Sa Setyembre 2025, nakaranas ng biglaang pagbabago ng kapangyarihan ang decentralized finance. Ang Aster, isang platform na kahit lamang bagong ipinakilala ang kanyang governance token, ay nakakuha ng halos 70% ng global perpetual DEX trading volume. Sa parehong panahon, bumaba ang bahagi ng Hyperliquid, na matagal nang itinuturing na pangunahing player sa decentralized perpetuals, sa paligid na 10%. Sa isang maikling panahon, tila nagbago ang balanse ng merkado.

Hindi nagtagal ang momentum na iyon. Sa Enero 2026, muli itinatag ng Hyperliquid ang kanyang position sa pinakatukoy ng sektor, na nagproseso ng halos $40.7 bilyon sa lingguhang trading volume. Ang mga kumpetitibong platform ay nagtagal na magpanatili ng aktibidad na kanilang maikli lamang na nagkaroon, at ang malaking bahagi ng mas maagang pagtaas ay mahirap pangatuparan. Sa Marso 2026, kinontrol ng Hyperliquid ang higit sa 70% ng open interest sa decentralized perpetual markets, na pinauunlad ang kanyang liderato.

Bumababa nang mabilis na pagbabagong ito ay nagtataguyod ng mahahalagang tanong. Ano ang Aster, at paano ito nakamit ang ganitong malaking ngunit pansamantal na dominasyon? Ipinaglaban ba ang paglago nito ng mapanatiling pagtanggap o pansamantalang insentibo? Mas mahalaga pa, ano ang ipinapakita ng kompetisyon na ito tungkol sa umuunlad na istruktura ng mga merkado ng derivative na decentralizado?

Tinatalakay ng artikulong ito ang parehong mga platform nang detalyado, hinihambing ang kanilang arkitektura, mga pagsukat ng performance, mga modelo ng token, at mga panganib, habang tinataya kung may potensyal ang Aster na hamunin ang dominasyon ng Hyperliquid noong 2026 at sa susunod.

Ano ang Perp DEX, at bakit ito mahalaga sa 2026?

Isang perpetual decentralized exchange, karaniwang tinatawag na perp DEX, ay isang blockchain-based na platform na nagpapahintulot sa mga gumagamit na mag-trade ng leveraged derivative contracts sa mga crypto asset nang hindi nagtataglay ng mga pribadong asset at nang hindi nakikibatay sa isang sentralisadong gitna upang magpanatili ng mga pondo.

Sa pagkakaiba sa tradisyonal na futures contract, ang perpetual contract ay walang expiration date. Maaaring panatilihin ng mga trader ang position nang walang hanggan, kasama ang pagbabayad ng funding rate nang panahon-panahon sa pagitan ng long at short position upang panatilihin ang pagkakasundo ng presyo ng contract sa spot market. Ang istrukturang ito ay nagpapakita ng paggana ng mga sentralisadong derivative market habang pinapanatili ang on-chain settlement at self-custody.

Sa malaking bahagi ng kanyang maagang pagkakaroon, ang perp DEX segment ay nanatiling isang niche sa loob ng decentralized finance. Nagbago ito noong 2025, nang makamit ng Perp DEXs ang $92.9 trillion sa trading volume. Ang pagtaas na ito ay nagpapakita ng mas malawak na paglipat mula sa eksperimental na imprastruktura patungo sa isang pangunahing haligi ng aktibidad sa crypto market.

Ang mas malawak na perpetual futures market ay nagsabay din sa paglago, tumataas ng halos 75% sa loob ng dalawang taon mula sa $4.14 trilyon noong Enero 2024 patungo sa $7.24 trilyon noong Enero 2026. Sa loob ng paglago na ito, ang mga decentralized exchange ay nakakuha ng patuloy na bahagi, halos isang sa bawat sampung dolyar na ginagawa sa crypto perpetual markets ay dumadaloy sa mga decentralized venue.

Ang paglago na ito ay nagdulot ng patuloy na atensyon mula sa mga retail at institutional na participant. Ang kapital ay unti-unting lumilipat patungo sa mga on-chain trading environment, ang mga ETF proposal ay nagsisimulang magbanggit sa mga DEX-native asset, at ang kompetisyon sa infrastraktura sa pagitan ng mga pangunahing platform ay lumalalim. Sa kontekstong ito, ang mga perp DEX ay hindi na isang side segment ng DeFi kundi isang sentral na battlefield na nagpapabago sa hinaharap ng crypto derivatives.

Aster vs Hyperliquid: Ipinagkukumpara ang mga Pinakamalaking Perp DEX Platforms

Dalawang platform ang nagtataglay ng kasalukuyang istruktura ng perp DEX market. Ang Hyperliquid ay nangunguna sa likwididad, pagpapatupad, at konsistensya, habang ang Aster ay kumakatawan sa mas bagong modelo ng mabilis na paglago na dinudulot ng mga insentibo at pagpili ng tamang panahon sa merkado.

Ang paghahambing sa kanila ay nagbibigay ng mas malinaw na pananaw kung paano umuunlad ang mga decentralized derivative, at ano ang nagkakahiwalay sa short-term traction at sustained dominance.

Ang Hyperliquid ay gumagana bilang isang purpose-built na trading environment kesa sa isang karaniwang decentralized exchange. Ang kanilang custom na Layer 1 architecture ay disenyo para sa bilis, nagpapahintulot sa high-frequency trading na may mababang latency at gas-free na execution, habang pinapanatili ang full on-chain settlement.

Ang platform ang nangunguna sa perp DEX market sa mga pangunahing sukat. Ang open interest ay nasa halos $9.57 bilyon, na hihigit sa kabuuang halaga ng karamihan sa mga kalaban. Weekly trading volume ay karaniwang lalampas sa $40 bilyon, na nagpapakita ng malalim na likwididad at patuloy na pakikilahok.

Ang pagkakaloob ng token noong Nobyembre 2024 ay nagmarka ng estruktural na kahusayan. Ang HYPE token ay inilalaan sa higit sa 94,000 mga user, na may pinakamalaking bahagi ng suplay na direksiyon sa mga aktibong participant kaysa sa mga panlabas na investor. Ang pagkakaroon ng ganitong diskarte ay nagpalakas sa pagkakaisa ng mga user at nagkontribyu sa patuloy na aktibidad sa pagtinda.

Bilang resulta, nanatili ang Hyperliquid sa liderato nito kahit sa panahon ng agresibong kompetisyon, na suportahan ng matatag na batayan ng likwididad at paulit-ulit na mga gumagamit.

Nakapasok ang Aster sa merkado sa pamamagitan ng pagkakaisa ng Astherus at APX Finance, na nagpagsasama ng infrastraktura at mga estratehiya sa likwididad sa isang magkakasamang platform na nakatuon sa pagiging epektibo sa kapital. Mula sa paglunsad, itinatag niya ang sarili bilang direkta na kalaban sa kategorya ng perp DEX.

Ang pagpapakilala ng ASTER token noong Setyembre 2025 ay nagpalipat ng paggamit. Kumalat nang mabilis ang aktibidad sa pagtinda, na umabot sa higit sa $600 milyon sa araw-araw sa mga pinakamataas na panahon. Sa loob ng ilang linggo, natanggap ng Aster ang malaking bahagi ng decentralized perpetual market.

Sa huli ng Setyembre 2025, ang platform ay nagkaroon ng halos 20% ng perp DEX trading activity, nagpapakita na ito ay isa sa mga top exchange sa sektor. Ang suporta mula sa mga institusyonal at ang pagtaas ng atensyon ng merkado ay karagdagang nagtulungan sa kanyang maagang yugto ng paglago.

Ipakita ng pagpapalawak na ito kung gaano kalakas ang pagbabago ng likwididad sa loob ng decentralized derivatives. Samantala, ipinakita nito ang hamon ng pagpapanatili ng volume habang ang mga unang insentibo ay nagsisimulang maging normal.

Arsitektura ng Perp DEX: Paano Binubuo ang Aster at Hyperliquid

Ang mga pagkakaiba sa pagitan ng Hyperliquid at Aster ay pinakamalabas na nakikita sa antas ng imprastruktura. Habang pareho silang gumagana sa loob ng parehong kategorya ng perp DEX, ang kanilang mga pagpili sa arkitektura ay nagpapakita ng mga pundamental na iba’t ibang pagkakaroon ng pananaw sa bilis, likuididad, at disenyo ng merkado.

Ang pag-unawa sa mga pagkakaiba ay nagpapaliwanag hindi lamang kung paano gumagana bawat platform ngayon, kundi kung paano sila maaaring lumaon habang patuloy na lumalago ang mga decentralized derivative.

Ang Hyperliquid ay disenyo bilang isang espesyalisadong sistema sa pagtinda kaysa isang pangkalahatang blockchain. Ang kanilang custom Layer 1 ay optimal para sa high-frequency execution, na nagpapahintulot sa pagproseso ng mga trade na may mababang latency habang nananatiling buong on-chain.

Nagtatanggal ang disenyo na ito ng pagkakasalalay sa panlabas na block space at nagpapababa ng panganib ng pagkakasalot, na karaniwan sa mga shared network. Bilang resulta, nagtataglay ang platform ng consistent na execution quality, isang pangunahing salik sa kanyang nangungunang position sa perp DEX trading volume at open interest.

Isang malaking pag-unlad noong 2026 ay ang HIP-3 framework. Ang pag-update na ito ay nagpapahintulot sa mga third-party na participant na maglagay ng perpetual markets para sa mga bagong asset sa pamamagitan ng pag-stake ng HYPE token. Sa halip na listahanin ang mga asset sa pamamagitan ng sentralisadong proseso, ang paglikha ng market ay naging permissionless, na nagpapalawak sa saklaw ng mga tradable na instrumento.

Ang pagbabagong ito ay nagpapahigpit sa Hyperliquid bilang higit pa sa isang exchange. Ito ay naging isang base layer para sa decentralized derivatives, kung saan ang liquidity, paglikha ng merkado, at pagpapatupad ay malapit na i-integrate sa isang solong sistema.

Sa labas ng imprastruktura, ang arkitektura ng Hyperliquid ay pinapalakas ng kanyang modelo ng trading fee at insentibo. Ang platform ay nagkakaroon ng malaking trading fee, na bahagya ay binabalik sa pagbili muli ng mga token, na gumagawa ng patuloy na pangangailangan para sa HYPE token.

Suporta ang mekanismong pagpapanatili ng likwididad. Nakikinabang ang mga trader mula sa malalim na order book at maliit na spreads, habang pinapanatili ng protokolo ang feedback loop sa pagitan ng aktibidad sa pagtinda at halaga ng token.

Ang resulta ay isang sistema kung saan ang infrastraktura at mga insentibo ay nakaayos, na nagdudulot ng patuloy na dominasyon sa mga metrikang perp DEX.

Ang Aster ay unang lumapit sa merkado mula sa pananaw ng distribusyon. Sa halip na magbuo ng isang hiwalay na chain, itinatag ito sa maraming network kabilang ang BNB Chain, Ethereum, Solana, at Arbitrum.

Binabawasan ng estratehiyang ito ang pagkakahati-hati ng likuididad sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga user na mag-trade sa loob ng mga ecosystem na ginagamit na nila. Sa halip na makipagkumpitensya para sa mga user, pinagsasama ng Aster ang mga ito, na nagpapabuti sa pagkakaroon ng access at maagang pagtanggap.

Para sa isang umuunlad na perp DEX, nagbabawas ang pagkakaroon ng ganitong pagkakataon ng friction at nagpapabilis sa pagkuha ng bahagi ng merkado, lalo na sa mga unang yugto ng pagpapalawak.

Noong Marso 2026, inilapad ng Aster ang kanyang arkitektura sa pamamagitan ng paglunsad ng sarili nitong Layer 1 network. Ito ang nagmarka ng paglipat mula sa pag-aggregate patungo sa pagmamay-ari ng infrastraktura.

Ang Aster Chain ay nagtatampok ng privacy bilang pangunahing tampok. Gamit ang zero knowledge-based encryption at mga stealth address system, ito ay limitado ang pagkikita ng mga posisyon ng user. Ito ay tinutugunan ang isang kilalang isyu sa decentralized derivatives, kung saan ang mga fully transparent na order book ay maaaring i-expose ang mga trader sa front running at strategy replication.

Ang network ay nagtataglay din ng pagkakaroon ng magandang performance, na may mataas na throughput at mababang latency na layunin na makipagkumpetensya sa mga umiiral na chain na nakatuon sa pagtinda.

Ang paglipat na ito ay nagpapakita ng mahabang panahong estratehiya ni Aster. Ang paglipat mula sa isang multi-chain Perp DEX patungo sa isang nakalaan na blockchain ay nagpapalawak ng potensyal na papel nito mula sa isang lugar ng pagtinda patungo sa antas ng ecosystem. Kung gagawin ng pagbabagong ito ang matatag na likuididad, depende sa paggamit na hihigit sa mga paunang insentibo.

Ipinagkukumpara ang Mga Tampok ng Perp DEX: Aster vs Hyperliquid Trading Experience

Sa labas ng arkitektura, mas malinaw ang pagkakaiba sa kompetisyon sa pagitan ng Aster at Hyperliquid sa antas ng produkto.

Sa isang perp DEX, ang mga tampok tulad ng disenyo ng leverage, kalidad ng pagpapatupad, at user interface ay direktang nakakaapekto sa pag-uugali sa pagtinda at pagkonsentrasyon ng likwididad. Madalas na tinutukoy ng mga salitang ito kung saan dumadaloy ang volume, lalo na sa kompetitibong mga kondisyon ng merkado.

Ang Aster ay nagpapabilog ng kanyang trading experience sa palibot ng iba't ibang mode na disenyo para sa iba't ibang uri ng user.

Sa isang dulo ay ang Dumb Mode, isang simplipikadong interface na gawa para sa maikling panahon na paghuhula ng presyo. Tinatanggal nito ang karamihan sa kumplikadong aspeto ng pagtinda at pinapayagan ang mga gumagamit na magbigay ng direksyonal na taya sa napakaliit na panahon. Ang paraan na ito ay nagdadala ng mas gamified na antas sa perpetual trading, at nababawasan ang hadlang sa pagpasok para sa mga bagong miyembro.

Para sa mas karanasan mga gumagamit, nag-aalok ang Pro Mode ng buong order book system na may advanced na mga uri ng order, hidden orders, at multi-chain access. Ito ay lumilikha ng layered na produkto na estratehiya kung saan ang mga gumagamit ay maaaring lumipat mula sa simplifikadong pag-trade patungo sa mas structured na pag-execute habang nagkakaroon ng karanasan.

Ang maraming antas na disenyo ay nagpapalawak sa sakop ni Aster sa parehong mga retail at advanced na trader, bagaman ito ay nagdudulot din ng iba’t ibang antas ng panganib depende sa gamit na mode.

Ang Hyperliquid ay gumagamit ng mas nakatuon na pagkakaroon. Sa halip na maghihiwalay ang mga user sa iba’t ibang mode, ito ay nagtataguyod ng isang pinagsama-samang kaligiran sa pagtinda na nakatuon sa pagganap.

Ang sistemang order book nito ay malapit na katulad ng mga sentralisadong exchange, may maliit na spreads, mabilis na pagpapatupad, at consistent na likwididad sa mga pangunahing merkado. Ito ay partikular na epektibo para sa mga trader na nagpapatupad ng malalaking order, kung saan ang slippage at price impact ay mahahalagang salik.

Hindi kumikilos sa ekstremong leverage, pinipili ng Hyperliquid ang pagiging maaasahan sa pagpapatupad. Ang pagpili na ito ay nagsasama sa kanyang pangunahang posisyon sa trading volume ng Perp DEX, kung saan ang patuloy na pagganap ay nagtaratara ng paulit-ulit na aktibidad.

Ang leverage ay nananatiling isa sa mga pinakamakikita na pagkakaiba.

Pinapalawig ng Aster ang itaas na hangganan ng leverage sa decentralized derivatives, nag-aalok ng hanggang 1001x sa ilang mga pares. Sa antas na ito, kahit maliit na paggalaw ng presyo ay maaaring magresulta sa mabilis na liquidation, kaya ito ay angkop pangunahin para sa mga maikling termino at mataas na panganib na pag-trade. 

Ang Hyperliquid ay gumagamit ng mas konservatibong saklaw, na nakatuon sa mga mapagkakatiwalaang antas ng leverage na sumusuporta sa mas malalim na likwididad at mas mababang sistemikong panganib.

Nagpapakita ang kontrast na ito ng dalawang iba’t ibang pilosopiya. Gumagamit ang Aster ng leverage bilang driver ng paglago at kasangkapan sa pagkuha ng mga user, habang gumagamit ang Hyperliquid ng kontroladong leverage upang panatilihin ang katatagan ng merkado at kalidad ng pagpapatupad.

Pinapahalagahan ni Aster ang pag-innoBAt sa antas ng tampok. Ang mga hidden order ay nagpapahintulot sa mga trader na magtrabaho nang hindi ipinapakita ang kanilang intensyon, habang ang mga stock perpetuals ay nagpapalawak ng pagkakataon sa labas ng cryptocurrency patungo sa pagkakaroon ng tokenized equity.

Ang mga tampok na ito ay nagpapahigpit sa Aster bilang tulay sa pagitan ng tradisyonal at de sentralisadong derivative, na nakakatugon sa mga gumagamit na naghahanap ng mas malawak na pagkakataon sa merkado sa loob ng isang solong platform.

Ang Hyperliquid ay umaabot sa pagkakaroon ng inobasyon sa antas ng protokolo. Ang sistema nito ay nagpapahintulot sa paglikha ng mga bagong merkado sa iba’t ibang klase ng ari-arian, kabilang ang mga komodidad at sintetikong instrumento, nang hindi nakauunlad sa mga sentralisadong proseso ng paglalista.

Ang pagkakaiba ay maliit ngunit mahalaga. Nag-iinnobasyon ang Aster sa pamamagitan ng mga tampok na nakatuon sa gumagamit, habang lumalawak ang Hyperliquid sa pamamagitan ng imprastruktura at disenyo ng merkado.

Aster vs Hyperliquid Trading Volume at Open Interest

Sa pangkalahatang antas, ang kompetisyon sa perp DEX ay madalas na ipinapakita sa pamamagitan ng trading volume. Ang mas malalim na pagsusuri ay nagpapakita na ang volume lamang ay hindi lubos na nagpapaliwanag sa pagiging lider ng merkado.

Upang maunawaan kung paano ihahambing ang Aster at Hyperliquid, tatlong metrik ang pinakamahalaga: trading volume, open interest, at total value locked. Bawat isa ay nagpapakita ng iba’t ibang antas ng pag-uugali ng merkado, mula sa maikling panahon hanggang sa matagal na pagsisikap ng kapital.

Ang trading volume ay nagmamasid kung gaano karaming aktibidad ang dumadaloy sa isang platform sa loob ng isang takdang panahon. Madalas ito ang pinakamakikita na metrik at maaaring mabilis na magbago bilang tugon sa mga insentibo, pagbabalik ng bayad, at maikling panahong kampanya.

Noong kanyang pinakamataas noong huling bahagi ng 2025, natanggap ng Aster isang malaking bahagi ng trading volume ng Perp DEX, minsan ay nangunguna sa merkado. Ang pagtaas na ito ay dinisenyo ng mga agresibong programa ng insentibo at malakas na pakikilahok ng mga gumagamit.

Gayunpaman, ang volume ay ang pinakamalawak na sukat. Maaaring tumataas nang mabilis sa panahon ng mga promosyon at bumababa nang parehong mabilis kapag natanggal ang mga insentibo. Bilang resulta, ito ay nagbibigay ng limitadong pag-unawa kung ang likwididad ay mapanatili.

Ang open interest ay nagtataglay ng mas matatag na pananaw sa posisyon ng merkado. Ito ay nagpapakita ng kabuuang halaga ng mga aktibong position na naka-open, na nagpapakita kung gaano karaming kapital ang nakadeposito sa panahon kaysa sa kung gaano kadalas ang mga transaksyon.

Noong Marso 2026, may malinaw na lider si Hyperliquid na may average na open interest na halos $5.15 bilyon. Ang Aster, habang matibay sa pangalawang position, ay nagsaliksik ng halos $899.70 milyon sa parehong panahon.

Ipinapakita ng puwang na ito ang isang estruktural na pagkakaiba. Habang ipinakita na ng Aster ang kakayahang tarikin ang maikling panahon na kalakalan, patuloy pa ring pinapanatili ng Hyperliquid ang mas malaking base ng nakadeposito na kapital.

Sa konteksto ng decentralized derivatives, mahalaga ang pagkakaiba na ito. Ang open interest ay mas mababa ang sensitibidad sa mga panandaliang insentibo at mas nagpapakita ng tiwala ng mga trader at depth ng liquidity.

Ang kabuuang halaga na nakaputol ay nagbibigay ng karagdagang antas ng pag-unawa, na nagpapakita ng kapital na ipinapadala sa bawat platform upang suportahan ang pagtinda at likwididad.

Noong Marso 2026, mayroon ang Hyperliquid ng halos $4.06 bilyon sa TVL, kumpara sa $1.05 bilyon ng Aster. Ang pagkakaiba na ito ay nagpapatibay sa mas malawak na trend na nakikita sa open interest, kung saan ang Hyperliquid ay nagpananatili ng mas malalim at mas matatag na base ng likwididad.

Mas mataas na TVL ay karaniwang sumusuporta sa mas makitid na spreads, mas mabuting execution, at mas malaking katatagan sa panahon ng volatility, lahat ng ito ay mahalaga para sa pagpapanatili ng trading volume sa habang panahon.

Kasama ang lahat ng mga ito, naglilinaw ang mga metrikang ito sa kompetitibong dinamika.

Ang pagtaas ng Aster ay dinisenyo ng mabilis na pagtaas ng trading volume, suportado ng mga insentibo at pagkakaroon ng produkto. Ito ang nagbigay-daan sa kanya upang mabilis na makakuha ng visibility at market share sa loob ng perp DEX sector.

Sa kabilang banda, nanatili ang Hyperliquid sa liderato sa pamamagitan ng mas mataas at patuloy na open interest at mas malalim na likwididad. Ipapakita ng mga metrikang ito ang mas matibay na pagpapanatili ng kapital at mas matatag na kaligiran sa pagtinda.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng aktibidad at pagkakasundo ay nasa sentro ng paghahambing ng Aster at Hyperliquid. Ang volume ay nagpapakita kung gaano kadalas nagtratrade ang mga user, habang ang open interest at TVL ay nagpapakita kung gaano karaming kapital ang handa nilang panatilihin sa platform.

Habang lumalago ang perpetual DEX market, mas malamang na manatili sa pangmatagalang dominasyon ang mga platform na nakakapag-iiwan ng kapital.

ASTER vs HYPE Token Models Compared

Ang pagdidisenyo ng token ay naglalaro ng sentral na papel sa kung paano nagtarik ng mga gumagamit, nagdudistribute ng halaga, at nagpapanatili ng likwididad ang isang perp DEX.

Samantalang ang trading volume at open interest ay nagpapakita ng aktibidad ng merkado, ang tokenomics ang tumutukoy kung paano isasalin ang aktibidad na iyon sa matagalang panahong insentibo. Ang pagkakaiba sa pagitan ng Aster at Hyperliquid ay lalong malinaw sa antas na ito.

Ang HYPE token ay may istruktura na nakabatay sa pagkuha ng halaga mula sa trading activity. May fixed maximum supply na 961.67M HYPE tokens ang Hyperliquid, na may malaking bahagi na ipinamahagi nang direkta sa mga user sa pamamagitan ng kanilang unang airdrop.

Ang isang pangunahing katangian ng modelo ay ang kanyang mekanismo ng bayarin. Ang malaking bahagi ng kita ng protokolo ay ginagamit upang bumili at sunugin ang HYPE, na naglalikha ng patuloy na deflationary pressure habang tumataas ang trading volume.

Ang disenyo na ito ay nag-uugnay nang direkta ang paggamit ng platform sa pangangailangan ng token. Habang tumataas ang aktibidad, mas maraming halaga ang ibinabalik sa token, na nagpapalakas sa kanyang papel sa ecosystem.

Isa pang mahalagang salik ay ang distribusyon. Sa pamamagitan ng pag-alok ng karamihan sa suplay sa mga user kaysa sa mga panlabas na investor, inayos ng Hyperliquid ang pagmamay-ari sa mga aktibong participant. Nag-ambag ito sa malakas na pagpapanatili at patuloy na aktibidad sa pagtrabaho.

Ang ASTER token ay sumusunod sa iba’t ibang pagkakataon, nakatuon sa utility sa loob ng platform at mas malawak na pakikilahok sa ecosystem.

Ipinakilala noong Setyembre 2025, ang pagkakalabas ng token ay nagdala ng malaking suplay sa siklo sa pamamagitan ng mga yugto ng airdrop. Ginagamit ang ASTER sa maraming punsiyon, kabilang ang pamamahala, diskwento sa bayarin, at margin collateral sa loob ng trading system.

Habang lumalawak ang Aster patungo sa sarili nitong Layer 1 network, inaasahan na lalaking papel ang token sa staking at pagpapatakbo ng protokolo.

Nagbibigay ang disenyo na ito ng pagkakataon para sa pagkakaroon ng fleksibilidad. Sa halip na magkonsentrado sa pagkuha ng halaga sa isang mekanismo lamang, sinasama ng ASTER ang iba’t ibang bahagi ng platform.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang modelo ay struktural.

HYPE ay disenyo upang makakuha ng direkta na halaga. Ang trading activity ay nagpapadala sa mga buyback at pagbabawas ng suplay, na nag-uugnay sa paglago ng platform sa pagganap ng token.

Ang ASTER ay disenyo na nakabatay sa utility at pagpapalawak ng ecosystem. Ang halaga nito ay nakadepende kung gaano kalawak ito ginagamit sa pagtrading, pamamahala, at imprastruktura.

Maaaring magtagumpay ang parehong mga pamamaraan, ngunit iba-iba ang kanilang reaksyon sa mga kondisyon ng merkado. Sa mga kapaligiran na dinudriven ng mataas na trading volume, ang mga modelong value capture ay karaniwang mas mabuting performa. Sa mga yugto ng pagpapalawak, ang mga modelong utility-driven ay maaaring makakuha ng pagkakataon.

Para sa mga investor at gumagamit, ang pagpili ay nagpapakita ng mas malawak na tanong. Kung dapat paganahin ang agad na pagkakaugnay ng halaga o ang pangmatagalang paglago ng ecosystem sa loob ng perp DEX landscape.

Ang Pagsusuri: Maaari bang labanan ng Aster ang Hyperliquid?

Ang tapat na sagot ay hindi pa, at hindi madali.

Ang Hyperliquid ay nagtataglay ng structural lead sa open interest na dinudulot ng totoong trading activity, hindi ng mga insentibo. Ang kanyang lakas ay nagmumula sa malalim na liquidity, patuloy na execution, at infrastructure na itinayo upang suportahan ang mga propesyonal na trader sa perp DEX market.

Ang merkado ay naglipat na rin sa labas ng mga panandaling modelo ng insentibo bilang pangunahang driver ng paglago. Ngayon, mas mahalaga ang patuloy na trading volume at pagpapanatili ng mga user kaysa sa panandaling kapalit, at patuloy na nakikinabang ang Hyperliquid sa pagbabagong ito.

Patuloy na malakas na tagapaghamon si Aster. Mataas ang posisyon nito sa trading volume, sumusuporta sa multi-chain access, at nagtatampok ng mga tampok sa privacy na naglalagay ng solusyon sa isang mahalagang kulang sa decentralized derivatives. Ang paglago nito ay nagpapakita ng malinaw na paggamit, hindi lamang spekulasyon.

Sa katotohanan, ang mga perp DEX ay malamang na magpapanatili ng kompetisyon kaysa sa pagkakaroon ng isang mananalo. Nagtataglay ang Hyperliquid ng pinakamalalim na depth at kumpiyansa, habang ang Aster ay nag-aappeal sa mga gumagamit na naghahanap ng flexibility at mas malawak na pag-access. Ang HYPE at ASTER tokens ay available din sa mga platform tulad ng KuCoin, na nagbibigay ng karagdagang paraan para makilahok sa kanilang ecosystem.

Maaaring isara ng Aster ang puwang kung ito ay patuloy na pagsasalin ng paggamit sa patuloy na open interest sa labas ng mga insentibo. Hanggang noon, nananatili ang liderato ng Hyperliquid, suportado ng mas malakas na pagsisikap sa kapital at patunay na tiwala ng merkado.

Madaling Tanong

1. Ano ang perp DEX at paano ito gumagana?

Ang isang perp DEX ay isang decentralized derivatives exchange na nagpapahintulot sa mga gumagamit na mag-trade ng perpetual futures nang walang mga intermediate. 

2. Paano nagkakaiba ang Hyperliquid sa iba pang mga platform na DEX na may perpetual na kontrata?

Nakikilala ang Hyperliquid sa kanyang L1 infrastructure, malalim na likwididad, at mataas na open interest na dinudulot ng totoong trading activity at hindi ng mga insentibo. Nakatuon ito sa bilis ng pagpapatupad, kumpiyansa, at epiisyensiya ng kapital.

3. Ano ang nagiging natatangi sa Aster kumpara sa Hyperliquid?

Nagkakaroon ng pagkakaiba ang Aster sa pamamagitan ng multi-chain approach, mga tampok sa privacy, at disenyo ng token na nakatuon sa utility. Ito ay nagtutarget sa mas malawak na base ng mga user na may flexible na access at mas mataas na leverage options.

4. Ano ang ginagamit ng mga token na HYPE at ASTER?

Ang HYPE token ay pangunahing nauugnay sa pagkuha ng halaga sa pamamagitan ng pagbili at pag-burn ng bayarin, habang ang ASTER token ay ginagamit para sa pamamahala, staking, diskwento sa bayarin, at pakikilahok sa ecosystem sa kanyang perp DEX.

5. Saan makakapag-trade ang mga user ng mga token na HYPE at ASTER?

Magagamit ang parehong token sa mga sentralisadong exchange tulad ng KuCoin, pati na rin sa mga on-chain platform kung saan gumagana ang kanilang mga ecosystem.

 

Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.