Sasabihin ba ang CLARITY Act sa 2026? Bumaba ang mga pagkakataon nito na maging batas sa 13% bago ang pagboto ng Senado noong Setyembre 15
Ang Digital Asset Market Clarity Act, kilala rin bilang CLARITY Act o H.R. 3633, ay ang pinakamalikhaing pagkilos sa mga taon upang lumikha ng isang komprehensibong pambansang framework para sa mga cryptocurrency market sa Estados Unidos. Pagkatapos makalampas sa House of Representatives noong July 2025 sa pamamagitan ng 294-134 bipartisano na margin at makamove mula sa Senate Banking Committee noong Mayo 2026 sa pamamagitan ng 15-9 na boto, ang pataas na ito ay nakaharap sa isang kritikal na prosedyural na pagsubok. Ang Senate Majority Leader na si John Thune ay isinampa ang cloture sa motion para magpatuloy, na nagtakda ng botohan noong September 15, 2026, na nangangailangan ng 60 senador na sumang-ayon upang limitahan ang debate at magsimula sa pormal na pag-aaral. Ang prediction markets ay sumagot na may malakas na pagdududa.
Kasalukuyang nagpapahiwatig ang Polymarket na mayroon lang lamang 13% na posibilidad na maging batas ang tala bago magwakas ang 2026, isang malaking pagbaba mula sa mga peak na malapit sa 82% noong una ng taon, habang binalik ng Galaxy Research ang kanilang sariling pagtataya pababa sa 10% sa mga kamakailang pagtataya. Sa kabila ng iskedyul na Senate procedural vote at malawak na suporta mula sa industriya, ang hindi pa nalulutas na pagkakaibigan tungkol sa mga ketong etikal, kita ng stablecoin, at proteksyon sa DeFi, kasama ang komprimito na legislative calendar bago ang midterm elections, ay ginagawang hindi malamang ang buong pagpapatupad ng CLARITY Act noong 2026, at nagpapalipat ng praktikal na pananaw patungo sa patuloy na paggawa ng patakaran sa antas ng ahensya at pagkakaroon ng hinihintay na kalinawan sa batas para sa mga merkado ng digital asset.
Ang mga pamilihan ng pagtataya ay nagpapahiwatig ng malalim na pag-aalinlangan sa buong pagpapatupad, bagaman mataas ang posibilidad ng botohan sa Senado
Ang mga trader sa Polymarket ay nagbaba ng implied probability na maging batas ang CLARITY Act noong 2026 sa halos 13%, na kinasasaklawan ng mga kaugnay na kontrata ng higit sa $11.5 milyon na volume. Ang bilang na ito ay nagsisilbing kontrast sa mga kal thị market na nagtatalaga ng halos 91% na posibilidad na magaganap ang anumang anyo ng botohan sa Senado bago ang Oktubre 1. Ang pagkakaiba ay mahalaga dahil ang aksyon noong Setyembre 15 ay hindi isang botohan para sa pagsasagawa. Ito ay isang cloture vote sa motion para magpatuloy, ang prosedyural na pinto na nagpapahintulot sa debate na magsimula. Ang paglilipas sa hadlang na ito ay nananatiling may mga amendment sa floor, potensyal na mga banta ng filibuster sa susunod mga yugto, reconciliasyon sa anumang iba’t ibang teksto ng House, at isang pirma ng pangulo. Ang mga analista ay nagtuturo na bawat natitirang hakbang ay nagpaparami ng panganib sa isang kalendaryo na may limitadong araw para sa paggawa pagkatapos ng mid-September bago magsimula ang intensibong kampanya. Ang malaking pagbaba mula sa mga nakaraang mataas ay nagpapakita ng nakumpol na pagkakalat kaysa sa biglaang pagkawala ng suporta konseptuwal para sa mas malinaw na hawakan ng SEC at CFTC. Ang mga tagapag-ugnay sa merkado ay tila pinapahalagahan ang batas bilang malamang na makakuha ng pagsusuri ngunit hindi malamang na makumpleto ang buong legislative gauntlet bago ang dulo ng taon, na tugma sa mga pattern na obserbado sa iba pang kompleks, bipartisan na mga tuntunin na humihinto malapit sa dulo ng isang Kongreso.
Ang mga paulit-ulit na pagbaba ng Galaxy Research, mula sa 75% pagkatapos ng pagmamarka ng komite noong Mayo, hanggang sa 50% noong huling Hunyo at pagkatapos ay sa saklaw ng 10%, ay nagpapatibay sa parehong pagtataya na batay sa kalendaryo. Ang puno ng pananaliksik na si Alex Thorn ay paulit-ulit nang binigyang-diin na ang laman ng batas ay nananatiling may suporta habang bumababa ang bilang ng mga available na araw ng sesyon. Ang mga Republikano ang may kontrol sa 53 upuan sa Senado at kaya kailangan sila ng kahit anong pito pang boto mula sa mga Demokrata o independiyente upang makamit ang 60-boto threshold para sa cloture. Tanging dalawang Demokrata, mga Senador na si Ruben Gallego at Angela Alsobrooks, ang sumuporta sa pag-unlad ng Komite sa Pampagkaukulan. Ang pagkuha ng karagdagang suporta mula sa kabilang panig ay naging mahirap dahil sa patuloy na mga negosasyon. Ang pagkakaiba sa prediction-market sa pagitan ng mataas na posibilidad ng boto at mababang posibilidad ng pagpapatupad ay naglalarawan sa praktikal na katotohanan na hinarap ng industriya: ang pagkakaroon ng klaridad noong Setyembre 15 ay maglilinaw sa malapit na proseso ngunit malamang ay hindi sapat upang lutasin ang mga mas malalim na pagkakaibigan na nagdulot ng pagkakalat sa huling teksto.
Lumalalim ang presyon sa Senate Calendar habang malapit na ang panahon ng Midterm Election
Ang sariling kalendaryo ng pambansang legislatibo ay naging pangunahing paghihirap. Pagkatapos muling magsimula ang Senado mula sa kanilang August state work period, natirang limitadong bilang ng mga linggo ng paggawa bago ang mga miyembro ay mas malakas na nakatuon sa mga midterms ng Nobyembre. Ang desisyon ng Majority Leader Thune na isampa ang cloture bago ang pahinga ay nagpanatili sa posisyon ng batas sa queue at iskedyul ang unang pormal na pagsubok noong Setyembre 15. Gayunpaman, kahit matagumpay ang botohan para sa cloture, magbubukas ito ng maraming araw na proseso ng debate at pagbabago na kailangang makipagkumpetensya sa iba pang priyoridad, kabilang ang appropriations, defense authorization, at anumang mahahalagang batas na karaniwang nangunguna sa huling buwan ng sesyon. Ang mga historical patterns ay nagpapakita na ang kontrobersyal o sobrang teknikal na mga batas ay madalas na nawawala sa oras ng floor kapag ang kampanya ay nagsisimulang mabilis. Ang mga obserbador na sumusunod sa proseso ay nagtuturo na ang pagkakamali na magmula nang mabilis pagkatapos ng Setyembre 15 ay magpapadala sa anumang natitirang aksyon sa isang maikli at puno ng November-December window na puno ng year-end spending bills, na karagdagang baba ang realistiko nitong pagkakataon para sa pagkumpleto noong 2026.
Ang mga grupo sa industriya ay publiko nang hiningi sa mga lider na bigyan ng priyoridad ang mga hakbang na ito, na binanggit ang higit sa 200 na kumpanya na humingi ng boto sa simula ng tag-init. Ang mga appeal na ito ay hindi pa nagresulta sa isang pinagsabihan na teksto ng komite ng Pagsasamahan at Agrikultura o sa nakapirming suporta ng Demokrata na kailangan upang gawing produktibo ang oras sa floor. Ang pagkakaposisyon ng batas sa Senate Legislative Calendar mula sa maagang Hunyo ay nagbigay sa ito ng kwalipikasyon para sa pag-aaral, ngunit ang kwalipikasyon at aktwal na pagjadwal ay magkakaibang bagay. Habang tumitigil ang kalendaryo, tumataas ang gastos ng patuloy na pagpapagkasundo dahil bawat hindi nalulutas na isyu ay kumakain ng limitadong araw. Ito ang nagpapaliwanag kung bakit kahit ang mga positibong pagsusuri ay nagtatagal na ang pagpapatupad noong 2026 bilang isang mababang posibilidad, habang nananatili pa ring itinuturing na kinakailangan, bagaman hindi sapat, ang botohan noong Setyembre 15 bilang susunod na hakbang.
Ang mga ketentuan sa etika ay nananatiling pangunahing hadlang sa mas malawak na suporta mula sa demokrasya
Isa sa mga pinakatagal na hadlang ay ang paggamit ng wika tungkol sa etika upang tugunan ang posibleng pagkakaroon ng konplikto ng interes para sa mga opisyales ng pamahalaan na may o nakararanas ng mga digital asset. Ang mga Demokrata ay nagtulak para sa malakas na pagpapahigpit at mga mekanismo ng pagpapatupad, habang ang mga draft ng mga Republikano ay minsan ay naglimita sa mga daan para sa pagpapatupad o naglalaman ng mga eksperyensya na ilan ay itinuturing na hindi sapat. Ang mga ulat ay nagpapakita na ang mga nakaraang pagkakataon na gumawa ng wika para sa pagpapatupad lamang ng DOJ ay nakaranas ng pagtutol, at ang mga sumunod na pinagsamang teksto na higit sa 600 pahina ay nanatiling hindi nalulutas ang isyu. Nang walang matatag na bipartidong kadahilanan sa etika, ang dalawang tagasuporta ng komite ng Demokrata ay nag-sign ng pagdududa sa pagbibigay ng boto sa floor, at ang karagdagang suporta mula sa Demokrata ay nananatiling mahirap makamit. Ang pagkakaibigan ay hindi abstrakto; ito ay direktang tumutok sa tiwala ng publiko sa sistemang regulasyon na nais lumikha ng batas.
Ang pagresolba ay nangangailangan ng kompromiso na nagpapatutok sa mga politikal na pagkakabigat ng parehong panig habang pinapanatili ang mga layunin ng batas ukol sa istruktura ng merkado. Ang pagkabigo na tapusin ang pagkakaiba ito bago o agad pagkatapos ng botohan noong Setyembre 15 ay magiisa sa pagsisigla ng talaan sa karagdagang pagkakabigo. Ang mga alalahanin ukol sa etika ay naging bahagi na ng patuloy na pagbaba ng mga posibilidad sa merkado ng pagbibilang sa buong tag-araw. Ang mga tagapag-ugnay sa merkado ay itinuturing ang isyu bilang higit pa sa isang simpleng pagkakaibang pangkalahatan dahil ito ay nakakaapekto sa kagustuhan ng kinakailangang pambansang pito at susunod na boto mula sa Demokrata. Hanggang sa makalikha ang mga negosyador ng wika na makakapagpapanatili ng tiyak na bipartidong bloke, mananatiling maliit ang landas patungo sa 60 boto kahit pa ano ang resulta ng prosesural na botohan.
Ang Stablecoin Yield at Mga Pautang ay Patuloy na Nagdudulot ng Pagkakahati-hati sa mga Tagapag-ugnay
Ang mga probisyon tungkol sa stablecoin, lalo na ang mga nagpapatakbo sa interes o yield sa pagbabayad stablecoins, ay isa pang malaking hindi pa nalulutas na larangan. Ang mga draft na pahayag ay nagsikap na ipagbawal ang mga pagbabayad na gumagana nang ekonomikong tulad ng interes sa mga deposito sa bangko habang pinapayagan ang ilang totoong reward batay sa aktibidad. Ang mga interes ng banking ay nagpahayag ng pag-aalala na ang walang hanggang yield ay maaaring magdala ng mga deposito away sa tradisyonal na mga institusyon, samantalang ang mga kumpanya sa crypto ay nagsasabing kailangan ng limitadong reward para sa kahusayan ng produkto at pagtanggap ng mga gumagamit. Ang interaksyon sa nangyayari nang GENIUS Act, na itinatag ang federal na framework para sa payment stablecoins, ay nagdaragdag ng kumplikasyon dahil dapat iwasan ng CLARITY na lumikha ng magkakaibang o nagsasalungat na patakaran.
Ang mga negosyador ay nakapagpalabas ng maraming bersyon, ngunit wala pa ring nakamit na kompromiso na nagdulot ng malawakang pagkakasundo. Ang isyu ay may praktikal na bigat para sa mga tagapag-ugnay sa merkado na nagbuo ng mga produkto batay sa mga programa ng reward. Ang pagtutuloy-tuloy ng kawalan ng katiyakan ay nagpapahikayat sa mga kumpanya na magdisenyo ng mga solusyon na umaayon sa pinakamalalaking posibleng resulta o magpunta sa mga higit na makabuluhan na hukuman. Dahil ang wika tungkol sa stablecoin ay nakakaapekto sa parehong mga produkto para sa konsyumer at sa kompetitibong balanse sa pagitan ng mga crypto platform at mga bangko, ito ay hindi madaling malutas. Ang kalendaryo ng Setyembre ay nag-iwan ng kaunting espasyo para sa karagdagang negosasyon matapos ang prosesural na botohan. Ang patuloy na pagkakaibigan dito ay malamang na magpupukaw sa batas upang maging mas limitado o ipagpaliban ito pababa sa 2026.
Ang DeFi at mga proteksyon sa developer na non-custodial ay nagdaragdag ng karagdagang kumplikasyon
Ang mga proteksyon para sa mga protokolo ng decentralized finance at mga developer ng non-custodial software ay bumubuo sa ikatlong grupo ng mga bukas na isyu. Ang mga tagasuporta ay humihingi ng malinaw na safe harbors upang ang pagsulat at pagpapalabas ng code, o pagpapatakbo ng non-custodial interfaces, ay hindi awtomatikong magdudulot ng pagpaparehistro o pagkakasala bilang broker, dealer, o exchange. Ang mga kaalaman ay nag-aalala na ang sobrang malawak na mga exception ay maaaring maglikha ng mga puwang sa proteksyon ng investor o coverage ng anti-money-laundering. Ang mga mas maagang draft ay naglalaman ng wika na nakatuon sa developer na naging paksa ng intensibong negosasyon, kung saan ang ilang bersyon ay nananatiling may mas malakas na proteksyon habang ang iba ay pinapaliit ito.
Ang teknikal na kalikasan ng mga probisyon na ito ay nagiging mahirap ang mabilisang pagkakasundo. Dapat magbalanse ang mga tagapagbatas sa mga insentibo para sa inobasyon laban sa panganib ng regulatory arbitrage. Ang mga miyembro ng industriya ay naniniwala na ang matatag na wika para sa DeFi ay mahalaga kung ang Estados Unidos ay gustong manatiling kompetitibo sa mga hukuman na nanguna na sa pagtatanggol ng mas malinaw na patakaran para sa mga developer ng software. Ang kakulangan ng nakapagpapasyang teksto sa puntos na ito ay nagdudulot ng mababang posibilidad ng pagpasa dahil ito ay nagpapalawak sa hanay ng mga isyu na kailangang malutas bago ang huling botohan. Kahit manalo ang cloture noong Setyembre 15, ang mga amendment sa floor o negosasyon sa conference ay maaaring muli pang buksan ang mga tanong na ito at mag消耗 ng karagdagang oras na hindi madaling ibigay ng kalendaryo.
Ang pagkakabahagi ng hawakan ng SEC at CFTC ay tumutukoy sa pangunahing hangarin ng batas
Sa kanyang pundasyon, ang CLARITY Act ay naglalayong magbigay ng pangunahing awtoridad sa Commodity Futures Trading Commission sa mga spot digital commodity markets habang pinapanatili ang pagsusuri ng Securities and Exchange Commission sa mga aset na nananatiling securities o investment contracts. Ito ay naglalayon ng mga depinisyon at pagsusuri na layunin upang matukoy kailan nagiging digital asset ay mula sa pagtrato bilang security patungo sa pagtrato bilang commodity, kadalasang may kinalaman sa mga sukat ng decentralization at ang pagiging matatag ng ilalim na network. Ang mga pathway para sa dual-registration at mga mekanismo ng koordinasyon sa pagitan ng mga ahensya ay disenyo upang mabawasan ang duplicado o magkakasalungat na regulasyon para sa mga intermediate na nagdadala ng parehong kategorya ng mga aset.
Ang paglilinaw na ito sa hinggil sa hinggil ay naging pangunahing pangako ng batas mula noong ang pagpasa nito sa Kapulungan. Matagal nang binanggit ng mga tagapag-ugnay sa merkado ang regulatoryong kawalan ng katiyakan bilang hadlang sa pagkakaroon ng pakikilahok ng mga institusyon at pag-unlad ng mga produkto sa Estados Unidos. Sa pamamagitan ng pagtatatag ng mga batayang legal kaysa mag-asa lamang sa mga aksyon sa pagpapatupad o interpretatibong gabay, layunin ng batas na lumikha ng mas matatag na mga alituntunin sa daan. Gayunpaman, ang pagiging ambisyoso mismo ng pagbabago sa mga hangganan ng hinggil ay nagpapataas sa politikal at teknikal na hirap sa pagkakaroon ng huling kasunduan. Dapat panghinggilin ng anumang huling teksto ang mga institusyonal na interes ng parehong ahensya at ang mga patakaran na pangarap ng mga senador na nakaupo sa mga kaugnay na komite. Ang karamihan sa pambansang arkitekturang ito ay tumutulong na ipaliwanag kung bakit mas mabagal ang pag-unlad kaysa sa inaasahan noong unang bahagi ng taon.
Ang pagpasa sa bahay noong 2025 ay naglikha ng momentum na nagpakita na mahirap pangatuloy
Kinabigyan ng House ang kanyang bersyon ng CLARITY Act noong Hulyo 2025 sa isang desisyibong margin na 294-134 na kasama ang malaking suporta mula sa mga Demokrata. Ipakita ng boto na ito ang bipartisan na pagkakaintindihan para sa batas tungkol sa istruktura ng merkado at nagdulot ng presyon sa Senado para gumawa ng aksyon. Ang susunod na 15-9 na pag-unlad ng Senate Banking Committee noong Mayo 2026, kasama ang dalawang Demokrata na sumama sa lahat ng mga Republikano, tila nagpapatunay sa patuloy na momentum. Ang pagkakaposisyon sa Senate Legislative Calendar noong maagang Hunyo ginawang eligible ang batas para sa pag-uusap sa floor nang walang karagdagang aksyon ng komite.
Hindi awtomatikong isasalin ang momentum sa oras ng pagsusuri o huling botohan. Ang mga kumpetidong priyoridad, ang pangangailangan na tugmunin ang mga pagkakasundo ng Komite sa Pagsasakanya at Pagsasaka, at ang paglalabas ng mga usaping etika at yield ay paulit-ulit na nagpapababa sa maagang advantado. Sa huling bahagi ng tag-araw, naging kuwento na ng kalendaryo ang batas kaysa kuwento ng patakaran. Ang kontrast sa malakas na margin ng Kapulungan at sa mababang posibilidad ng pagpasa sa Senado ay ipinapakita kung paano maaaring pigilan ng mga prosedural at pulitikal na hadlang sa mataas na kamara ang anumang patakaran na may malawak na suporta. Ang botohan noong Setyembre 15 ay nagtataglay ng pagkakataon na muling makakuha ng prosedural na ground, ngunit ang mga nagkumpok na pagkakatigil ay nagsagawa na ng pagbaba sa mga inaasahan para sa pagkumpleto sa taong ito.
Ang pagtataguyod ng industriya ay nananatiling buhay ang batas ngunit hindi kayang laktawan ang mga limitasyon ng kalendaryo
Ang mga kumpanya sa crypto at mga samahang pangkalakalan ay patuloy na nagpapanatili ng pambungad na presyon, na may higit sa 200 na kumpanya ang dating naghingi sa mga lider ng Senado na iset ang pag-uusap. Ang pagpapalakas ay nakatuon sa mga ekonomikong gastos ng matagal na pagkakaroon ng kawalan ng katiyakan, kabilang ang pagtataas ng investmiento, paglipat ng talento, at mga kompetitibong kawalan sa pagkukumpara sa iba pang hukuman. Ang mga pagsisikap na ito ay nakatulong na panatilihin ang batas sa radar ng pamumuno at nakatulong sa desisyon na isailalim ang cloture bago ang pahinga sa Agosto.
Hindi sapat ang pagpapalaganap upang gumawa ng mga araw ng pagpapasya o lutasin ang mga panloob na pagkakaibigan sa pagitan ng mga senador. Habang nagiging mas maikli ang kalendaryo ng mid-term, kahit ang maayos na suporta ng industriya ay nakakaranas ng pagbaba ng returns kung ang kinakailangang bipartisan na boto ay hindi available. Ang mga kumpanya ay nagsisimula nang maghanda ng mga plano ng pagpapalit na mas nakatuon sa umiiral na awtoridad ng ahensya at sa framework ng GENIUS Act para sa stablecoins. Ang intensidad ng pakikilahok ng industriya ay nagpapakita ng praktikal na antas ng panganib habang ipinapakita rin ang mga limitasyon ng panlabas na presyon kapag ang panloob na dinamika at mga katotohanan sa jadwal ng Senado ang nangunguna.
Patuloy ang paggawa ng patakaran ng ahensya habang bumababa ang mga posibilidad sa legislative
Samantalang lumalabas na ang CLARITY Act sa mga nakaraang yugto, patuloy pa rin ng SEC at iba pang regulador ang pagbuo ng kanilang sariling mga pagkakataon sa mga digital asset. Ang mga bagong propuesta ng SEC, kabilang ang ilang bahagi ng Regulation Crypto Assets, ay nagsisikap lumikha ng mga paglilipat at safe harbors sa loob ng umiiral na awtoridad batas. Ang mga pagsisikap na ito ay nagbibigay ng pansamantalang mga daan para sa pagbuo ng kapital at pagkaklasipikasyon ngunit kulang sa katatagan at komprehensibong mga patakaran sa istruktura ng merkado na maaaring dalhin ng batas. Ang mga opisyales ay publiko nang napansin na ang matatag na aksyon ng kongreso ay mas maayos, subalit sila ay patuloy na naglalakad sa kawalan ng huling batas.
Ang paralel na track ay nagpapababa sa immediate na krisis para sa mga tagapag-ugnay sa merkado ngunit hindi ito tinatanggal ang halaga ng legal na kalinawan. Ang mga patakaran ng ahensya ay maaaring baguhin ng mga susunod na administrasyon nang mas madali kaysa sa mga batas. Ang mababang posibilidad ng pagpasa noong 2026 ay nagpapahiwatig ng mas mahabang panahon ng hybrid na regulasyon kung saan ang mga kumpanya ay nagsisilbi sa parehong umiiral na mga batas sa sekuridad at umuunlad na gabay ng ahensya. Ang mga tagapag-ugnay sa merkado na sinusubaybayan ang botohan noong Setyembre 15 ay magmumonitor din para sa mga signal kung ang pamumuno ay may intensyon na ipaglaban nang agresibo ang batas pagkatapos o baguhin ang pansin sa iba pang priyoridad, at iwanan ang mga regulador bilang pangunahing pinagkukunan ng kalinawan sa maikling panahon.
Ano ang maaaring matamo at hindi matamo ng isang matagumpay na pagboto para sa pagtatapos
Ang matagumpay na 60-boto cloture resulta noong Setyembre 15 ay magpapahintulot sa Senado na magsimula ng pormal na debate sa motion para magpatuloy at sa wakas sa batas mismo. Ang hakbang na ito ay magiging makabuluhang prosesural na pag-unlad pagkatapos ng maraming buwan ng pagkaantala at magpapanatili sa batas na buhay para sa potensyal na karagdagang aksyon. Gayunpaman, hindi ito jamin ang final na pagpasa. Ang mga floor amendments, ikalawang antas na cloture votes, reconciliation sa House, at ang pangangailangan na malutas ang mga natitirang polisiya dispute ay nananatiling magiging bahagi. Ang bawat yugto na ito ay may sariling panganib ng pagkaantala o pagkabigo.
Ang mga trader at analista ay naka-price na sa pagkakaiba na ito. Ang mataas na posibilidad ng pagboto ay nagcoexist kasama ang mababang posibilidad ng pagpapatupad, eksaktong dahil ang prosedural na gate ay ang unang bahagi lamang ng marami. Kung mabigo ang cloture, ang 2026 na window ay sarado nang praktikal. Kung matagumpay ito, agad na magkakaroon ng paglipat ng atensyon kung kaya ng mga negosyador na isara ang mga puwang sa etika, yield, at DeFi nang sapat na mabilis upang tapusin ang proseso bago maging prohibitive ang kalendaryo. Kaya ang pagboto ay gumagana nang higit pa bilang diagnosis kaysa bilang desisibong resulta.
Mga posibleng landas patungo kung ang pagpapatupad noong 2026 ay hindi makamit
Kung hindi matatapos ang batas sa lahat ng natitirang hadlang sa taong ito, marami pa ring alternatibo. Maaaring subukan ng mga negosyador na idagdag ang mga pangunahing prusisyon sa mga batas na kailangang pasahin sa katapusan ng taon, bagaman ang teknikal na kumplikado ng wika ng istraktura ng merkado ay gumagawa ng mahirap ang landas na ito. Maaaring muli itong ilagay ng susunod na Kongreso, posibleng may mga pagbabago na nagpapakita ng mga resulta ng mid-term at anumang aksyon ng ahensya na nangyari. Sa pagitan, magpapatuloy ang mga kumpanya sa pagtitiwala sa GENIUS Act para sa stablecoin, interpretatibong gabay ng SEC, awtoridad ng CFTC sa ilang derivative, at mga praktika ng pagsunod sa sektor ng pribado.
Hindi nakapagpapalit nang buo ang mga alternatibong ito sa isang komprehensibong batas. Ang pagpapalawig ng kawalan ng katiyakan ay karaniwang nagbibigay ng pagkakataon sa mga mas malalaking, mas may-ayos na mga miyembro na makakapag-absorb sa mga gastos sa legal at pagpapatupad habang itinatayo ang mga hadlang para sa mas maliit na mga tagapag-inobasyon. Ang pagpili ng industriya para sa kalinawan sa batas ay patuloy na malinaw; ang mga kondisyon sa pulitika at kalendaryo na kailangan upang maisakatuparan ito noong 2026 ay naging mas mahirap. Ang mga miyembro ng merkado ay magmamasid nang mabuti sa botohan noong Setyembre 15 at mga sumusunod na signal sa negosasyon para sa anumang tanda na ang daan na may mababang posibilidad ay maaari pa ring ma-navigate.
Kongklusyon
Ang patuloy na paghihintay ay nagdudulot ng makabuluhang epekto sa pagkakaloob ng kapital, pag-unlad ng produkto, at kompetisyon sa mga hukuman. Madalas na binabanggit ng mga institusyonal na investor ang pagkakaroon ng malinaw na regulasyon bilang isang pangunahing kondisyon para sa mas malaking pagkakaloob sa mga digital asset. Ang mga koponan ng produkto ay nagdidisenyo ng listahan, mga pag-aayos ng pag-aalaga, at mga tampok ng kita na may pansin sa pinakamalalim na posibleng patakaran ng Estados Unidos. Ang ilang aktibidad ay nakuha na sa mga hukuman na may mas malinaw na mga balangkas. Habang ang bitcoin at iba pang pangunahing asset ay nagpakita ng katatagan laban sa balita tungkol sa patakaran, ang pangalawang epekto ay lumalabas sa mga pattern ng pagsasapalaran, mga desisyon sa listahan sa exchange, at ang pagkakaroon ng kahandaan ng mga tradisyonal na institusyong pinansyal na palawakin ang kanilang mga alok sa crypto.
Ang mababang posibilidad ng pagkakaroon ng paglutas sa panlipunan sa malapit na pagkakataon ay nagpapahikayat sa mga kumpanya na mag-invest nang mas malaki sa mga imprastruktura ng pagpapatupad na angkop sa kasalukuyang hybrid na rehimeng. Ito ay nagpapataas din sa relatibong kahalagahan ng mga pagtatalaga ng ahensya at mga dokumento ng gabay. Para sa mga trader at mahabang panahong tagapagtaguyod, ang pangunahing epekto ay ang mga katalis ng regulasyon ay maaaring dumating nang mas mabagal at sa mas maliit na mga hakbang kaysa sa nagawa ng pagkakatiwala noong 2026. Ang botohan noong Setyembre 15 ay magbibigay ng bagong impormasyon, ngunit ang mas malawak na landas ay nagtuturo sa pagpapalawak ng pagtitiwala sa mga umiiral na awtoridad kaysa sa isang solong mapagbabago na batas sa taong ito.
Madalit na Tanong
Ano ang eksaktong layunin ng CLARITY Act?
Ang Digital Asset Market Clarity Act ay naglalayong magtatag ng isang batas na patakaran na magkaklasiip ng mga digital asset at magkakaloob ng pangunahing awtoridad sa regulasyon sa pagitan ng Securities and Exchange Commission at Commodity Futures Trading Commission. Ang mga spot market para sa digital commodity ay magiging ilalim sa pangunahing pagmamalay ng CFTC, habang ang mga asset na sumasapat sa depinisyon ng securities o investment contracts ay mananatili sa SEC. Kasama rin sa batas ang pagrerehistro ng mga intermediary, mga kahilingan sa pagpapahayag, mga daan para sa dual-registration, at mga mekanismo ng koordinasyon sa pagitan ng dalawang ahensya. Ang mga tagasuporta ay nagsasabing ang malinaw na mga hangganan ng hawakan ay magbabawas sa kakaibang pagkakaunawa na dulot ng pagpapatupad at magtutulungan sa mas maunawaang pag-unlad ng merkado sa United States.
Bakit mahalaga ang botohan noong Setyembre 15 kung ito ay puro prosedyural lang?
Ang aksyon noong Setyembre 15 ay isang botohan para sa cloture sa motion para magpatuloy. Ayon sa mga patakaran ng Senado, kailangan ng 60 boto upang limitahan ang debate at payagan ang kamara na magsimula sa pormal na pag-aaral ng pangunahing batas. Nang walang cloture, nananatiling blokeado ang talaan mula sa debate sa floor. Ang tagumpay ay magbubukas ng daan para sa karagdagang proseso; ang pagkabigo naman ay magtatapos sa mga realistiko mong pagkakataon para sa pagpapatupad noong 2026. Dahil ang buong daan ay kasasama pa rin ng mga pagbabago, karagdagang botohan, at reconciliasyon ng House, kinakailangan ang prosedyural na botohan ngunit malayo pa sa sapat.
Paano nagbago ang mga prediction market sa mga posibilidad ng batas?
Bumaba ang mga odds sa Polymarket para sa pagiging batas ng CLARITY Act noong 2026 mula sa mga peak na malapit sa 82% noong unang bahagi ng taon patungo sa halos 13% sa huling pagtinda, kasama ang malaking volume. Ang mga hiwalay na merkado sa Kalshi ay nagtatakda ng mataas na posibilidad sa pagkakaganap ng botohan sa Senado bago ang Oktubre 1. Ang pagkakaiba ay nagpapakita ng pagtataya ng mga trader na malamang magkakaroon ng prosedural na botohan habang ang buong pagpapatupad ay nakakatagpo ng maraming natitirang hadlang sa isang limitadong kalendaryo. Ang mga independiyenteng estima ng Galaxy Research ay sumunod sa parehong downward trajectory dahil sa mga kadahilanan kaugnay ng kalendaryo.
Ano ang mga pangunahing hindi pa nalulutas na polisiyang pagkakaibigan?
Tatlong grupo ng isyu ang naging pinakamahirap: mga ketong etikal na nagpapatakbo sa mga paghawak ng digital-asset ng mga opisyales ng pamahalaan at kaugnay na pagpapatupad, wika na naglalayong limitahan o payagan ang mga partikular na anyo ng yield at kapalit ng stablecoin, at sakop ng mga proteksyon para sa mga protokolo ng decentralized-finance at mga developer ng non-custodial software. Bawat larangan ay naglalaman ng kompeting na interes ng mga batas, ahensya, tradisyonal na finansya, at mga kripto na kumpanya. Ang pag-unlad sa anumang isa ay hindi awtomatikong lutasin ang iba, at ang maikling kalendaryo ng Setyembre ay nagiwan ng limitadong oras para sa sequential na negosasyon.
Nag-aalok ang KuCoin ng mas matatag na opsyon sa isang volatil na merkado
Kung nag-aalala ka sa madalas na pagtaas at pagbaba sa merkado, at hinahanap ang mas matatag na opsyon upang kumita nang pasibo, ang KuCoin ay ang tamang lugar para dumalaw:
Simple Earn: Mag-deposit at mag-withdraw ng mga token anumang oras, at kumita ng mga patatag na returns.
KuCoin Earn: Kumita ng matatag na kita gamit ang propesyonal na pamamahala ng ari-arian.
Hold to Earn: Kumita ng mga reward sa pamamagitan ng paghawak ng mga asset sa Funding, Trading, Margin, Futures, Mining, at Unified Accounts.
Staking: Buksan ang potensyal ng pagkakakitaan ng mga asset sa chain.
Advanced Investments: Ang Advanced Investments ay nag-aalok ng iba’t ibang structured products upang tulungan ang iyong pera na lumago sa anumang merkado.
Shark Fin: Proteksyon sa Principal at Garantidong Kita
Dual Investment: Bumili sa mababang presyo at magbenta sa mataas na presyo na may malinaw na kalkulasyon ng kita.
Snowball: Mataas na kita, kasama ang proteksyon sa presyo.
Discount Buy: Bumili ng crypto sa discounted na presyo.
KCS Loyalty: Pataasin ang antas upang makinabang sa eksklusibong benepisyo sa pamamagitan ng pag-stake ng ≥ 1 KCS.
KuCoin Wealth: Mag-discover ng hinaharap na halaga at magsimula sa iyong matalinong pag-invest.
KCS Benefits: Manatili at mag-stake ng KCS para makamit ang mga benepisyo sa buong platform.
KCS Staking 2.0: Sumali sa on-chain governance ng KCS upang kumita ng yield.
Disclaimer
Ang impormasyon na ibinibigay sa pahinang ito ay maaaring mula sa mga third-party source at hindi kailangang kumakatawan sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ang nilalaman na ito ay inilalayon lamang para sa pangkalahatang impormasyon at hindi dapat itingin bilang financial, investment, o propesyonal na payo. Hindi nagagarantiya ng KuCoin ang kawastuhan, kawalan ng kakulangan, o kumpiyansa ng impormasyon, at hindi ito responsable sa anumang error, pagkakalimutan, o resulta na nagmumula sa paggamit nito. Ang pag-invest sa mga digital asset ay may inherenteng panganib. Mangyaring mabuting suriin ang inyong tolerance sa panganib at pananalapi bago gumawa ng anumang desisyon sa pag-invest. Para sa karagdagang detalye, mangyaring bisitahin ang Mga Tuntunin ng Paggamit at Pagpapahayag ng Panganib ng KuCoin.
Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.