Kakulangan sa likwididad ng bitcoin: Tanging 13% ng suplay ang para sa pagbili 2026
2026/05/17 00:55:16
Kapag dinagdagan ng mga tagapag-panatili ng bitcoin ang kanilang position ng 212,000 BTC noong Pebrero 2026, pumasok ang merkado sa isang panahon ng walang katulad na structural tightening. Ang paglipat ng suplay patungo sa cold storage at institutional custody ay nagsanhi ng malaking pagbawas sa amount ng BTC na available para sa aktibong pag-trade. Ang Bitcoin liquidity—paano ito gumagana, ano ang itinatago nito, at kung saan matatagpuan ang mga panganib—ay ang paksa ng pagsusuri sa ibaba.
Mga pangunahing natutunan
-
Ang mga tagapagpanatili ng matagal na panahon ay dagdagan ang kanilang position ng 212,000 BTC noong Pebrero 2026.
-
Nakarekord ang mga U.S. spot Bitcoin ETF ng isang net inflow na $787 milyon noong Pebrero 2026.
-
Kumita ng 720,737 BTC ang corporate Bitcoin holdings ng Strategy noong maagang Marso 2026.
-
Ang IBIT ng BlackRock ay may net assets na malapit sa $64 bilyon noong huling Abril 2026.
-
Nag-stopped ang mga tagapagtaguyod ng matagalang panahon sa net selling noong Enero 2026 para sa unang pagkakataon mula noong Hulyo 2025.
-
Bumalik ang bitcoin ng 12.31% noong Pebrero 6, 2026, habang bumaba ang mga reserves ng exchange.
Ano ang liquidity ng bitcoin?
Kahulugan ng liquidity ng bitcoin: Ang pagkakaroon ng kakayahang bumili o magbenta ng BTC sa mga matatag na presyo nang hindi nagdudulot ng malaking slippage sa merkado.
Ang Bitcoin liquidity ay isang sukat ng available na tradable float sa mga pampublikong lugar kumpara sa kabuuang bilang ng nakapalabas. Habang ang kabuuang suplay ng Bitcoin ay limitado sa 21 milyon, mas maliit ang "liquid" na bahagi dahil sa pag-uugali ng mga matagal na tagapagmananatili at akumulasyon ng mga institusyonal. Maaari mong monitor ang Bitcoin liquidity sa KuCoin upang obserbahan kung paano nakaaapekto ang pagbabago sa depth ng order book sa pagkakaroon ng presyong istableng.
Isipin ang likwididad tulad ng tubig sa isang reservoir; ang kabuuang suplay ay ang tubig sa likod ng dambana, ngunit ang "likwididad" ay ang tubig na kasalukuyang dumadaloy sa mga pipa patungo sa mga konsyumer. Sa taong 2026, mas maraming tubig ang hinahatid sa "mga pribadong tangke"—tulad ng mga korporatibong kahon at ETFs—nag-iiwan ng mas kaunting tubig sa mga publikong pipa. Kapag pumasok ang isang malaking buyer sa isang mababang likwididad na kapaligiran, dapat umiikot ang presyo nang mas agresibo upang makahanap ng handang mangibebili, na nagtataglay ng potensyal na supply shock.
Kasaysayan at pag-unlad ng merkado
Ang pag-unlad ng istruktura ng suplay ng bitcoin ay nagbago mula sa retail distribution patungo sa institutional "lock-ups" sa nakaraang taon.
-
Hulyo 2025: Pinalakas ang net selling ng long-term holder, nagmarka ng panahon ng mataas na presyur sa side ng pagbebenta na nagtatag ng pamilihan sa ilang buwan.
-
Enero 2026: Ang on-chain data mula sa CryptoQuant ay nagpakita na ang mga tagapagmananatili ng matagal ay tumigil sa net selling para sa unang pagkakataon sa anim na buwan.
-
Pebrero 2026: Ang volatility ng merkado ay naging pinakamataas habang bumaba ang Bitcoin ng 10.66% bago umangat muli ng 12.31% sa loob ng 24 oras habang nagbabago ang mga reserve ng exchange.
► Linggong na Inflow ng ETF: $787 Milyon — BingX, Pebrero 2026
► Mga assets ng BlackRock IBIT: $64 Bilyon — Yahoo Finance, Abril 2026
Kasalukuyang analisis
Teknikal na analisis
Ang kasalukuyang kalagayan ng merkado ay karakterisado ng makitid na order book at pinataas na sensitibidad sa antas ng reserve ng exchange. Sa chart ng BTC/USDT ng KuCoin, ang pagbabalik ng 12.31% noong Pebrero 6, 2026, ay tumutugma nang perpekto sa isang malaking pagbaba sa bilang ng mga coin na naka-hold sa exchange. Batay sa trading data ng KuCoin, ang pagbaba ng perpetual open interest ng $3 bilyon noong Disyembre 2025 ay nagresulta sa isang merkado na mas kaunting leverage ngunit mas madaling maapektuhan ng mga pagbabago sa presyo na dala ng spot. Maaari mong i-track live Bitcoin market data on KuCoin upang makita ang mga pattern ng breakout na dala ng supply.
Mga makro at pambansang tagapagpapagana
Ang mga kondisyon sa makroekonomiya at akumulasyon ng mga institusyon ang pangunahing mga driver na nagpapaliit sa available na suplay noong 2026.
► Mga Paggamit ng Institusyon (Estratehiya): 720,737 BTC — BingX, Marso 2026
Napansin ni Arthur Hayes na ang taas ng bitcoin sa 2026 ay malalaking nakadepende sa paglalawak ng likuididad ng dolyar, na nagbibigay ng kapital para sa mga institusyon na tanggalin ang BTC mula sa sirkulasyon. Ang katotohanan na ang mga tagapagtaguyod sa matagalang panahon ay nag-absorb ng 212,000 BTC lamang sa Pebrero 2026 ay nagpapakita na ang "sell-side exhaustion" na ireport ng CryptoQuant noong Enero 2026 ay naging panahon ng agresibong akumulasyon. Pinapalakas ng paglago ng BlackRock’s IBIT ang fundamental na kakulangan, na naglipat ng $64 bilyon na halaga ng BTC sa matagalang pag-aalaga.
Paghahambing
Ang liquidity ng Bitcoin noong 2026 ay nagpapakita ng malaking pagkakaiba kumpara sa mga profile ng liquidity ng tradisyonal na mga ari-arian o kahit sa mga high-cap na altcoin. Sa pagkakaiba sa mga fiat na pera na maaaring palawakin ang suplay ng mga sentral na banko, ang suplay ng Bitcoin ay algorithmically fixed, kaya ang liquidity ay maaaring makita lamang kung pumili ang mga kasalukuyang tagapag-ayos na magbenta. Noong Abril 2026, ireport ng MEXC ang isang reserve ratio na 295%, na nagpapakita na habang ang ilang mga venue ay patuloy na mataas na collateralized, ang mas malawak na market float ay nagsisimulang maging mas maliit sa isang rate na kakaunti lamang ang nakikita sa equity o commodity markets.
Ang mga kalahok na nag-uuna sa high-frequency trading ay maaaring makakita ng mas angkop na mga venue na may mataas na reserve; ang mga nakatuon sa kuwento ng supply shock ay maaaring pumili na magpanatili ng bitcoin sa isang low-liquidity na kaligiran. KuCoin's analysis of Bitcoin supply ay nag-aalok ng mas malalim na pagtingin kung paano nakakaapekto ang mga on-chain metrics sa mga trading strategy.
Mabuting pananaw sa hinaharap
Bull case
Sa Q3 2026, kung patuloy ng mga tagapag-imbak sa matagalang panahon ang pagkolekta sa bilis ng 200,000+ BTC bawat buwan noong Pebrero 2026, maaaring makaharap ang merkado sa malubhang pagkakawala ng suplay. Kung patuloy ang pangangailangan mula sa mga institusyonal sa pamamagitan ng ETFs habang ang mga reserves ng exchange ay dumadaan sa bagong pinakamababang antas, maaaring magdulot ng isang maliit na amount ng presyur sa pagbili ng pagtaas ng presyo nang eksponensyal dahil sa kakulangan ng pagtutol mula sa panig ng pagbebenta.
Bear case
Sa Q4 2026, kung ang mga tagapagpanatili ng matagal na panahon ay magpasya na muling magsimula ng net selling—tulad ng trend na nakita noong July 2025—ang kasalukuyang low-liquidity environment ay maaaring mas lumala ang drawdowns. Ang isang biglaang pagdistribusyon ng mga coin mula sa malalaking holder o corporate treasuries patungo sa isang thin market ay malamang na magdulot ng malaking price correction dahil ang order books ay nahihirapan na absorbyon ang pagdadaloy.
Kongklusyon
Ang kalagayan ng liquidity ng bitcoin sa 2026 ay nagpapakita ng isang merkado na lalong hinihawakan ng mga institusyon at mahabang panahon na mga investor na drivern ang kanilang paniniwala. Habang dagdag ng 212,000 BTC ang mga mahabang panahon na tagapagmaneho noong Pebrero 2026 at tumama ang mga reserve ng exchange sa kritikal na puntos ng volatility, ang tradable na supply ay nakamit ang antas ng kakulangan na nagpapalakas sa bawat galaw ng merkado. Habang patuloy ang institutional accumulation sa pamamagitan ng mga instrumento tulad ng iShares Bitcoin Trust na tinatanggal ang mga coin mula sa float, ang mga estruktural na mekanismo ng merkado ay nagpapabor sa isang kapaligirang may limitadong suplay. Para sa pinakabagong update kung paano nakakaapekto ang exchange reserves sa pagtinda, sundin KuCoin's latest platform announcements.
Kaugnay na Tanong
Bakit bumababa ang liquidity ng bitcoin sa 2026?
Bumababa ang liquidity ng bitcoin dahil lumilipat ang mas malaking porsyento ng suplay patungo sa mga wallet ng mga tagapag-iiwan ng mahabang panahon, korporatibong kahon tulad ng Strategy, at mga institusyonal na ETF. Karaniwang hahawakan ng mahabang panahon ng mga entidad ang kanilang mga coin, na naglalayos sa kanila mula sa aktibong, nakakapag-trade na float sa exchange.
Gaano karaming bitcoin ang binili ng mga tagapag-panatili sa matagal na panahon noong Pebrero 2026?
Ayon sa data mula sa BingX, lumaki ang kanilang kolektibong position ng mga tagapagmanatili ng bitcoin sa halos 212,000 BTC noong Pebrero 2026. Ito ay sumunod sa isang ulat noong Enero 2026 mula sa CryptoQuant na nagpapakita na ang mga tagapagmanatili ay opisyally nagsara na sa net pagbebenta ng kanilang mga asset.
Ano ang nangyari sa mga reserves ng bitcoin exchange noong Pebrero 2026?
Sa maagang pebrero 2026, tumaas ang mga reserves ng exchange nang pansamantala hanggang pebrero 5, na kasabay ng 10.66% pagbaba ng presyo. Gayunpaman, bumagsak ang mga reserves nang malakas ang sumunod na araw, na nag-ambag sa mabilis na 12.31% pagtaas ng presyo noong pebrero 6, 2026, habang nawala ang sell-side liquidity.
Ilang bitcoin ang may-ari ng Estratehiya noong Marso 2026?
Ipinahayag na mayroon ang estratehiya ng 720,737 BTC sa unang bahagi ng Marso 2026. Ang pagkolekta na ito ay isang mahalagang salik sa kasalukuyang kakulangan sa likwididad, dahil kumakatawan ito sa malaking bahagi ng kabuuang suplay na maaaring alisin mula sa araw-araw na merkado ng pagtinda.
Nagdudulot ba ng mas mataas na presyo ang mababang likwididad ng bitcoin?
Hindi jamin ng mababang liquidity ng bitcoin ang mas mataas na presyo, ngunit ito ay nagpapataas ng volatility. Kapag maliit ang suplay na ipinagbibili, maaaring magdulot ng malalaking pagtaas sa presyo ang maliit na pagtaas sa demand; gayunman, maaari rin ang parehong maliit na merkado na magdulot ng malalaking pagbaba sa presyo kung magpasya ang isang malaking tagapag-ari na magbenta.
Karagdagang pagbabasa
Paalala: Ang impormasyon sa pahinang ito ay maaaring kinuha mula sa mga ikatlong panig at hindi kailangang sumasalamin sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ang nilalaman na ito ay ibinibigay lamang para sa pangkalahatang impormasyon, nang walang anumang representasyon o jaminan ng anumang uri, at hindi ito dapat ituring bilang payo sa pananalapi o pag-invest. Hindi responsable ang KuCoin para sa anumang error o pagkakalimutan, o anumang resulta na nagmumula sa paggamit ng impormasyong ito. Ang pag-invest sa mga digital asset ay maaaring may panganib. Mangyaring mabuting ihambing ang mga panganib ng isang produkto at ang iyong kakayahan na tanggapin ang panganib batay sa iyong sariling pananalaping kalagayan. Para sa karagdagang impormasyon, mangyaring bisitahin ang aming Mga Tuntunin ng Paggamit at Risk Disclosure.
Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.