Bumabagsa ang mga stocks ng memory chip sa gitna ng mababang VIX: Bakit nananatiling pinakamalakas na sektor ang storage sa mga merkado ng US

Bumabagsa ang mga stocks ng memory chip sa gitna ng mababang VIX: Bakit nananatiling pinakamalakas na sektor ang storage sa mga merkado ng US

2026/08/18 11:07:00

Kustom na Larawan

Pagsisimula

Bumaba nang patuloy ang index ng VIX mula sa maagang Agosto 2026, bumaba mula sa malapit sa 20 patungo sa halos 15, na may kahuling mababang halaga na 14.2 ayon sa data ng Cboe hanggang sa gitna ng Agosto. Ang pagbaba sa tinatawag na takot na pagsusuri ay kasabay ng pagtaas ng S&P 500 ng halos 16% mula sa simula ng taon, tuloy-tuloy na pagpasok ng pondo sa equity para sa 12 linggo, at maraming bagong rekord na mataas para sa mga stock ng US sa loob ng tatlong magkakasunod na linggo.
 
Gayunpaman, sa ilalim ng mababang volatility na konteksto, ang mga stock ng memory chip—SK Hynix na tumataas ng halos 3%, SanDisk naman ng halos 9%, at Micron ng higit sa 4% sa isang kamakailang session—ay naging mga nakatataas bilang isa sa mga kaunting sektor na nagpapakita ng patuloy na lakas. Ang dahilan ay simpleng: ang pagpapabilis ng pagtaas ng presyo ng DRAM at NAND na dulot ng demand para sa AI, mahigpit na suplay mula sa mga pangmatagalang kasunduan, at mga struktural na pagbabago na nagpapabor sa storage kaysa sa ibang mga aspeto.
 
 

Ano ang nagdudulot ng kasalukuyang mababang VIX na kalagayan sa mga US stocks?

Mga mababang antas ng VIX ay nagpapakita ng nabawasan na inaasahang volatility sa malapit na panahon at malawakang pagkakasunod-sunod ng mga investor pagkatapos ng malakas na pagtaas ng mga equity. Batay sa mga numero ng Cboe hanggang Agosto 17, 2026, ang index ay nakatapos malapit sa 15.19 pagkatapos bumaba hanggang sa 14.18 sa mas maagang bahagi ng panahon, malawak na mas mababa kaysa sa kanyang 52-week high na 35.30. Ang mga equity fund ay nakapag-record ng net inflows sa 12 tuloy-tuloy na linggo, na sumusuporta sa pagtaas ng S&P 500 at paulit-ulit na bagong tataas.
 
Ngunit ang mga kumpanya sa Wall Street ay nagbabala laban sa sobrang tiwala. Ipapakita ng mga statistical model ng BTIG na sa bawat taon ng midterm election mula 1990, ang equal-weighted S&P 500 ay nakaranas ng kahit anong 7% na pagbaba mula sa average na peak noong August 18 papunta sa mid-October. Ang mga historical pattern ay nagpapakita na ang panahon mula mid-August hanggang mid-October ay nasa ilalim ng pinakamahina mga seasonal window. Kasama na ang volatility na compressed, ang anumang bagong negatibong catalyst ay maaaring ipakita kung gaano kahina ang pagbabalik. Maaaring hindi sapat na inaasahan ng mga investor ang mga panganib sa pagbaba nang dahil ang fear gauge ay nasa malapit sa multi-month lows.
 
 

Bakit tumataas ang mga stocks ng memory chip kahit kalmado ang buong merkado?

Ang mga pangalan ng memorya chip ay bumalik sa atensyon ng merkado dahil patuloy na nagiging mahirap ang suplay ng high-bandwidth memory at conventional DRAM/NAND dahil sa demand na may kinalaman sa AI, na nagpapakita ng patuloy na kapangyarihan sa presyo kahit na ang pangkalahatang volatility ng equity ay nananatiling mababa. Sa mga nakaraang sesyon, tumataas ang SK Hynix nang halos 3%, ang SanDisk nang halos 9%, at ang Micron nang higit sa 4%, ayon sa mga ulat ng merkado mula sa gitna ng Agosto 2026. Ang mga paggalaw na ito ay naganap sa ilalim ng maliit na pagbaba ng mas malawak na merkado, na nagpapakita ng lakas na specific sa sektor.
 
Ang pagiging mas mataas sa performance ay nagmumula sa mga pundasyon, hindi lamang sa puro momentum. Ang high-bandwidth memory (HBM) at advanced DRAM ay nakalapas ng malaking kapasidad ng wafer, nagiinggitan ang pangunahing produkto. Ang dinamikang ito ay nagpapalit sa storage bilang isa sa mga kaunting larangan na nakakapagbigay pa rin ng sequential upside habang ang iba pang bahagi ng merkado ay nagdudugtong ng mga pagtaas sa ilalim ng mababang VIX.
 
 

Paano tinutulungan ng pagpapabilis ng pagtaas ng presyo ang pagpapalakas ng storage?

Ang pagtaas ng presyo ng mga kontrata para sa DRAM at NAND ay nagpapabilis at tila mas struktural kaysa isang pansamantalang pagpapuno ng inventory. Ang gabay ng KeyBanc Capitals, na inireport noong mid-August 2026, ay nagpapahiwatig na tataas ang presyo ng DRAM ng 15–20% nang sequential sa ikatlong kuartal at paibabaw pa ng 15% sa ikapat na kuartal. Inaasahan na tataas ang NAND ng 30–40% lamang sa Q3. Sa pagkakapag-ugnay, ang mga pagtaas na ito ay nagtuturo sa kabuuang pagtaas ng halos 32–38% para sa DRAM at 50–61% para sa NAND hanggang wakas ng taon kumpara sa antas ng ikalawang kuartal.
 
Ang mga pagtaas na ito ay resulta ng paggamit ng HBM at advanced DRAM ng kapasidad na kung saan ay maaaring maglingkod sa karaniwang produkto, na nagdudulot ng passive shortages. Tinataasan ng UBS at iba pang mga kumpanya ang mga price targets ni Micron nang kaugnay, na nagpapakita ng pag-asa na mananatili ang trend ng presyo hanggang sa mga mas huling panahon. Ang bilis at saklaw ng mga pagtaas ay nagkakaiba sa kasalukuyang siklo mula sa mga nakaraang maikling pagbabalik.
 
 

Ano ang papel ng supply discipline sa pagpapanatili ng lakas?

Ang mga original equipment manufacturers ay nakapag-iskedyul na ng volume at presyo sa pamamagitan ng mahabang panahon na mga kasunduan, na naglilimita sa panganib ng biglaang pagpapalawak ng kapasidad o pakikidigma sa presyo. Ang Micron ay may isa sa pinakamataas na takip ng LTA, at ang mga kalahok sa industriya ay patuloy na hindi mapapagod na magdagdag ng agresibong bagong suplay sa malapit na panahon. Ang Bank of America ay nag-argue na ang demand para sa AI ay maaaring tumiis na magbago sa tradisyonal na siklo ng Micron, na nagproyekta ng EPS para sa piskal na 2030 hanggang sa halos $236 habang ang gross margins ay nananatili sa malapit sa 80%.
 
Ang disiplinadong pagkakaroon ng pagkakataon na ito ay nagkakaroon ng pagkakaiba sa nakaraang mga siklo kung saan ang sobrang suplay ay mabilis na nag-erode sa kapangyarihan ng presyo. Ang mahabang panahon para sa mga bagong fab at ang preferensiyal na pagkakaloob ng mga wafer sa mas mataas na margin na HBM ay karagdagang nagpapaliit sa pangunahing output. Bilang resulta, ang panig ng suplay ay nananatiling suporta sa mataas na presyo kahit na ang demand ay nakatuon sa AI infrastructure.
 
 

Ano ang mga tagapagpabilis sa paglago sa mas mahabang panahon para sa memorya at imbakan?

Ang struktural na demand mula sa mga data center ng AI ang nagpapalakas sa mga target ng kita para sa maraming taon na umabot sa malalim na higit sa kasalukuyang pagtaas ng presyo. Ang investor day ng SanDisk noong Agosto 2026 ay naglalahad ng taunang paglago ng kita sa gitna hanggang mataas na teens para sa mga piskal na taon 2028–2030, kasama ang patuloy na non-GAAP gross margin na malapit sa 80%. Ang kumpanya, kasama ang Kioxia, ay unti-unting inilunsad ang ikasiyam na henerasyon ng 2Tb QLC technology na nakatuon sa pagkuha ng bahagi mula sa mga hard-disk drive sa mga aplikasyon ng AI storage.
 
Ang mga target na ito ay batay sa matagalang obligasyon ng mga customer na sumasakop sa malalaking bahagi ng mga hinaharap na pagpapadala ng bit. Kasama ang intensidad ng kapasidad ng HBM—na nangangailangan ng halos tatlong beses ang espasyo ng wafer bawat bit—ang pananaw ay sumusuporta sa ideya na ang lakas ng presyo ay maaaring magpatuloy hanggang sa 2027. Ang mga proyeksyon ng industriya mula sa maraming ahensya ay kasalukuyang itinuturing ang pagtaas na ito bilang mas matatag kaysa sa mga nakaraang pattern ng pagtaas at pagbaba.
 
 

Ano ang mga panganib na maaaring maglimita o magbalik sa pagtaas ng memory chip?

Ang suplay mula sa Tsina ay ang pinakamalaking variable sa malapit na panahon. Ang ChangXin Memory Technologies (CXMT) ay naging isa sa mga pinakamataas na halagang listahan na kompanya sa Tsina, at ang mga pangunahing tagagawa ng PC kabilang ang HP, Acer, at ASUS ay nagsimula na sa limitadong kwalipikasyon at maliit na volumeng paggamit ng kanyang DRAM sa mga notebook na hindi galing sa US, ayon sa ulat ni Nikkei Asia noong maagang Agosto 2026. Ang Yangtze Memory Technologies (YMTC) ay umakyat sa mga tatlumpu’t tatlong pinakamataas sa buong mundo para sa pagpapadala ng NAND bit na may halos 14% na bahagi noong ikalawang kwarter ng 2026, ayon sa Counterpoint Research. Kahit na mananatili ang mga producer mula sa Tsina sa mas mababang antas ng produkto sa unang yugto, posibleng magkaroon pa rin ng progresibong presyur sa pangunahing presyo.
 
Patuloy pa rin ang siklikal na pagdududa. Noong nakaraan, bumalik ang Micron nang higit sa 20% mula sa mga peak, kahit walang bagong paglabas ng kikitain, at ang iba pang mga kumpanya ay nakaranas ng mas malalim na paggalaw. Patuloy pa ang diskusyon sa merkado kung ang kasalukuyang antas ay nagtatagpo ng huling yugto ng pagtaas o pagkonsolidad sa gitna ng siklo. Sa huli, ang pagkonsentrasyon ng demand sa kapital na gastusin sa AI ay nagtataglay ng panganib: ang siyam na malalaking teknolohiya na kumpanya ay nagawa ang mga obligasyon sa AI na nasa labas ng balanse na umabot sa halos $3 trilyon. Anumang yugto ng pagdudugtong ay maaaring magbukas ng pansamantalang kakulangan sa demand para sa storage. Nakataas na ng 75% ang Bernstein sa kanilang estima sa gastusin para sa paggawa ng wafer sa loob ng dalawang taon, nagtatanim ng mga buto para sa mga posibleng tugon sa kapasidad.
 
Sa malapit at gitnang panahon, ang sektor ay maaari pa ring magpatuloy sa konstruktibong bias, na maaaring magtrabaho ang lakas ng presyo hanggang 2027. Sa kasalukuyang pagpapahalaga, gayunman, kinakailangan ang selektibong posisyon kaysa sa walang pagpili na pagbili. Ang mga nangungunang indikador na dapat subaybayan ay ang sequential NAND contract price slopes, ang mga rate ng original-equipment LTA coverage, at ang bilis ng pag-qualify ng Chinese high-end memory.
 
 

Nag-aalok ang KuCoin ng mas matatag na opsyon sa isang volatil na merkado

Kung nag-aalala ka sa madalas na pagtaas at pagbaba sa merkado, at hinahanap ang mas matatag na opsyon upang kumita nang pasibo, ang KuCoin ay ang tamang lugar para dumating:
 
  • Simple Earn: Mag-deposit at mag-withdraw ng mga token anumang oras, at kumita ng mga patatag na kita.
  • KuCoin Earn: Kumita ng matatag na kita gamit ang propesyonal na pamamahala ng ari-arian.
  • Hold to Earn: Kumita ng mga reward sa pamamagitan ng paghawak ng mga asset sa Funding, Trading, Margin, Futures, Mining, at Unified Accounts.
  • Staking: Buksan ang potensyal ng pagkakaroon ng mga asset sa chain.
  • Advanced Investments: Ang Advanced Investments ay nag-aalok ng iba’t ibang structured products upang tulungan ang iyong pera na lumago sa anumang merkado.
  • Shark Fin: Proteksyon sa Principal at Garantidong Kita
  • Dual Investment: Bumili sa mababang presyo at magbenta sa mataas na presyo na may malinaw na kalkulasyon ng kita.
  • Snowball: Mataas na kita, kasama ang proteksyon sa presyo.
  • Discount Buy: Bumili ng crypto sa discounted na presyo.
  • KCS Loyalty: Pataasin ang antas upang makinabang sa eksklusibong benepisyo sa pamamagitan ng pag-stake ng ≥ 1 KCS.
  • KuCoin Wealth: Mag-discover ng hinaharap na halaga at magsimula sa iyong matalinong pag-invest.
  • Mga Benepisyo ng KCS: Manatili at mag-stake ng KCS upang makakuha ng mga benepisyo sa buong platform.
  • KCS Staking 2.0: Makilahok sa on-chain governance ng KCS upang kumita ng yield.
Kustom na Larawan
 
 

Kongklusyon

Mga mababang pagkakasunod ng VIX sa paligid ng 15 ay kasama ang malakas na pagtaas ng buong merkado, ngunit ang mga stock ng memorya ng chip ay lumabas bilang malinaw na relatibong mananalo dahil sa pagpapabilis ng pagtaas ng presyo ng DRAM at NAND, disiplinadong suplay sa pamamagitan ng mga pangmatagalang kasunduan, at maraming taon na demand na dulot ng AI. Ang mga pagtaas na inaasahan ni KeyBanc, ang mga itaas na senaryo ng EPS para sa Micron ng Bank of America noong 2030, at ang mga layunin sa paglago ng mid-to-high-teens ni SanDisk hanggang sa pagsasagawa ng 2030 ay lahat ay nagpapatibay sa positibong kaso hanggang 2027.
 
Sambil mismo, ang pag-unlad ng suplay mula sa Tsina, ang natitirang siklikal na volatility, at ang nakonsentra na paggastus sa AI ay nagdudulot ng makabuluhang panganib na maaaring balikan ang momentum kung ang anumang mga signal na ito ay magbago muna. Dapat treating ng mga investor ang sektor bilang selektibo kaysa automatiko, na nakatuon sa mga trend ng presyo ng kontrata, takip ng LTA, at pag-unlad ng mataas-end na import mula sa mga tagapagprodyus na Tsino. Sa ilalim ng kasalukuyang backdrop ng mababang volatility, nananatili ang storage bilang isa sa mga kaunting larangan na nakakapagbigay ng sariling lakas, habang nananatili ang mga pangunahing suporta.
 
 

Mga Madalas na Tanong

Ano ang karaniwang ipinapahiwatig ng mababang VIX sa mga equity market?
Ang mababang VIX ay nagpapakita ng nabawasan ang inaasahang volatility sa malapit na panahon at mas malaking kalmado ng mga investor, karaniwang kasama ang pagtaas ng mga stock index at pagsisilip ng pondo.
 
Gaano kalawak ang pagtaas ng presyo ng DRAM at NAND?
Ang kasalukuyang mga paunang pagtataya mula sa KeyBanc at iba pang nagpapakita ng patuloy na pagtaas sa bawat kuwarto hanggang sa ikatlong kuwarto ng 2026, kasama ang structural tightness na maaaring suportahan ang mataas na antas hanggang 2027.
 
Bakit mahalaga ang mga pangmatagalang kasunduan para sa mga producer ng memorya?
Ang LTAs ay nagpapakatigil sa volume at presyo, na nagbabawas sa posibilidad ng biglaang pagdaragdag ng kapasidad o pakikipagkompetensya sa presyo at nagbibigay ng mas malinaw na pagkakataon sa kita.
 
Maaari ba ang mga tagagawa ng memorya ng Tsina na magdulot ng pagbabago sa kasalukuyang pagtaas?
Oo. Ang pagtaas ng mga pagpapadala ng bit mula sa YMTC at ang limitadong paggamit ng mga chip na CXMT ng mga pangunahing OEM ng PC ay nagdudulot ng potensyal na presyong pababa mula sa mas mababang sektor ng merkado.
 
Nakakaranas pa rin ba ng siklo ang sektor ng memorya kahit may demand sa AI?
Samantalang ang AI ay nagbago sa pagkakaloob ng kapasidad at itinataas ang basehan para sa demand, ang mga nakaraang pagbaba at nakapokus na gastos sa kapital ay nangangahulugan na ang mga siklikal na panganib ay hindi lubos na nawala.

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.