Magdudulot ba ang Final CLARITY Act na pumunta sa $200 ang CRCL at mapataas ang stock ng Coinbase sa 2026?
2026/05/04 08:45:02
Panimula
Noong Mayo 2, 2026, inanunsyo ni Coinbase Chief Policy Officer na si Faryar Shirzad sa X na ang huling teksto ng CLARITY Act tungkol sa yield ng stablecoin ay nalathala, nagwakas sa mga buwan ng pagkabigat. Ipinatotoo ni Senate Banking Committee Chairman na si Tim Scott na ang batas ay "nasa red zone," at inaasahang magkakaroon ng markup sa Mayo.
Ang pagbubukas na ito sa regulasyon ay tinatanggal ang pinakamalaking pabigat sa Circle (NYSE: CRCL) at Coinbase (NASDAQ: COIN). Habang ang CRCL ay nakatira malapit sa $100 na may bullish targets malapit sa $200, ang pagbubukas na ito ay maaaring magkaroon ng parehong benepisyo sa Coinbase dahil sa anggulo ng kanilang pinagsasamang ekonomiya.
Para sa mga reader na gustong matuto ng higit pang background impormasyon, ang mga sumusunod ay ang mga inirerekomendang pagbasa:
-
CRCL vs Iba Pang Crypto Stocks"ay sinusuri kung paano nagpapalakas ng competitive advantage ng Circle ang dominasyon ng USDC.
-
Ano ang CLARITY Act" ay binabale-wala ang mga mekanismo ng batas na nagpapagalaw sa pagtaas na ito.
-
KuCoin vs Coinbase" ay nagtatala ng mga imprastruktura sa pagtinda para sa mga investor na naghahanap ng eksposur.
Ano ang sinasabi ng huling CLARITY Act tungkol sa mga reward na stablecoin?
Ang huling teksto ng Clarity Act ay nagpapasya sa debate tungkol sa stablecoin yield sa pamamagitan ng pagbabawal sa passive interest payments habang eksplisitong pinoprotektahan ang activity-based rewards. Ang pinakabagong Clarity Act, na pinawalang bisa ng mga senador na Thom Tillis at Angela Alsobrooks noong Mayo 2, 2026, ay nagbabawal sa anumang anyo ng interest o yield na binabayad lamang para sa paghawak ng stablecoin, o anumang uri ng pagkakasundo na ekonomikong katumbas ng bank deposit.
Gayunpaman, itinataguyod nito ang isang malawak na pagbawas para sa mga "reward at insentibo batay sa aktibidad o transaksyon" na kaugnay ng totoong aktibidad. Ang kompromisong ito ay nagwakas sa pagkakaputol-putol ng batas na nagpabilis sa batas mula noong Enero at nagdulot ng maraming pagbaba ng presyo sa crypto.
Bakit pinagsama ng mga nakaraang bersyon ng Clarity Act ang CRCL at mga halaga ng cryptocurrency?
Ang mga mas early na bersyon ng CLARITY Act ay naglikha ng existential uncertainty para sa Circle dahil pinush ng mga lobbyist sa banking ang isang blanket ban sa lahat ng mga pagbabayad na katulad ng yield ng stablecoin. Ang kanilang pag-aalala ay direktang simpleng: kung nagbibigay ng kompetitibong yield ang USDC, maaari itong magtrabaho bilang isang mataas na interes na Savings account at magdala ng mga deposito mula sa tradisyonal na mga banko. Ang takot na ito ang nagdulot ng pag-stall ng batas sa Senate para sa mga buwan.
Noong Marso 2026, ang mga alalahanin tungkol sa isang mahigpit na pagbabawal sa yield ay nag-trigger sa isang 20% pagbaba sa isang araw sa CRCL stock, na nag-wipe sa mga bilyon na halaga ng merkado. Tama ang pagpapresyo ng merkado na ang isang pagbabawal sa lahat ng mga reward ay magkakaroon ng malaking epekto sa kakayahan ng Circle na makipagkumpetensya sa mga deposito ng bangko at mga platform ng pagbabayad, na nagpapalit sa USDC bilang isang purong transaksyonal na instrumento na walang mga insentibo para sa user.
Kanilang impluwensya ng lobbying ng banking ay napakalakas na kaya't kahit ang Coinbase, na karaniwang nakikinabang sa kalinawan ng regulasyon, ay nasaktan ang itsura nito. Ang kawalan ng katiyakan ay nakaaapekto sa buong sektor ng stablecoin dahil hindi makapag-model ang mga investor sa mga susunod na stream ng kita. Kung hindi makapagbigay ang mga platform ng anumang benepisyo na katulad ng yield, maaaring huminto ang paglago ng sikulasyon ng USDC, na direktang nagbubanta sa modelo ng kita ng reserve ni Circle at sa pagkakasundo ng pagbabahagi ng kita ni Coinbase. Ipakita ng selloff noong Marso kung gaano kalapit ang parehong mga stock sa mga alalahanin tungkol sa batas.
Ano ang Nagbago sa Kompromiso ng Mayo 2026?
Ang teksto para sa Mayo 2026 ay isang malaking pagpapabaya mula sa mga bangko at isang malaking tagumpay para sa industriya ng crypto. Ang pagbabawal ay tumutok lamang sa mga reward mula sa pasibong paghawak. Ang batas ay eksplisitong pinapahintulutan ang mga reward na kalkulahon batay sa balanse, tagal, o panahon—kung ang nakalalagay na reward ay nakakaugnay sa kwalipikadong aktibidad. Ang pinapahintulutang aktibidad ay kasama ang mga pagbabayad, pag-transfer, market-making, staking, pakikilahok sa pamamahala, at mga loyalty program. Kailangan ng SEC, CFTC, at Secretary ng Treasury na maglabas ng mga patakaran sa loob ng isang taon upang tukuyin ang buong listahan ng pinapahintulutang aktibidad.
Pinapayagan ng istrukturang ito ang Circle at mga kasamahan nito na patuloy na magbigay ng mga insentibo na magdudulot ng tunay na paggamit. Maaaring makatanggap ng mga reward ang mga gumagamit na aktibong nagtatransaksyon, nagstake, o sumasali sa DeFi. Maaaring magdisenyo ang mga platform ng mga loyalty program na kumukuha ng palatandaan kung gaano karaming may-ari at gaano katagal ito, habang ang reward ay nakadepende sa aktibidad.
Ayon kay Shirzad ng Coinbase, "nakakakuha ang mga bangko ng higit pang pagpipigil sa mga reward, ngunit ipinagtanggol namin ang mahalaga — ang kakayahan ng mga Amerikano na makakuha ng reward, batay sa tunay na paggamit ng mga crypto platform at network." Agad na itinaas ng mga trader sa Polymarket ang posibilidad na matatanggap ang CLARITY noong 2026 sa 55%, tumaas ng 9% sa loob ng 24 oras mula sa pagpapahayag.
Bakit ang Final CLARITY Act ay isang malaking katalis para sa CRCL?
Ang huling CLARITY Act ay nagtatanggal ng pinakamalaking regulatoryong hangganan sa business model ng Circle at nagpapatotoo sa kanyang paglipat mula sa isang kompanya ng kita mula sa reserve patungo sa isang buong pagpapatakbo ng payment infrastructure. Kasunod ng paglutas ng kakaibang yield, maaaring agresibong palawakin ng Circle ang mga insentibo ng USDC sa trading, pagbabayad, DeFi, at ang bagong ipinakilala nilang Nanopayments network nang walang takot sa isang pambansang pagbabawal. Ang kalinawan na ito ay lalo na mahalaga bago ang ulat ng kita ng Circle para sa Q1 2026 noong Mayo 11, kung kailan ang pamamahala ay maaaring magbigay ng gabay nang may tiwala tungkol sa pagpapalawak ng mga partnership at produkto.
Paano pinoprotektahan ng Final Clarity Act ang business model ng Circle?
Ang huling Clarity Act ay nagpaprotekta sa Circle sa pamamagitan ng pagpapanatili ng mga mekanismo ng insentibo na nagpapalakas sa pagtatangkilik ng USDC. Ang modelo ng kita ng Circle ay nakadepende sa pagpapalawak ng siklo ng USDC; ang mas maraming dolyar na naka-imbak sa USDC, ang mas malaki ang base ng reserve na nagpapagawa ng kita mula sa interes. Sa FY2025, ang kita mula sa reserve ay nagsilbi bilang $2.637 bilyon ng kabuuang kita ng Circle na $2.747 bilyon. Hindi kayang paboran ng kumpanya na may mga platform na kasosyo na pinipigilan na magbigay ng mga insentibo sa mga user na nagpapahikayat sa pag-iimbak at paggamit ng USDC.
Siguradong nagpapahintulot ang huling teksto sa mga kasosyo ng platform ni Circle — kabilang ang Coinbase, Stripe, Visa, at mga bagong integrasyon sa fintech — na magdisenyo ng mga programa sa pagsuporta na nagpapahikayat ng totoong ekonomikong gawain. Mahalaga ito para sa “ibang kita” ng Circle, na pinanatili ng pamamahala na $150-170 milyon sa FY2026 at kasama ang mga serbisyo sa pag-subscribe, mga bayarin sa transaksyon, at pagmonetisasyon ng platform. Kung hindi makapagbigay ng pagsuporta ang mga platform sa mga gumagamit, maaaring maging static na layer ng pagpapalit ang USDC kaysa isang aktibong financial instrument, na naglalagay ng hangganan sa kuwento ng paglago ni Circle.
Maaari ba ang paglago ng siklo ng USDC na i-offset ang mas mababang antas ng interes?
Oo, ang paglago ng sikulasyon ng USDC ay nagsisilang na sa pagbaba ng kita mula sa mga reserve. Ipinahayag ng Circle ang sikulasyon ng USDC na $79.2 bilyon hanggang Marso 16, 2026, na tumataas mula sa $75.3 bilyon sa katapusan ng taon 2025. Ang 5.2% na paglago sa bawat kuartal na ito ay nangyari kahit na ang epektibong pampublikong rate ng pondo ay nasa malapit sa 3.64%, na mas mababa kaysa sa 5.0% na rate ng return sa reserve na dininig ng Circle noong FY2024. Muli at muli nang ipinahayag ng kumpanya na maaaring lumago ang sikulasyon ng USDC sa halos 40% CAGR, na sumusuporta sa patuloy na paglago ng kita kahit sa mas mababang rate environment.
Nakakatanggap ng pansin ang mga analista. Ang konsensyo ng presyong target ng 33 na analista para sa CRCL ay nasa $131.14, na nagpapahiwatig ng 31.5% na pagtaas mula sa pagsasara noong Mayo 1 sa $99.70. Ang mga bullish target mula sa Bernstein, Needham, at BTIG ay nakacluster sa pagitan ng $250 at $280, na nakabatay sa pagkakaroon ng sikulasyon ng USDC na $100 bilyon o higit pa. Ang mga algorithmic model ng CoinCodex ay nagproyekta na magtrabaho ang CRCL sa pagitan ng $188 at $432 bago matapos ang taon 2026, kasama ang average price target na malapit sa $305. Habang hindi garantisado ang antas ng $200, ang pag-alis ng overhang ng CLARITY Act ay nagiging isang makatotohanang skenaryo kung ang paglago ng sikulasyon ay mabilis at ang mga hamon mula sa pagbaba ng rate ay mabawasan.
Paano magpapalawig ng hangganan ng pagpapahalaga ng Circle ang USDC Nanopayments?
Nagbago ang kuwento ng pagpapahalaga ni Circle mula sa tagapag-imbento ng stablecoin patungo sa tagapagbigay ng imprastraktura para sa machine-economy noong Abril 29, 2026, nang ilunsad ng kumpanya ang gas-free USDC Nanopayments sa mainnet. Pinapayagan ng produkto na ito ang pag-transfer ng USDC na may halagang $0.000001 at halos instant na pag-verify at walang gas fee, na nagse-settle sa 11 blockchain networks kabilang ang Ethereum, Base, Arbitrum, at Optimism. Ito ay nakatuon sa AI agents, APIs, at machine-driven commerce.
Ano ang Gas-Free USDC Nanopayments?
Ang Nanopayments ay isang payment rail na binuo sa Circle Gateway, ang unified liquidity layer ng kumpanya. Ang mga user ay nag-deposit ng USDC sa mga non-custodial smart contract at nag-awtorisa ng mga transfer gamit ang EIP-3009 signatures. Sa halip na i-settle ang bawat transaksyon nang hiwalay sa blockchain, agad na tinataya at dineduct ng sistema ang bawat pagbabayad, at pagkatapos ay binubuo ang mga settlement para sa blockchain processing. Maaaring magbigay ng mga produkto o serbisyo ang mga merchant sa loob ng ilang millisecond pagkatapos ng awtorisasyon, sa halip na maghintay ng block confirmation.
Lumalutas ang arkitekturang ito sa pangunahing problema ng micropayments sa mga blockchain network. Hindi kayang prosesuhin nang ekonomiko ang mga transaksyon na $0.01 ng tradisyonal na mga network ng credit card dahil sa mga fee floors. Ang bitcoin at ethereum ay nakakaranas ng volatility at gas costs na ginagawang impraktikal ang mga pagbabayad na mas mababa sa isang dolyar. Lumilikha ang Nanopayments ng isang matatag, mataas na kalikasan na settlement layer na espesyal na disenyo para sa mga software agent na nagbabayad bawat API call, bawat segundo, o bawat pagbasa ng dataset. Kasama sa mga maagang produksyon integrasyon ang Alchemy, Goldsky, at Quicknode.
Bakit mahalaga ang Agentic Economy para sa CRCL?
Ang agentic economy ay nagtataglay ng struktural na paglalawak ng kabuuang makababagong merkado ng Circle sa labas ng mga pagbabayad sa pagitan ng tao. Ayon sa datos ng Circle noong 2026, higit sa 98% ng mga pagbabayad na dinudulot ng AI ay gumagamit na ng USDC. Habang ang mga autonomous software agent ay lumalaganap sa iba’t ibang industriya — awtomatikong tumatawag sa mga API, bumibili ng compute, at nakakakuha ng mga data feed — kailangan nila ang isang currency para sa pagpapalit na matatag, programmable, at makakapagpapatakbo ng mga microtransaction sa mataas na kalikasan. Ang USDC Nanopayments ay espesyal na nilikha para sa ganitong gamit.
Ito ay itinataas ang framework ng pagtataya ni Circle. Hindi na maaaring i-value ng mga investor ang CRCL nang eksklusibong bilang leveraged na pagtaya sa mga antas ng interes at balanse ng stablecoin. Ang kumpanya ay nagtatayo ng monetary layer para sa machine-to-machine commerce, isang merkado na may potensyal na trilyon dolyar sa volume ng transaksyon. Kung makakuha ang Nanopayments ng kahit anumang maliit na bahagi ng agentic commerce, maaaring umabot sa paglago ang kita ni Circle mula sa transaction fee mula sa isang rounding error ngayon hanggang sa maging isang malaking driver ng kita bago ang 2028. Ang pagpasa ng CLARITY Act ay magpapabilis nito sa pamamagitan ng pagbibigay ng regulatory certainty sa mga institutional developer upang bumuo sa USDC.
Bakit mas nakikinabang ang Coinbase kaysa sa Circle?
Maaaring makakuha ng mas malaking ekonomikong halaga ang Coinbase mula sa CLARITY Act kaysa sa Circle mismo dahil sa hindi pantay na pagkakahati ng kita ng mga kompanya. Habang ang Circle ay ang issuer ng USDC at nagpapamahala sa mga reserve, nananatili ang Coinbase bilang pangunahing ekonomikong benepisyaryo ng paglago ng USDC. Ang symbiotic na ugnayan na ito ay nangangahulugan na anumang katalyst na magpapalawak sa paggamit ng USDC — kabilang ang pagkakaroon ng klaridad sa regulasyon — ay dumadaloy nang di-pantay sa bottom line ng Coinbase.
Paano gumagana ang USDC Revenue-Sharing Agreement?
Tanggap ng Coinbase ang 100% ng kita mula sa reserve na ginagawa sa USDC na naka-hold sa kanyang platform, kasama ang 50% ng kita mula sa USDC na naka-hold labas ng platform. Sa FY2024, binayad ng Circle sa Coinbase ang halos $908 milyon bilang bahagi ng kita mula sa kabuuang gastos sa distribusyon na $1.01 bilyon — halos 56% ng lahat ng kita mula sa reserve. Sa unang bahagi ng 2025, naka-hold ang Coinbase ng 22% ng kabuuang suplay ng USDC, tumaas mula sa tanging 5% noong 2022. Ang average na USDC sa mga produkto ng Coinbase ay nakamit ang pinakamataas na antas na $17.8 bilyon sa Q4 2025, isang 18% na pagtaas kumpara sa nakaraang kuartal.
Ibig sabihin nito na habang dinala ng Circle ang 100% ng operational cost sa pag-iisda at pagpapamahala ng USDC, nananatili ito sa mas maliit kaysa sa kalahati ng kita pagkatapos ng bahagi ng Coinbase. Kung ang CLARITY Act ay magdudulot ng pagtaas sa siklo ng USDC sa pamamagitan ng pinapalawig na platform integrasyon at mga programa sa reward, tumataas ang kita ng Coinbase mula sa stablecoin na may kaunting karagdagang gastos. Ang pagkakasundo ay ginawa ang USDC bilang isang mataas na margin, paulit-ulit na stream ng kita para sa Coinbase, na nag-ambag sa $2.8 bilyon sa subscription at serbisyo kita na isinampa ng kumpanya sa FY2025.
Magkakaroon ba ng pagbabago sa halaga ng mga aksyon ng COIN ang pagpasa ng CLARITY Act?
Oo, ang regulasyong pagkaklari ay isang pangunahing pundasyon ng bull case para sa COIN. Ang stock ay nakatira sa paligid ng $206 noong huling Abril 2026, bumaba ng halos 10% mula sa simula ng taon habang tumataas ang CRCL ng halos 30%. Ang pagkakaiba na ito ay nagpapakita ng pag-aalala ng mga investor tungkol sa eksposur ng Coinbase sa siklikal na volumen ng pagtutustos at ang Q4 2025 GAAP net loss na $667 milyon, na dinulot ng non-cash na pagbaba ng halaga ng crypto portfolio. Gayunpaman, ang adjusted net income ay $178 milyon, at mayroon ang kumpanya ng $11.3 bilyon sa pera.
Nakikita ng mga analista ang malaking potensyal na pagtaas kung matatanggap ang CLARITY Act. Ang median na target na 48-analyst consensus ay $400, na may saklaw mula $205 hanggang $510. Panatilihin ng Goldman Sachs ang Buy rating na may $235 target, habang ang bull case ni Bernstein ay umabot sa $510. Ang pangunahing catalyst ay ang pag-alis ng regulatory uncertainty na nag-compress sa P/E multiple ng Coinbase kumpara sa tradisyonal na financial exchanges. Kasama ang pagkakaputol ng Deribit acquisition, ang Base L2 processing record transactions, at ang conditional approval ng OCC trust charter, maaaring maging huling catalyst ang CLARITY Act na mag-trigger sa institutional re-rating.
Dapat ba mong i-trade ang CRCL at COIN sa KuCoin?
Binibigyan ng KuCoin ang mga trader ng pagkakataon na makapag-access sa spot at futures markets para sa mga crypto-linked equities sa pamamagitan ng mga tokenized stock products at tradisyonal na trading pairs. Habang ang CRCL at COIN ay nakatradar sa tradisyonal na U.S. exchanges, ang mga user ng KuCoin ay maaaring makakuha ng exposure sa mga asset na ito sa pamamagitan ng mga tokenized stock na nagpapahintulot sa 24/7 trading labas ng oras ng U.S. market. Para sa mga investor na naghahanap na pagsamantalahan ang CLARITY Act catalyst, binibigyan ka ng KuCoin ng leveraged instruments at advanced order types na hindi ibinibigay ng tradisyonal na brokerages:
Maaari na ngayon ang mga bagong user na mag-rehistro sa KuCoinat makakuha ng hanggang 11,000 USDT sa mga reward para sa bagong user.
Kongklusyon
Ang huling teksto ng Clarity Act ay isang mahalagang sandali para sa Circle at Coinbase. Sa pamamagitan ng pagprohibir sa mga kikitain mula sa pasibong stablecoin habang pinapanatili ang mga reward batay sa aktibidad, ang huling Clarity Act ay tinanggal ang regulatory overhang na nagpapababa sa halaga ng CRCL at COIN sa loob ng ilang buwan. Nakakakuha ang Circle ng kalinawan na kailangan upang palawakin ang mga insentibo ng USDC, pataasin ang paglago ng siklo, at palakasin ang bagong ipinakilala nilang Nanopayments infrastructure para sa agentic economy. Nakikinabang ang Coinbase sa parehong regulatoryong hangin sa pamamagitan ng kanilang dominante na pagbabahagi ng kita, na kumukuha ng karamihan sa ekonomiya ng USDC.
Habang ang pagkamit ng CRCL sa $200 noong 2026 ay nakadepende sa patuloy na paglago ng siklo ng USDC, katatagan ng mga antas ng interes, at pagpapatupad sa mga stream ng kita na hindi reserve, ang posibilidad ng pagkamit ng target na iyon ay tumataas nang malaki kasabay ng kompromiso noong Mayo 2026. Ang Coinbase, na nakatradar sa mas malalim na diskwento kumpara sa mga target ng mga analista, ay maaaring magbigay ng parehong o mas malaking upside kung ang CLARITY Act ay matatanggap at mag-trigger ng re-rating mula sa mga institusyonal. Ang parehong mga stock ay patuloy na nakadepende sa mas malawak na crypto cycle, ngunit ang kalinawan sa batas ay nag-alis sa isang idiosyncratic na panganib na walang katumbas sa tradisyonal na mga merkado sa pondo. Dapat suriin ng mga investor ang jadwal ng Senate markup at ang Q1 earnings para sa mga tiyak na signal.
Mga Madalas na Tanong
Maaari bang makamit ng CRCL ang $200 sa 2026?
Ang pagkamit ng CRCL sa $200 ay makatotohanan ngunit hindi garantisado. Ang target range ng analyst ay mula sa $60 hanggang $294, na may mga bullish case na nakapokus sa pagitan ng $250 at $280 batay sa pagpapalawak ng sikulasyon ng USDC patungo sa $100 bilyon. Kailangan ng stock na halos mag-doble mula sa antas nito noong Mayo 2026 na humigit-kumulang $100, na nangangailangan ng patuloy na paglago ng balanse at mga paborableng kondisyon sa rate.
Ano ang eksaktong pagkakaiba sa pagitan ng ipinagbabawal na yield at pinapayagang reward sa huling Clarity Act?
Ipinagbabawal ng CLARITY Act ang anumang interes o yield na binabayaran lamang para sa paghawak ng stablecoin, o anumang uri ng pag-uugnay na ekonomikong katumbas ng isang bank deposit. Ang pinapayagang reward ay dapat nakadepende sa totoong gawain tulad ng mga pagbabayad, pag-transfer, staking, pamamahala, paggawa ng merkado, o mga programa ng katapatan. Pinapayagan nang eksplisito ng batas ang mga reward na kalkulahon batay sa balanse, tagal, o panahon, habang ang pangunahing insentibo ay batay sa gawain.
Magkano ang kita na tunay na nagmumula sa USDC ng Coinbase?
Kumita ng Coinbase ang halos $908 milyon mula sa kanilang pagkakasundo sa pagbabahagi ng kita sa USDC na may Circle sa FY2024, na kumakatawan sa halos 56% ng kabuuang kita mula sa reserve ng Circle. Ang average na USDC na nakatago sa mga produkto ng Coinbase ay nakamit ang pinakamataas na antas na $17.8 bilyon sa Q4 2025. Ang kita na ito ay nagtatambay sa $2.8 bilyon na segment ng subscription at serbisyo ng Coinbase.
Ano ang mga panganib kung hindi matatanggap ang CLARITY Act?
Kung mag-stall ang CLARITY Act, mawawalan ng mahalagang regulatibong catalyst ang CRCL at COIN. Magkakaroon ng patuloy na kawalan ng katiyakan ang Circle tungkol sa mga patakaran sa reward ng stablecoin, na maaaring magpabagal sa mga platform partnership. Magpapatuloy ang Coinbase sa pagiging eksposed sa pagkakahati-hati ng regulasyon sa antas ng estado at sa panganib ng pagpapatupad ng SEC. Kasalukuyang nagtatakda ang Polymarket ng 55% na posibilidad ng pagpasa noong 2026, na nagpapahiwatig ng malaking residual na kawalan ng katiyakan.
Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.