Citi: Ang AI Continual Learning ay magpapalawig sa kakulangan ng memorya hanggang 2031

2026/09/20 08:11:00

Babala ang Citi sa maraming taong kakulangan sa suplay ng memorya habang pumasok ang AI sa Era ng Patuloy na Pagkatuto

Ipinahayag ng Citi Research ang detalyadong pagsusuri noong Setyembre 14, 2026, na nagtataya na ang paglipat ng mga sistema ng artificial intelligence patungo sa patuloy na pagkatuto ay magbabago nang fundamental ang mga pattern ng demand para sa high-bandwidth memory, server DDR5, at enterprise solid-state drives. Ang pagbabagong ito ay naglilipat ng AI mula sa mga static na training at inference models patungo sa mga sistema na patuloy na nag-a-update ng kaalaman at nag-iingat ng nakaraang data, na gumagawa ng patuloy na presyon sa suplay ng memorya. Ipinapakita ng mga taya ng bangko na ang DRAM supply-demand ratios ay magiging malinaw na negatibo noong 2027 at 2028, habang ang NAND ay sumusunod sa parehong landas, na may inaasahang pagpapatuloy ng hindi balanse hanggang 2031.

Ang mga proyeksyon na ito ay dumating habang may mga kamakailang pag-aalala sa merkado tungkol sa return sa kapital na gastos sa AI at mga pagbabago sa spesipikasyon ng high-bandwidth memory, ngunit binabasa ng Citi ang huli bilang patunay ng mga limitasyon sa suplay kaysa pagbaba ng demand. Ang suportang data mula sa mga tagasunod ng industriya ay nagpapakita na ang memory ay nagsisilbing higit sa kalahati ng kita sa semiconductor sa mga kamakailang kuartal, na nagpapakita ng structural na kalikasan ng kakulangan. Ang patuloy na pag-aaral ay magkakaroon ng parehong pagpapalawak sa demand sa HBM, server DRAM, at enterprise storage simula noong 2027, na lalampas sa mga maaaring idagdag na kapasidad at magpapakulong ng maraming taong kakulangan na magbabago sa kapangyarihan sa presyo at mga prioridad sa pamumuhunan para sa mga namumuno sa supplier ng memory.

Inaasahang tumaas ng 62 porsyento ang HBM Bit Demand noong 2027 sa ilalim ng Patuloy na Pagkatuto

Ang ulat ni Citi noong September 14 ay nagtataya na ang demand para sa high-bandwidth memory bit ay magiging 62 porsyento mas mataas year-over-year hanggang 75.2 bilyong gigabits noong 2027 bago umabot sa karagdagang 69 porsyento hanggang sa halos 127 bilyong gigabits noong 2028. Ang mga numero na ito ay halos dumoble ang mga nakaraang proyeksyon at nagpapakita ng dual na pangangailangan sa pag-update ng model at patuloy na pag-access sa historical data na ipinapag-utos ng continual learning. Ang mga pinagmumulan ng demand ay hindi nagmumula sa isang vendor lamang ng accelerator; ang pangangailangan ni Broadcom para sa HBM ay inaasahang lalago mula sa halos 9 bilyong gigabits noong 2026 patungo sa higit sa 41 bilyon noong 2028, habang ang pangangailangan ni Google ay tumataas mula sa halos 4.7 bilyon hanggang 14 bilyong gigabits sa parehong panahon.

Sa panig ng suplay, inaasahan na tumaas ang kakayahan sa wafer sa bawat buwan mula sa 420,000 wafer noong 2027 patungo sa 700,000, ngunit ang pagpapabilis ng pagpapadala ng custom ASIC ay inaasahang magdudulot ng deficit na 36 porsiyento sa ratio ng suplay at demand ng HBM hanggang 2028. Ang mahabang panahon ng paghahanda para sa advanced packaging at pagbuo ng bagong fab ay limitado ang bilis ng tugon, na nagiingat na structurally short ang merkado kahit na tumataas ang paggastong kapital. Ang mga pagsubaybay sa industriya na cite ng bangko ay nagpapatotoo na patuloy na lumalalim ang mga tanong ng mga customer para sa mga alokasyon noong 2027-2028, na nagpapatibay sa pananaw na ang mga pagbabago sa spesipikasyon ay kumakatawan sa pagrasyon kaysa sa kahinaan ng demand. Ang dinamikang ito ay nagpaposisyon sa HBM bilang pangunahing bottleneck para sa mga sistema ng AI na susunod na henerasyon na kailangang panatilihin at paunlarin ang kaalaman sa mahabang panahon ng operasyon.

Ang demand sa server DDR5 ay itinakda na magpapalaki ng 51 porsyento habang tumataas ang patuloy na pagkatuto

Inaasahan na lumalawak ang pandaigdigang pangangailangan sa DRAM ng 30.2 porsyento noong 2027 habang tumataas ang suplay ng tanging 18.8 porsyento, na nagtataglay ng 8.7 porsyento ng deficit sa suplay-pangangailangan na lumalawak pa sa 9.7 porsyento noong 2028 habang tumataas ang pangangailangan ng karagdagang 35 porsyento kasalungat ng 22 porsyento na pagtaas sa suplay. Ipinapalagay na tataas ang server DRAM ng 51 porsyento mula sa 226.3 bilyon na yunit (katumbas ng 1Gb) noong 2026 hanggang sa 341.7 bilyon na yunit noong 2027, na kumakatawan sa halos 67 porsyento ng kabuuang pagkonsumo ng DRAM. Pinapalakas ng patuloy na pag-aaral ang pagpapabilis na ito dahil kailangan ng mga modelo ang madalas na pag-update ng mga parameter kasama ang mabilis na pag-access sa dating natutunang kaalaman, na nagpapataas sa papel ng mga mataas na performance na server DDR5 modules.

Ang produksyon ng HBM ay nagkakaroon na ng pagkakasira sa wafer starts na kung saan ay maaaring magbigay suporta sa commodity DRAM, habang ang mas mabagal na paglipat sa teknolohiyang node ay karagdagang nagpapahirap sa output. Tinitiyak ng Citi na kahit paano man ang pagtaas ng kapital na gastusin, hindi makakapagbukas ng puwang sa 2027 dahil sa maraming taong panahon para sa greenfield capacity. Inaasahan na ang resultang kakulangan ay susuportahan ang patuloy na pagtaas ng average selling price, na may blended DRAM prices na inaasahang tataas ng 23.1 porsyento sa 2027 pagkatapos ng mga hindi karaniwang pagtaas na naitala noong 2026. Ang mga kondisyong ito ay gumagawa ng matatag na kapangyarihan sa pagtatakda ng presyo para sa mga supplier na nananatiling nasa lider na position sa parehong HBM at high-performance server memory.

Paglago ng demand para sa Enterprise SSD ng 53 porsyento na kaugnay sa mga pangangailangan sa pagpapanatili ng data

Inaasahan na lalawak ang demand para sa enterprise solid-state drive ng 52.9 porsyento noong 2027 habang ang mga sistema ng patuloy na pagkatuto ay nagpapalit ng mga key-value cache workload sa panlabas na storage at nag-aadopt ng mga mataas na kapasidad na QLC configuration para sa mga AI server. Ang paglago na ito ay direktang nagmumula sa pangangailangan na panatilihin ang dati nang natutunang data habang patuloy ang pagtatrain ng mga modelo sa mga bagong gawain, isang proseso na marami ang intensidad ng storage kumpara sa mga static inference workload. Inaasahan ng Citi na tumaas ang kabuuang demand para sa NAND ng 29 porsyento noong 2027 at 33 porsyento noong 2028, lalampas sa paglago ng suplay na 21 porsyento at 25 porsyento at nagbibigay ng ratio ng suplay at demand na minus 6.1 porsyento at minus 5.5 porsyento, ayon sa pagkakasunod-sunod.

Inaasahan na bumababa ang kapasidad ng NAND ni Samsung ng 4.7 porsyento sa malapit na panahon dahil ang mga yaman ay pinuprioritize ang DRAM at HBM, na naglalayong limitahan ang paglalawak sa buong industriya. Ang kombinasyon ng nabawas na kapasidad ng HBM bawat accelerator, ang mga trend ni Nvidia sa cache offload, at ang pagtaas ng personal at pisikal na AI deployment ay dagdag pa sa pangangailangan ng eSSD. Kahit na tumataas ang kapital na gastos sa NAND ng 34.2 porsyento patungo sa 21.8 bilyong dolyar noong 2027, ang mahabang cycle ng paggawa at pag-qualify ay nagpapahihirap sa mabilis na pagkakasundo ng kakulangan. Ang mga salik na ito ay nagpapalit sa imbakan mula sa siklikal hanggang sa estruktural na hadlang para sa AI infrastructure.

Limitado sa 19 porsiyento ang paglago ng DRAM supply sa 2027 kahit na tumataas ang capex

Inaasahan ng Citi na tumataas ang kabuuang gastos sa kapital para sa memorya ng 46.5 porsiyento hanggang sa 80.4 bilyong dolyar noong 2027, kasama ang pagtaas ng 51.6 porsiyento sa gastos para sa DRAM hanggang sa 58.6 bilyong dolyar. Inaasahan na mag-alok si Samsung ng 20.6 bilyong dolyar, SK Hynix ng 17.5 bilyong dolyar, at Micron ng 15.8 bilyong dolyar. Sa kabila ng kalakasan ng pag-invest na ito, ang mga pagdaragdag sa kapasidad na greenface ay may mahabang panahon sa pagbuo ng cleanroom, pag-install ng kagamitan, at pag-qualify ng proseso, na nagiging hindi sapat upang balansehin ang demand noong 2027. Ang paglipat sa teknolohiya ay patuloy na mas mabagal kaysa sa historical norms, at ang HBM packaging ay naglalabas ng di proporsyonal na mga yunit at mga mapagkukunan sa assembly.

Kaya ang bangko ay nagtatapos na ang suplay ay magiging mas mababa kaysa sa paglago ng demand na 30 porsiyento noong 2027 at 35 porsiyento noong 2028, na nagpapakita ng deficit na 8.7 porsiyento at 9.7 porsiyento. Ang mga kasaysayang siklo ng semiconductor ay nagpapakita na kapag bumaba ang mga imbentaryo sa ilalim ng normal na antas at nananatiling mataas ang demand, ang pagtaas ng presyo at kakaibang pagkakaloob ay maaaring magpatuloy sa ilang taon. Ang kasalukuyang mga sukat ng imbentaryo ay nasa mas mababang antas kaysa sa tradisyonal na threshold sa lahat ng mga supplier, cloud operator, at mga channel, na nagbibigay ng karagdagang suporta sa teorya ng matagalang kakulangan.

Lumalala ang mga limitasyon sa NAND Capacity habang nagpapalipat ang mga yaman patungo sa HBM

Patuloy na mababa ang paghingi ng NAND sa buong industriya dahil ang mga pangunahing tagapagbigay ay nagpapalitan ng kapital at mga yunit ng inhinyeriya patungo sa mas mataas na margin na HBM at server DRAM. Iinatake ng Samsung ang output ng NAND ng 4.7 porsyento sa malapit na panahon, habang ang kabuuang paglago ng suplay na 21 porsyento noong 2027 at 25 porsyento noong 2028 ay mas mababa kaysa sa pagtaas ng demand na 29 porsyento at 33 porsyento. Ang patuloy na pagkatuto ay nagpapalalim sa hindi pagkakasundo sa pamamagitan ng pagpapataas ng mga pangangailangan sa enterprise SSD para sa pangmatagalang pag-iingat ng data at cache offloading.

Inaasahan ng Citi na tumaas ang average selling price ng NAND ng 45.3 porsiyento noong 2027, patuloy ang malakas na taas na nakita noong 2026. Mababang antas ng inventory at mga stock ng supplier na halos 2.6 linggo kumpara sa normal na batayang 5 linggo ay karagdagang limitado ang kakayahan ng industriya na maseryosong tugunan ang mga biglaang pagtaas ng demand. Ang mga kondisyong ito ay bumubuo ng sariling pagsasaligan na cycle kung saan ang pagdaragdag ng kapasidad ay nananatiling maingat hanggang sa mapatunayan ng patuloy na mataas na presyo ang mas malawak na pag-invest, na nagpapahaba pa ng panahon ng kakulangan nang higit pa sa tradisyonal na haba ng cycle.

Ang pagtatanggap ng Personal AI at Physical AI ang nagiging pundasyon ng pagpapalawig ng kakauntian na panahon na ilang taon

Ipinaglalaban ng Citi na ang buong pagkalat ng patuloy na pagkatuto, personal na AI agents, at mga pisikal na AI system ay magbibigay ng pangunahing demand floor na susuporta sa undersupply hanggang 2031. Kailangan ng personal na AI ang patuloy na memorya ng mga interaksyon at konteksto ng user, habang ang mga aplikasyon ng pisikal na AI sa robotics at autonomous systems ay nagpapalabas ng tuloy-tuloy na mga stream ng sensor data na kailangang i-store at i-refine. Ang mga use case na ito ay nagpapalawak sa kabuuang addressable market para sa parehong high-bandwidth at high-capacity storage sa labas ng mga kasalukuyang hyperscaler training clusters.

Ang pagsusuri ng bangko ay nagpapakita na kapag natamo ng mga aplikasyong ito ang kritikal na masa, mananatiling mataas ang mga rate ng paglago ng demand kahit na mabawasan ang mga pure training workload. Ang mga tugon sa panig ng suplay, na nakakabawas dahil sa kapital intensity at teknikal na kumplikado, ay hindi kayang masunod ang landas na ito sa loob ng panahon ng pagsusuri. Bilang resulta, ang merkado ng memorya ay lumilipas mula sa isang siklikal na pagbabalik patungo sa isang struktural na supercycle na karakteristikong may patuloy na deficit at mataas na presyo.

Pinakamataas na mga tagapagbigay ng memorya na nakaposisyon para sa struktural na kapangyarihan sa presyo

Natukoy ng Citi ang Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, SanDisk, at Kioxia bilang mga pangunahing tagapagpakinabang ng inaasahang matagalang kakulangan. May mga lider na position ang Samsung at SK Hynix sa parehong HBM at high-performance server DDR5, na nagpapakita sa kanilang sentro ng pagtaas ng demand. Nakikinabang ang Micron mula sa paglalawak ng kanilang HBM footprint at DRAM scale, habang nakakakuha ang SanDisk at Kioxia ng oportunidad sa enterprise SSD at high-density NAND.

Ang mga supplier ng kagamitan at materyales, kabilang ang Applied Materials, Lam Research, Montage, TES, Eugene Technology, at TechWing, ay tinutukoy rin bilang mga di-tuwirang benepisyaryo ng pagtaas ng siklo ng pagsisikap sa kapital. Inaasahan na ang kombinasyon ng limitadong suplay at pagtaas ng average selling prices ay magiging sanhi ng paglalawak ng margin at pagbuo ng cash flow para sa mga kumpanyang ito sa buong natitirang bahagi ng dekada. Ang mga datos sa merkado ay nagpapakita na ang memorya ay nag-aambag ng higit sa 50 porsiyento ng kita sa semiconductor sa mga nakaraang kuartal, patotoo sa malaking papel ng sektor sa pagbuo ng AI infrastructure.

Mga rekord sa kita ng semiconductor noong Q2 ay nagpapakita ng lakas ng memorya

Ayon sa datos ng Omdia na binanggit kasama ang analisis ng Citi, ang kabuuang kita sa semiconductor sa buong mundo ay nakamit ang pinakamataas na antas na higit sa 425 bilyong dolyar sa ikalawang kuartal ng 2026, kung saan ang memorya ay nagkakahalaga ng 54 porsyento ng kabuuan, ang unang pagkakataon na umabot sa higit sa kalahati ng mga benta ng industriya. Ang sektor ay nakarehistro ng apat na magkakasunod na kuartal ng double-digit sequential growth, isang kakapusan sa historical data na sumasakop sa halos 100 na kuartal.

Ang pag-invest sa AI infrastructure ay nagpapataas ng demand hindi lamang para sa HBM at DRAM kundi pati na rin sa mga kaugnay na non-memory components. Ang mga numero na ito ay nagbibigay ng empirikal na suporta sa pananaw ng Citi na ang kasalukuyang siklo ay iba sa mga nakaraang pagbabalik ng memory na hinahamon ng pangunahing consumer electronics. Ang patuloy na kontribusyon ng memory sa pangkabuuang paglago ng semiconductor ay nagpapatibay sa pananaw na ang mga limitasyon sa suplay ay magiging nakakabawas habang tumataas ang mga workload ng patuloy na pagkatuto.

Pagtaas ng Capital Expenditure ng 46.5 porsyento ay patuloy na hindi sapat para sa balanse ng 2027

Kahit na inaasahang tumaas ang global memory capital expenditure ng 46.5 porsyento hanggang sa 80.4 bilyong dolyar noong 2027, natapos ng Citi na ang panahon ng pagdaragdag ng kapasidad ay magiisa sa market. Inaasahang makarating ang DRAM spending sa 58.6 bilyong dolyar, at ang NAND sa 21.8 bilyong dolyar, ngunit ang mga greenfield project ay nangangailangan ng ilang taon mula sa pagmumula hanggang sa qualified volume production.

Ang mga umiiral na facility ay nakakaranas ng mga limitasyon dahil sa mga panahon ng paggawa ng kagamitan, kakulangan ng kasanayan sa paggawa, at teknikal na kumplikado ng advanced packaging na kinakailangan para sa HBM. Kaya nananatili ang banko na ang paglago ng suplay na 19 porsyento para sa DRAM at 21 porsyento para sa NAND noong 2027 ay hindi makakasabay sa mga kaugnay na pagtaas ng demand. Ang pagkakaiba na ito ay naghahanda sa patuloy na kakauntihan ng alokasyon at pagpapanatili ng presyo sa mga susunod na taon, independiyente sa mga malikhaing pagbabago sa damdamin tungkol sa kapital na gastusin sa AI sa maikling panahon.

Ang mga pagbabago sa Despec ay inintindihin bilang pagracion sa suplay kaysa pagkabawas ng demand

Ang bagong debate tungkol sa posibleng pagbawas sa mga spesipikasyon ng high-bandwidth memory bawat accelerator ay binigyang-kahulugan ng ilang mga tagapag-ugnay sa merkado bilang isang signal ng pagbaba ng demand. Kumukuha ang Citi ng kabaligtarang pananaw, na pinapakilala ang mga pagbabago bilang isang rasyonal na tugon sa limitadong availability ng HBM na nagpapahintulot sa mga tagagawa ng chip na maksimisahin ang bilang ng mga accelerator na ipinapadala sa loob ng limitadong suplay.

Ang pagtaas ng pagtataya ng demand para sa HBM bit ng bangko, na halos dumoble ang dating mga pagtataya, ay sumusuporta sa interpretasyong ito. Patuloy ang pagtaas ng mga tanong ng mga customer para sa mga alokasyon para sa 2027 at 2028, at ang mga pangunahing custom silicon program sa Broadcom at Google ay nagpapakita ng paglalawak kaysa pagbabawas ng footprint ng memorya. Ang mga obserbasyong ito ay nagpapakita na ang ilalim na takip ng demand ay nananatiling intak at ang mga pagbabago sa spesipikasyon ay nagpapakita ng epektibong pag-alok ng mga yaman sa ilalim ng mga kondisyon ng kakulangan.

Mababa pa rin ang antas ng inventory sa buong supply chain

Ang mga imbentaryo ng supplier, cloud-provider, at channel para sa DRAM at NAND ay nasa mas mababang antas kaysa sa mga historical norm, ayon sa industry data na binanggit kasama ang Citi report. Ang mga imbentaryo ng NAND supplier ay inaasahang nasa paligid ng 2.6 linggo kumpara sa normal na limang linggo, habang ang mga imbentaryo ng cloud ay nasa paligid ng tatlong linggo kumpara sa baseline na pitong linggo. Ang mga channel inventory ay parehong nananatiling komprimo. Ang mga mababang antas na ito ay nagiwan ng kaunting buffer laban sa pagtaas ng demand mula sa patuloy na pag-aaral na workload.

Sa mga nakaraang siklo, ang pagbabalik ng inventory ay nangangailangan ng maraming kuartal ng mataas na produksyon; sa ilalim ng mga proyektadong rate ng paglago ng demand, mas mahirap maganap ang pagbabalik. Ang kakulangan ng sobrang stock ay nagpapalakas sa epekto ng anumang dagdag na demand, at nagpapatibay sa pananaw ng kakulangan na magpapatuloy hanggang 2031.

Ang teorya ng hinaharap na struktural na kakulangan ay nagpapatuloy hanggang 2031

Ang pangunahing konklusyon ni Citi ay ang kombinasyon ng patuloy na pag-aaral, personal na AI, at pisikal na AI ay magiging sanhi ng paglago ng demand na laging lalampas sa kakayahan ng industriya na dagdagan ang kwalipikadong kapasidad sa mga kaugnay na timeline. Inaasahan na magpapatuloy ang kakulangan sa suplay at demand ng 8.7 porsyento para sa DRAM at 6.1 porsyento para sa NAND noong 2027 sa modified na anyo para sa ilang karagdagang taon. Ang kapital intensity, teknikal na kumplikado, at ang pagpaprioritize ng HBM kaysa sa iba pang mga uri ng memorya ay gumagawa ng mga istruktural na hadlang sa mabilis na pagbalanse.

Bilang resulta, ang merkado ng memorya ay nakaposisyon para sa isang mahabang panahon ng mataas na presyo, disiplinadong alokasyon, at malakas na pagbuo ng pera para sa mga pangunahing supplier. Ang pagsusuri ay nagbibigay ng malinaw na framework para maunawaan kung bakit hindi maliksi ang mga kamakailang pag-aalala tungkol sa bawal na return sa pag-invest sa AI upang balikan ang pangunahing kakulangan sa memorya semiconductors hanggang sa dulo ng dekada.

🔥 Sa Labas ng Mga Balita: Ano ang Kahulugan ng KuCoin 5.0 para sa Iyo

Mabilis ang paggalaw ng balita sa merkado — ngunit mahalaga rin kung saan mo ito ginagamit. Sa buwan ng Oktubre, ilalunsad ng KuCoin ang KuCoin 5.0, na nagpapalit sa KuCoin sa isang bagong binuo na platform. Narito ang mga bagay na talagang nagbabago para sa iyo:

Isang account para sa lahat. Ang mga lumang platform ay naghihiwalay ng iyong pera sa mga hiwalay na “spot,” “margin,” at “futures” account at inaasahan na maintindihan mo kung bakit. Ang unified account ng KuCoin 5.0 ay alisin ang lahat ng iyon — mag-deposit ng isang beses, at lahat ay direktang doon.
Mga stocks, indeks, at komodidad. Ang KuCoin 5.0 ay lumalawak sa labas ng crypto patungo sa mga global na merkado. Kapag nag-iisip ang crypto at umuunlad ang equities (o kabaligtaran), maaari mong i-rotate sa minuto kaysa buksan ang isang brokerage account at maghintay ng mga araw para sa fiat rails.
Mga tunay na may-ari (RWA). Tokenized na eksposur sa tradisyonal na mga ari-arian tulad ng mga komodidad, direkta sa iyong crypto account. Isa sa mga pinakamabilis na umuunlad na sektor sa pandaigdigang finansya ay hindi na nakareserba para sa mga institusyon — ikaw ay makakapag-access dito mula sa parehong balanse na ginagamit mo para mag-trade.
Kita habang natututo. Hindi pa handa mag-trade? KCUSD ay nagpapakita ng araw-araw na kita na auto-compound sa iyong stablecoin. Ang pinakamaliit na stress na paraan upang gawing produktibo ang iyong idle deposit para sa 4% yield.
Isang AI assistant na nasa simpleng wika. Magtanong, makakuha ng konteksto ng merkado, unawain kung ano ang iyong tinatanong — nakabuilt sa platform, walang kailangang jargon.
Isang app na hindi nag-aabuso. Mas mabilis, mas malinis, at mas consistent — intuwitibo agad mula sa unang pag-tap, hindi pagkatapos ng tutorial.
Safety na maaari mong i-check, hindi lang i-trust. Isang EU entity na may lisensya sa MiCAR, Proof of Reserves na maaari mong i-verify mismo, at internasyonal na sertipikadong seguridad (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Lumikha ng iyong account sa ilang minuto — at magsimula sa platform na gawa para sa kinabukasan ng crypto, hindi sa nakaraan nito.

Mga Karaniwang Tanong

Ano ang tama mong ibig sabihin ng patuloy na pagkatuto sa konteksto ng pangangailangan sa memorya ng AI?

Ang patuloy na pag-aaral ay tumutukoy sa mga sistema ng AI na patuloy na isinasaayos ang kanilang mga modelo gamit ang mga bagong gawain at kaalaman habang nananatiling may access sa dating nakamit na data. Nangangailangan ang prosesong ito ng magkakasabay na mataas na bandwidth na memorya para sa aktibong pag-update ng pagtuturo at malaking kapasidad ng imbakan para sa nakaraang data, na nagdudulot ng magkakasabay na paglago ng demand sa HBM, server DDR5, at enterprise SSDs mula sa 2027, ayon sa pagsusuri ng Citi.

Gaano kalaki ang mga proyektadong deficit sa suplay at demand para sa DRAM at NAND?

Nagmumungkahi ang Citi ng mga ratio ng suplay-pangangailangan sa DRAM na minus 8.7 porsyento noong 2027 at minus 9.7 porsyento noong 2028, kasama ang paglago ng pangangailangan sa 30 porsyento at 35 porsyento kumpara sa paglago ng suplay sa 19 porsyento at 22 porsyento. Para sa NAND, ang mga ratio ay inaasahang minus 6.1 porsyento at minus 5.5 porsyento habang tumataas ang pangangailangan sa 29 porsyento at 33 porsyento samantalang lumalawak ang suplay sa 21 porsyento at 25 porsyento.

Ano ang mga kumpanya na binanggit ni Citi bilang pangunahing tagapagmanatili?

Ang banko ay tinutukoy ang Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, SanDisk, at Kioxia bilang kanilang mga pangunahing pagpili sa memorya, batay sa kanilang position sa HBM, server DDR5, at mataas na density na enterprise storage. Inaasahan din na makikinabang ang mga supplier ng kagamitan tulad ng Applied Materials at Lam Research mula sa pagtaas ng capital spending.

Bakit hindi maaaring mabawasan nang mabilis ang kakulangan dahil sa pagpapataas ng gastos sa kapital?

Kahit na tumaas ang kapital na gastos sa memorya ng 46.5 porsyento hanggang sa 80.4 bilyong dolyar noong 2027, ang greenfield capacity ay nangangailangan ng maraming taon na panahon para sa pagtatayo, pag-install ng kagamitan, at pag-qualify ng proseso. Ang mga umiiral na pasilidad ay nakakaranas ng mga limitasyon dahil sa kumplikadong packaging at mas mabagal na paglipat ng teknolohiya, na nagiisang hindi kayang tugunan ang demand noong 2027.

Paano binabasa ng Citi ang mga bagong pagbabago sa spesipikasyon ng HBM?

Ang banko ay tumitingin sa mga posibleng pagbaba sa laman ng memorya bawat accelerator bilang isang efisyensiya na may limitadong suplay na nagpapahintulot sa mas maraming accelerator na maipadala sa loob ng limitadong HBM availability, kaysa magiging ebidensya ng pagbaba sa demand. Ang pagtaas sa mga paunang pagtataya sa demand ng HBM bit ay sumusuporta sa pagtataya na ito.

Ano ang papel ng personal na AI at pisikal na AI sa mas mahabang panahon?

Inaasahan ng Citi na ang mga aplikasyong ito ay magkakaroon ng matatag na base ng demand sa pamamagitan ng paghingi ng patuloy na pagtatala ng konteksto ng user at patuloy na pag-iimbak ng sensor data. Pagkatapos maging malawakang tinanggap, inaasahan na magpapatuloy sila sa mataas na pagkonsumo ng memorya kahit na ang mga pure training workload ay magmaliit, at susuporta sa kakulangan hanggang 2031.

Paalala: Ang nilalaman na ito ay para sa mga layuning impormasyonal lamang at hindi nagtataglay ng payo sa pag-invest. Ang pag-invest ay may panganib. Mangyaring gawin ang inyong sariling pag-aaral (DYOR).

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.