Mababang datos ng CPI noong Hulyo ay nagpapalit ng pansin habang lumalabas ang mga stocks ng Neocloud bilang susunod na AI trading narrative

Mababang datos ng CPI noong Hulyo ay nagpapalit ng pansin habang lumalabas ang mga stocks ng Neocloud bilang susunod na AI trading narrative

2026/08/13 12:21:00

Kustom na Larawan

Panimula

Ang US July CPI report ay naging 3.4% year-over-year, na maayos at tumugon sa mga inaasahan, ngunit hindi nakapagpalabas ng malalaking macro movement. Gayunpaman, ang mga merkado ng equity sa US ay patuloy na nagbigay ng mga fireworks: pagkatapos mabawasan ang kuwento ng storage-chip AI, agad na hinanap ng mga trader ang susunod na sektor na handa nang magdala ng AI trade.
 
CoreWeave (CRWV) at Nebius (NBIS) — dalawang malinaw na provider ng Neocloud — ay nag-post ng malakas na kikitain at umabot ng 19% at 34%, ayon sa pagkakasunod-sunod, at nagpaposisyon sa AI infrastructure cloud bilang pinakamalinaw na kandidato na makuha ang baton.
 
 

Ano ang tunay na ipinakita ng pinakabagong CPI data?

Ang Consumer Price Index para sa Hulyo 2026 ay tumataas ng 0.1% mula sa nakaraang buwan at 3.4% mula sa nakaraang taon, ayon sa paglalabas ng Bureau of Labor Statistics noong Agosto 12. Ang Core CPI (na hindi kasama ang pagkain at enerhiya) ay tumataas ng 0.2% buwan-buwan at 2.5% taon-taon — parehong numero ay sumasalungat sa mga paunang palagay. Bumaba ang presyo ng enerhiya ng 1.5% sa buwan habang tumataas ang tahanan at pagkain bawat isa ng 0.1%.
 
Napatunayan ng mga numero na ang nakaraang pagtaas ng enerhiya ay nabawasan nang walang pagbabalik ng mga takot sa mas malawak na implasyon. Ipinakita ng mga merkado ang resulta bilang neutral kaysa hawkish o dovish, na nagbigay-luwang sa kapital upang mag-rotate sa mga tematikong kuwento sa equity kaysa sa mga macro hedge.
 
 

Bakit ang merkado ay naghahanap na ng susunod na AI na kuwento?

Ang mga pangalan ng storage-chip ay naging dominante sa kamakailang momentum ng pagtrading sa AI, ngunit nawala ang maikling panahon na init ng bahaging ito ng pagtrading. Kaya, ang mga investor ay umikot patungo sa mga sektor na patuloy na nagpapakita ng pagtaas ng demand at puno na ang kapasidad. Ang mga stocks sa optical-communications ay naitala na bilang isang posibleng tagapagpagsunod; ginawa ng earnings ng Neocloud kahapon ang mas malakas na kaso para sa mga espesyalisadong provider ng AI cloud.
 
Ipakita ng CoreWeave at Nebius na patuloy ang pagpapakilos ng mga hyperscaler, AI lab, at mga korporasyon sa pagpapakilos ng multi-year GPU capacity sa umuusbong na presyo. Ang capacity ay buong kinontrata — at patuloy na hindi sapat — na nagpapanatili sa kuwento ng AI infrastructure kahit na ang iba pang sub-tema ay nagpapahinga.
 
 

Gaano kalakas ang mga kita ng CoreWeave at Nebius?

Ipinahayag ni CoreWeave ang kinita sa ikalawang kuartal na $2.58 bilyon, na higit sa dalawang beses ang pagtaas kumpara sa nakaraang taon at kaunting higit sa mga estima. Kumita ang kanilang backlog ng kinita ng halos $104 bilyon hanggang Hunyo 30, na tumataas ng 246% kumpara sa nakaraang taon. Nakuha na ng pamamahala ang higit sa $25 bilyon sa karagdagang netong mga komitment mula sa mga bagong customer sa mga unang linggo ng ikatlong kuartal. Inilathala ng kumpanya ang gabay para sa kinita sa ikatlong kuartal na $3.45–$3.6 bilyon at itinataas ang gabay para sa kinita sa buong taon 2026 patungo sa $12.4–$13.2 bilyon.
 
Nebius ay nagdala ng higit pa sa mas malakas na paglago. Ang kita ng grupo ay umabot sa $582.3 milyon, tumaas ng 454% kumpara sa nakaraang taon, na may ang pangunahing segment ng AI-cloud ay nag-ambag sa karamihan. Ang adjusted EBITDA ay naging positibo sa $236.2 milyon pagkatapos ng pagkawala sa panahon ng nakaraang taon. Ang annualized run-rate revenue ay umabot sa halos $3 bilyon. Ipinamimigay ng kumpanya ang apat na mga deal sa AI-cloud na may average na higit sa $1 bilyon bawat isa, halos apat na beses na pinalaki ang kabuuang halaga ng kontrata, at itinataas ang 2026 contracted-power target sa 5 gigawatts.
 
Ipinahayag ng parehong kumpanya na natapos na ang available capacity at patuloy na lalampas ang demand sa suplay. Nagsara ang mga bahagi ng CRWV nang mas mataas ng humigit-kumulang 19% at ang NBIS nang humigit-kumulang 34% sa araw na iyon, na nagpapakita ng tiwala ng mga investor na kayang pangatuparan ng Neoclouds ang AI trade.
 
 

Bakit mas mahalaga ang Power kaysa sa GPUs para sa Neoclouds?

Maaaring bilhin ang mga GPU nang mabilis gamit ang kapital, ngunit hindi maaaring gawin iyon sa grid power. Ang mga operator ng Neocloud ay itinuturing ang kuryente bilang totoong nakakapag-isa at pangunahing factor sa pagtatakda ng presyo. Kasalukuyang sinugpo ng Nebius ang mga kontrata sa saklaw ng $40–50 milyon bawat megawatt para sa mas maikling panahon ng kapasidad — halos dalawang beses ang $20–25 milyon bawat megawatt na nakikita sa mga mas mahabang panahon — at nag-clear ng isang auksiyon na 15% mas mataas kaysa sa dating pinakamataas na presyo. Tiningnan ng pamamahala na maaari nilang ibenta ang lahat ng plano ng 2027 na kapasidad ngayon, ngunit pinipigilan nilang ibenta ang ilang bahagi dahil ang mga limitasyon sa kuryente ay suporta sa mas mataas na presyo sa hinaharap.
 
Ipinahiwatig din ni CoreWeave na patuloy na ganap na ginagamit ang mga cluster ng lumang henerasyon. Ang kakayahang kumita sa kapasidad na may limitasyon sa enerhiya sa pagtaas ng mga rate ay nagbibigay sa mga kumpanyang ito ng kapangyarihan sa presyo na kulang sa mga pure chip vendor. Sa maikling sabi, ang pagkontrol sa megawatts ay naging ganoon kamahalagang estratehikong aspeto tulad ng pagkontrol sa pinakabagong GPU SKUs.
 
 

Nanatap ba ang teorya ng Burry tungkol sa pagbaba ng halaga ng GPU?

Ang malawakang diskutadong bear case ni Michael Burry ay nag-angkat na ang mga GPU ay may ekonomikong buhay na dalawa hanggang tatlong taon habang ang mga kumpanya ay nagdepreciate sa kanila sa loob ng lima hanggang anim na taon, kaya nagpapakita ng sobrang kita. Direktang tinutol ng mga call ng kita ng parehong kumpanya ang pananaw na iyon gamit ang bagong data.
 
Ibinigay ng Nebius na ang kapasidad na may mas maikling tagal ay nalilinaw sa $40–50 milyon bawat megawatt kumpara sa $20–25 milyon sa mas mahabang kontrata — presyo na hindi konsistenteng may kaugnayan sa mga asset na halos natapos na ang kanilang magiging kabuhayan. Ikinahayag ni CoreWeave ang isang A100 contract na umaabot hanggang 2029 sa mga nakakaakit na rate. Ipinakilala ang A100 noong 2020, kaya siya ay may siyam na taon ng kontratadong kita sa isang chip na nakaraang henerasyon. Dagdag pa ng pamamahala, nananatili pa rin ang presyo ng nakaraang henerasyon sa antas na katumbas o higit pa sa mga antas na nakita noong mga taon na ang nakalipas, at malawak na nabibili na ang mga lumang fleet.
 
Mahalaga, ang mga recontracted clusters na ito ay karaniwang walang natitirang utang; ang leverage sa antas ng asset ay binabayaran sa loob ng orihinal na termino. Kaya ang susunod na kita ay dumadating sa mga kagamitang fully depreciated at unlevered, kung saan ang power at iba pang operating costs ang pangunahing gastos. Ang ebidensya mula sa pinakabagong earnings ay sumusuporta sa extended useful lives at patuloy na demand, hindi naman sa mabilis na obsolesensya.
 
 

Ano ang Nagpapakilala sa Neoclouds kumpara sa Mas Malawak na Cloud o Chip na Pagtataya?

Ang mga tradisyonal na hyperscalers ay nag-aalok ng mga serbisyo sa cloud na pangkalahatan; ang mga Neocloud ay espesyalista sa mga malalaking GPU cluster na optimal para sa AI training at inference. Ang pagkakaspecialize na ito ay nagpapahintulot sa mas mataas na rates ng paggamit at ang kakayahang mag-charge ng premium pricing para sa limitadong, power-backed capacity. Sa pagkakaiba sa mga pure semiconductor names, ang mga operator ng Neocloud ay nakakakuha ng multi-year na kontratadong stream ng kita at nakikinabang sa parehong mas bagong at mas lumang GPU generations na patuloy na produktibo.
 
Ang mga limitasyon sa kapasidad at kakulangan sa enerhiya ay bumubuo ng matatag na hadlang. Patuloy na tinatanggap ng mga customer ang mas lumang hardware kapag hindi available ang pinakabagong chip — katulad ng pagtanggap sa spam kapag ang wagyu ay nasa tapos — na nagpapakita ng lakas ng demand.
 
 

Nag-aalok ang KuCoin ng mas matatag na opsyon sa isang makapal na merkado

Kung nag-aalala ka sa madalas na pagtaas at pagbaba sa merkado, at hinahanap ang mas matatag na opsyon upang kumita nang pasibo, ang KuCoin ay ang tamang lugar para dumalaw:
 
  • Simple Earn: Mag-deposit at mag-withdraw ng mga token anumang oras, at kumita ng mga tiyak na kita.
  • KuCoin Earn: Kumita ng mga matatag na kita gamit ang propesyonal na pamamahala ng mga asset.
  • Hold to Earn: Kumita ng mga reward sa pamamagitan ng paghawak ng mga asset sa Funding, Trading, Margin, Futures, Mining, at Unified Accounts.
  • Staking: I-unlock ang potensyal ng pagkakakita ng mga asset sa chain.
  • Advanced Investments: Ang Advanced Investments ay nag-aalok ng iba’t ibang structured products upang tulungan ang iyong pera na lumago sa anumang merkado.
  • Shark Fin: Pagprotekta sa Principal at Garantisadong Kita
  • Dual Investment: Bumili nang mura at magbenta nang mahal na may malinaw na kalkulasyon ng kita.
  • Snowball: Mataas na kita, kasama ang proteksyon sa presyo.
  • Discount Buy: Bumili ng crypto sa discounted na presyo.
  • KCS Loyalty: Pataasin ang antas upang makinabang sa eksklusibong benepisyo sa pamamagitan ng pag-stake ng ≥ 1 KCS.
  • KuCoin Wealth: Makilala ang hinaharap na halaga at simulan ang iyong matalinong pag-invest.
  • Mga Benepisyo ng KCS: Mag-hold at mag-stake ng KCS upang makapag-access sa mga benepisyo sa buong platform.
  • KCS Staking 2.0: Makilahok sa on-chain governance ng KCS upang kumita ng yield.
Kustom na Larawan
 

Kongklusyon

Ang July CPI na 3.4% ay hindi nagdala ng anumang macro surprise, ngunit itinawag ang pagtutok ng mga equity market sa susunod na hakbang ng AI trade. Habang ang momentum ng storage-chip ay nagpapaliwanag, ang CoreWeave at Nebius ay lumabas bilang mga may sapat na kapasidad, mabilis na umuunlad na backlogs, at ebidensya ng patuloy na kakayahan sa pagpapresyo. Ang kanilang mga resulta ay nagpapakita na ang availability ng power — hindi lamang ang supply ng GPU — ay naging kritikal na bottleneck at value driver.
 
Ang data mula sa mga pinakabagong pag-uulat ng kikitain ay nagpapatibay din sa mga nakaraang pag-aalala tungkol sa maikling ekonomikong buhay ng GPU. Ang mga kontrata na nagtatagal ng maraming taon sa mga chip na klaseng lumang-panahon at ang pagtaas ng presyo ng kapasidad sa maikling panahon ay nagpapakita ng matatag na pangangailangan. Kaya ang mga provider ng Neocloud ay nagsisilbing kredibleng kandidato upang magpatuloy sa kuwento ng AI. Dapat patuloy na subaybayan ng mga investor at trader na nagmomonito sa pagbabago ng tematiko ang mga pahayag tungkol sa kapasidad, mga kontrata sa enerhiya, at paglago ng backlog upang patibayin na ang layer ng imprastruktura ay nananatiling pinakamalakas na pagpapahayag ng gastusin sa AI.
 
 

Mga Karaniwang Tanong

Ano ang Neocloud?
Ang Neocloud ay isang espesyalisadong cloud provider na nakatuon sa mga high-performance GPU cluster na nakalaan para sa AI training at inference, hindi sa pangkalahatang computing.
 
Bakit tumabang ang mga stocks ng CoreWeave at Nebius pagkatapos ng earnings?
Ipinahayag ng parehong kumpanya ang malakas na paglago ng kita, record o malapit sa record na backlog, full capacity na nabenta, at pagtaas ng kapangyarihan sa pagtataas ng presyo, na nagpapatibay sa patuloy na pangangailangan sa AI infrastructure.
 
Paano nakakaapekto ang kakulangan sa enerhiya sa presyo ng AI cloud?
Ang limitadong elektrisidad ng grid ay nagpapahigpit sa pagdaragdag ng bagong kapasidad, nagpapahintulot sa mga operator na magtakda ng mas mataas na presyo at pili-piliing itago ang suplay upang maksimisahin ang mga presyo sa hinaharap.
 

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.