IPINILIG NG PACE ACT: Direkta na Access sa Fed para sa mga Kripto na Kumperensiya?

1. Ang PACE Act ay isang batas sa pagbabayad, hindi isang pangkalahatang batas sa crypto, na naglalayong lumikha ng daan para sa mga kwalipikadong nonbank payment firms na makamit ang access sa Federal Reserve payment infrastructure.
   
   

2. Maaaring magkaron ng kahalagahan para sa mga modelo ng pagbabayad na may kinalaman sa cryptocurrency, lalo na habang mas nakatuon ang merkado sa mga reguladong paggamit at imprastruktura ng pagbabayad. Para sa konteksto, tingnan ang KuCoin Pay at ang coverage ng KuCoin sa regulasyon ng stablecoin noong 2026.
   
   

3. Ang panukala ay tungkol sa pag-access sa pamamagitan ng isang payments reserve account, hindi awtomatikong pag-access para sa mas malawak na crypto industry.
   
   

4. Ang mga tagasuporta ay itinuturing ito bilang paraan upang modernisahin ang mga pagbabayad, bawasan ang mga gitnaan, at mapabuti ang bilis at efisensya para sa mga kwalipikadong kumpanya.
   
   

5. Ang mga kritiko ay malamang na magfokus sa financial stability, regulatory scrutiny, at kung gaano kalawak ang direkta access sa Fed dapat umabot sa labas ng tradisyonal na mga banko.
   
   

6. Hindi pa batas ang PACE Act at dapat itong basahin bilang isang propostong patakaran sa maagang yugto kaysa isang aktibong pagbabago ng patakaran.

Ang PACE Act ay agad naging isa sa mga pinakadiskutadong propuesta sa pagbabayad ng Estados Unidos sa mga komunidad ng crypto at fintech dahil direktang tumutok sa isang tanong na nagpapabago sa industriya ng maraming taon: sino ang karapat-dapat na makakonekta nang direkta sa imprastruktura ng pagbabayad ng Federal Reserve? Ipinakilala noong Abril 21, 2026, ang batas ay nilikha upang modernisahin kung paano nakakakuha ng access ang mga kwalipikadong kompanya sa pangunahing sistema, kasama ang mga tagasuporta na nagpapaliwanag na ang kasalukuyang sistema ay nagdaragdag ng pagkakabagabag, pagkakalate, at gastos para sa mga karaniwang gumagamit.

Dahil dito, mahalaga ang batas na ito higit sa mga balita tungkol sa crypto. Hindi ito simpleng isa pang propuesta para sa digital na asset. Ito ay isang mas malawak na batas sa pagbabayad na maaaring magbago sa paraan kung paano ililipat ng ilang nonbanking provider ang pera sa United States, habang naglalayon din itong lumikha ng mas malinaw na daan para sa ilang reguladong crypto payment na mga kumpanya na makipagkompetensya sa infrastruktura na tradisyonal ay pinamamahalaan ng mga bangko.

Ang PACE Act ay tumutukoy sa Payments Access and Consumer Efficiency Act ng 2026. Sa teksto ng batas, ang itinakdang layunin nito ay regulahin ang "mga registered covered providers" at itakda ang mga patakaran kung saan maaaring mag-operate ang mga kwalipikadong kumpanya sa ilalim ng isang pambansang framework. Sa praktikal na termino, ito ay isang proposta upang lumikha ng isang bagong rehistro na sistema para sa mga tiyak na kompanya sa pagbabayad at, kung kwalipikado sila, bigyan sila ng direkta access sa isang pondo sa pagbabayad na naka-imbak sa Federal Reserve.

Tinutukoy ng batas ang isang nakapalibot na provider bilang isang tao na nag-aalok ng mga serbisyo sa pagbabayad na nagtataglay ng kahit anong 40 aktibong lisensya sa pagpapadala ng pera ng estado, o nagtataglay ng charter ng isang estado na institusyong deposito, o nagtataglay ng charter ng isang estado na kredito union. Mahalaga ang depinisyon na ito dahil agad itong pinipigil ang larangan. Ang proposta ay nakatuon sa mga itinatag, reguladong negosyo sa pagbabayad kaysa sa anumang kumpanya na simpleng tumatawag sa sarili nitong crypto platform.

Ang opisyal na batayan ng batas ay ang maraming pagbabayad ng konsyumer ay patuloy na lumalipas sa maraming mga gitna bago ang pagkakasundo, na maaaring magpabagal sa mga pag-transfer at magdagdag ng mga bayarin. Sabi ng pagpapahayag ni Representative Young Kim, ang batas ay para tulungan ang mga Amerikano na magpadala at tumanggap ng pera nang mas mabilis at may mas kaunting bayarin sa pamamagitan ng pagpapabago ng paraan kung paano nakakauunawa ang mga kumpanya sa pagbabayad.

Ang panukalang ito ay sumasaklaw sa isang mas malawak na pagtalakay sa patakaran na nagkakaroon ng pag-unlad sa loob ng ilang taon. Ang Federal Reserve ay nagtapos ng mga gabay sa pag-access sa account noong 2022 gamit ang isang risk-based framework para sa mga Reserve Banks na nag-e-evaluate ng mga hiling para sa account at mga serbisyo sa pagbabayad, ngunit nanatiling napakasuri ang proseso para sa mga mas bagong o nontraditional na institusyon. Ang bagong pagtanggap ng Kansas City Fed sa isang limited-purpose account para sa Wyoming-chartered unit ng Kraken ay ipinakita na posible ang direkta access, ngunit lamang sa pamamagitan ng isang maliit at malapit na sinusubaybayan na daan. Ang PACE Act ay nagsusumikap na ilipat ang usaping ito mula sa kaso-kaso na kakaibang kalagayan patungo sa isang estadutaryo framework na may mas malinaw na mga pamantayan at deadline.

Ang PACE Act ay magiging daan para sa mga kwalipikadong nonbank payment provider na humingi ng direkta access sa ilang Federal Reserve payment services sa pamamagitan ng mga “payments reserve account” na tinatawag ng batas. Ibig sabihin, ang ilang crypto-linked payment firms ay maaaring kwalipikado, ngunit tanging kung sila ay sumusunod sa legal at regulatory standards ng batas.

Ang pangunahing punto ay ang batas ay hindi isang pangkalahatang pahintulot para sa buong industriya ng crypto. Ito ay nakatuon sa mga reguladong kompanya sa pagbabayad na sumasakop sa framework ng propong provider, hindi sa bawat exchange, tagapaglabas ng token, o crypto platform.

Ang PACE Act ay maaaring magbigay ng daan sa ilang kwalipikadong kumpanya ng crypto payment para makamit ang direkta access sa pagbabayad ng Fed, ngunit hindi ito hahatid ng ganitong access sa lahat ng kumpanya ng crypto.

Ayon sa PACE Act, ang isang account ng reserve sa pagbabayad ay tinutukoy bilang isang account sa isang Federal Reserve Bank na may access sa Fedwire Funds Service, FedNow Service, at FedACH Services, kasama ang mga kaugnay na kontingenteng serbisyo ayon sa pagtukoy ng Board of Governors. Ibig sabihin, ang panukala ay hindi tungkol sa simbolikong pagkilala o mas mahalagang pagsasalita sa banking. Ito ay tungkol sa access sa mga pangunahing U.S. payment rails na ginagamit para sa wires, instant payments, at ACH processing.

Ang probisyon sa pag-access ng batas ay lalo namang nakakatangi dahil sinasabi nito na ang isang nakarehistrong kinabibilangang provider ay maaaring humingi ng pag-access sa isang account ng reserve sa pagbabayad "sa parehong paraan at sa parehong antas" tulad ng isang insured depository institution. Binibigyan din nito ng 120 araw ang Board of Governors upang pahintulutan o tanggihan ang isang hiling, may posibleng 60-araw na pagpapalawig, at sinasabi nito na itinuturing na pahintulutan ang hiling kung hindi gumawa ng aksyon ang Board sa tamang panahon. Ito ay isang mas matibay na timeline kaysa sa mas malawak na framework ng pag-access sa account ng Fed na kinakaharap ng maraming aplikante sa praktika.

Ang mga kumpanya na pinakamalaking posibilidad na makatutugma sa batas ay ang mga reguladong kumpanya sa crypto payment kung saan ang kanilang mga gawain ay nakatuon sa pagpapadala ng halaga ng pera, pagproseso ng bayad, paglalabas ng nakapipigil na halaga, pagbebenta ng mga instrumento sa bayad, o pagbibigay ng access o serbisyo sa pag-aalaga sa halaga ng pera. Ang depinisyon ng payment-service sa batas ay sapat na malawak upang isama ang ilang negosyo sa digital asset, ngunit patuloy pa ring nakabatay sa pagpapagana sa bayad kaysa sa spekulatibong pagtinda lamang.

Ibig sabihin nito na ang pinakamalakas na mga kandidato ay malamang ang mga kumpanya sa pagbabayad na may kinalaman sa crypto na may malawak na footprint ng pagsasagawa ng lisensya sa maraming estado o mga istrukturang institusyonal na itinatag ng estado, lalo na ang mga ito na nagsusubok nang magposition bilang mga infrastructure sa pagbabayad o custody. Ang mga pahayag ng suporta mula sa industriya tungkol sa batas ay nagpapatibay sa interpretasyong ito, kabilang ang tala ng Crypto Council for Innovation na ang mga kumpanya na may 40 o higit pa mga lisensya sa pagpapadala ng pera ay maaaring lumipat sa isang uniform na pederal na framework sa ilalim ng pagmamahalaga ng OCC.

Sa kabaligtaran, ang isang offshore exchange na may maliit na regulasyon, isang meme token project, o isang kumpanya kung saan ang pangunahing negosyo ay spekulatibong pagtinda ay may mas mahirap na pagkakataon na umangkop sa batas sa mismong anyo nito. Ang batas ay isinulat sa paligid ng reguladong serbisyo sa pagbabayad, pamamahala, mga reserve, at pagsusuri, hindi sa pangkalahatang paggamit ng branding sa crypto.

OCC Registration

Dapat mag-apply ang mga nakapalibot na provider sa Opisina ng Komptroller ng Pera at sumunod sa mga partikular na pamantayan na may kinalaman sa mga serbisyo sa pagbabayad, pamamahala, pagprotekta sa customer, mga kontrol sa panganib, at pagkakasunod sa Bank Secrecy Act.

1:1 na Pagtutugma sa Pagbabalik

Ang mga rehistradong provider ay dapat magkaroon ng mga nakikilalang reserve na katumbas ng kanilang mga hindi pa nababayaran na obligasyon sa proporsyon na 1:1.

Mga Aktibong Pribilehiyado

Ang batas ay naglalagay ng limitasyon sa mga reserve sa mga low-risk, liquid na ari-arian tulad ng pera, balanse sa Federal Reserve, demand deposits, maikling panahon na Treasuries, tiyak na repo arrangements, at mga kwalipikadong gobyerno money market funds.

Pagprotekta sa Pondo ng Kliyente

Ang panukala ay nagbabawal sa karamihan sa paggamit muli ng mga reserve at nangangailangan na ang halaga ng pera ng customer ay manatiling hiwalay sa mga ari-arian ng kumpanya.

Patuloy na Pagsusuri

Ang mga rehistradong provider ay mananatiling п підлягають капіталу, ліквідності та стандартам управління ризиками, разом із безперервними перевірками та наглядом OCC.

Para sa mga kwalipikadong kumpanya, ang pinakamalaking benepisyo ay ang pagbabawas ng pagkakasalalay sa mga gitnang bangko. Ang direkta access sa infrastruktura ng pagbabayad na kaugnay sa Fed ay maaaring bawasan ang pagkakaroon ng mga hadlang sa pag-settle, mapabuti ang bilis ng transaksyon, at gawing mas mura ang pagpapatakbo ng mga serbisyo sa pagbabayad. Ito ang pangunahing ekonomikong argumento ng mga tagapag-imbento at tagasuporta ng batas, na nagsasabing ang kasalukuyang modelo ay nagpupilit na maglagay ng maraming provider sa itaas ng mga legacy na ugnayan sa bangko.

Para sa mga kumpanya sa pagbabayad na may kinalaman sa crypto, ang batas ay maaaring magdulot ng struktural na pagbabago sa kompetisyon. Ang pagtanggap ng Kansas City Fed noong Marso 2026 ng isang limitadong layunin na account para sa Kraken ay ipinakita kung gaano kahalaga ang pagkakaroon ng ganitong akses, dahil ito ay nagpapahintulot sa isang institusyong may kinalaman sa crypto na makakonekta nang mas direkta sa monetary plumbing na ginagamit na ng mga banko. Kung ipinatutupad ang PACE Act, maaari itong bigyan ng mas malawak na set ng kwalipikadong kumpanya ng mas malinaw na legal na daan papasok sa sistema kesa sa pagiwan sa akses sa mga rare at napakalalim na pinag-uusapan na pagtanggap.

Mayroon ding benepisyo para sa mga konsyumer na isinama sa istorya ng patakaran. Ang mga tagasuporta ay nagsasabi na ang mas mabilis na pag-settle, mas kaunting mga intermediate, at mas mababang operational costs ay maaaring magresulta sa mas magandang karanasan sa pagbabayad para sa mga pamilya at maliit na negosyo, lalo na para sa payroll, pagbabayad ng bills, transfer, at merchant settlement. Kung ang mga benepisyo na ito ay bubuo nang buo para sa mga user ay nakasalalay sa pricing at kalakalan, ngunit malinaw na iyon ang lohika ng konsyumer sa batas.

1. Mga Panganib sa Pansamantalang Stabilidad

Maaaring mag-argument ang mga kritiko na ang pagbibigay ng direkta access sa mga nonbank firm sa infrastraktura ng pagbabayad ng Fed ay maaaring lumikha ng mga bagong operasyonal at compliance na panganib.

2. Kontra ng Industriya ng Banko

Maaaring magtanggi ang mga tradisyonal na grupo sa banko, lalo na pagkatapos ng mga nakaraang pagtutol sa pag-access sa mga account sa Federal Reserve na may kinalaman sa crypto.

3. Mga Deadlines ng Mabilis na Pagsusuri

Ang mga panahon ng pagpapatibay ng batas ay maaaring makita bilang sobrang agresibo para sa mga regulador na tumitingin sa mga bagong o kumplikadong aplikante.

4. Malinaw na mga hangganan ng kwalipikasyon

Mayroon pa ring mga bukas na tanong kung gaano kalawak ang mga regulador ay ihahalintulad ang mga serbisyo sa pagbabayad para sa mga kumpanyang may-ugnay sa crypto.

Kung ipatupad, maaaring ilipat ng PACE Act ang U.S. payments market patungo sa isang mas bukas na modelo kung saan ang ilang nonbank providers ay kumikita nang mas direkta sa mga bank sa infrastraktura kaysa tanging sa app layer. Ito ay isang makabuluhang pagbabago dahil maraming fintech at crypto companies ngayon ay maaaring bumuo ng user interface, ngunit kailangan pa rin sila ng mga bank partner upang makarating sa mga underlying rails nang epektibo.

Maaari rin itong pagalawin ang pagkakasundo sa pagitan ng fintech, mga sistema ng pagbabayad na kaugnay ng stablecoin, at tradisyonal na mga daanan ng bangko. Ang batas ay tumutukoy sa mga bahagi ng framework ng GENIUS Act para sa mga pamantayan sa reserve at pagpapahalaga sa panganib, na nagpapahiwatig na sinusubukan ng mga tagapagbatas na bumuo ng patuloy na patakaran sa pagitan ng mga modelo ng pagbabayad na henerasyon at mas tradisyonal na mga panatag na tulong. Kung makakuha ng suporta ang pagkakaroon na ito, maaaring lalo pang tumutok sa function, reserve, at pagmamalasakit ang mga hinaharap na batas sa pagbabayad, kaysa sa mga lumang label tulad ng banko kumpara sa di-banko lamang.

Sambil iyon, ang batas ay maaaring palakasin ang mga debateng tungkol sa kung saan dapat matatagpuan ang hangganan ng sistema ng pampublikong pagbabayad. Ang pagpapalawak ng pagkakaroon ng access ay maaaring mapabuti ang kompetisyon, ngunit ito ay nagpapakailangan sa mga regulador at tagapagbatas na pumili kung gaano karami sa imprastruktura ng sentral na bangko ang dapat ipalawak sa mga kumpanya sa labas ng klasikong modelo ng insured-bank. Ang debateng ito ay malamang na magbubuo hindi lamang ng patakaran para sa crypto, kundi ang susunod na yugto ng pagpapabago sa sistema ng pagbabayad sa Estados Unidos nang mas malawak.

Hindi. Sa kasalukuyan, noong Abril 23, 2026, ang PACE Act ay isang bagong inilalabas na batas ng Kapulungan, hindi pa isang batas na ipinatutupad. Ang opisyal na pahayag mula sa tanggapan ni Representative Young Kim ay nagsasabi na ang batas ay inilabas noong Abril 21, 2026, at ang nailathalang PDF ay ang teksto ng batas, hindi isang pinahihintulutan o pinatutupad na batas.

Mahalaga ang pagkakaiba na walang isa sa mga karapatan sa pag-access o mga mekanismo ng rehistrasyon na inilarawan sa panukala ay aktibo ngayon sa pamamagitan ng PACE Act mismo. Sa ngayon, ang batas ay pinakamabuting maunawaan bilang seryosong panukalang patakaran na maaaring makaapekto sa direksyon ng regulasyon sa mga pagbabayad at infrastruktura ng crypto sa Estados Unidos, ngunit hindi pa ito nagbago sa batas.

Hindi ang PACE Act isang pangkalahatang pahintulot para sa industriya ng crypto, ngunit isa ito sa pinakamalinaw na pagsisikap sa legislative upang lumikha ng direkta daan mula sa reguladong nonbank payment activity papunta sa core na imprastruktura ng Federal Reserve. Dito nakasalalay ang kahalagahan ng batas. Ito ay nagbabago sa debate mula sa kung dapat ba ang mga kumpanya ng crypto ay makatanggap ng special treatment, patungo sa kung dapat ba ang mga kwalipikadong payment provider, kabilang ang ilan sa mga may kinalaman sa crypto, ay payagan na makipag-competensya sa mas pantay na mga kondisyon ng imprastruktura.

Kung umabot ang batas, ang tunay na pakikidigma sa patakaran ay hindi lamang tungkol sa crypto. Ito ay tungkol sa kung gaano kabusog, kompetitibo, at mapagpasyang dapat maging ang hinaharap na sistema ng pagbabayad sa Estados Unidos. Para sa fintech, mga negosyo na kaugnay ng stablecoin, at mga reguladong kumpanya ng crypto payment, gawing higit pa sa isang niche na proposta ang PACE Act. Ito ay isang maagang pagsubok kung ano ang maaaring mangyari sa susunod na henerasyon ng patakaran sa pag-access sa pagbabayad sa Estados Unidos.

Ano ang ibig sabihin ng PACE Act?

Ang PACE ay tumutukoy sa Payments Access and Consumer Efficiency Act ng 2026. Iyon ang opisyal na pangalan na ginagamit sa teksto ng batas.

Nagbibigay ba ang PACE Act ng direkta access sa Fed lahat ng mga kumpanya ng crypto?

Hindi. Ang batas ay naglalayon na magbigay ng daan para sa mga nakarehistrong nakapagpapagawa, hindi para sa bawat kumpanya ng cryptocurrency. Kailangan pa ring tumugon ang isang kumpanya sa mga patakaran ng kwalipikasyon ng batas at matupad ang mga pangangailangan sa pambansang rehistro, reserve, pagtutugma, at pagmamasid.

Ano ang isang payments reserve account ayon sa batas?

Tinutukoy ng batas ang isang account ng reserve sa pagbabayad bilang isang account sa isang Federal Reserve Bank na may access sa Fedwire Funds Service, FedNow Service, at FedACH Services, kasama ang mga kaugnay na kontingenteng serbisyo ayon sa pagtukoy ng Board of Governors.

Ano ang mga kumpanya na pinakamalaking posibilidad na makikinabang sa PACE Act?

Ang pinakamalaking tagapagbenta ay ang mga reguladong kompanya sa pagbabayad na may malaking lisensya ng estado o estado-nakatakdang institusyonal na katayuan, kabilang ang ilang mga kompanya sa pagbabayad o pag-aalaga na may kinalaman sa crypto kung saan ang kanilang modelo ng negosyo ay nakatuon sa paggalaw o pagpapanatili ng halaga ng pera kaysa sa eksklusibong spekulatibong gawain.

Nasa effect na ba ang PACE Act?

Hindi. Ipinakilala ito noong April 21, 2026, at hindi pa batas sa kasalukuyan.

Bakit mahalaga ang PACE Act para sa crypto?

Mahalaga dahil ang direkta o halos direkta na pag-access sa mga pangunahing sistema ng pagbabayad sa Estados Unidos ay matagal nang isang malaking hadlang para sa mga negosyo ng pagbabayad na may kinalaman sa cryptocurrency. Ang batas ay magiging daan upang lumikha ng mas malinaw na batas na framework para sa mga kwalipikadong kumpanya na humingi ng pag-access na iyon, kaysa mag-asa lamang sa mga makatotohanan at kontrobersyal na pahintulot.

 

Disclaimer: Ang impormasyon sa artikulong ito ay ibinibigay lamang para sa pangkalahatang impormasyon at hindi naglalayong maging payo sa pag-invest, payo sa pananalapi, o rekomendasyon na bumili, magbenta, o magpanatili ng anumang digital asset. Ang mga crypto asset ay may panganib at maaaring hindi angkop para sa lahat ng mga gumagamit. Dapat na patayasin ng mga mambabasa ang lahat ng impormasyon, suriin ang kanilang sariling kakayahan sa panganib, at konsultahin ang mga kwalipikadong propesyonal kung kailangan bago gumawa ng anumang desisyon sa pananalapi.

Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.