Ang pagpapalawak ng AI Cluster ang nagdudulot ng eksplisibong paglago sa pangangailangan ng optical interconnect

Ang mabilis at malaking paglalawak ng mga cluster ng artificial intelligence ay naging makabuluhang naglipat ng pansin mula sa tradisyonal na hardware ng compute patungo sa mga kumplikadong koneksyon na nagpapagana sa libu-libo ng mga accelerator upang magtrabaho bilang mga koherente at isang sistemang nagkakaisa. Sa kanyang komprehensibong pananaliksik na inilathala noong Abril 2026, ang Goldman Sachs Global Technology Equity Research ay nakatukoy sa optical networking bilang mahalagang at kritikal na tagapagpaganap na nagbubukas ng mas mataas na epektibong computing power sa pamamagitan ng pagpapadali ng low-latency, high-bandwidth na pagbabahagi ng data. 

Inaasahan ng mga analista na ang kabuuang addressable market sa parehong scale-up at scale-out configurations ay magkakaroon ng malaking paglago, lumalawak mula sa halos $15 bilyon na kaugnay sa GB300 NVL72 cycle noong 2026 patungo sa nakakapanalig na $154 bilyon na kaugnay sa mga advanced na Rubin Ultra NVL576 systems na pangunahing inaasahan noong 2028. Ang nakakagulat na paglago na ito ay nagpapakita ng halos siyam na beses na pagtaas, na dinudulot ng pagtaas ng computing density bawat rack at ang likas na pisikal na limitasyon ng mga copper interconnects sa mas mataas na operational speeds. Ang optical networking ay lumalabas bilang depinidong at pundasyonal na infrastructure layer para sa susunod na henerasyon ng AI systems, kung saan ang scale-up architectures at co-packaged optics ay handa nang kumuha ng karamihan sa inaasahang $154 bilyon na market noong 2028, habang tumataas nang malaki at makabuluhan ang networking content bawat computing unit.

Ang pagsusuri ni Goldman Sachs ay nagpapakita na ang scale-up networking, na nag-uugnay ng mas malaking bilang ng GPUs sa loob at sa pagitan ng mga nakapikit na rack upang bumuo ng mga high-performance supernodes, ay inaasahang magtataglay ng 69 porsyento ng proyektadong $154 bilyon na kabuuang addressable market, o humigit-kumulang $106 bilyon hanggang 2028. Ang konfigurasyong ito ay nagtataglay ng ultra-low latency at mataas na bandwidth density sa loob ng computing unit, at lumalampas sa mga tradisyonal na scale-out approaches na nakasalalay sa pagpapalit sa pagitan ng mga hiwalay na sistema. Ang modelong ginagamit ng bangko ay nagmumula sa patuloy na paglago sa rack-scale deployments, kasama ang mga sistema na may kaugnayan kay NVIDIA na lumilipat mula sa mga arkitekturang GB300 NVL72 patungo sa mas malalim na disenyo ng Rubin Ultra NVL576 na nangangailangan ng mas malaking halaga ng interconnect. Ang kabuuang networking na halaga sa dolyar bawat computing unit ay inaasahang tumaas ng 29 beses, mula sa $315,000 sa GB300 NVL72 patungo sa $9.4 bilyon sa Rubin Ultra NVL576, na nagpapakita ng mas mataas na bilis at ang paglipat patungo sa mga optical solution sa mas maikling distansya. 

Ang suportang datos mula sa mga pahayag ng kumpanya at mga asumpsyon sa pagpapadala ng halos 48,000 na rack para sa mas lumang generasyon at 16,500 na computing unit para sa mas bagong isa ay nagpapatibay sa siyam na beses na paglago ng kabuuang TAM. Tinitingnan ng mga obserbador sa industriya na ang pangangailangan para sa pagpapalawak ay tumutugma sa mga kahilingan ng hyperscaler para sa mga coherent, high-throughput fabrics na nagpapababa sa communication overhead habang nagtatrabaho sa pag-train ng malalaking modelo. Ang praktikal na epekto ay makikita sa komposisyon ng mga komponente, kung saan ang mga tansong kable, PCB midplanes, pluggable modules, at emerging co-packaged solutions ay lahat ay nakakakita ng pagtaas sa kanilang nilalaman. Ang mga scale-up na kapaligiran ay nagbibigay ng malakas na teklado sa mga short-reach optics na kayang magpanatili ng multi-terabit na aggregate bandwidth habang pinipigilan ang power at thermal loads. 

Ipinahiwatig ni Goldman Sachs na lumalaki ng tatlumpu’t tatlong beses ang addressable market para sa mga optical module at engine kapag lumilipat mula sa pure scale-out sa mga arkitektura na naglalaman ng malaking scale-up na mga elemento. Gumagawa ang structural shift na ito ng maraming taong pagkakataon para sa mga supplier na nakaposisyon sa buong optical value chain, dahil pinuprioritize ng mga operator ang interconnect performance upang ganap na gamitin ang mga advanced accelerator. Pinapahalagahan ng bagong pagtatala sa ulat na lahat ng pangunahing uri ng konfigurasyon ay inaasahang lalago kaysa isang uri ay palitan ang isa pa, na suportahan ang malawakang demand sa panahon ng 2026-2028. Ang pagpapatotoo sa mga proyeksyon na ito ay nakabatay sa detalyadong pagpapalagay ng banko tungkol sa product cycle at sa publiko available na server model data, upang siguraduhing mananatiling nakabatay sa nakikita na technology roadmaps ang mga paunang tantiya.

Ang co-packaged optics technology, na naglalagay ng optical engines sa malapit na distansya sa switch o accelerator silicon, ay inaasahang magdala ng halos $91 bilyon, o 59 porsiyento ng kabuuang $154 bilyon TAM sa pamamagitan ng 2028, na may 29 porsiyentong rate ng paggamit sa scale-out applications. Sa pagpapaliliit ng mga elektrikal na daan mula sa sentimetro hanggang milimetro, binabawasan ng CPO ang pagkakalat ng enerhiya at latency kumpara sa tradisyonal na pluggable modules na nakakabit sa harapang panel. Ang mga unang pagpapatupad ay nakatuon sa integrasyon kasama ang switch ASICs, kasunod ng pagpapalawak patungo sa XPUs kabilang ang GPUs at custom accelerators. 

Ang mga mataas na pagtataya ng bangko ay nagsasabing may makabuluhang volume para sa mga paglipat ng CPO na makakamit ang tens of thousands ng mga yunit bago ang 2028 sa ilalim ng mga skenaryo ng pinabilisang pagtanggap. Ang suportang pagsusuri ay nagpapakita na ang optical engines, external laser sources, fiber assemblies, at kaugnay na mga komponente ang bumubuo sa karamihan ng halagang ito. Ang komentaryo ng industriya ay nagpapatotoo na ang CPO ay tumutugon sa density at power walls na lumalabas habang ang lane speeds ay lumilipas ang 200 Gbps at dumadami ang bilang ng GPU sa antas ng rack. Ang mga timeline ng pagtanggap ay nananatiling nakadepende sa yield, interoperability, at field-replaceability, ngunit ang inaasahang kontribusyon ay nagpapakita ng kanyang estratehikong kahalagahan. Ang modeling ni Goldman Sachs ay naghihiwalay sa kontribusyon mula sa pluggable modules na patuloy na naglilingkod sa mas mahabang o mas fleksibleng link at CPO na naglalayon sa pinakamalalim na maikling distansyang koneksyon. 

Ang real-world na progreso ay kasama ang mga pagpapahayag ng supplier tungkol sa mga order ng external laser source at pagkakasundo ng roadmap kasama ang mga pangunahing platform provider. Ang pagtaas ng power-efficiency ng CPO ay naging lalong mahalaga habang hinaharap ng mga operator ng data center ang pagtaas ng gastos sa enerhiya at mga thermal constraint na kaakibat ng mga rack na may maraming kilowatt. Ang papel ng teknolohiya sa pagbuo ng mas mataas na epektibong paggamit ng mahal na compute silicon ay nagpapatibay sa posisyon nito sa mas malawak na pagpapalawak ng optical networking. Ang patuloy na pagmamasid sa mga rate ng penetration kumpara sa 29 porsyento na scale-out assumption ang magdedetermine kung mabubuo ang $91 bilyon sa itaas o sa ilalim ng saklaw.

Detalyadong kalkulasyon ni Goldman Sachs ay nagpapakita na ang kabuuang halaga ng networking dolyar bawat computing unit ay tumataas ng 29 beses mula sa $315,000 sa mga sistema ng GB300 NVL72 hanggang sa $9.4 bilyon sa mga konfigurasyon ng Rubin Ultra NVL576. Ang pagbabasahin nito nang mas detalyado ay nagpapakita ng 16-fold na pagtaas sa scale-out content at 45-fold na pagtaas sa scale-up content batay sa bawat yunit. Ang mga multiplier na ito ay nagmumula sa mas mataas na bilang ng port, paglipat sa 1.6T at sa huli ay 3.2T na bilis, mas malaking optical penetration sa mas maikling distansya, at ang pagkakasama ng mga advanced packaging element tulad ng midplanes at co-packaged engines. Inaasahan na tataas ang katumbas na 1.6T optical units bawat computing unit mula sa mga sandaanan sa kasalukuyang henerasyon hanggang sa mga libo-libo sa mas malalim na mga susunod na sistema. Ang mga asumpsyon ng bangko ay naglalaman ng makatotohanang bilang ng pagpapadala sa buong product cycle, na nagpapalit sa pagtaas ng content sa antas ng yunit sa kabuuang paglago ng TAM na siya naming siyam na beses.

May direkta ng epekto ang pagtaas na ito sa pagkakita ng kita ng supplier at sa pagpaplano ng kapasidad. Ang mga komponenteng dating kumakatawan sa maliit na bahagi ng gastos ng sistema ay naging mahalagang artikulo sa linya, na nagpapataas sa estratehikong kahalagahan ng mga espesyalista sa optical at high-speed interconnect. Ang pagsusuri sa kaugnay na mga model ng server ay nagpapakita na ang paglipat ay nasa pagdaan na kasama ang 800G at mga maagang 1.6T deployment, na naghahanda para sa pinapabilis na paglago habang tumataas ang mga sistema ng klase Rubin. Ang mga operator na nag-evaluate ng kabuuang gastos ng pagmamay-ari ay lalo pang isinasama ang performance at kapangyarihan ng interconnect sa kanilang desisyon sa pagbili, na karagdagang sumusuporta sa mas mataas na content. Ang mga proyeksyon ay nananatiling nakabatay sa verifiable na technology roadmaps kaysa sa spekulatibong demand scenarios, na nagbibigay ng matibay na pundasyon para sa pagsusuri sa maraming taon na oportunidad.

Habang tumataas ang mga bilis ng lane at laki ng cluster, ang mga copper interconnects ay nakakatagpo ng mga pangunahing limitasyon sa saklaw, kapangyarihan, at integridad ng signal, na nagpapakilala sa isang progresibong paglipat patungo sa mga solusyong optikal, kahit sa mas maikling distansya. Ang dokumentasyon ni Goldman Sachs tungkol sa mga pangunahing paraan ng pagkonekta ng AI server ay nagpapakita na nananatiling may kahalagahan ang copper para sa mga pinakamalapit na link, habang lumalawak ang optikal sa mga domain ng scale-up na dating pinamamahalaan ng electrical signaling. Ang mga active copper cables at advanced PCB designs ay nagpapalawig ng kahalagahan ng copper sa pansamantala, ngunit ang direksyon ay nagsusuporta sa optikal para sa bandwidth density at enerhiyang epektibo. Ang mga scale-out networks ay nagsisikap na mag-umpisa sa mga pluggable optical modules, at ang mga scale-up architectures ay nagdadagdag ng optical engines at co-packaged designs sa mas mataas na antas. Ang industry data ay nagpapatotoo na ang optical links ay nagpapalit sa copper sa paulit-ulit na mas maikling saklaw habang tumataas ang bilang ng GPU mula sa libo-libo patungo sa mga sampu o daan-daang libo sa supernodes.

Ang transisyong ito ay may praktikal na epekto sa disenyo ng data center, kabilang ang structured cabling, integrasyon ng liquid cooling, at pag-upgrade sa distribusyon ng kapangyarihan na kailangang sumunod sa mas mataas na optical densities. Ang mga investmiento sa antas ng facility ay naging bahagi ng mas malawak na networking program kaysa magkahiwalay na pag-uusap. Ang mga roadmaps ng supplier ay sumasalamin sa parehong pangangailangan na suportahan ang kasalukuyang mga pluggable volume habang handa para sa mas malalim na optical integration. Ang net epekto ay isang multi-year na demand cycle na sumasaklaw sa parehong tradisyonal at emerging optical form factors. Ang pag-verify sa pamamagitan ng mga pagpapahayag ng kumpanya at independiyenteng forecast ay sumusuporta sa konklusyon na ang optical content ay magpapatuloy na tumataas bilang bahagi ng kabuuang gastusin sa interconnect.

Ang halaga ng merkado para sa mga pluggable optical module sa scale-out configurations ay inaasahang lalago ng sampung beses batay sa bawat computing unit sa pagitan ng ikalawang kalahati ng 2025 at ikalawang kalahati ng 2027 na server models. Inaasahan na tumaas nang malaki ang bilang ng mga yunit na katumbas ng 1.6T habang lumilipat ang mga bilis at tumataas ang port densities. Ang paggamit ng silicon photonics sa loob ng datacom market ay inaasahang tumaas mula sa mababang iisang digit na porsyento noong unang bahagi ng 2024 patungo sa 45 porsyento sa huling bahagi ng 2028, na nag-aalok ng potensyal na mga benepisyo sa gastos ng bill-of-materials na malapit sa 32 porsyento at mga benepisyo sa presyo na malapit sa 20 porsyento kumpara sa tradisyonal na mga solusyon na may externally modulated laser sa mga rate na 1.6T. Ang mga pagbabagong ito ay sumusuporta sa mas mataas na volume habang tinutugon ang mga presyur sa gastos at suplay na kaakibat ng mga diskretong laser approaches.

Inaasahan na magkakasama ang mga pluggables at silicon photonics sa halip na buong palitan ng co-packaged optics sa malapit na panahon, upang matugunan ang iba’t ibang pangangailangan sa layo at flexibility. Ang pagpapalawak ng kapasidad sa produksyon na inihayag ng mga pangunahing tagapag-supply ng module at komponente ay sumasalungat sa pananaw na ito sa volumen. Ang mga benepisyo sa gastos at integrasyon ng silicon photonics ay naging lalong mahalaga habang hinahanap ng mga operator ang pagkontrol sa kapital at operasyonal na gastos sa gitna ng mabilis na pagbuo ng infrastruktura. Ang kombinasyon ng paglago sa volumen at paglipat sa teknolohiya ang nagpapakapit sa isang malaking bahagi ng kabuuang pagpapalawak ng optical networking hanggang 2028.

Ang indium phosphide, ang compound semiconductor na kritikal para sa mga high-speed laser na ginagamit sa optical transceivers at engines, ay nakakaranas ng pagpapigil sa supply na ilarawan ng ilang eksekutibo bilang mas malala kaysa sa ilang kakulangan sa memorya. Ang China ay nagtatampok ng halos 70 porsyento ng produksyon ng refined indium, at ang mga kontrol sa eksport na ipinatupad sa indium phosphide ay nagpabagal sa mga paghahatid at nagpataas ng mga presyo. Ang mga maker ng substrate ay nagsagawa ng maraming pagtaas ng presyo, at kasalukuyang isinasaalang-alang ang karagdagang pagtaas na hihigit sa 10 porsyento. Ang mga pangunahing tagagawa ng device ay nagsasabi na sila ay nasa estado ng sold out o undershipping ng demand ng 25 hanggang 30 porsyento o higit pa, kahit na may pagpapalawak ng kapasidad. Ang mga long-term supply agreement at prepayments para sa kapasidad ay naging karaniwan habang ang mga customer ay naghahanap para makakuha ng materyales hanggang 2028 at higit pa.

Ang mga limitasyong ito ay nakakaapekto sa buong optical value chain, mula sa mga substrate hanggang sa epitaxial wafers at natapos na lasers hanggang sa mga module at co-packaged engines. Ang pagdaragdag ng kapasidad ay nangangailangan ng malalaking lead times para sa crystal growth, processing, at qualification, na naglilimita sa bilis ng pagtugon. Ang direkta na pag-invest ng mga pangunahing platform company sa mga pangunahing supplier ng laser ay nagpapakita ng pagkilala sa strategic kahalagahan ng bottleneck. Ang pagmamasid sa export licensing, presyo ng wafers, at mga timeline ng fab expansion ay patuloy na mahalaga para sa pagtataya ng availability ng supply sa maikling panahon laban sa inaasahang paglago ng demand.

Ang mga kumpanya na espesyalisado sa mga laser, optical engines, at networking systems ay nagsalaysay ng malaking paglago sa mga order at pagpapalawak ng backlog na kaugnay sa AI infrastructure. Ang Lumentum ay binanggit ang rekord na pagpapadala ng mga high-speed laser at mga komitment sa kapasidad, habang ang Coherent ay nagsalaysay ng malakas na book-to-bill ratios na umabot sa mga susunod na taon. Ang Ciena ay inilarawan ang optics bilang hindi maaaring iwasan para sa mga next-generation AI architectures at inaasahang malawak ang kanilang addressable market. Ang mga supplier na ito ay nakikinabang mula sa kasalukuyang demand para sa pluggable at mas mahabang panahon para sa co-packaged opportunities. Ang paglago sa kita at pagtaas ng guidance sa mga nakaraang panahon ay nagpapakita ng mga unang yugto ng paglago sa content at volume na inilarawan ni Goldman Sachs.

Ang pagkakaiba ay nagmumula sa mga roadmaps ng teknolohiya, sukat ng paggawa, at katayuan ng pagkakwalipik ng mga customer. Ang mga supplier na may itinatag na position sa mga device na indium phosphide at malaking volume ng produksyon ng module ay may mga kahihintay sa malapit na termino, habang ang mga nagpapabuti ng mga solusyong co-packaged at silicon photonics ay handa para sa susunod mga yugto. Ang patuloy na pag-invest sa kapasidad at mga estratehikong ugnayan sa mga provider ng platform ay karagdagang suporta sa pagkakaroon ng kalinawan hanggang sa horizon ng 2026-2028. Ang kalawakan ng demand sa iba’t ibang konfigurasyon ng scale-up at scale-out ay nagbibigay ng isang diversipikadong pagkakataon kaysa sa pagkakasalalay sa isang solong arkitektura.

Inaasahan na ang paglipat ng bilis mula sa 800G patungo sa 1.6T noong 2026 at pagkatapos ay patungo sa 3.2T ay magpapahaba ng kabuuang siklo ng migrasyon habang itataas ang average selling prices at optical content. Ipinaliliwanag ng Goldman Sachs at ang mga kaugnay na mga pagsusuri ng industriya ang malaking paglago sa unit para sa mga module na may mas mataas na bilis, na may lalong malakas na pagtaas sa porsyento para sa mga kategorya na 1.6T at higit pa. Suportahan ng silicon photonics at mga advanced na laser na pamamaraan ang mas mataas na rate sa pamamagitan ng pagpapabuti sa integration density at power efficiency. Ang pagbabagong ito ay nakakaapekto sa parehong pluggable at co-packaged na form factors, kailangan ng paralel na pag-unlad sa packaging, pagsubok, at thermal management.

Ang mga operator ay nagpapatupad ng mga optikal na may kwalipikasyon mula sa maraming pinagkukunan at pagsusuri sa laboratorio para sa mga module ng susunod na henerasyon upang kontrolin ang panganib habang nagtatrabaho sa pagpapalit. Ang pagpapabuti ng mga pasilidad para sa kuryente, pagpapalamig, at mga kable ay bahagi ng mahalagang suporta para sa mas mabilis na deployment. Ang kombinasyon ng pagtaas ng bilang ng mga yunit at pagdami ng nilalaman dahil sa bilis ay nagdudulot ng malaking impluwensya sa paglalawak ng kabuuang TAM. Ang patuloy na pagsusuri sa data ng pagpapadala kumpara sa mga modelo ng pagbibilang ay magpapatunay sa bilis ng structural na pagbabago na ito.

Ang mga siklo ng produkto ng mga pangunahing tagapagbigay ng platform, kabilang ang pag-unlad mula sa kasalukuyang mga henerasyon ng NVIDIA patungo sa mas malalim na mga sistema ng klase na Rubin, ay nagtatatag ng mga konkretong spesipikasyon na dapat matugunan ng mga tagapag-supply ng optical. Ang mga solusyon sa koneksyon ay umuunlad sa pamamagitan ng tanso, PCB, pluggable optics, at co-packaged na disenyo batay sa mga partikular na pangangailangan sa pagpapalaki at pagpapalawak ng bawat arkitektura. Ang pagkakabuo ni Goldman Sachs sa mga pangunahing konpigurasyon ng AI server ay nagpapakita ng progresibong pagtatalaga ng mas mabilis na optical at mas malalim na integrasyon. Ang mga roadmaps na ito ay nagbibigay ng pagkakita sa pangangailangan ng mga komponente habang nagtatadhana ng mahigpit na kwalipikasyon at mga kinakailangang volume.

Mahalaga ang pagkakasundo sa pagitan ng mga roadmaps ng platform at mga plano ng kapasidad ng mga supplier para sa tamang pagpapadala. Ang mga investmiento sa mga eksternal na laser source, optical engines, at kaugnay na teknolohiya ng mga pangunahing supplier ay nagpapakita ng paghahanda para sa mga pangangailangan ng platform. Ang resultang demand ay nakatuon ngunit dinibersipikado sa iba’t ibang hyperscalers at mga tagabuo ng AI infrastructure, na sumusuporta sa isang maraming taong siklo ng investmiento. Mga praktikal na halimbawa ay ang mga anunsyado na pagpapalawak ng kapasidad at mga mahabang panahong kasunduan na tumutugma sa inaasahang pagtaas ng platform.

Ang inaasahang paglalawak ng merkado ay lumilikha ng mga natatanging pagkakataon sa mga antas ng substrate, laser, module, at sistema. Ang mga limitasyon sa materyales sa itaas ay nagpapataas ng estratehikong halaga ng seguradong kapasidad ng indium phosphide, habang ang mga producer ng device at module sa gitna ay nakikinabang mula sa pagtaas ng volume at content. Ang mga provider ng networking equipment sa ibaba ay nakakakuha ng halaga sa pamamagitan ng integrasyon at software-defined na kontrol sa optical fabrics. Ang pag-alok ng kapital patungo sa kapasidad, pag-unlad ng teknolohiya, at pakikipagtulungan sa mga customer ang magdedetermine ng relatibong posisyon hanggang 2028.

Ang mga panganib ay kasama ang pagpapatupad sa pagpapabuti ng yield, geopolitical na impluwensya sa mga paggalaw ng materyales, at ang tumpak na pagkakataon ng mga pagbabago sa arkitektura. Ang balansed na pagtataya ay nangangailangan ng patuloy na pagsusuri sa datos ng pagpapadala, mga trend sa presyo, at mga metric ng backlog laban sa orihinal na mga aksiyon ni Goldman Sachs. Ang kabuuang pagkakataon ay nananatiling malaki para sa mga kalahok na matagumpay na nakakalabas sa mga baryable na ito.

Ang mga workload ng pagtatrain at pag-infer ng AI ay nagdadala ng tuloy-tuloy na mataas na bandwidth sa pagitan ng maraming accelerator, na naglalagay ng mahigpit na kahilingan sa latency at enerhiya bawat bit. Ang mga solusyong optikal ay nagtataglay ng mas mahusay na performance sa parehong metric kumpara sa tanso sa mga bilis at distansya na kailangan ng modernong cluster. Ang mga co-packaged na pagkakasunod-sunod ay dagdag pa ang epi siyensiya sa pamamagitan ng pagpapaliit ng haba ng electrical path. Ang mga teknikal na advantaheng ito ay direktang nagiging mas mataas na paggamit ng cluster at mas mababang gastos sa operasyon, na sumusuporta sa ekonomikong kaso para sa mas mataas na nilalaman ng optikal.

Lalo na kumikita ang mga operator ng data center sa mga pagpipilian ng interconnect sa pamamagitan ng pananaw ng kabuuang epekto ng sistema kaysa sa gastos ng komponente lamang. Ang resultang pagpili para sa mga teknolohiyang optikal sa higit pang mga layer ng network ay nagpapatibay sa multi-year na takip ng demand. Ang pag-unlad sa inhenyeriya sa epekto ng laser, photonic integration, at packaging ay patuloy na lalawak sa pagkakaiba sa performance sa pabor ng optics.

Ang optical networking ay isa sa mga elemento sa mas malawak na hanay ng mga investmeng pang-AI na kasama ang paghatid ng kuryente, pagpapalamig, at compute silicon. Ang thesis ni Goldman Sachs ay nagpapakita na ang networking ang susunod na pangunahing bottleneck pagkatapos ng mga nakaraang limitasyon sa mga accelerator at memory. Ang paglutas sa mga limitasyon ng interconnect ay nagpapahintulot sa mas epektibong pagpapalawak ng mga umiiral at hinaharap na compute platforms. Ang mga pattern ng capital expenditure sa buong industriya ay nagsasalamin na sa pagtaas ng mga alokasyon sa networking at optical components.

Ang proyeksyon ng $154 bilyon hanggang 2028 ay nagtatampok ng isang nakapokus na pagkakataon sa loob ng mas malawak na siklo ng paggastos. Ang mga kalahok sa buong supply chain na nagpapadali ng teknolohiya, kapasidad, at mga ugnayan sa customer ay makakakuha ng makabuluhang bahagi ng paglago. Patuloy na ang pagsusuri sa mga batayang aksiyon laban sa tunay na datos ng pagpapatupad ay mahalaga para sa tumpak na pagtataya.

1. Paano ihahambing ang Goldman Sachs optical networking TAM projection sa mga nakaraang paunang forecast para sa AI infrastructure?

Ang tantiya ng bangko sa paglago mula sa halos $15 bilyon noong 2026 hanggang $154 bilyon hanggang 2028 ay nakatuon sa partikular sa scale-up at scale-out interconnect content kaysa sa mas malawak na gastos sa data center. Ito ay naglalaman ng detalyadong mga aksiyon tungkol sa mga pagbabago sa produkto ng NVIDIA at mga rate ng optical penetration na karaniwang tinatalakay sa mas mataas na antas sa mga nakaraang pagsusuri ng pangkalahatang AI infrastructure. Ang resultang siyam na beses na paglago ay nagpapakita ng tumataas na relatif na kahalagahan ng networking sa loob ng kabuuang gastos ng sistema.

2. Ano ang papel ng co-packaged optics kumpara sa tradisyonal na pluggable modules? 

Ang co-packaged optics ay nakatuon sa pinakamalalim at pinakamaikling koneksyon sa pamamagitan ng pagpapalapit ng optical engines sa silicon, na nagdadala ng mga benepisyo sa kapangyarihan at latency na hindi kayang matamo ng mga pluggable sa pinakamataas na densidad. Ang mga pluggable module ay patuloy na naglilingkod sa mas mahabang layo at mga aplikasyon na nangangailangan ng field replaceability. Ang Goldman Sachs ay naniniwala na magkakasama ang parehong uri, kung saan ang CPO ay makakakuha ng karamihan sa karagdagang halaga sa ilalim ng kanyang 29 porsiyento scale-out penetration scenario.

3. Bakit partikular na limitado ang suplay ng indium phosphide? 

Ang indium phosphide ay mahalaga para sa mga laser na nagpapagawa ng optical signals sa mga high-speed module at engine. Ang limitadong global na kapasidad ng substrate at device, kasama ang mga kontrol sa pag-export na nakakaapekto sa isang pangunahing rehiyon ng produksyon, ay naglikha ng kakulangan na naiiwan sa demand ng mga makabuluhang porsyento kahit na may mga pagsisikap sa pagpapalawak. Ang mga panahon ng pag-qualify at ang intensidad ng kapital ay karagdagang nagpapabagal sa pagtugon sa pagtaas ng volume na idinudulot ng AI.

4. Ano-ano ang mga kumpanya na makikinabang nang direkta mula sa inaasahang paglago? 

Ang mga espesyalista sa laser at optical engine na may itinataguyod na mataas na volume ng position, kabilang ang mga nagpapalawak ng kapasidad ng indium phosphide at nagpapabuti ng co-packaged solutions, ay nasa posisyon para sa pinakamalakas na pagtaas ng volume at content sa malapit na panahon. Ang mga tagagawa ng module at provider ng networking systems na nakakakuha ng multi-year na kwalipikasyon mula sa mga hyperscaler ay kumukuha rin ng malaking bahagi ng umuunlad na merkado.

5. Gaano kabilis inaasahang magmigrasyon ang mga bilis pahinga sa 800G? 

Ang mga roadmaps ng industriya at ang pagsusuri ni Goldman Sachs ay nagpapakita ng 1.6T na pagpapalawak na magkakaroon ng malaking pagtaas noong 2026, kasunod ng karagdagang paglipat patungo sa 3.2T sa mga susunod na taon. Ang bilis ay nakadepende sa paghanda ng silicon, availability ng optical components, at mga cycle ng kwalipikasyon ng operator. Ang paralel na pag-unlad sa silicon photonics ay sumusuporta sa mas cost-effective na mas mataas na bilis na solusyon.

6. Ano ang mga praktikal na hakbang na ginagawa ng mga operator ng data center upang maghanda para sa mas mataas na optical densities? 

Ang mga operator ay nag-aayos ng distribusyon ng kapangyarihan, liquid cooling, structured cabling, at mga sistema ng thermal management habang nagpapalawak ng optical deployments. Ang pagpapatotoo sa laboratorio ng mga module ng susunod na henerasyon at mga proseso ng multi-source qualification ay tumutulong sa pagpapamahala ng panganib. Lalo na sa pagpaplano ng facility, ang networking at suportang infrastructure ay tinuturing na isang integradong programa.

7. Nagpapalagay ba ang pagsusuri sa patuloy na pangunguna ng anumang iisang platform provider? 

Ang pagmumodelo ay nakatuon sa mga progresibong arkitektura ng NVIDIA dahil sa kanilang kasalukuyang timbang sa merkado, ngunit ang mga pangunahing driver ng mas mataas na nilalaman ng interconnect ay nakakatugon sa maraming accelerator platforms at custom ASICs. Ang mga pangangailangan sa scale-up at scale-out ay lumalabas kahit saan kung saan ang malalaking cluster ay nangangailangan ng low-latency, high-bandwidth na komunikasyon.

8. Paano dapat iinterpret ng mga investor ang mga panganib sa supply chain sa loob ng kabuuang pagkakataon? 

Ang mga limitasyon sa materyales at mga panahon ng kapasidad ay nagdudulot ng volatility sa malapit na panahon at potensyal na pagkakaroon ng pagkakabigo sa pagpapadala, ngunit nagtutulungan din ito sa pagpapanatili ng kapangyarihan sa presyo para sa mga kwalipikadong supplier. Ang mga pangmatagalang kasunduan, mga pasadyang bayad sa kapasidad, at mga estratehikong investmiento ng mga platform company ay nagpapababa ng ilang panganib habang ipinapakita ang structural na kalikasan ng demand. Patuloy na pagmamasid sa mga datos tungkol sa pagpapadala, presyo, at backlog ay kinakailangan.

Ang nilalaman na ito ay para sa mga layuning impormasyonal lamang at hindi naglalayong magbigay ng payo sa pag-invest. Ang mga pag-invest ay may panganib. Mangyaring gawin ang inyong sariling pag-aaral (DYOR).

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.