**KuCoin Ventures Weekly Report: ETH Treasury Narrative Heats Up Amid Intertwined Macro & AI Signals, Reshaping the Foundational Blockchain Ecosystem**
2025/08/18 09:42:02
## 1. Mga Highlight ng Lingguhang Market
### ETH Nag-break ng Record Highs, Nagpapasimula ng High-Stakes Capital Game ng Oportunidad at Pagsusuri sa Treasury Narrative
Noong unang bahagi ng nakaraang linggo, ika-12 ng Agosto, ang ETH ay umabot sa $4,700 USD, na siyang pinakamataas na presyo sa loob ng apat na taon, habang ang spot ETF nito ay umabot din sa record weekly trading volume na $17 bilyon. Pinatatakbo ng "corporate treasury" narrative, sabay na promosyon mula sa mga nangungunang Eastern at Western KOLs, at patuloy na paghabol ng institutional capital, patuloy na lumalakas ang momentum ng Ethereum. Ang narrative na ito ay mabilis na lumawak mula sa orihinal na pinagmulan nito sa BTC at ETH at ngayon ay sumasaklaw na sa mas maraming altcoins, nagbubukas ng bagong kabanata para sa mga strategic reserves ng mga publicly listed companies.
**Source ng Data:** TradingView
**Source ng Data:** [https://www.strategicethreserve.xyz/](https://www.strategicethreserve.xyz/)
Ayon sa data mula sa strategicethreserve.xyz, noong ika-15 ng Agosto, inihayag ng SharpLink ang pag-accumulate ng 206,500 ETH—ang pinakamalaking single purchase nito sa kasaysayan. Bagama’t hindi idinetalye ang mga detalye, ang mga wallet na nauugnay sa BitMine ay nagpapakita rin ng patuloy na pag-accumulate noong nakaraang linggo. Ang kompetisyon sa pagitan ng mga nangungunang public companies sa treasury narrative ay umuusbong na nang husto, na may iba pang mga kalahok na sabik na sumali. Noong nakaraang linggo, ang ETH Zilla (dating 180 Life Sciences) ay matagumpay na nakapasok sa listahan ng top 10 pinakamalalaking ETH-holding entities sa pamamagitan ng isang single purchase na 82,200 ETH. Sa suporta ng Story Foundation at a16z, ang Heritage Distilling (NASDAQ: CASK) ay nag-transform mula sa isang craft distillery tungo sa pagiging unang public company sa mundo na naglunsad ng treasury strategy na nakatuon sa Story ($IP) token.
**Ang Corporate Treasury Bilang Pinakamainit na Usaping Pang-industriya sa Kasalukuyang Merkado** Ang corporate treasury ay naging pinakakapukaw-pukaw na naratibo at sektor sa kasalukuyang merkado, hindi lamang dahil sa lawak ng diskusyon na nililikha nito kundi dahil na rin sa pag-akit nito ng malaking tunay na kapital. Gayunpaman, kumpara sa mga naunang crypto narratives na pangunahing pinalakas ng code at komunidad, ang "treasury narrative" ay may napakataas na hadlang sa pagpasok. Malalim itong nakaugnay sa mga pampublikong kalakalan na entidad, suporta mula sa tradisyunal na kapital, at kumplikadong istruktura ng pananalapi. Ibig sabihin, hindi ito madaling maipalaganap ng mga copycat na proyekto sa pamamagitan lamang ng simpleng teknikal na "copy-pasting," kaya't ito ay isang eksklusibong "laro" para sa mga nangungunang crypto assets. Gayunpaman, may mga aninong bumabalot sa likod ng kasiglahan ng merkado. Tumitindi ang mga alegasyon ng posibleng mga transaksyon sa pagitan ng magkakaugnay na partido, self-dealing, at insider trading na batay sa impormasyon na hindi pantay-pantay. Ang mga operational na modelo ng ilang treasury companies ay tila nakikibahagi sa mga kontrobersyal na grey areas.
Samakatuwid, maliban na lamang kung mayroong tiyak na regulasyon o pangunahing negatibong pangyayari (tulad ng krisis sa pananalapi o utang sa isang treasury company), ang naratibong ito ay malamang na magpatuloy na mangibabaw sa damdamin ng merkado sa ilang panahon. Ngunit ang mga limitasyon nito ay halata rin: mahirap palawigin nang walang hanggan ang capital-intensive na naratibong ito sa mas maliliit at mas speculative na mga crypto assets. Para sa iba pang nangungunang crypto na proyekto, ang tanong kung paano makahanap ng angkop na pampublikong "shell company" at mag-istruktura ng isang compliant at kaakit-akit na kasunduan upang makasabay sa "treasury strategy" ay naging pinakamahalaga at pinakamahirap na hamon sa kanilang estratehiya sa kasalukuyan.
**2. Lingguhang Napiling Signal ng Merkado**
**Muling Tumataas ang Inflation, Lumamig ang Pusta para sa September Cut; Risk Assets Huminto Habang ETH ETFs Nagtakda ng Bagong Record**
Ang U.S. July PPI ay malaki ang pagtaas dahil sa mga serbisyo, na mas mataas sa inaasahan at nagpapahiwatig ng mas malakas na wholesale inflation kaysa sa naunang inaakala. Ang datos ay nagpabawas sa sigla ng merkado na dati nang umaasa sa September Fed rate cut matapos ang mas mahinang CPI. Ang risk assets—na kamakailan lamang umabot sa mga bagong mataas—ay nagkaroon ng maikling pullback: ang Bitcoin ay bumagsak ng higit sa $7,000 intraday, bumaba sa ilalim ng $117,000. Kasunod ng consumer sentiment data, ang 10-year U.S. Treasury yield ay umabot sa pinakamataas sa loob ng dalawang linggo; ang dolyar ay humina sa pinakamababa sa loob ng dalawang linggo; at ang ginto ay nagkaroon ng unang lingguhang pagbaba sa loob ng tatlong linggo, kung saan ang Comex gold ay bumaba ng higit sa 3%—ang pinakamalaking lingguhang pagbaba sa loob ng tatlong buwan. Sa kabuuan, nananatiling sensitibo ang merkado sa balanse sa pagitan ng pag-asa sa rate-cut at ang realidad ng tuloy-tuloy na inflation pressures.
**Data Source: TradingView**
Noong nakaraang linggo, ang spot ETH ETFs ay nagpatuloy sa malakas na momentum nito na may $2.85B sa lingguhang net inflows—isang all-time high—mas mataas nang malaki sa spot BTC ETFs’ $54.78M. Ang tuloy-tuloy na institutional demand ay nagbigay ng makabuluhang suporta para sa ETH sa mataas na antas. Gayunpaman, matapos ang macro data noong Huwebes, parehong ETH at BTC ETF flows ay bumaba noong Biyernes, na nagpapakita na ang short-term price action ay nananatiling nakatali sa macro path at mga incoming Fed signal.
Data Source: SoSoValue
Ang supply ng stablecoin ay lumago ng $6.765B sa nakaraang linggo (+2.5% WoW). Ang USDT ay nadagdagan ng $2.27B, USDC ng $2.95B, at yield-bearing USDe ng $1.0B. Ang “dual engine” ng traditional at yield-based stablecoins ay nagpapahiwatig na tuloy pa rin ang pagpasok ng kapital sa crypto gamit ang stablecoin rails, na nagbibigay ng pundasyon para sa posibleng pagtaas ng risk appetite at mas malawak na paglawak ng merkado.
Data Source: DeFiLlama
Sa kabila ng pagbabago-bago sa mga inaasahan, pinapanatili pa rin ng market pricing ang >92% na posibilidad ng 25bp cut sa Setyembre, kung saan karamihan ng mga trader ay inaasahan ang dalawang cuts ngayong taon. Ang paparating na Jackson Hole symposium ang pangunahing dapat bantayan: ang mga komento ni Chair Powell ay maaaring magbigay liwanag sa timing at magnitude ng mga pagbabago. Dahil ang equities ay nakikinabang na sa easing bets, anumang hawkish na sorpresa ay maaaring magdulot ng panibagong pagsiklab ng volatility sa risk assets.
Data Source: FED Watch Tool
Mga Pangunahing Macro na Kaganapan sa Linggong Ito
-
Aug 18 : President Trump makikipagkita kay Ukrainian President Zelensky sa White House; posibleng maganap ang trilateral meeting ng U.S.–Russia–Ukraine kung papayagan ang mga kondisyon
-
Aug 20 : Maglalabas ang FOMC ng minutes ng pulong sa July policy meeting
-
Aug 21–23 : Jackson Hole Economic Policy Symposium; magsasalita si Powell sa Aug 22
Pagsubaybay sa Primary Market Financing:
Ang venture funding para sa crypto ay umabot sa ~$1.38B noong nakaraang linggo, nananatiling nasa mataas na dulo ng saklaw ngayong taon. Ang pinakamalaking ticket ay mula sa Bullish, na nakalikom ng $1.11B sa IPO nito na may $5.4B valuation. Sa kabuuan, ang mga listed companies’ DAT (Digital Asset Treasury) strategies at ang AI vertical ay patuloy na umaakit ng atensyon, kung saan nananatiling matibay ang interes ng mga investor sa “crypto treasuries” at “AI+Crypto” narratives.
Data Source: https://cryptorank.io/funding-analytics
AI Patuloy na Nananatiling Anchor ng Funding Narrative; Lumalabas ang Bagong Use Cases sa Crypto
Ang inaabangang GPT-5 ay naghatid lamang ng katamtamang resulta sa benchmark, habang patuloy na umiigting ang kompetisyon mula sa Google at xAI—hamon sa dating nangingibabaw na posisyon ng OpenAI at nagbubunsod ng usapin tungkol sa potensyal na “AI plateau.” Gayunpaman, nananatiling matatag ang kapital at demand mula sa mga negosyo, na ngayon ay nakatuon mula sa mga frontier breakthroughs patungo sa pagkuha ng komersyal na halaga mula sa kasalukuyang teknolohiya. Ayon sa Bain & Company at Crunchbase, tinatayang AI ang bumubuo ng halos isang-katlo ng global VC ngayong taon. Sa crypto, nananatiling popular ang AI+Crypto, kung saan ang RICE AI, Sola AI, USD.ai, at iba pa ay nag-anunsyo ng mga bagong round kamakailan.
Ang USD.ai, isang synthetic stablecoin protocol para sa AI-infrastructure financing, ay nakalikom ng $13M (Series A) sa pangunguna ng Framework Ventures, na sinundan ng Dragonfly. Nilalayon ng proyekto na tugunan ang mga hamon sa financing ng AI startups sa pamamagitan ng pag-collateralize ng GPUs, AI hardware, at node infrastructure. Ang CALIBER on-chain collateral standard nito ay nagbibigay-daan sa title, insurance, at redemption ng compute assets, na nagpapahintulot sa mga AI kumpanya na makakuha ng credit nang direkta on-chain. Para sa mga user, ang mga deposit sa USDai (isang low-risk synthetic dollar na suportado ng Treasuries) ay maaaring i-stake sa sUSDai upang kumita mula sa compute-loan yields (GPU, energy, telecom infra) at sa underlying Treasury returns. Ayon sa team, mas mabilis ng hanggang 90% ang loan approvals; umabot na raw sa ~$50M ang deposits sa private beta, na may kasalukuyang APR na nasa 6.76%.
Samantala, ang Sola AI, isang AI voice assistant sa Solana ecosystem, ay nakapagtapos ng $17.5M Series A na pinangunahan ng a16z. Sa pagsasama ng mga GPT-based model sa Tavily search engine at real-time Solana on-chain data, sinusuportahan ng Sola AI ang contextual web aggregation, general Q&A, calendar/task management, at gaming interactions (hal., sa pamamagitan ng Solana Blinks).
**Takeaway:** Habang ang AGI narrative ay tila nasa isang near-term plateau, ang kapital ay nakatuon sa mga solusyon na nagdadala ng konkreto at makabuluhang halaga gamit ang kasalukuyang teknolohiya. Ang synthesis ng compute-asset liquidity, DeFi instruments, at stablecoins ng USD.ai ay nagkakaloob ng maaasahang modelo para sa mas malalim na integrasyon ng AI at finance, habang ang Sola AI ay nagpapakita kung paano maaaring produktibong maisama ang mga AI agents sa crypto ecosystems.
**3. Project Spotlight**
**Circle, inilunsad ang Arc, isang USDC-dedicated chain na makikipagkumpitensya sa Plasma/Stable ng Tether**
Inanunsyo ng Circle noong nakaraang linggo ang nalalapit na paglulunsad ng Arc, isang EVM-compatible L1 blockchain na partikular na ginawa para sa USDC stablecoin. Nilalayon ng Arc na magbigay ng episyente at compliant na foundational infrastructure para sa mga stablecoin-driven financial services tulad ng global payments, currency exchange, at capital markets.
Ayon sa litepaper, ang Arc ay maipapaliwanag bilang isang apat-na-layer na arkitektura na may modular na pagpapalawak:
-
Consensus and Settlement Layer Ang consensus engine nito, ang Malachite, ay isang pinahusay na bersyon ng Tendermint BFT, na nagbibigay-daan sa mga umiiral na Ethereum developers na direktang ilipat ang kanilang mga kontrata. Sa aspeto ng performance: – 4 nodes → higit sa 10,000 TPS, oras ng kumpirmasyon ~100ms – 20 nodes → ~3,000 TPS, oras ng kumpirmasyon ~350ms
-
Fees Ang mga gas fee ay binabayaran gamit ang USDC stablecoin sa halip na ETH, na tumutugon sa accounting complexity at panganib na dulot ng paggamit ng pabago-bagong assets para sa gas. Bukod pa rito, ipinapakilala ng Arc ang isang fee-smoothing mechanism sa ibabaw ng base fee at menor na dynamic na pagsasaayos upang maiwasan ang biglaang pagtaas ng transaction fees.
-
Privacy and Compliance Module Public ang mga transaksyon bilang default, ngunit maaaring pumili ang mga user na gumamit ng confidential transfers at nakatagong halaga (Opt-in Confidential Transactions); nananatiling public ang mga address para sa mga layunin ng regulasyon. Bukod dito, nagtatampok ang Arc ng view key permissions, na nagbibigay-daan sa mga negosyo na pahintulutan ang mga third-party auditor o regulator na i-access ang mga detalye ng transaksyon. Ang mga module tulad ng TEE, MPC, FHE, at ZKP ay maaari ring unti-unting isama kung kinakailangan para sa pagsunod sa regulasyon.
-
Application Layer Ang Arc ay nagsasama ng maraming primitives sa L1 level na iniayon para sa mga financial services, tulad ng: – Isang native FX engine: Isang on-chain foreign exchange market na sumusuporta sa parehong P2P at RFQ matching – Cross-chain module: Integrasyon sa Circle CCTP, Gateway, at Mint services upang mapadali ang on-chain at off-chain na paglilipat ng pondo – Mga enterprise-grade na tampok: Pag-i-invoice, refund, paghahati ng kita, proxy payments, at iba pa na maaaring direktang isagawa sa pamamagitan ng smart contract calls ng mga aplikasyon
-
Network and Governance Sa maagang yugto nito, gagamitin ng Arc ang PoA (Proof of Authority), na pamamahalaan ng ilang permissioned nodes kabilang ang Circle. Habang nagiging mas matatag ang network, unti-unti itong lilipat sa PoS (Proof of Stake) upang pataasin ang desentralisasyon. Kasama rin sa roadmap ng Arc ang mga tampok tulad ng MEV mitigation, encrypted mempool, at batch transaction processing.
Here’s your translation into Filipino, following the given rules: --- Circle’s Arc at Tether’s Plasma/Stable ay magkakatulad sa kanilang parehong paggamit ng stablecoins bilang sentro ng kanilang sistema—nagsisilbing pundasyon para sa mga pagbabayad, gas, at mga transaksyong pinansyal—at binibigyang-diin ang “mababang gastos, mataas na performance, at angkop o handa-sa-pagsunod sa regulasyon” na mga use case sa cross-border settlement at mga financial market. Ang pagkakaiba ay nasa kanilang pokus sa public chain: Ang Circle Arc ay nakatuon sa compliant financial infrastructure na may regulatory-optimized at controllable privacy; ang Tether Plasma ay gumagamit ng Bitcoin sidechain architecture na binibigyang-diin ang BTC nativeness; ang Tether Stable ay mas katulad ng isang “payment channel-style” native USDT network.
Ang Malaking-Scale Burn ng OKB Maaaring Nagpapahiwatig ng Pokus sa Network Token Role sa X Layer
Noong nakaraang linggo, inanunsyo ng crypto exchange OKX ang isang one-time na malaking-scale burn ng OKB, na nagtakda ng kabuuang supply nito sa 21 milyong tokens. Ang OKB smart contract ay na-upgrade rin, inalis ang parehong minting at manual burning functions. Kasabay nito, ang OKTChain ay unti-unting phase-out, kung saan ang OKT ay ini-swap ng 1:1 para sa OKB. Samantala, ang X Layer ay sumasailalim sa isang strategic upgrade na naglalayong maging isang public blockchain na nagseserbisyo sa DeFi, payments, at RWA scenarios, kung saan ang OKB ang nakaposisyon bilang native token at gas token ng X Layer.
Ang X Layer ay isang Ethereum L2 na binuo ng OKX at Polygon gamit ang Polygon CDK, partikular bilang isang zkEVM Validium (hindi isang Rollup). Ang mga transaksyon ay ginagarantiyahan na tama sa pamamagitan ng ZK proofs, ngunit ang data ng transaksyon mismo ay hindi ipinopost sa Ethereum; sa halip, ang data availability ay pinamamahalaan ng isang DAC (Data Availability Committee), na nagreresulta sa mas mababang fees at mas mataas na throughput. Ayon sa datos ng L2Beat, matapos ang malaking-scale OKB burn, ang TVL ng X Layer ay lumago ng 103% sa nakaraang 7 araw sa humigit-kumulang $85 milyon. Noong August 16 lamang, ang bilang ng user transactions ay lumampas sa 2 milyon, pansamantalang nalagpasan ang Ethereum.
Source: L2Beat
Sa pananaw ng community perception, ang kasalukuyang network activity ng X Layer ay nakatuon pa rin sa pag-issue ng mga bagong assets, na pangunahing kinakatawan ng Memecoins. Ang mga trading terminal tulad ng Aveai ay mabilis na isinama ang X Layer, na lalo pang nagpapalakas sa trend na ito. Gayunpaman, ang mga network tulad ng Solana, na driven din ng Memecoins, ay nahihirapan sa makabuluhang paglago sa market cap dahil sa mga listing restrictions mula sa mga top CEX, na nag-iiwan sa kanila sa isang PvP trading phase. Kung ang Memecoins sa X Layer ay makakatanggap ng listing support mula sa OKX ay nananatiling hindi tiyak. Ayon sa datos ng DeFiLlama, karamihan sa mga kasalukuyang aplikasyon sa X Layer ay mga integrations ng umiiral na aplikasyon mula sa ibang blockchains, na nagpapahiwatig na ang ecosystem ay nasa isang medyo primitive na maagang yugto.
Tungkol sa KuCoin Ventures --- This translation ensures accuracy, professional terminology, and clarity for Filipino speakers across various levels of cryptocurrency knowledge.
Ang KuCoin Ventures ay ang nangungunang investment arm ng KuCoin Exchange, isa sa nangungunang 5 crypto exchange sa buong mundo. Layunin nitong mamuhunan sa mga pinaka-disruptive na crypto at blockchain na proyekto sa Web 3.0 na panahon. Sinusuportahan ng KuCoin Ventures ang mga crypto at Web 3.0 na tagabuo, parehong pinansyal at estratehiko, gamit ang malalim na kaalaman at pandaigdigang mga mapagkukunan. Bilang isang komunidad-friendly at research-driven na mamumuhunan, ang KuCoin Ventures ay malapit na nakikipagtulungan sa mga portfolio projects sa buong life cycle nito, na may pokus sa Web 3.0 infrastructures, AI, Consumer App, DeFi, at PayFi.
Paunawa Ang impormasyong ito tungkol sa pangkalahatang merkado, maaaring nagmula sa third-party, komersyal, o sponsored na mga pinagkukunan, ay hindi itinuturing na financial o investment advice, isang alok, panukala, o garantiya. Wala kaming pananagutan sa kawastuhan, kabuuan, pagiging maaasahan nito, at anumang pagkaluging posibleng magmula rito. Ang pamumuhunan/pakikilahok sa trading ay may kasamang panganib; ang nakaraang performance ay hindi garantiya ng hinaharap na resulta. Ang mga gumagamit ay inaasahang magsaliksik, magpasya nang maingat, at tanggapin ang buong responsibilidad.
Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.