Thesis

Ang bagong pagtaas ng 24% sa LDO ay nagpapakita ng mahalagang pagbabago sa ekonomiks ng liquid staking, kung saan ang Lido Finance ay lumilipat mula sa pasibong pamamahala ng treasury patungo sa agresibong pagkuha ng halaga. Sa pamamagitan ng pagpapatupad ng isang sistematisadong modelo ng pagbili at pag-distribute, ang DAO ay nagtatangkang lutasin ang mga matagal nang isyu sa utility ng token, na epektibong pinagsasama ang kita ng protocol sa mga insentibo ng mahabang panahon na tagapagtaguyod sa isang palaging mas kompetitibong merkado.

Nakapagtataka ba sa iyo sino ang may-ari ng mga susi sa pinakamalaking decentralized pool ng Ethereum sa mundo? Ang kapangyarihang ito ay nasa LDO, ang governance token ng Lido Finance. Hindi ito simpleng digital na asset, kundi isang bahagi ng boto sa isang DAO na nagmamay-ari ng milyon-milyon sa staked assets. Sa pamamagitan ng paghawak ng LDO, ang mga kalahok ang desisyonal sa lahat ng bagay, mula sa mga istruktura ng bayad hanggang sa pagpili ng node operator, na epektibong nagpapatakbo sa pinakamalaking middleware sa ecosystem ng blockchain.

 

Ang pag-unawa sa LDO ay ang unang hakbang upang maunawaan kung paano iskala ng decentralized finance nang ligtas. Habang kumikita ang mga gumagamit ng mga reward sa pamamagitan ng stETH, ang LDO ay nagsisilbing utak ng operasyon, nagpapahinga na manatiling ligtas at likwid ang protocol. Ito ay nagpapalit sa isang kumplikadong teknikal na proseso sa isang makapangyarihang komunidad, nagpapatotoo na ang kinabukasan ng pondo ay nasa kamay ng mga namamahala sa likwididad.

Gumising ang mundo ng decentralized finance sa isang dagat ng green noong recent, dahil sa LDO, ang native token ng Lido Finance ecosystem, na tumalab sa 24% habang tinatanggihan ang pangkalahatang pagkakapig ng merkado. Hindi ito isang random na paggalaw na dulot ng retail hype, kundi isang kalkuladong tugon sa isang pangunahing pagbabago sa paraan ng protocol sa paghawak ng mga malaking kita nito. Sa ilang buwan, pinag-uusapan ng komunidad ang kakulangan ng direkta na pagkakaroon ng halaga para sa token, na nagresulta sa isang panahon ng relatibong kamahalan kumpara sa mga bagong liquid staking na kalaban. Gayunpaman, ang opisyal na pagpapakilala ng isang masisipat na buyback plan ay nagbago agad sa kuwento, na nagpapalit sa token mula sa simpleng governance tool hanggang sa isang tagapagpartisipasyon sa pananalapi ng protocol. Tumugon ang mga investor agad sa presyur ng pagbili, na kilala na maaaring dumating na ang katapusan ng panahon ng mga token na naglalayon lamang sa governance para sa lider ng industriya.

 

Ipapakita ng pagtaas na ito ang mas malalim na tiwala sa pangmatagalang kakayahan ng estratehiya ng treasury ng Lido DAO, na noon ay isa sa pinakamalaking sa industriya. Kasalukuyang pinapresyo ng merkado ang inaasahang pagbawas sa bilang ng suplay na nasa siklo at ang potensyal para sa epekto ng flywheel kung де mas mataas ang mga bayad sa protokolo, magiging mas agresibo ang mga pagbili pabalik. Ayon sa nakalap na pagsusuri, layunin ng propuesta na gamitin ang bahagi ng 10% na bayad mula sa mga reward sa staking upang bumili ng LDO diretso mula sa open market. Ang pagbabagong ito ay nagpapakita na ang DAO ay hindi na nakakatipid sa paghawak lamang ng mga asset kundi aktibong gumagawa upang protektahan ang floor price ng token habang pinapahalagahan ang mga nagtitiwala na nanatili sa panahon ng mga mahirap na kwarter.

Ang psikolohiya ng buyback ay isang makapangyarihang puwersa sa tradisyonal na finansya, at ang kanyang paglipat sa blockchain space ay patuloy na nagpakita ng magkaparehong lakas para sa Lido. Kapag isang protocol na ganitong kalaking itinataya na magiging sarili niyang pinakamalaking bumibili, ito ay gumagawa ng isang malambot na base para sa presyo na nagpapakalma sa mga malalaking institutional holder at whales. Ang partikular na buyback plan na ito ay natatangi dahil ito ay gumagamit ng patuloy at maipagkakasya na kita mula sa Ethereum’s proof of stake rewards, gawing direkta ang volume ng buyback bilang isang pagsasalamin ng network activity ng Ethereum. Dahil kinokontrol ni Lido ang isang malaking bahagi ng kabuuang ETH na istake, ang kalakasan ng kita na available para sa mga buyback na ito ay lalong lalo pang lalampas sa halos anumang iba pang proyekto sa decentralized ecosystem. Ang mga trader ay nagtitiyak na ang patuloy na buy pressure na ito ay magiging permanenteng tailwind para sa presyo ng LDO, anuman ang maikling-term volatility sa mas malawak na merkado.

 

Sa labas ng direktang pagkilos ng presyo, ang plano ng buyback ay isang palatandaan ng pagkakamit ng pagiging matatag ng pamamahala ng DAO at kanilang pagiging bukas na makinig sa mga alalahanin ng mga stakeholder. Sa mahabang panahon, ang mga kritiko ay nagsasabing ang mga tagapag-angkat ng LDO ay nagsasagawa ng mga panganib ng pamamahala nang hindi nakakatanggap ng anumang kapakinabangan mula sa pagiging dominante ng protokolo sa merkado ng liquid staking. Sa pamamagitan ng paglipat patungo sa bagong modelo, ang DAO ay nakapagpapahinto sa mga kritikang ito, pinagsasama ang interes ng mga developer, ang mga tagapag-aganap ng node, at ang mga tagapag-angkat ng token sa isang magkakasamang ekonomikong yunit. Ang pagkakasama na ito ay nakikita sa on-chain data, na nagpapakita ng malaking pagtaas sa pag-uugali ng diamond hand sa mga address na dati’y mabilis na bumibili ng kanilang staking rewards. Ang merkado ay hindi lang tumutugon sa 24% na pagtaas, kundi tumutugon sa katotohanan na ang mga patakaran ng laro ay nagbago nang mas mainam.

Ang talino ng kasalukuyang plano ay nasa kung paano ito lumilikha ng epekto ng vortex para sa LDO token, kung saan ang bawat matagumpay na staking na operasyon sa platform ay nagtatapos sa pagpapalaki ng kakulangan ng token. Habang ang mga gumagamit ay nagde-deposit ng higit pang ETH sa Lido pool upang makakuha ng stETH, tumataas ang kabuuang kita ng protokolo, na sa kanyang pagkakataon ay nagpapalaki ng laki ng pondo para sa pagbili muli. Ito ay lumilikha ng isang sariling pagsasaligan na loop, mas mataas na TVL ay nagdadala ng higit pang pagbili muli, na nagdadala sa mas malakas na presyo ng LDO, na nakakaakit ng higit pang atensyon at TVL sa ecosystem. Ang vortex na ito ay lalo na epektibo sa kasalukuyang kalagayan kung saan ang mga kita mula sa Ethereum staking ay nagpapakalma, dahil ang mga investor ay naghahanap ng paraan upang makakuha ng beta ng paglago ng Ethereum sa pamamagitan ng mas agresibong mga instrumento para sa pagpapalaki ng kapital tulad ng LDO. Ang programa para sa pagbili muli ay isang tulay na nag-uugnay sa katatagan ng mga kita mula sa Ethereum at ang malaking potensyal para sa paglago ng sektor ng DeFi governance.

 

Bukod dito, ang plano para sa buyback ay naglalaman ng isang distributed component na nagiging sanhi ng pagkagiliw sa komunidad tungkol sa potensyal na mga kita sa hinaharap. Habang ang unang yugto ay nakatuon sa pagbili ng mga token upang palakasin ang treasury, may malinaw na road map patungo sa paggamit ng mga nabiling token para sa mga programa ng insentibo na hindi magdudulot ng pagkawala ng supply. Sa halip na mag-mint ng mga bagong token upang bigyan ng pagsuporta ang mga user, isang praktis na madalas ay nagdudulot ng farm at dump cycles, makakagamit ang Lido ng mga token na binili nila mula sa merkado upang bigyan ng pagsuporta ang mga matagal nang kalahati. Ang paglipat patungo sa mga non-inflationary na insentibo ay isang katangian ng isang proyekto na pumapasok na sa kanyang matatag na yugto, kung де naisasakop ang matatag na paglago kaysa sa maikling panahon na pagkuha ng mga user. Ang mga insights mula sa kamakailang analytics ay nagpapatotoo na ang merkado ay naka-price na sa pagbabagong ito, kasama ang pagbaba ng velocity ng LDO tokens habang mas maraming holder ang pumipili na maghintay para sa mga bagong istruktura ng insentibo.

Ang dominasyon ni Lido sa sektor ng liquid staking ay madalas itinuturing na isang kutsilyong may dalawang gilid, ngunit ang plano para sa buyback ay nagpapakita kung paano ginagamit ng DAO ang kanyang malaking sukat upang makalampas sa mga mas maliit na kalaban. Habang ang mga bagong protokolo ay pinipilit gamitin ang mataas na inflation ng token upang tarikin ang likwididad, maaaring gamitin ni Lido ang kanyang naitatag na mga stream ng kita upang gawin ang mga buyback, gumawa ng mas nakakaakit na ratio ng panganib sa reward para sa mga mas kumplikadong investor. Ang estratehikong hakbang na ito ay pinipilit ang mga kalaban na sundan ito—na marami sa kanila ay hindi kayang gawin—o mag-iiwan ng kanilang bahagi sa merkado sa isang mas ekonomikong malakas na malaking kompanya. Sa pagtutok sa halaga ng token kaysa sa kabuuang volume lamang, nakapagpabago nang maayos ang Lido DAO ng kanyang estratehya upang protektahan ang kanyang liderato sa isang lalong dumaraming larangan. Ang paligid na ito ay nagsisigla nang higit pa habang patunay ang programa para sa buyback na ang sukat ay talagang mahalaga kapag tungkol sa mapanatiling tokenomics.

 

Ang kompetitibong advantage na natamo dito ay hindi lamang tungkol sa presyo ng token, kundi sa pulitikal na kapangyarihan ng DAO mismo. Ang mas mataas na halaga ng LDO token ay nangangahulugan na may higit na kakayahan ang treasury na pagsuportahan ang pag-unlad, mga pagsusuri sa seguridad, at mga grant sa ecosystem nang hindi kailangang magbenta ng malaking dami ng mga token at mabawasan ang presyo. Ang kalusugan sa pananalapi na ito ay nagpapahintulot sa Lido na atrahin ang pinakamahuhusay na mga developer at researcher sa larangan, upang siguraduhing mananatiling gold standard ang kanilang teknolohiya sa liquid staking sa pagiging secure at decentralize. Ayon sa nakaraang data, ang hakbang na ito ay itinuturing na isang chess move na pinalalakas ang posisyon ng Lido bilang central bank ng Ethereum staking. Ang 24% na pagtaas ay simpleng paraan ng merkado na kilalanin na ang hari ng staking ay nakahanap ng paraan upang panatilihin ang kanyang korona habang ginagawang mas mayaman ang kanyang mga alipin — ang mga tagapagmaneho ng token.

Ang kalusugan ng LDO token ay direktang nauugnay sa seguridad at de sentralisasyon ng sariling ethereum network. Bilang pinakamalaking liquid staking provider, kailangan ng Lido na panatilihin ang mataas antas ng seguridad at isang matibay na sistema ng pamamahala upang maiwasan ang pagkakaroon ng sobrang kontrol ng anumang iisang entidad sa network. Ang mas mataas at mas likwidong LDO token ay nagiging mas mahirap para sa mga masasamang actor na bumili ng governance power, dahil ang gastos sa pagkuha ng majority stake ay naging sobrang mahal. Sa ganitong paraan, ang 24% na pagtaas ay isang tagumpay para sa buong ethereum ecosystem, dahil ito ay nagpapalakas sa ekonomikong depensa ng pinakamahalagang staking middleware nito. Ang buyback plan ay hindi lamang tungkol sa paggawa ng mayaman ang mga tao, kundi tungkol sa paggawa ng antifragile ang protocol sa pamamagitan ng pagpapakatotoo na ang kanyang governance token ay malawakang nakatago at mataas ang halaga.

 

Bukod dito, ang isang malakas na LDO ay nagpapahintulot sa DAO na mas mabuti pang bigyan ng insentibo ang mga operator ng node, na ang teknikal na pundasyon ng buong staking operation. Ang mga operator na ito ay responsable sa pagpapanatili ng mga server at software na nagpapanatili sa ligtas at kikita ng mga reward ang staked ETH, at karaniwan silang binabayaran sa isang kombinasyon ng stablecoin at LDO. Kapag malusog ang presyo ng token, mas motibado ang mga operator na magtrabaho nang pinakamahusay at mas maliit ang posibilidad na umalis sa ecosystem para sa mas mapapakinabangang pagkakataon sa ibang lugar. Ang plano ng buyback ay nagpapanatili na mataas ang budget para sa seguridad ng protokolo, nagbibigay ng antas ng pagsisiguro na ipinapasa sa bawat isang stETH holder. Ang modelo ng seguridad sa pamamagitan ng pag-unlad ay isang pangunahing dahilan kung bakit ang mga institutional investor ay sobrang bullish sa mga pinakabagong pag-unlad mula sa Lido camp.

Isa sa mga pinakamalaking epekto ng LDO buyback ay ang potensyal na makamit ng protokolo ang net zero o kaya ay deflationary emission state. Sa loob ng maraming taon, ang death spiral ng mga token na may mataas na inflation ang pinakamalaking takot ng mga DeFi investor, ngunit ipinapakita ng Lido na may paraan para makalabas. Gamit ang protocol revenue upang bumili ng higit pang mga token kaysa sa mga itinatapon para sa mga insentibo, maaaring maliitin ng DAO ang kabuuang supply sa paglipas ng panahon, gawing mas may halaga ang bawat natitirang token. Ang deflationary pivot na ito ay isang malaking milestone para sa anumang crypto project at isang pangunahing dahilan kung bakit ang recent price action ay ganito katagal na nagsasagawa. Ang market ay huling nakikita ang daan patungo sa isang hard money bersyon ng governance, kung saan ang kabuuang supply ay nakakapit at ang tunay na supply ay patuloy na bumababa dahil sa buybacks.

 

Hindi ibig sabihin na tatigil ang Lido sa paggamit ng mga token upang palawakin ang ecosystem, ngunit ibig sabihin nito na mas epektibo nila ito gagawin. Sa halip na kailangan mag-print ng 100 na token para makamit ang $100 na halaga ng paglago, ang mas mataas na presyo ng token at isang matibay na buyback program ay maaaring payagan silang makamit ang parehong resulta gamit ang lamang 50 na token. Ang capital efficiency na ito ang naghihiwalay sa mga mananalo mula sa mga nagkakamali sa mahabang panahon, at ito ang pangunahing dahilan kung bakit ang 24% na pagtaas ay seryosong tinitingnan ng mga propesyonal na trader. Tapos na ang panahon ng walang pagsisikap na pag-print para sa lider sa staking, at nagsimula na ang bagong panahon ng strategic accumulation. Habang patuloy na bumababa ang supply ng LDO sa exchange, handa na ang paligid para sa mas malalaking paggalaw sa presyo sa hinaharap, dahil anumang pagtaas sa demand ay tatagpuan ang isang lalong kakaunti at kakaunti na supply.

1. Ano ang eksaktong Lido LDO buyback plan?

 

Ang buyback plan ay isang estratehikong inisyatiba ng Lido DAO na gamitin ang bahagi ng kita ng protocol para bumili ng LDO tokens mula sa open market. Ang kita na ito ay galing sa mga bayarin na nakolekta sa Ethereum staking rewards, na karaniwang itinatago sa treasury o ginagamit para sa operasyon. Sa pamamagitan ng pagbili ng mga token, gumagawa ang protocol ng patuloy na demand at nagbabawas sa epektibong bilang ng nakapalabas na supply, na maaaring magdulot ng pagtaas ng presyo at mas mabuting halaga para sa mga tagapagtaguyod sa matagalang panahon.

 

2. Bakit tumaas ang presyo ng LDO ng 24% sa nakaraan?

 

Ang pagtaas ng presyo ng 24% ay pangunahing dinriver ng positibong reaksyon ng merkado sa pagpapatupad ng mga propuesta para sa buyback at pagbabahagi ng kita. Tingnan ng mga investor ito bilang paglipat mula sa isang walang kabuluhan na governance token patungo sa isang produktibong asset na nakakakuha ng tunay na halaga mula sa malalaking staking operations ng protocol. Ang hakbang na ito ay nagpapahiwatig din na ang DAO ay nagpaprioritize ang interes ng mga tagapagmaneho ng token, na nagdulot ng malaking interes sa pagbili mula sa mga whale at institutional investor.

 

3. Tama ba ang LDO buyback program sa matagalang panahon?

 

Oo, dahil ang mga pagbili muli ay pinapagana ng tunay na kita mula sa protokolo kaysa sa utang o bagong paglabas ng token. Habang patuloy ang mga user na mag-stake ng Ethereum sa pamamagitan ng Lido, magpapatuloy ang protokolo na magbuo ng mga bayarin na kailangan upang pagsanayan ang programa ng pagbili muli. Ito ay lumilikha ng isang mapagkakatiwalaang real yield model na mas matibay sa mga pagbaba ng merkado kaysa sa mga sistema ng inflationary reward na ginagamit ng maraming iba pang DeFi project.

 

4. Paano nakakatulong ang buyback sa karaniwang LDO holder?

 

Ang pagbili muli ay tumutulong sa mga tagapag-panatili sa dalawang pangunahing paraan, sa pamamagitan ng paglikha ng price floor sa pamamagitan ng patuloy na presyur sa pagbili at sa pagpapataas ng kakulangan ng token. Bukod dito, plano ng DAO na gamitin ang mga nabiling muli na token para sa mga insentibo ng ecosystem, na nangangahulugan na ang mga susunod na reward para sa mga tagapag-panatili ay hindi mula sa pagpapalawak ng umiiral na suplay. Ito ay nagpaprotekta sa kapasidad ng pagbili ng bawat LDO token na kasalukuyang naka-hold sa mga pribadong wallet.

 

5. Nagbabago ba ng paraan ng pagpapatakbo ng Lido governance ang plano na ito sa pagbili muli?

 

Ang pangunahang istruktura ng pamamahala ay nananatiling pareho, ngunit ang plano para sa pagbili muli ay nagiging mas may halaga ang mga token na ginagamit para sa pagboto. Nagdulot na ito ng pagtaas sa pagkakaaliw sa pamamahala, dahil nararamdaman ng mga tagapag-ari na mas malaki ang kanilang stake sa pinansyal na tagumpay ng protokolo. Ang mas may halagang token ay nagiging mas ligtas din ang DAO, dahil itinataas nito nang malaki ang gastos para sa anumang masasamang aktor na subukang bumili ng sapat na boto upang maimpluwensyahan ang protokolo nang negatibo.

 

6. Saan ko maikikita ang progreso ng mga pagbili ng LDO?

 

Maaari mong suriin ang mga pagbili muli sa pamamagitan ng ilang mga platform ng on-chain data at ang opisyal na portal ng pamamahala ng Lido. Mayroon ang ilang mga site na may mga espesyal na dashboard na nagpapakita ng kita ng protokolo, laki ng pondo para sa pagbili muli, at bilang ng mga token na binili hanggang sa kasalukuyan. Dagdag pa, ang Lido Research Forum ay nagbibigay ng regular na update tungkol sa performance at anumang propong pagbabago sa mga parameter ng pagbili muli.

Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.