanong ay hindi kung kaya ng Treasury na kontrolin ang isang multi-trillion-dollar FX market nang permanente. Ito ay kung sapat ba ang kompensasyon ng mga trader para sa pagkuha ng kalaban na panig ng mga patakaran na lalong lumalapit sa pagpigil sa kaguluhan sa pagbaba ng yen.

Paano binago ng interbensyon ng U.S.-Japan ang pagtinda ng Yen

Ang kredibilidad sa babala ni Bessent ay nagmumula sa katotohanan na ang Washington at Tokyo ay nagsagawa na ng pag-intervenye. Nang bumaba ang yen patungo sa pinakamababang antas sa loob ng apat na dekada noong huling bahagi ng Hulyo, ang Japan ay pumasok sa merkado upang bumili ng yen at magbenta ng dolyar. Sumali naman ang Estados Unidos sa pinagsamang pag-intervenye, at nag-verify na ang dalawang gobyerno ay nagtrabaho nang sama-sama upang harapin ang sobrang volatility at hindi maayos na paggalaw ng salaping pampalitan, ayon sa mga opisyales. Ang operasyon ay lalong mahalaga dahil ang direkta suporta ng Estados Unidos sa yen ay lubos na kakaunti sa nakaraang dekada.
 
Sobrang laki ng pagsisikap ng Japan. Sa pagitan ng Hulyo 30 at Agosto 26, ginastus ng mga awtoridad ang halos 15.4 trilyon na yen, o halos $99 bilyon, upang suportahan ang pera. Bumaba ang mga dayuhang reserve ng Japan ng rekord na $79.6 bilyon noong Agosto patungo sa halos $1.208 trilyon, na nagpapakita ng sukat ng interbensyon at mga pagbabago sa halaga ng mga asset ng reserve. Tulong ng aksyon na ito upang tarhain ang yen mula sa antas na malapit sa 164 patungo sa halos 155 sa maagang Agosto. Gayunpaman, hindi pangmatagalan ang mga unang tagumpay. Nagbalik ang USD/JPY pagkatapos dahil patuloy na pinapansin ng mga trader ang malaking pagkakaiba sa antas ng interes sa pagitan ng United States at Japan.
 
Ipakita ng karanasang ito ang kapangyarihan at mga limitasyon ng interbensyon sa FX. Maaaring galawin ng mga gobyerno ang mga merkado nang malakas, lalo na kapag ang mga position ay puno, ngunit ang interbensyon lamang ay rare na talagang talunin ang mga pangunahing pondo ng pera nang walang katapusan. Kung mananatili ang mataas na yield ng U.S. at mababa pa rin ang mga interest rate ng Japan, maaaring muli itong buuin ng mga investor ang mga carry trade. Ang pagkakaiba ngayon ay ang panganib ng interbensyon ay lalong nagkakasundo sa pagpapalakas ng BOJ. Ang mas malakas na yen na suportado ng mas mataas na interest rate ng Japan ay mas mahirap labanan kaysa sa mas malakas na yen na nilikha lamang ng pansamantalang pagbili mula sa opisyal. Ito ang dahilan kung bakit ang susunod na desisyon ng BOJ ay maaaring mas mahalaga para sa USD/JPY kaysa sa isang karagdagang verbal na babala mula sa anumang gobyerno.

Bakit Mas Mahalaga ang BOJ kaysa sa Intervensyon

Ang mahabang panahon na direksyon ng USD/JPY ay malakas na naaapektuhan ng pagkakaiba ng interes na rate sa pagitan ng Estados Unidos at Hapon. Kapag mas mataas ang mga rate ng US, may insentibo ang mga investor na panatilihin ang dolyar kaysa sa yen. Maaari rin silang mag-borrow ng relatif na mura ang yen at mag-invest sa mas mataas na yield na dolyar na mga asset, na nagdadala ng positibong carry. Ang istrukturang ito ay tumulong na ipagtaas ang USD/JPY sa loob ng maraming taon at ginawa ang pag-short ng yen bilang isa sa pinakatagal na macro trade sa pandaigdigang finansya.
 
Ang pagpapigil ng BOJ ay nag-atake sa lohika mula sa parehong panig. Mas mataas na antas ng interes sa Japan ay nagpapataas sa gastos ng pagpapautang ng yen at naggagawang mas atraktibo ang mga lokal na asset sa Japan. Samantala, ang pagtaas ng halaga ng yen ay maaaring magdulot ng pagkawala sa currency para sa mga investor na nagpapautang nito upang pagsuportahan ang kanilang position sa labas ng bansa. Ibinigay ng Reuters na ang yen ay tumataas ng halos 4% noong Setyembre at nasa malapit sa pinakamataas na antas sa pitong buwan habang tumataas ang mga inaasahan para sa mas mabilis na pagpapigil ng BOJ at posibleng pagbabalik ng kapital. Kaya'y titingnan ng mga merkado hindi lamang kung babawasan ng BOJ ang mga antas ng interes noong Setyembre, kundi kung ipapahiwatig din ni Governor Kazuo Ueda ang karagdagang pagpapigil sa huli ng 2026.
 
Hindi iisa ang kaso para sa patuloy na pagtaas ng yen. Ang mga datos sa ekonomiya ng Estados Unidos ay nananatiling relatibong malakas, na nagpapanatili sa mataas na yield ng Treasury at pagpanatili sa makabuluhang kapakinabangan ng yield ng dolyar. Ang Japan ay isang malaking tagapag-import ng enerhiya, na nagiging potensyal na hadlang ang kasalukuyang pagtaas ng presyo ng langis. Ang Brent crude ay umabot patungo sa $100 bawat barrel habang tumataas ang tensyon sa Middle East. Ang mas mataas na gastos sa enerhiya ay nagpapahina sa taksil ng Japan sa pag-import at karaniwang nagdudulot ng presyur sa yen. Kaya ang kasalukuyang pananaw sa USD/JPY ay isang labanan sa pagitan ng pagpapalakas ng BOJ at panganib ng interbensyon sa isang panig, at mataas na yield ng Estados Unidos at mahal na enerhiya sa kabilang panig.

Ano ang pananaw sa USD/JPY mula dito?

Ang pagbaba sa ilalim ng 155 ay nagbago sa teknikal at posisyon na imahe sa maikling panahon. Nakuha ng USD/JPY ang 152.89 noong Setyembre 8 bago magtrabaho sa paligid ng 153.3 ang sumunod na araw. Dumadami ang mga analista na sinusubaybayan ang rehiyon ng 152 bilang mahalagang antas sa malapit na panahon, at malamang ay magkakaroon ng higit pa pang atensyon ang psikolohikal na mahalagang antas ng 150 kung patuloy ang lakas ng yen. May ilang mga estratehista na naniniwala na ang yen ay nananatiling pinapahalagahan sa isang pundamental na batayan, na may BNY Investments na nagtatantiya na ang tamang halaga ay nasa mga 140. Iminungkahi rin ng State Street na ang isang mas malawak na pag-unwind ng carry-trade ay maaaring magdulot ng paggalaw ng USD/JPY patungo sa gitna ng mga 140.
 
Mas kredible ang iskedyul na mas malakas ang yen kung pataasin ng BOJ ang mga rate at ipahiwatig ang karagdagang pagpapigil habang bumababa ang inflasyon sa US upang bawasan ang mga inaasahang karagdagang pagtaas ng Federal Reserve. Ang isang karagdagang pinagsanay na interbensyon ay magdaragdag ng karagdagang presyon sa mga short ng yen. Sa ilalim ng kombinasyong ito, mas madaling mapatotohanan ang paggalaw patungo sa 150. Ang kalaban na skedyul ay kaya ring maging totoo. Kung mananatiling matatag ang inflasyon sa US, mananatiling hawkish ang Fed, tumataas ang mga yield ng Treasury, at ibinibigay ng BOJ ang isang mapagbantay na mensahe pagkatapos pataasin ang rate, maaaring muling magpahayag ang yield advantage ng dolyar. Ang patuloy na lakas ng langis ay gagawing mas mahirap na suportahan ang pagtaas ng yen.
 
Maaaring ang ikatlong resulta ang pinakamakatotohanan: mataas na volatility kaysa isang malinaw na direksyonal na paggalaw. Kasabay ng pagpapresyo ng mga trader sa polisiya ng BOJ, polisiya ng Fed, panganib ng interbensyon, presyo ng langis, at posisyon sa carry-trade. Ayon sa Reuters, ang three-month implied volatility sa USD/JPY ay umabot na sa pinakamataas na antas sa anim na buwan. Ibig sabihin, dapat maging mapagbantay ang mga investor sa pagtanggap sa mga komento ni Bessent bilang simpleng target call. Ang pangunahing tanong ay hindi kung kaya ng sekretarya ng Treasury na “laloan” ang yen shorts nang mag-isa. Ito ay kung patuloy bang umuunlad ang monetary fundamentals sa parehong direksyon tulad ng kanyang hinahangad.

Bakit mahalaga ang Yen Carry Trade para sa bitcoin

Ang yen carry trade ay nagpapaliwanag kung bakit mahalaga ang isang currency pair sa mga investor ng bitcoin. Sa mga taon, ang mga trader ay nakakapag-borrow ng yen sa relatibong mababang interest rate, palitan ang mga pondo na iyon sa dolyar o iba pang mga pera, at mag-invest sa mga asset na nag-aalok ng mas mataas na inaasahang return. Maaaring kasama sa mga investmeng na ito ang government bonds, credit, equities, emerging-market assets, at direktang o indirektang crypto. Ang eksaktong laki ng carry trade ay imposible masukat dahil maraming position ay gumagamit ng derivatives at leverage, ngunit ang cross-border yen borrowing ay nakamit ang record na 360 trilyon na yen, o halos $2.34 trilyon, noong Marso 2026, ayon sa isang analisis ni Jefferies mula sa data ng Bank for International Settlements.
 
Ang mas malakas na yen ay maaaring gawing kasalanan ang estratehiyang ito sa mga investor. Ipagpalagay na isang pondo ay nag-borrow ng yen, binago ito sa dolyar at bumili ng mga asset na may mas mataas na return. Kung biglaang tumaas ang yen ng 5%, ang currency loss ay maaaring mawala ang ilang buwan o taon ng interest-rate carry. Ang pagtaas ng rate ng BOJ ay nagdaragdag ng isa pang problema sa pamamagitan ng pagpapataas ng gastos sa pagsasapilit. Maaaring bawasan ng investor ang leverage, ibenta ang asset na binili gamit ang perang ibinorrow, at bumili ng yen upang i-repay ang loan. Ito ay lumilikha ng isang sariling pagsasanay na serye: tumataas ang yen → bumababa ang carry returns → ibinenta ang mga asset → binibili muli ang yen → tumataas pa ang yen. Nakita ng mga markets kung gaano kalakas ang mekanismong ito noong 2024, nang ang biglaang pagpapigil ng BOJ ay dinala ang USD/JPY mula sa paligid na 154 patungo sa 141 at nakatulong sa 12.4% na pagbaba sa isang araw ng Nikkei ng Japan.
 
Ang bitcoin ay maaaring maging bahagi ng pagbabago dahil ito ay napakaliquid, nagtatrabaho sa paligid ng oras at madalas ay hawak ng mga investor na may malaking leverage. Ang pagtaas ng yen ay hindi awtomatikong nangangahulugan na dapat bumaba ang bitcoin. Ang paulit-ulit na pag-adjust ng currency ay maaaring maserap nang walang mas malawak na pagkabigo. Mas serio ang panganib kapag bumababa nang mabilis ang USD/JPY at pinipilit ang mga investor na may leverage na i-reduce ang kanilang position sa maraming merkado. Para sa mga crypto investor, ang bilis ng paggalaw ng yen ay maaaring mas mahalaga kaysa sa absolute na palitan. Ang USD/JPY ay hindi lamang isang FX chart; sa panahon ng krisis, maaari itong maging indikador ng mga pagbabago sa global na leverage.

Ano ang dapat ding subaybayan ng mga investor sa cryptocurrency?

Ang unang pangunahing pangyayari ay ang pagpupulong ng BOJ noong Septiyembre 17–18. Ang mga pamilihan ay naghahangad na may pagtaas ng 25-basis point, kaya ang desisyon sa rate ay maaaring hindi magbigay ng pinakamalakas na signal. Ang gabay ng Gobernador Ueda ay maaaring mas mahalaga. Kung ipapahiwatig ng BOJ na maaaring sumunod ang isa pang pagtaas nang relatibong mabilis, maaaring kumpirmahin ng mga trader na pumasok ang Japan sa isang patuloy na siklo ng pagpapigil kaysa sa isang pansamantalang pag-adjust. Ito ay gagawing mas mahirap ang pagbuo ng malalaking posisyon na short sa yen. Kung tataasan ng BOJ ang rate ngunit bigyang-diin ang pagiging maingat, maaaring mabawi ang ilang bahagi ng kamakailang pagtaas ng yen habang kinukuha ng mga investor ang kanilang kita.
 
Ang pangalawang variable ay ang interaksyon sa pagitan ng USD/JPY at patakaran ng pera ng Estados Unidos. Ang mga darating na datos sa inflasyon at ang susunod na desisyon ng Federal Reserve ay maaaring magbago nang malaki ang rate differential. Ang malakas na inflasyon sa Estados Unidos at isa pang pagtaas ng Fed ay magpapatibay sa yield ng dolyar, habang ang mas mahinang datos ay maaaring pabilisin ang paggalaw patungo sa 150 sa USD/JPY. Dapat ding subaybayan ng mga investor kung ang pagtaas ng yen ay mananatiling maayos. Ipinahayag ng Reuters na ang kasalukuyang galaw ay iba sa 2024 dahil ang BOJ ay nag-signa ng kaniyang mga intensyon nang maaga at ang mga global na equities ay hanggang sa ngayon ay nakapag-absorb nang relatibong maayos ang pag-adjust. Kaya ang isang mabagal na pagbaba sa USD/JPY ay maaaring magkaroon ng napakalaking iba’t ibang epekto kaysa sa isang biglaang pagbagsak sa pamamagitan ng mga mahahalagang antas ng suporta.
 
Para sa crypto markets, ang pinakamalaking kumpirmasyon ay maaaring mula sa pag-uugali ng mga asset na kakaibang uri. Kung bumababa ang USD/JPY habang nananatiling stable ang Bitcoin, ang Nasdaq at iba pang risk assets, ang paggalaw ay maaaring simple lang na pagsasauli ng patakaran sa pera ng Hapon. Kung tumataas ang yen habang bumababa ang mga equities, crypto at credit markets nang sabay-sabay, mas malakas na ebidensya ito ng mas malawak na pag-unwind ng carry-trade. Ang isang tunay na pag-intervene ng US at Hapon ay magkakaroon din ng kahalagahan dahil ito ay magpapatibay sa kredibilidad ng “house” warning ni Bessent. Ang pangunahing tanong ay kung nananatili ba ang pagtaas ng yen bilang FX adjustment o umuunlad bilang mas malawak na global deleveraging event.

🔥 Labas sa Mga Balita: Ano ang Kahulugan ng KuCoin 5.0 para sa Iyo

Mabilis ang paggalaw ng balita sa merkado — ngunit mahalaga rin kung saan mo ito ginagamit. Sa buwan ng Oktubre, ipinapakilala ng KuCoin ang KuCoin 5.0, na nagpapalit sa KuCoin sa isang bagong binuo na platform. Narito ang mga tunay na pagbabago para sa iyo:
  • Isang account para sa lahat. Ang mga lumang platform ay naghihiwalay ng iyong pera sa mga hiwalay na “spot,” “margin,” at “futures” account at inaasahan na maintindihan mo kung bakit. Ang unified account ng KuCoin 5.0 ay alisin ang lahat ng iyon — mag-deposit ng isang beses, at lahat ay nandyan na.
  • Mga stocks, indeks, at komodidad. Ang KuCoin 5.0 ay lumalawak sa labas ng crypto patungo sa mga global na merkado. Kapag nagpapahinga ang crypto at umuunlad ang equities (o kaya naman ang kabaligtaran), maaari mong i-rotate sa minuto lamang, hindi kailangang buksan ang isang brokerage account at maghintay ng ilang araw para sa fiat rails.
  • Mga tunay na ari-arian (RWA). Tokenized na eksposur sa tradisyonal na ari-arian tulad ng mga komodidad, direkta sa iyong crypto account. Isa sa mga pinakamabilis na umuunlad na sektor sa pandaigdigang finansya ay hindi na eksklusibo para sa mga institusyon — ikaw ay makakapag-access dito mula sa parehong balanse na ginagamit mo para mag-trade.
  • Kita habang natututo. Hindi pa handa mag-trade? KCUSD ay nagpapakita ng araw-araw na kita na auto-compound sa iyong stablecoin. Ang pinakamaliit na stress na paraan upang gawing produktibo ang iyong hindi ginagamit na deposito para sa 4% yield.
  • Isang AI assistant na nasa simpleng wika. Magtanong, makakuha ng konteksto ng merkado, maintindihan ang iyong pinag-uusapan — nakabuilt sa platform, walang kailangang jargon.
  • Isang app na hindi nagpapabigat. Mas mabilis, mas malinis, at mas konsistenteng—intuitibo agad mula sa unang pag-tap, hindi pagkatapos ng tutorial.
  • Safety na maaari mong i-check, hindi lang i-trust. Isang EU entity na may lisensya sa MiCAR, Proof of Reserves na maaari mong i-verify mismo, at internasyonal na sertipikadong seguridad (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Sto-create ang iyong account sa ilang minuto — at magsimula sa platform na gawa para sa kinabukasan ng crypto, hindi sa nakaraan nito.

Kongklusyon

Ang babala ni Scott Bessent na “I am the house” ay nagdagdag ng hindi karaniwang pulitikal na dimensyon sa isa sa mga pinakamahalagang pagtutustos sa pera sa mundo. Ngunit hindi tumaas ang yen dahil lamang sa paghamon ng sekretarya ng U.S. Treasury sa mga trader. Ang mga inaasahan para sa mas mataas na rate ng BOJ, mas malakas na datos ng ekonomiya ng Hapon, panganib ng opisyal na interbensyon at ang pag-unwind ng mga crowded na short position ay lahat ay nagsisilbing suporta sa yen.
 
Maaari pang magpatuloy ang pagbaba ng USD/JPY kung patuloy na pagsuportahan ng patakaran sa pera ang trend na ito, bagaman ang mataas na yield ng US at mahal na langis ay nananatiling malalaking hadlang sa mapanatiling pagtaas ng yen.
 
Para sa mga investor sa cryptocurrency, ang pinakamahalagang isyu ay ang carry trade. Maaaring magkaroon ng kaunting epekto sa Bitcoin ang isang kontroladong pagbabalik ng yen. Ang isang mabilis na pagbabalik na magpapakilala sa mga investor na may leverage na magbenta ng mga asset ay maaaring magkakaiba nang malaki. Kaya mahalaga ang yen hindi lamang bilang isang pera, kundi pati na rin bilang isang tingin sa amount ng leverage na sumusuporta sa mga global na risk markets.

Mga Karaniwang Tanong

Maaari ba ang U.S. Treasury na magsagawa ng direkta na pag-intervenye sa merkado ng yen?

Oo. Ang U.S. ay makakagawa ng mga operasyon sa foreign exchange sa pamamagitan ng Exchange Stabilization Fund ng Treasury, kung saan karaniwang isinasagawa ng Federal Reserve Bank of New York ang mga transaksyon. Ang koordinadong interbensyon kasama ang ibang gobyerno ay maaaring palakasin ang signal sa merkado.

Gaano kalaki ang kapasidad ng Japan upang suportahan ang yen?

May higit sa $1 trilyon na panlabas na reserves ang Japan, bagaman hindi lahat ng reserves ay magkakaparehong likuididad o nakalaan para sa agad na interbensyon sa FX. Maaari ring magdulot ng mga side effect ang paulit-ulit na malalaking interbensyon, lalo na kung kailangan ng Japan na magbenta ng mga U.S. Treasury securities.

Kailangan ba ng Japan ang pahintulot ng US upang bumili ng yen?

Hindi kailangan ng Japan na sumali sa U.S. upang makapag-intervene nang hiwalay sa mga merkado ng foreign exchange. Gayunpaman, ang pakikipag-ugnayan ng U.S. ay maaaring mapabuti ang kredibilidad dahil direktang kasali ang USD/JPY sa dolyar, at ang pinagsamang aksyon ay nagpapahiwatig ng mas malawak na pagkakasundo sa patakaran.

Bakit nakakasakit ng mga panghuhulog ng Hapon ang mas malakas na yen?

Maraming malalaking Hapones na kumpanya ang kikita ng malaking kita sa ibang bansa. Ang mas malakas na yen ay nagbabawas sa halaga ng mga kikitain sa dayuhan kapag isinapapalit muli sa yen at maaaring gawing mas mahal ang mga eksport ng Hapon sa internasyonal.

Maaari bang bumaba ang USD/JPY at ang Bitcoin nang sabay-sabay?

Oo. Ang pagbaba ng USD/JPY ay nangangahulugan na lumalakas ang yen. Kung nagpapakita ang galaw na ito ng pag-unwind ng carry-trade, maaaring ibenta ng mga investor ang mga risk asset tulad ng Bitcoin habang sabay na bumibili ng yen upang i-repay ang mga pinahiram na pondo.
 
Paalala: Ang nilalaman na ito ay para sa mga layuning impormasyonal lamang at hindi nagtataglay ng abiso sa pag-invest. Ang pag-invest sa cryptocurrency ay may panganib. Mangyaring gawin ang inyong sariling pag-aaral (DYOR).

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.