Nabigo ang paglago ng kita ng OpenAI sa Q2, na nagpalit ng malawakang pagbebenta sa lahat ng mga stocks na may kaugnayan sa AI
2026/08/19 11:25:00
Ang kita ng OpenAI sa ikalawang kwarter ay tumataas ng 18% nang sequential mula sa $5.7 bilyon sa unang kwarter patungo sa $6.7 bilyon, ngunit ang bilang na ito ay nanatiling hindi nakamit ang mataas na inaasahan ng mga investor na kaugnay ng mataas na valuation at IPO pathway nito. Ang mga operasyonal na pagkawala ay lumawak nang mas malaki, tumataas mula sa $9.3 bilyon patungo sa $12.3 bilyon at lumampas sa paglago ng kita, pangunahin dahil sa stock-based compensation.
Ang pagpapahayag ay nagdulot ng agad at malawakang pagbaba sa lahat ng mga akasyon na may kinalaman sa AI. Bumaba ng higit sa 9% ang mga maker ng storage-chip na SanDisk at SK Hynix, bumaba ang Micron ng higit sa 7%, habang ang mga pangalan sa optical at AI-infrastructure na Coherent at CoreWeave ay bumagsak ng higit sa 12% at bumaba ang Nebius ng higit sa 7%. Halos lahat ng mga stock na may kinalaman sa kuwento ng AI ay nagkaroon ng parehong kapalaran.
Mas mataas na yield ng U.S. Treasury—tumaboy ang 30-taong yield sa halos 5.3%, ang pinakamataas mula noong 2007—nagdagdag ng presyon sa pamamagitan ng pagtaas ng gastos ng kapital para sa kapital-intensibong pananaliksik at pag-unlad ng AI. Ang kawalan ng katiyakan sa merkado bago ang symposium ng Jackson Hole at ang muli nang umusbong na geopolitical tensions ay dagdag pa sa pag-iwas sa panganib.
Bagaman patuloy na ang AI bilang pangunahing tema sa medium-term para sa mga equities ng Estados Unidos, malinaw na natapos na ang panahon ng walang pagpili na pagtaas. Ang mga chip sa pag-iimbak at optical modules ay ngayon ay mas sensitibo sa mga balita na may kinalaman sa partikular na kumpanya. Ang mga investor na naghahanap ng mas malaking kapanatagan ay maaaring pumili ng mga nangungunang lider tulad ng Google, habang ang analista ng Bank of America, si Vivek Arya, ay nagpapahiwatig na ang kasalukuyang valuation ni Nvidia ay nagpapakita ng mas mababa kaysa sa kanyang pangmatagalang potensyal ng 34% hanggang 50%.
Ang sunod-sunod na pagtaas ng kita ng OpenAI ng 18% ay nagdala ng halos $7 bilyon sa isang kaltas—isang nakakaimpressibeng abosolutong sukat para sa anumang pribadong kumpanya—ngunit hindi sapat ang pag-unlad na ipinapahiwatig ng kanyang pagbabahagi at mga plano sa pagsisimula ng IPO.
Ang mga investor ay nagbigay na ng presyo para sa mas mabilis na pagpapabilis. Ang parehong paglalawak ng mga pagkawala sa operasyon hanggang sa $12.3 bilyon, na dulot ng bahagya ng mga insentibo sa equity, ay nagpapakita na ang landas patungo sa mapanatiling kita ay mas mahaba kaysa sa dati ay inaasahan. Ang kombinasyon ng mas mabagal kaysa sa inaasahang paglago ng kita at paglalawak ng mga pagkawala ay nagdulot ng agad na pagbabalik-tanaw sa financial trajectory ng OpenAI bago anumang pampublikong listing.
Ang reaksyon ng merkado ay mabilis at walang pagpapahalaga. Bawat ahente ng mga producer ng memorya-chip tulad ng SanDisk at SK Hynix ay bumaba ng higit sa 9%, bumaba ang Micron ng higit sa 7%, bumaba ang Coherent at CoreWeave ng higit sa 12%, at nawala ang Nebius ng higit sa 7%. Halos lahat ng kumpanya na may malaking eksposur sa AI infrastructure, compute, storage, o optical networking ay naranasan ang malalim na pagbaba.
Ang mga trader ay itinuring ang mga numero ng OpenAI bilang patunay na kahit ang pinakamalaking private player sa sektor ay nakakaharap sa mga hamon sa pagpapatupad at kikitain. Ang pagbaba ng presyo ay nagpapakita ng mabilis na pagbabago mula sa pagkakaroon ng pag-asa tungkol sa walang hanggang demand para sa AI patungo sa mas malalim na pagsusuri sa intensidad ng kapital at maikling panahon na returns.
Ang pagtaas ng mga yield ng U.S. Treasury sa matagalang panahon ay nagdulot ng karagdagang pagkabigo sa kumpanya. Ang yield sa 30 taon ay tumataas patungo sa halos 5.3%, ang pinakamataas na antas mula noong 2007. Ang mas mataas na mga rate ng benchmark ay nagpapataas sa gastos ng pagsasapilit ng utang na ginagamit ng maraming AI na kumpanya upang pagsanayin ang pananaliksik, pagtatayo ng data-center, at pagkuha ng chip.
Dagdag na kakaibang pagkakaroon mula sa pagpupulong ng sentral na bangko sa Jackson Hole—ang unang pagpupulong sa ilalim ng bagong Punong Tagapagpaganap ng Federal Reserve—at mula sa mga geopolitical na pagbabago na nagtaas ng presyo ng langis at mga inaasahang inflasyon. Kasama ang mga salik na ito, inanyayahan nila ang mga investor na bawasan ang kanilang eksposur sa mga mataas na paglago at mataas na valuation na mga pangalan sa AI.
Habang patuloy ang pagiging pangunahin ng AI narrative sa medium-term equity themes, ang panahon kung saan halos anumang stock na may kinalaman sa AI ay tumataas nang walang pagpili ay nasa likod na. Lalo na ang mga tagapag-supply ng storage chips at optical module, ay ipinapakita ngayon ang mas malaking sensitivity sa mga pahayag ng indibidwal na kumpanya at mga pagbabago sa risk appetite ng mga investor.
Naging kailangan na ang pagpili. Ang mga investor ay nagkakaroon ng pagkakaiba sa pagitan ng mga kumpanya na may patunay na komersyal na pag-unlad at ng mga kumpanya na nananatiling nakikinabang sa paggalak ng kuwento.
Ang mga nagsasagawa ng teknolohiya na nagsasagawa tulad ng Google ay nagtataguyod ng mas matatag na pagkakataon sa pangangailangan sa AI. Ang kanilang mga diversipikadong stream ng kita, malakas na balance sheet, at umiiral na cloud at advertising business ay nagbibigay ng buffer laban sa volatility ng pure-play. Ang pagsunod sa pagkakaroon ng mga tagapag-invest na mahabang panahon na pumipili ng mga napatunayang negosyo ay maaaring mabawasan ang pagbaba ng portfolio sa panahon ng sector rotation.
Panatag ni Bank of America analyst Vivek Arya na sobrang tataas ng mga panganib sa maikling panahon sa siklo ng pag-invest sa AI. Ipinapahiwatig niya na maaaring mababaw ang pagtataya ni Nvidia ng 34% hanggang 50%. Ipinagtanggol ni Arya ang rating na Buy at ang price target na $350, na binanggit ang sentral na papel ni Nvidia sa AI compute infrastructure, ang kanyang mga kalamnan sa GPU at software ecosystem, at ang kanyang mga ugnayan sa mga pangunahing cloud provider.
Sa kabila ng pagbaba ng mga aksyon ng AI dahil sa mga alalahanin tungkol sa pagbagsak ng gastos sa infrastruktura, mga timeline ng komersyalisasyon, at mataas na valuations, sinasabi ni Arya na ang mga takot na ito ay nagtatago sa mas mahabang panahon na potensyal ng paglago ni Nvidia.
Kung nag-aalala ka sa madalas na pagtaas at pagbaba sa merkado, at hinahanap ang mas matatag na opsyon upang kumita nang pasibo, ang KuCoin ay ang tamang lugar para dumalaw:
-
Simple Earn: Mag-deposit at mag-withdraw ng mga token anumang oras, at kumita ng mga patatag na kita.
-
KuCoin Earn: Kumita ng matatag na kita gamit ang propesyonal na pamamahala ng ari-arian.
-
Hold to Earn: Kumita ng mga reward sa pamamagitan ng paghawak ng mga asset sa Funding, Trading, Margin, Futures, Mining, at Unified Accounts.
-
Staking: Buksan ang potensyal ng pagkakaroon ng mga asset sa chain.
-
Advanced Investments: Ang Advanced Investments ay nag-aalok ng iba’t ibang structured products upang tulungan ang iyong pera na lumago sa anumang merkado.
-
Shark Fin: Proteksyon sa Principal at Garantidong Kita
-
Dual Investment: Bumili sa mababang presyo at magbenta sa mataas na presyo na may malinaw na kalkulasyon ng kita.
-
Snowball: Mataas na kita, kasama ang proteksyon sa presyo.
-
Discount Buy: Bumili ng crypto sa discounted na presyo.
-
KCS Loyalty: Pataasin ang antas upang makinabang sa eksklusibong benepisyo sa pamamagitan ng pag-stake ng ≥ 1 KCS.
-
KuCoin Wealth: Mag-discover ng hinaharap na halaga at magsimula sa iyong matalinong pag-invest.
-
Mga Benepisyo ng KCS: Maghawak at mag-stake ng KCS upang makamit ang mga benepisyo sa buong platform.
-
KCS Staking 2.0: Makisali sa on-chain governance ng KCS upang kumita ng yield.
Ang kita ni OpenAI sa ikalawang kwarter na $6.7 bilyon ay nagpakita ng matibay na paglago mula sa nakaraang panahon, ngunit hindi nakapagbigay ng kasiyahan sa mga investor na nakafokus sa pagpapahalaga at oras ng IPO ng kumpanya. Ang paglalawak ng mga pagtutol sa operasyon hanggang sa $12.3 bilyon ay higit pang ipinakita ang malaking pangangailangan sa kapital sa pag-unlad ng frontier AI. Ang pagpapahayag, kasama ang pagtaas ng mga yield ng long-term Treasury at ang makro na kawalan ng katiyakan, ay nagresulta sa malawakang pagbebenta sa mga stock ng storage chips, optical components, at AI infrastructure.
Ang phase ng walang pagpili na pagkakaroon ng kita sa pagtinda ng AI ay nagbigay daan sa mas malaking pagpili. Ang mga pangalan sa storage at optical ay patuloy na mas vulnerable sa mga balita, habang ang mga itinatag na platform tulad ng Google ay maaaring magbigay ng relatibong katatagan. Ayon sa pagsusuri ng Bank of America, ang kasalukuyang presyo ng Nvidia ay maaaring hinding-hindi magpapakita ng kanyang mga istruktural na kahusayan. Sa kabuuan, ang AI ay patuloy na isang pangunahing tema sa equity, ngunit ang tagumpay ay depende ngayon sa mas maingat na pagpili ng mga stocks at pagpapamahala ng panganib kaysa sa simpleng pag-expose sa tema.
Madalit na Tanong
Ano ang eksaktong kita ng OpenAI sa Q2?
Ibinigay ng OpenAI ang kinita sa ikalawang kuartal na $6.7 bilyon, isang 18% na pagtaas mula sa $5.7 bilyon sa unang kuartal.
Bakit lumawak ang mga pagkawala sa operasyon nang mas mabilis kaysa sa kita?
Mas malalang mga pagkawala ay nagpapakita ng mas mataas na operating costs, kabilang ang malaking gastos sa kompensasyon batay sa mga stocks na nagdulot ng quarterly operating loss sa halagang $12.3 bilyon.
Ano ang mga stock na may kaugnayan sa AI na bumaba nang pinakamarami pagkatapos ng OpenAI update?
Bawat isa sa Coherent at CoreWeave ay bumaba ng higit sa 12%, bumaba ang SanDisk at SK Hynix ng higit sa 9%, bumaba ang Micron ng higit sa 7%, at bumaba ang Nebius ng higit sa 7%.
Paano nakakaapekto ang mas mataas na yield ng Treasury sa mga kumpanya ng AI?
Ang pagtaas ng mga matagalang rate ay nagpapataas ng gastos sa pagpapautang na ginagamit ng maraming AI na mga kumpanya para ipagkasya ang mga data center, pananaliksik, at pagbili ng mga chip, na nagpapalakas sa presyur sa mga negosyo na may malaking kapital.
Paalala: Ang nilalaman na ito ay para sa mga layuning impormasyonal lamang at hindi nagtataglay ng payo sa pag-invest. Ang pag-invest sa cryptocurrency ay may panganib. Mangyaring gawin ang inyong sariling pag-aaral (DYOR).
Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.