Inaasahang Draft ng New Clarity Act sa Mid-July: Pinipilit ng Senate ang Crypto Market Structure Bill

2026/07/10 16:55:00

Malapit ang U.S. cryptocurrency market sa isang posibleng regulatory turning point habang inaasahan na ipakilala ng Senate ang updated draft ng CLARITY Act sa mid-July. Ang draft na ito ay nagpapakita ng isang pinagsama-samang pagsisikap upang palakasin ang isang framework para sa cryptocurrency market, na inaasahan ng mga tagasuporta na palitan ang kasalukuyang fragmented, enforcement-led oversight ng malinaw, statutory na patakaran. Isang pangunahing layunin ng batas ay magtakda ng malinaw na pagkakaiba sa pagitan ng digital securities at commodities, na nagbibigay ng mahabang hinahanap na legal na depinisyon para sa industriya.

Para sa mga araw-araw na trader na naglalakbay sa mga merkado, ang framework na ito ay maaaring magtatag ng mas maayos na financial na kapaligiran, na nagpapahintulot sa mga participant ng merkado na suriin ang panganib ng pagkakasunod at pag-aralan ang mga bagong digital asset na may mas malinaw na pag-unawa.

Paglilinaw sa Bagong Clarity Act: Mga Pangunahing Pilar ng Crypto Market Structure Bill

Ang Bagong Clarity Act ay isang komprehensibong pagsisikap sa pamamagitan ng U.S. Senate upang tugunan ang matagal nang pagkakaroon ng "regulation by enforcement" na dating nagtataglay ng industriya ng mga digital asset. Ang batas ay naglalayong magtakda ng isang pormal na estruktura sa regulasyon na nakadisenyo upang sistematikong klasipikahin ang mga digital asset, na may layuning magbigay ng mas malinaw na framework para sa mga global na platform at mga tagapag-ugnay sa merkado.

Pagsasaklaw ng SEC at CFTC

Sa puso ng batas ay isang statutoryong paghahati ng mga tungkulin sa pagitan ng Securities and Exchange Commission (SEC) at ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Mga Digital na Komodidad: Ang mga ari-arian na nagpapakita ng sapat na decentralization, algorithmic autonomy, at utility ay lalabas sa ilalim ng hawak ng CFTC. Inaasahan na ang klasipikasyong ito ay magtatatag ng mas masinsinang regulatoryong daan para sa mga platform ng spot crypto trading.
Mga Sertipiko ng Digital Asset: Ang mga token na malalaking kaugnayan sa mga sentralisadong grupo ng pagsasapulot na may malakas na mga katangian ng kontrata ng pag-invest ay mananatili sa ilalim ng pagsusuri ng SEC, na nangangailangan ng masusing pagpaparehistro at patuloy na mga pamantayan sa pagpapahayag.

Pagsasama-sama ng mga Framework ng Stablecoin at DeFi

Ang draft ay naglalayong magtakda ng mahigpit na operasyonal na framework para sa mga stablecoin, kung saan hinihingi ang pagpanatili ng 1:1 na mga reserve ng mataas na kalidad na likidong asset at ang pagsasagawa ng mga napatunayang buwanang paglalabas. Habang umuunlad ang mga dinamikang ito sa merkado, ang mga institusyonal at retail na mga participant sa merkado ay malapit na sinusubaybayan ang mga pagbabagong batayan sa pagpapatupad upang mapabawasan ang mga panganib sa regulasyon at legal.

Mga Pangunahing Pilar ng Batas sa Pambansang Estruktura ng Merkado

Pillar	Pangunahing Layunin	Epekto at Mga Pananaw sa Merkado
Kalinawan sa Hatinggahi	Lumikha ng malinaw na hangganan sa pagitan ng SEC (securities) at CFTC (commodities).	Mga tagasuporta: Mas makapag-antos na paglalathala ng mga token at nabawasan ang panganib ng pag-alis sa mga exchange. Mga kritiko: Ang mga grupo sa banko ay nagbabala na maaaring lumikha ito ng mga puwang sa regulasyon sa tradisyonal na pagprotekta sa mga konsyumer.
Mga Mandato ng Stablecoin	Nagpapatupad ng 1:1 reserves at mandatory fiat-backed asset auditing.	Mga tagasuporta: Pinabuting pagkakapare-pareho ng peg at mas mababang panganib sa sistema habang may volatility sa merkado. Mga kritiko: Ang patuloy na pagtalakay tungkol sa mga limitasyon sa yield ng stablecoin ay maaaring mag-apekto sa paraan kung paano sinasakop ng exchange ang mga tagapagtaguyod.
Mga Safe Harbor para sa DeSentralisasyon	Nagbibigay ng isang hakbang-hakbang na landas para sa pagkakaroon ng pagkakasunod ng mga token na naglalakbay patungo sa ganap na decentralization.	Mga tagasuporta: Ang mga inobatibong utility token ay maaaring ilunsad sa ilalim ng pansamantalang grace period nang walang agad na takot sa pagpapatupad. Mga kritiko: Ang mga tagapagbatas ay nagpapalakas ng mas mahigpit na mga klausula sa AML at etika bago ang pinal na pagpapayag.

Bakit pinipilit ng Kongreso ang pagpapabago sa istruktura ng merkado ngayon

Ang kasalukuyang paggalak sa Washington upang palakasin ang CLARITY Act ay dulot ng kombinasyon ng geopolitikal na kompetisyon, teknolohikal na pag-unlad, at mas malawak na pagkakasundo na ang pagkakaroon ng pagkakabalisa sa regulasyon ay may sariling gastos. Sa mga taon, ang mga tagapagbatas ay sinubaybayan ang paglipat ng kapital ng digital asset at pag-inovasyon sa blockchain sa mga henerasyon na may mga nakakatayong espesyalisadong gabay, tulad ng Europa sa ilalim ng kanyang MiCA framework at ang paglalawak ng mga sentro ng digital asset sa buong Asya. May patuloy na pagkilala sa batas na ang kakulangan ng malinaw na pambansang patakaran ay maaaring magdulot ng panganib sa mga kompetitibong kalamangan ng Estados Unidos at mag-iwan ng mga financial na aktibidad na eksposed sa mga cross-border na operasyonal na framework.

Mga pagsisilip mula sa mga institusyonal na nangangailangan ng mga gabay

Ang institutional environment ay nagsagawa ng makabuluhang paglalago. Ang patuloy na integrasyon ng mga spot digital asset investment products sa tradisyonal na finansya ay naglikha ng mas malapit na ugnayan sa pagitan ng Wall Street at ang digital asset economy. Lalo na ang mga pangunahing asset manager at corporate treasuries ay nangangailangan ng isang transparent at mapagkakatiwalaang legal na framework upang makapag-navigate sa compliance. Bilang resulta, ang mga tagapagbatas ay pinapresyurahan ng mga tradisyonal na organisasyong pinansyal upang magbigay ng mga konkretong estruktural na gabay upang mapanagutan ang legal at operational na panganib bago ang mas malalim na paglahok sa merkado.

Pagsuway sa Sistemikong Pagkalat

Habang lumalawak ang footprint ng mga digital asset, isang pangunahing tulong ng Washington ay ang pagpigil sa potensyal na mga vulnerability sa mga crypto market na maaaring mag-spill sa mas malawak na financial system. Ang kasalukuyang legislative framework ay tumutok sa tatlong prioridad:

Transparensya ng Reserve: Pagtatatag ng mga patakaran upang siguraduhin na ang mga pangunahing ari-arian, tulad ng mga kilalang stablecoin, ay patuloy na suportahan ng mga mataas na kalidad na likuidong reserve kaysa sa mga malinaw na kredito na instrumento.
Mga Panganib mula sa Kalaban: Pagproponga ng malalaking hangganan sa pagitan ng mga operasyon ng exchange, mga serbisyo ng custody, at mga proprietary trading desk upang protektahan ang mga account ng mga konsyumer at mga institusyonal.
Makroekonomik na Stabilidad: Paggawa ng koneksyon sa pagitan ng mga decentralizadong network at tradisyonal na mga channel ng bangko upang maiwasan ang hindi pinagmamasdan na pagkolekta ng leverage sa loob ng mga institusyong pampagkakasundo.

Ang mga tagapag-ugnay sa merkado ay patuloy na masusing sinusuri ang mga volume ng exchange sa buong mundo at real-time market depth data upang masukat kung paano sinasapit ng mas malawakang ekonomiya ng digital asset ang mga pagbabagong regulatoryong batayan.

Paano Maaaring I-reshape ng Batas ang Global at US Crypto Exchange

Kung matatanggap, ang CLARITY Act ay magbabago nang malaki kung paano pinapamahalaan ng mga platform ng pagtitingin ng digital asset ang paglalista ng mga asset, ang mga pondo ng mga customer, at ang structural compliance. Sa pamamagitan ng pagpapalit sa mga aksyon ng pagpapatupad na may nakaraang epekto sa isang pormalisadong pambansang balangkas, ang batas ay nagtatatag ng mga estadistikal na batayang nangangailangan ng mga platform na naglilingkod sa mga gumagamit sa US na baguhin ang kanilang mga operasyonal na modelo.

Pagpapalit ng Mga Modelo ng Paglilista ng Token

Ang pinakatuwid na pagbabago sa operasyon ay ang pagkaklasipikasyon ng token. Sa nakaraan, ang mga platform ay gumagana sa ilalim ng patuloy na regulatoryong kawalan ng katiyakan, na nakakaharap sa posibleng pananagutan para sa pag-lista ng mga digital asset na maaaring klasipikahin ng mga regulador bilang hindi rehistradong securities.

Ang Pagkakatukoy ng Komodidad: Kasama ang pagkakaroon ng malinaw na pagmamahalaga ng CFTC sa sapat na decentralizadong utility tokens, ang mga kompliyante na platform ay maaaring palawakin ang kanilang mga trading pair sa spot na may mas malaking katiyakan sa regulasyon.
Ang Securities Framework: Ang mga token na hindi nakakamit ang antas ng decentralization ay malulungkot na limitado sa mga espesyalisadong, rehistradong digital asset securities alternative trading systems (ATS), na magbabago sa istruktura ng pagkakaroon ng pangunahing mga asset.

Institutional Integration at Separated Custody

Ang batas ay nagmamandato ng malinaw na paghihiwalay sa pagpapatupad ng pagtinda, mga gawain sa paggawa ng merkado, at pag-aalaga ng mga asset. Upang mapabawasan ang mga konflikto ng interes at protektahan ang mga deposito ng mga customer, hihingin sa mga exchange na gamitin ang mga independiyenteng, kwalipikadong third-party custodians o panatilihin ang mga structurally insulated na subsidiary na nag-aalaga.

Habang nagdudulot ang arkitekturang ito ng pagtaas sa short-term operational complexity at compliance costs, sinasabing maaari itong magbigay daan para sa mas malalim na integrasyon sa tradisyonal na finansya. Maaaring magkonekta nang direkta ang institutional brokerages at liquidity providers sa mga compliant order book, na maaaring mapabuti ang market depth sa mahabang panahon.

Ang mga katotohanan ng Tiered Operational Compliance

Ang draft ng Senado ay naglalayong magtayo ng isang tiered na regulatoryong istruktura batay sa laki ng base ng mga gumagamit at volume ng transaksyon. Bagaman ito ay disenyo upang maiwasan ang isang-panlalawigan na bigat sa mas maliit na mga pumasok sa merkado, ang mga kritiko ay nagtatala na ang obligatoriyong pagsasagawa ng institutional-grade na pagmamasid at pag-uulat ng pagsusuri ay magpapakita pa rin ng mataas na financial at teknikal na hadlang sa pagsisimula sa buong sektor.

Rehiyon ng Paggawa	Kahit na nakaraang operasyonal na kapaligiran	Inaasahang mga Pamantayan Ayon sa CLARITY Act
Pagpapakilala ng Token	Mga panloob na pagsusuri sa batas na pailalim sa patuloy na panganib ng pagpapatupad.	Tsekl na pagtataya batay sa empirikal mga pamantayan ng pagkakawalang-kontrol.
Pagprotekta sa User	Mga panganib ng pagkakaisa na nakadepende sa patakaran ng bawat platform.	Legal na paghihiwalay ng mga pera ng user mula sa corporate operational accounts.
Integridad ng Merkado	Nahahati-hati, panloob na pagmamasid sa magkakahiwalay na mga platform.	Nagkakaisang sistema para sa pagkilala at pagrereport ng manipulasyon ng merkado at wash-trading.

Para sa mas malawak na merkado, ang mga pagbabagong ito ay naglalayong palakasin ang transparensya ng mga aset at mas malalimang mga pool ng likwididad sa sistemang pangkabuhayan. Upang mapanatili ang kahusayan sa loob ng nagbabagong imprastruktura, ang mga participant sa merkado ay lalong nag-aadopt ng automated execution tools at mga algorithmic na sistema na may antas ng institusyonal upang makapaghawak sa pagbabago ng mga kondisyon ng likwididad.

Pagsasaulo ng mga Stablecoin at DeFi Protocols sa Ilalim ng Isang Nagkakaisang Batas

Ang mga detalyadong probisyon sa draft ay naglalayong ipakilala ang mas agresibong institusyonal na pagbabago para sa dalawang pangunahing pundasyon ng on-chain economy: ang mga stablecoin at mga network ng decentralized finance (DeFi).

Pagsusumikap na ilagay ang mga stablecoin sa mga daanan na regulado ng U.S.

Ang pagkakasunod ng batas sa mga stablecoin ay higit pa sa simpleng pagpapares ng mga asset. Sa pagtukoy na ang 1:1 reserves ay dapat itago halos eksklusibo sa maikling panahon na U.S. Treasury bills at overnight central bank cash deposits, ang batas ay nagiging daan upang gawing extension ng pambansang pampalapiyeng sistema ang mga compliant na stablecoin.

Ang Squeeze sa Off-Shore at Algorithmic Models: Ang mga naglalabas na gumagamit ng malalim na instrumento ng kredito o algorithmic na may suporta na hindi fiat ay makakakita ng kanilang legal na pagkakabukod mula sa mga banking rail at market makers sa Estados Unidos. Ito ay bumubuo ng isang regulatoryong funnel, na nagpupush ng pangunahing likuididad upang magkonsolidate sa ilang pangunahing, pederal na sinusuri na mga naglalabas.
Ang Yield Cap Battlefield: Ang totoong larangan ng pagtatampok sa seksyong ito ay ang bago pang ipinakilalang pagkakabawas sa mga pagbabayad ng interes. Ang mga tradisyonal na komersyal na bangko ay malakas na nagloby sa mga senador upang pigilan ang mga cryptocurrency exchange mula sa pagpapasa ng Treasury yields diretso sa mga retail stablecoin holder. Ang mga bangko ay nagsasabi na ang pagpapahintulot sa mga exchange na magbigay ng risk-free, tulad ng bangko yields nang hindi sumusunod sa mga komersyal na banko reserve requirements ay gumagawa ng di-makatarungang kompetitibong advantado na maaaring magdulot ng paglalakbay ng deposito mula sa mga rehiyonal na bangko.

Ang "Frontend vs. Backend" na Bifurkasyon sa DeFi

Para sa mga de sentralisadong protokolo, ang draft ay umalis sa pagsubok na regulahin ang sariling immutable na smart contract code, at ipinakilala sa halip ang praktikal na operasyonal na paghihiwalay sa pagitan ng on-chain arkitektura ng protokolo (ang backend) at mga puntos ng pag-access na nakikita ng mga gumagamit (ang frontend).

Ang Coding Safe Harbor: Sa Ilalim ng Seksyon 604, ang mga developer ng puro core-logic at mga contributor sa open-source ay nakikinabang ng malakas na legal na proteksyon. Ang pagsulat ng non-custodial code ay itinuturing na protected speech, na nagpaprotekta sa mga teknikal na arkitekto mula sa pagkakalikha bilang tradisyonal na mga financial institution o money transmitters.
Ang Pagbaba ng Pagkakasunod sa Gateway: Ang bigat ng pagpapatupad ng regulasyon ay bumababa nang buo sa mga komersyal na frontends—ang mga web interface, mga dapp, at mga institutional aggregator na ginagamit ng mga retail user. Kung ang isang frontend ay nagpapahintulot sa mga transaksyon para sa mga tao sa Estados Unidos, malamang ay hihilingin na i-integrate nito ang mga pagsusuri ng decentralized identity (DID) at pag-scan ng sanctions sa real-time.
Ang Pagka-angat sa Pamamahala: Ang mga kritiko mula sa tradisyonal na mga organisasyon laban sa pagpapalit ng pera (AML) ay nagpapahiwatig na ang framework na ito ay bumubuo ng isang hindi tatanggapin na puwang sa pagpapatupad sa likod, na nagpapahintulot sa mga ilegal na daloy ng pera na magpatuloy habang ang mga user ay maaaring makipag-ugnay nang direkta sa smart contract sa pamamagitan ng command-line terminals kaysa sa opisyal na mga web interface.

Pangkalahatang Pagkakahati-hati kumpara sa Pagkakasundo sa Regulasyon: ang Komparasyon sa MiCA

Ang pagkakaroon ng isang pinagsama-samang draft ng CLARITY Act ay isang estratehikong pagkilos ng United States upang harapin ang matagal nang pagkakahati-hati sa regulasyong pang-aklatan. Sa loob ng maraming taon, ang kakulangan ng isang komprehensibong pambansang istruktura ng merkado sa U.S. ay pinalalalim ang pagpaplano ng mga inobrador sa blockchain na harapin ang isang kumplikadong kalat na mga patakaran sa antas ng estado, na nagresulta sa paglipat ng kapital ng mga digital asset patungo sa mga internasyonal na hukbong nagtataglay ng malinaw na batas.

Ang mga Operasyonal na Pamantayan ng Framework na MiCA ng Europa

Ang pinakabagong pagtulong ng Washington ay nangyayari habang ang regulasyon ng European Union na Markets in Crypto-Assets (MiCA) ay nakamit ang buong pagsasapilitan pagkatapos ng pagwawakas ng kanyang transisyonal na pagpapahintulot noong Hulyo 1, 2026. Nakapagpakita ang MiCA sa mga pandaigdigang pampublikong awtoridad na ang isang pinagsasamang, maramihang bansang framework ay maaaring pamahalaan ang mga network ng digital asset habang itinatatag ang mga istandar ng institusyon:

Epekto ng Passporting: Pinapayagan ng MiCA ang isang Crypto-Asset Service Provider (CASP) na may pahintulot sa isang miyembro ng EU na mag-operate nang walang hadlang sa buong bloke. Nais ng mga tagapagbatas ng US na kopyahin ang katumpakan na ito sa loob ng bansa sa pamamagitan ng paglikha ng isang pinagsama-samang pambansang paraan upang mapadali ang hiwa-hiwalay na sistema ng Money Transmitter License (MTL) batay sa bawat estado.

Mga Pahiwatig ng Stablecoin: Ang mga mahigpit at mataas na kalidad na mga pamantayan sa reserve na isinasaad sa CLARITY Act ay direktang tumutugma sa mga kategorya ng MiCA para sa E-Money Tokens (EMTs), na nagpapatotoo sa isang umuusbong na internasyonal na benchmark para sa mga digital asset na nakabase sa fiat.

Pagsugpo sa Regulatory Arbitrage at Cross-Border Interoperability

Sa pamamagitan ng pagtatatag ng pambansang batas na mga pamantayan, ang CLARITY Act ay naglalayong tanggalin ang regulatory arbitrage, kung saan ang mga kumpanya ay nagpapalit ng mga operasyonal na framework patungo sa mga offshore na tax haven na may minimum na pagmamasid. Ang pagkakasundo na ito ay naglalayong siguraduhin na ang pagprotekta sa mga ari-arian ng mga konsyumer at ang mga pamantayan sa pagmamasid ng merkado ay mananatiling functionally katumbas, kahit pa ang mga transaksyon ay i-clear sa pamamagitan ng mga European financial hubs o domestic order books.

Dagdag pa, ang pagkakasundo na ito ay umuunlad patungo sa isang dalawang direksyon na diyalogo. Pagkatapos ng pag-unlad ng batas sa Estados Unidos, sinimulan ng European Commission ang mga pagsusuri upang suriin kung kailangan ng mga struktural na pag-update ang MiCA upang mas mabuting makipag-ugnayan sa umuunlad na mga banking rails at mga framework para sa digital na ari-arian sa Estados Unidos.

Ano ang ibig sabihin nito para sa mga araw-araw na crypto trader at investor

Para sa mga indibidwal na mamimili sa merkado, ang paglipat mula sa isang regulasyong batay sa pagpapatupad patungo sa isang legislatibong isinulat na framework ay isang struktural na pag-unlad sa paraan ng pagpapamahala ng mga retail portfolio. Ang darating na pagbabago sa regulasyon ay nagdadala ng isang delikadong balanse, nag-aalok ng mga verifiable na sistemikong proteksyon habang одно naman ay naglalagay ng mga bagong operasyonal na limitasyon sa end-user.

Ang pinakatuwid na benepisyo para sa mga indibidwal na investor ay nakatuon sa pagpapababa ng mga pambansang panganib na black-swan. Sa pamamagitan ng pagtatatag ng obligatoriyong legal na paghihiwalay ng mga pondo ng konsyumer mula sa korporatibong kapital ng exchange kasama ang 1:1 na mga panuntunan sa likwidong reserve para sa mga stablecoin, ang batas ay direktang tinutugunan ang mga institusyonal na kakulangan na nagpalakas sa mga nakaraang pagkabagsak ng platform. Ang mga retail trader ay makakakuha ng kakayahang mag-position ng pangunahing likuididad sa mga komplyante digital na dolyar habang nasa mataas na volatility ang mga merkado, na may veripikadong tiwala na ang kanilang pangunahing halaga ay pinagmumulan ng mataas na kalidad na mga asset kaysa sa mga hindi malinaw na kredito o hindi suportadong algoritmo.

Dagdag pa, ang pormalisadong framework na ito ay magpapabilis sa pangmatagalang pagiging matatag ng mas malawak na token ecosystem. Ang mga istandaradisadong checklist para sa decentralization ay nagtatakda na ang mga bagong protokolo ng digital asset ay dapat makamit ang matibay na teknikal na pagiging matatag at distributed autonomy bago makakuha ng listing bilang pangunahing komodidad sa spot exchange.

Dapat din maghanda ang mga tagapag-ugnay sa merkado para sa malinaw na pagkakasundo sa pagitan ng yield at pangkalahatang pagkakaroon ng pagkakataon sa pagpapatupad. Mas mahigpit na regulasyong hangganan ay nangangahulugan na ang ilang mataas na yield na DeFi mekanismo at mga programa ng reward sa stablecoin sa exchange ay maaaring malimitahan nang malaki upang maging tugma sa pambansang pagbabangko at proteksyon sa mga ari-arian ng konsyumer.

Kongklusyon

Ang darating na draft ng CLARITY Act ay isang mahalagang hakbang sa paglilipat ng merkado ng digital asset mula sa kanilang spekulatibong pagkabata patungo sa isang may-ayos, institusyonal na framework. Sa pamamagitan ng pagpapalit ng retrospektibo, pagsasagawa-batay na pagmamonitor sa malinaw na pambansang batas na hangganan, ang tulong sa istruktura ng merkado ng Senado ay naglalayong itatag ang permanenteng mga patakaran sa daan na kailangan para sa ekonomiya ng digital asset upang mapanatili ang matagalang paglago at katatagan.

Para sa mga retail investor at mga global na merkado, ang pambansang pagbabagong ito ay naglalayong maghatid ng mga pangunahing pagprotektang pana-pananalapi, transparenteng infrastruktura ng reserve ng stablecoin, at malalim na institutional liquidity na kailangan upang suportahan ang susunod na malaking siklo ng pagpapalawak. Habang ang mga pamantayan sa regulasyon ay unti-unting nagkakatugma sa mga pangunahing ekonomikong bloke tulad ng United States at European Union, maaari na ng higit pang umikot ang pangkabuuang industriya mula sa eksistensiyal na legal na depensa patungo sa tunay na technological innovation sa blockchain at scalable utility.

Ang matagumpay na pag-navigate sa patuloy na umuunlad na regulatory landscape ay magiging batay sa pagkakaroon ng access sa transparent na market depth data at institutional-grade na analytical infrastructure. Sa pamamagitan ng malapit na pagmamasid sa global liquidity flows at structural order book indicators, ang mga araw-araw na trader at long-term investors ay maaaring mag-position nang strategiko bago ang mga historical regulatory shifts na ito.

Madaling Tanong

Ano ang pangunahing layunin ng Bagong Batas ng CLARITY?

Lay ng batas ay naglalayong magtatag ng isang pinagsatlang pambansang regulasyon ng Estados Unidos para sa mga digital asset. Ipinapalit nito ang mga hiwalay na “regulasyon sa pamamagitan ng pagpapatupad” ng malinaw, batas na patakaran, at legal na nagtatatak ng malinaw na pagkakaiba sa pagitan ng mga digital asset na sekuridad at mga digital na komodidad.

Paano hinahati ng batas ang kapangyarihan sa pagitan ng SEC at CFTC?

Ang sapat na decentralizadong mga token at algorithmic utility networks ay magiging ilalim ng hawak ng CFTC bilang mga digital na komodidad. Sa kabilang banda, ang mga token na malapit na nakakaugnay sa sentralizadong mga grupo ng pagsasakop at may malalaking katangian ng investment-contract ay mananatiling mahigpit na ilalim ng pagsusuri ng SEC.

Ano ang mga pangunahing hadlang na nagpapagod sa pagpasa ng batas?

Kinakaharap ng mga tagapagbatas ang malakas na bipartisano na pagkakaibigan laban sa mga mahigpit na kautusan sa etika na naglalayong targetin ang mga pamilyang pampulitika. Bukod dito, ang mga tradisyonal na coalisyon sa banko ay malakas na naglaloby upang limitahan ang kita mula sa stablecoin upang pigilan ang pagtakas ng kapital mula sa mga tradisyonal na savings account.

Iiwan ng pataas na ito ang mga protokolo ng decentralized finance (DeFi)?

Hindi. Ayon sa Seksyon 604, ang mga developer ng pure smart contract na hindi nagtataglay ng pera ng customer ay nakakatanggap ng regulatory safe harbor. Sa halip, ang mga obligasyon sa pagtutugma ay lumilipat sa mga komersyal, user-facing na frontends na nagpapadala ng mga transaksyon para sa mga tao sa US.

Paano nakakaapekto ang CLARITY Act sa karaniwang crypto traders?

Nakakakuha ang mga trader ng malaking proteksyon laban sa pagbagsak ng platform sa pamamagitan ng ipinag-uutos na paghihiwalay ng pera at mga nai-audit na reserve ng stablecoin. Gayunpaman, kailangan nilang tanggapin ang mas mababang kita sa digital na dolyar at magdaan sa mas mahigpit na mga hadlang sa onboarding ng KYC.

Pahayag ng Pagkakaroon ng Pansin

Ang impormasyon na ibinibigay sa pahinang ito ay maaaring mula sa mga third-party na pinagkukunan at hindi kailangang kumakatawan sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ang nilalaman na ito ay naglalayon lamang para sa pangkalahatang impormasyon at hindi dapat itingin bilang pampinansyal, pagsisikap, o propesyonal na payo. Hindi nagtatanggol ang KuCoin sa katumpakan, kawastuhan, o kumpiyansa ng impormasyon, at hindi responsable sa anumang error, pagkakalimutan, o resulta na nagmumula sa paggamit nito. Ang pag-invest sa mga digital asset ay may inherenteng panganib. Mangyaring mabuting ihambing ang inyong kakayahan sa panganib at pangkatang pang-ekonomiya bago gumawa ng anumang desisyon sa pagsisikap. Para sa karagdagang detalye, mangyaring bisitahin ang Mga Tuntunin ng Paggamit at Pagpapakilala sa Panganib ng KuCoin.

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.