Top 10 Pinakamalaking Crypto Liquidation Events ng Lahat ng Panahon: Pinakamalalaking Wipeout na Naka-rank

2026/05/13 04:06:02

Panimula

Crypto liquidations ay nanggawa ng higit sa $19.3 bilyon sa isang 24-hour na panahon noong Oktubre 11, 2025, na nagtatakda ng pinakamalaking forced unwinding event sa kasaysayan ng cryptocurrency, ayon sa data ng Coinglass. Ang isang araw na iyon ay inalis ang higit sa mga position na may leverage kaysa sa buong pagkabagsak ng FTX, ang pagbaba sa panahon ng COVID, at ang pagbagsak ng Terra-Luna na pinagsama-sama. Ang forced liquidations ay nangyayari kapag ang mga trader na may leverage ay hindi makakapagbigay ng margin requirements, na nagpapakite sa exchange na sarado nang awtomatiko ang position — at ang 10 pinakamalaking event ay nag-wipe na ng higit sa $60 bilyon sa kapital ng trader sa nakalipas na limang taon.

Ang artikulong ito ay nagrereklamo ng 10 pinakamalaking kaganapan sa pagliqwidasyon ng crypto ng lahat ng panahon, ipinapaliwanag kung ano ang nag-trigger sa bawat isa, at tinutukoy ang mga struktural na pattern na patuloy na nagpapalabas ng mga cascade na ito. Kung ikaw ay nagtatrabaho sa Bitcoin perpetuals o altcoin futures, mahalaga ang pag-unawa sa mga kaganapang ito upang mapanagot ang panganib ng leverage.

Ano ang isang Crypto Liquidation Event?

Ang isang kaganapan sa pagliquit ng cryptocurrency ay ang pilit na pagsasara ng isang leveraged na position kapag bumaba ang balanse ng margin ng trader sa ilalim ng minimum na kinakailangan ng exchange. Awtomatikong ibinebenta (o binabili muli) ng exchange ang position sa market price upang maiwasan ang karagdagang pagkawala, anuman ang intensyon ng trader.

Nangyayari ang mga cascade ng liquidation kapag ang mga pilit na pagbebenta ay nagpapababa pa ng presyo laban sa iba pang mga trader na may leverage, na nagtataglay ng isang chain reaction. Ayon sa Coinglass liquidation tracking, higit sa 85% ng mga nali-liquidate na position sa mga pangunahing pangyayari ay mga long position — ibig sabihin, ang mga bullish trader na gumagamit ng mataas na leverage ang pinakakaraniwang biktima ng mga biglaang pagbaba ng presyo.

Tatlong faktor ang nagtatakda ng laki ng isang liquidation event:

Open interest — ang kabuuang notional value ng mga outstanding na derivative contract
Average leverage — kung gaano kagaling ang posisyon ng mga trader
Bilis ng presyo — kung gaano kalakas ang paggalaw ng nakabase na ari-arian laban sa pangunahing panig

Kapag tumatama ang lahat ng tatlo nang sabay-sabay, ang resulta ay isang kasaysayang paglalabas.

Ano ang mga pinakamalaking pangyayari ng liquidation sa crypto?

Ang pinakamalaking mga pangyayari sa liquidation ng crypto sa kasaysayan ay nakalista sa ibaba batay sa kabuuang volumen ng liquidation sa 24 na oras, batay sa data mula sa Coinglass at sa mga exchange hanggang Mayo 2026. Ang pangyayari noong Oktubre 11, 2025 ay nag-iisa bilang tanging liquidation cycle na lumampas sa $19 bilyon sa isang araw.

Pangkat	Petsa	24h na Liquidation	Pangunahing Trigger
1	Okt 10-11, 2025	~$19.3B	Geopolitical shock + leverage flush
2	Pebrero 2-3, 2025	~$2.3B	Pagpapahayag ng taripa at pagbaba ng presyo
3	Agosto 5, 2024	~$1.2B	Pag-unwind ng yen carry trade
4	Nobyembre 9, 2022	~$1.6B	Ipinakita ang pagkabigo ng FTX
5	Mayo 12, 2022	~$1.6B	Terra-Luna / UST depeg
6	Hunyo 18, 2022	~$1.1B	Pagkabagsak ng Three Arrows Capital
7	Mayo 19, 2021	~$8.6B	Bawal na pagmimina sa China + leverage
8	Abr 18, 2021	~$10.1B	Coinbase listing flush
9	Mar 12, 2020	~$1.2B	COVID "Black Thursday"
10	Disyembre 4, 2021	~$2.5B	Mga takot sa variant na Omicron

Nagkakaiba ang mga pagtataya batay sa mga tagapagbigay ng datos dahil ang mga exchange bago 2021 ay nagrereport lamang ng bahagyang mga feed ng liquidation, at binago ng Binance ang kanilang pamamaraan ng pagrereport noong 2021 upang mag-publish lamang ng isang liquidation bawat segundo bawat simbolo. Malamang mas mataas ang totoong mga numero para sa ilang mga pangyayari ng 2x hanggang 3x kaysa sa mga headline number.

#1: Oktubre 11, 2025 — Ang $19 Bilyong Flush

Ang liquidation cascade noong Oktubre 11, 2025 ay ang pinakamalaki sa kasaysayan ng crypto, na nagtanggal ng halos $19.3 bilyon sa leveraged positions sa loob ng 24 oras, batay sa aggregated data ng Coinglass. Bumaba ang bitcoin mula sa halos $122,000 patungo sa mas mababa sa $105,000 sa ilang oras, habang bumaba ang ethereum at mga pangunahing altcoin ng 15-25%.

Ang trigger ay isang kombinasyon ng pagtaas ng kalituhan sa kalakalan ng US at China at isang pagpapahayag ng taripa na hindi inaasahan, na nangyari sa panahon ng mababang likwididad sa Asian trading hours. Ayon sa data ng exchange, halos 1.6 milyong trader account ang liquidated.

Bakit ganito kaseryoso ang pangyayaring ito

Nakamit ng open interest ang pinakamataas na antas bago ang event. Ang open interest ng bitcoin futures ay lumampas sa $90 bilyon sa mga pangunahing venue, at ang altcoin perpetuals ay may hindi karaniwang mataas na leverage ratios. Nang magsimula ang unang sell-off at mag-trigger ng unang alon ng long liquidations, ang makitid na order books sa altcoin ay dinagdagan ang galaw, na nagproduko ng 50-90% intraday wicks sa ilang mid-cap tokens.

Ipinakita ng pangyayari ang mga kahinaan sa mga sistema ng auto deleverage, kasama ang maraming exchange na nagrereport ng socialized losses sa mga profitable na short trader.

#2: Pebrero 3, 2025 — Ang Timplang Taripa

Ang liquidation event noong Pebrero 3, 2025 ay nag-alis ng halos $2.3 bilyon sa positions sa loob ng 24 na oras, na nag-trigger sa unang round ng pagpapahayag ng US trade tariffs. Bumaba ang bitcoin mula sa halos $102,000 patungo sa ibaba ng $92,000 sa loob ng ilang oras.

Dominado ang long liquidations, na nagtatampok ng higit sa 90% ng kabuuang halagang nawala. Ang ethereum ang nagsagawa ng pinakamalaking pinsala proporsyonal, bumaba ng higit sa 25% sa loob ng araw bago bahagyang muling umabot. Naglingkod ang pangyayaring ito bilang babala para sa mas malaking cascade noong Oktubre 2025 — pareho sila ng may parehong struktural na trigger ng geopolitical/tariff uncertainty na nag-apekto sa isang mataas na leverage na merkado.

#3: Agosto 5, 2024 — Ang Pag-unwind ng Yen Carry Trade

Ang liquidation event noong Agosto 5, 2024 ay nag-wipe ng halos $1.2 bilyon sa mga crypto position bilang bahagi ng mas malawak na global na pagbebenta ng risk assets. Ang pagtaas ng rate ng Bank of Japan nang hindi inaasahan ay nagpapakilala sa isang malakas na pag-unwind ng yen-funded carry trades, na nag-spill sa Bitcoin at Ethereum.

Bumaba ang bitcoin mula sa $62,000 patungo sa mas mababa sa $50,000 sa loob ng 48 oras. Ang pangyayaring ito ay nakatangi dahil ang trigger ay nagmula sa labas ng mga crypto market, ipinakikita kung paano ang mga leveraged na crypto position ay nagkakaroon ng malapit na ugnayan sa mga pangkalahatang kondisyon ng likuididad sa mundo.

#4: Nobyembre 9, 2022 — Ang Pagkabagsak ng FTX

Ang pagkawala ng kayang magbayad ng FTX ay nag-trigger ng halos $1.6 bilyon sa liquidation noong Nobyembre 9, 2022, habang bumaba ang bitcoin mula sa $20,000 patungo sa mas mababa sa $16,000. Ang pagkabagsak ng ikatlong pinakamalaking exchange sa mundo ay nagdulot ng krisis sa kumpiyansa sa buong industriya.

Sa labas ng direkta ng liquidation, ang pangyayari sa FTX ay nag-freeze ng milyon-milyon dolyar sa pera ng mga user at nagdulot ng pagkalat sa mga naglalayong tulad ng BlockFi at Genesis. Ang epekto sa paaabot sa mga merkado ng kredito sa crypto ay nagpabilis ng presyur sa liquidation sa loob ng ilang buwan pagkatapos.

#5: Mayo 12, 2022 — Ang Pagkabulok ng Terra-Luna

Ang pagkabagsak ng Terra-Luna ay nagtrigger ng higit sa $1.6 bilyon sa 24-orang liquidation noong Mayo 12, 2022, habang nawala ang peg ng UST stablecoin at bumaba ang LUNA ng higit sa 99% sa loob ng ilang araw. Bumaba ang bitcoin mula sa $30,000 patungo sa mas mababa sa $26,000 sa panahon ng pangyayari.

Ang estruktural na aral mula sa Terra-Luna ay ang pagkabigo ng algorithmic stablecoin ay maaaring mag-trigger ng malawakang cascade ng liquidation kahit na ang nagkabigong asset ay hindi diretso na itininda ng karamihan sa mga participant. Ang $18 bilyon sa deposits ng Anchor Protocol ay nawala, na nag-alis sa isang pangunahing pinagkukunan ng demand para sa crypto yield.

#6: Hunyo 18, 2022 — Default ng Three Arrows Capital

Ang pagkawala ng Three Arrows Capital (3AC) ay nagproduko ng halos $1.1 bilyon sa liquidation noong June 18, 2022, habang ang bitcoin ay sandaling tumama sa $17,600. Ang pilit na pagwawasto ng mga position ng hedge fund na GBTC, stETH, at iba pa ay nagdulot ng serye ng epekto sa mga lender na Voyager, Celsius, at BlockFi.

Ipinakita ng event na ito ang pinakamababang punto ng bear market noong 2022 at kinatawan ang huling malaking cascade ng liquidation sa siklo na iyon. Ipinakita ng pagbagsak kung paano ang off-exchange leverage mula sa mga institutional player ay maaaring magproduksi ng presyur sa liquidation sa exchange.

#7: Mayo 19, 2021 — Ang Pagbaba dahil sa Ban sa Paggawa ng Mining sa China

Ang liquidation event noong Mayo 19, 2021 ay nagtanggal ng isang inaasahang $8.6 bilyon sa mga position habang inihayag ng China ang malawakang pagpapatigil sa pagmimina at pag-trade ng Bitcoin. Bumaba ang bitcoin mula sa $43,000 patungo sa mas mababa sa $30,000 sa loob ng araw — isang halos 30% pagbabago sa isang sesyon.

Ito ang unang liquidation event na nagpakita ng mga limitasyon ng infrastructure ng exchange. Maraming malalaking exchange ang naranasan ang outage habang nangyari ang cascade, na nagbawal sa mga trader na magdagdag ng margin o isara ang position. Ang event ay nagtulak sa pag-upgrade sa buong industriya ng matching engines at risk systems.

#8: Abril 18, 2021 — Ang Coinbase Listing Flush

Ang liquidation event noong April 18, 2021 ay nag-wipe sa halos $10.1 bilyon na position ilang araw pagkatapos ng direktang listing ng Coinbase sa Nasdaq. Bumaba ang bitcoin mula sa $64,000 patungo sa mas mababa sa $52,000 sa loob ng halos 24 oras.

Ang pag-setup ay textbook — ekstremong bullish na sentiment, peak na retail leverage, at isang "sell-the-news" na event pagkatapos ng debut ng Coinbase. Ang mga ulat tungkol sa pagkakaroon ng power outage sa mga Chinese mining operations ang naging direktang trigger, ngunit ang pangunahing dahilan ay ang hindi mapanatiling leverage. Nananatili ito bilang isa sa pinakamalaking 24-hour liquidation value na kailanman ay nakarekord, bagaman ang mga pagbabago sa reporting ng Binance ay nagiging mahirap ang eksaktong paghahambing.

#9: Marso 12, 2020 — "Black Thursday"

Ang pagbaba ng merkado dahil sa COVID-19 noong Marso 12, 2020 ay nagproduksyon ng halos $1.2 bilyon sa crypto liquidation habang bumaba ang Bitcoin mula sa $7,900 patungo sa mas mababa sa $4,000 sa loob ng 24 oras — isang 50% drawdown. Ang BitMEX, na noon ay ang pangunahing lugar para sa Bitcoin derivatives, ay nagsagawa ng kritikal na outage sa panahon ng pangyayari na maaaring nakapagpigil sa Bitcoin na bumaba pa higit pa.

Ang Black Thursday ay nananatiling ang pinakamalaking isang-araw na paggalaw sa porsyento sa modernong kasaysayan ng bitcoin. Ang pangyayaring ito ay nagbago sa istruktura ng derivatives market, nagpabilis sa paglipat ng open interest mula sa BitMEX patungo sa Binance, OKX, at iba pang mga lugar na may mas matibay na imprastruktura.

#10: Disyembre 4, 2021 — Ang Flash Crash ng Omicron

Ang liquidation event noong Disyembre 4, 2021 ay nag-alis ng halos $2.5 bilyon sa positions habang isinagawa ang weekend flash crash. Bumaba ang bitcoin mula sa $57,000 patungo sa mas mababa sa $42,000 sa ilang oras habang mababa ang liquidity sa Sabado.

Ang Omicron COVID variant ang naging tagapag-udyok ng kuwento, ngunit ang tunay na dahilan ay ang sobrang leverage kasama ang mga puwang sa likwididad sa weekend. Ang pangyayaring ito ang nagtatag ng weekend flash crashes bilang paulit-ulit na anyo ng panganib na patuloy pa hanggang ngayon.

Ano ang mga pattern na nagdudulot ng pinakamalaking crypto liquidation?

Tatlong pattern ang lumalabas nang tuluy-tuloy sa pinakamalalaking crypto liquidation events: peak leverage, asymmetric positioning, at low-liquidity timing. Ang pagkilala sa mga pattern na ito ay nakakatulong sa mga trader na maiwasan ang pagkakadakip sa susunod na cascade.

Mga Kondisyon ng Pinakamataas na Leverage

Nangyari ang bawat pangyayari sa listang ito nang ang kabuuang open interest ay nasa o malapit sa mga pinakamataas na cycle. Ayon sa historical data ng Coinglass, ang Bitcoin futures open interest na hihigit sa $35 bilyon ay nagsunod sa bawat malaking liquidation event mula 2021. Kapag lumalaki ang open interest nang mas mabilis kaysa sa spot volume, naging struktural na mahina ang merkado.

Asymétrikong Posisyong Long

Ang mga long position ay nagsilbi bilang 80-95% ng halaga ng mga liquidated na position sa 9 sa 10 mga pangyayaring listahan. Ito ay nagpapakita ng structural na bias ng crypto laban sa retail na may eksposur sa long-only na leveraged. Ang funding rate na higit sa 0.05% bawat 8-oras na panahon ay isang maaasahang babala na ang long positioning ay naging sobrang puno.

Paggawa sa Panahon ng Mababang Likwididad

Karamihan sa mga pangunahing cascade ay nagsimula sa panahon ng pagtatrabaho sa Asya, mga weekend, o mga panahon ng pista kapag binabawasan ng market makers ang kanilang inventory. Ang mga tipong order book ay nagpapalakas ng epekto ng presyo sa mga pilit na liquidation, na nagpapalit sa karaniwang pagkorekta sa mga kasaysayang pagbaba.

Paano nakakaprotekta ang mga trader laban sa mga cascade ng liquidation?

Maaaring mabawasan ng mga trader ang panganib ng liquidation sa pamamagitan ng paglimita sa leverage, paggamit ng isolated margin, at pagmamasid sa funding rate at open interest. Walang iisang pagsisiguro ang sapat — ang pagprotekta ay nangangailangan ng layered risk management.

Mga Pagsasagawa ng Panganib na Praktikal

I-limit ang leverage sa 3-5x para sa directional positions; i-reserve ang mas mataas na leverage para sa short-duration scalps lamang
Gumamit ng isolated margin upang maiwasan ang pagkakasira ng isang position na magdudulot ng epekto sa buong account
Itakda ang hard stop-losses sa itaas ng liquidation price, hindi sa kanila, upang maiwasan ang pag-fill dahil sa wick
Surveylan ang funding rate — ang patuloy na extremo na funding rate ay nangyayari bago ang karamihan sa mga malalaking pagbaba
I-reduce ang position size kapag ang open interest ay nakarating sa cycle highs

Gumamit ng Spot替代 Perpetuals sa mga panahon ng mataas na panganib

Ang paghawak ng spot position ay naglalayas ng panganib ng liquidation nang buo. Sa panahon ng macro uncertainty — pagpapahayag ng taripa, pagpupulong ng sentral na banko, malalaking botohan sa regulasyon — ang paglipat mula sa leveraged perpetuals patungo sa spot exposure ay maaaring panatilihin ang direksyonal na paniniwala nang walang panganib ng pilit pag-isara.

Kongklusyon

Ang 10 pinakamalaking pangyayari ng liquidation sa crypto ng lahat ng panahon ay may karaniwang DNA: extremo na leverage, asimetrikong posisyon ng long, at isang katalis na bumabagsak sa mga oras ng mababang likwididad. Ang serye ng $19.3 bilyon noong Oktubre 11, 2025 ay ang pinakamalaki sa kasaysayan, ngunit sumusunod ito sa parehong istruktural na template tulad ng bawat malaking flush mula noong Black Thursday noong Marso 2020.

Ang pag-unawa sa mga pangyayaring ito ay hindi lamang pagiging curious sa kasaysayan — ito ay pangunahing risk management. Bawat cascade ay nagdulot ng matatag na pagbabago sa infrastructure ng exchange, mga sistema ng margin, at istruktura ng derivatives market. Ang mga trader na patuloy na nakakaligtas ay ang mga nagtatrabaho na ginagamit ang funding rate, open interest, at global macro calendar bilang pangunahing input, hindi bilang pagkakalimutan.

Ang leverage ay isang kasangkapan, hindi isang estratehiya. Ang susunod na $20 bilyon na liquidation event ay statistically inevitabe — ang tanging tanong ay kong saan panig nito ikaw ay makikibahagi. Sa pamamagitan ng pag-unawa sa mga pattern mula sa 10 historical na pangyayari, makakapag-position ang mga trader upang makapag-angkin ng benepisyo mula sa mga resultang dislokasyon kaysa maging bahagi ng liquidation tape.

Mga Madalas na Itatanong

Ano ang pinakamalaking isang crypto liquidation order na nakarekord?

Ang pinakamalaking isang liquidation order sa kasaysayan ay isang BTC-USDT long position na halos $200 milyon sa Binance noong ang cascade noong Oktubre 11, 2025, ayon sa mga exchange liquidation feeds. Marami nang naganap ang individual whale liquidations sa saklaw ng $50-100 milyon sa iba’t ibang pangunahing pangyayari mula 2021.

Laging nagdudulot ba ang crypto liquidation ng pagbaba ng presyo?

Hindi — ang mga liquidation ay maaaring palakasin ang mga galaw sa anumang direksyon. Ang mga short liquidation sa panahon ng malalaking pagtaas ay nagproduksyon ng mga explosive na upside cascade, kabilang ang pagtaas ng bitcoin noong Enero 2024 dahil sa pagtanggap ng ETF at ilang mga altcoin short squeeze. Gayunpaman, ang mga long liquidation ay humigit-kumulang 5-10x na mas karaniwan kaysa sa mga short liquidation sa kabuuan.

Paano kinukalkula ng Coinglass ang data ng liquidation?

Ang Coinglass ay nag-aagwat ng mga liquidation feed diretso mula sa mga pangunahing exchange kabilang ang Binance, OKX, Bybit, KuCoin, at iba pa sa pamamagitan ng mga pampublikong API. Ang mga nareport na bilang ay mas maliit kaysa sa totoong liquidation dahil ang Binance ay nagpapalabas ng isang liquidation lamang bawat segundo bawat simbolo simula 2021, at ang ilang exchange ay hindi nagpapalabas ng mga stream ng liquidation sa lahat.

Maaari ba ang stop-loss na pigilan ang liquidation?

Oo, ang tama at maayos na pagkakaposisyon ng stop-loss ay nag-iisip ng position bago matapos ang liquidation price, na nagpapanatili ng natitirang margin. Gayunpaman, maaaring mabigo ang stop-loss sa panahon ng extreme volatility kapag ang slippage ay lumampas sa distansya ng stop o kapag ang exchange infrastructure ay may outage. Ang paglalagay ng stops kasama ang reduced leverage ay nagbibigay ng mas malakas na proteksyon kaysa sa anumang isa sa kanilang mag-isa.

Maaari bang matukoy ang mga cascade ng liquidation?

Hindi masisiyado ang oras ng mga cascades, ngunit sobrang maayos ang paghahanda nito. Ang mga kondisyon tulad ng open interest sa mga taas ng siklo, patuloy na extremo funding rate, at masikip na mga indikador ng sentiment ay nangyari bago bawat malaking pangyayari sa listahang ito. Hindi kayang malaman ng mga trader ang eksaktong oras kung kailan mangyayari ang isang cascade, ngunit kayang makita nila kung kailan ito ay malamang.

Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.