No creo que el bitcoin esté cayendo por MSTR. Creo que se está utilizando para financiar las próximas operaciones de alta demanda del mercado: SpaceX, Anthropic, cualquier otra cosa que todos de repente “tengan que poseer”. Esto significa que, en el futuro, la ruptura de la correlación se convertirá en el combustible mismo.

El modelo MSTR está diseñado para funcionar con una duración literal de 0 meses, vendiendo simplemente BTC o acciones de MSTR para cubrir los dividendos. Por eso no había duración cuando se lanzó STRC, y la Estrategia decidió crear una reserva en USD solo para tranquilizar al mercado y a las agencias de crédito. Por lo tanto, la comparación con UST no tiene sentido a menos que pienses que el BTC puede colapsar a 0 en dos días como LUNA.

El CEO de Strive declaró que la empresa mantendrá su posición en $BTC hasta 2027 sin venderla, lo que equivale a brindar una sensación de tranquilidad al mercado. A nivel institucional, comenzó una competencia por ver quién puede mantener sus activos por más tiempo; la narrativa de tenencia a largo plazo ha pasado de ser un lema a convertirse en una estrategia de balance general. Este tipo de declaraciones añade combustible a la expectativa de escasez de $BTC, sumando una nueva capa de lógica de bloqueo institucional además de la presión de venta de los mineros.

La historia más importante del bitcoin no es el desplome. Es lo que sucedió durante el desplome. Strategy acaba de sugerir que podrían recaudar suficiente capital para comprar 1.100.000 BITCOINS MÁS. Piénsalo. Luego se volvió aún más loco. Según Phong Le, CEO de Strategy… creen que podrían recaudar más que la IPO de $80 mil millones de SpaceX. No una startup. No una empresa de cripto. SpaceX. Una de las empresas privadas más valiosas de la Tierra. Déjalo que se asiente. Más bitcoin del que la mayoría de las naciones podrían esperar adquirir alguna vez. Y eso es además de los 843.706 bitcoin que Strategy ya posee. Durante un desplome. Mientras el mercado estaba en pánico… uno de los mayores poseedores de bitcoin del planeta estaba discutiendo su próxima fase de acumulación. Ese es el desfase. La mayoría de las personas ven un precio en caída. Los mayores compradores ven una oportunidad creciente. Y Strategy no es el único. El secretario del Tesoro Scott Bessent dice que la Reserva Estratégica de Bitcoin está avanzando. Estados Unidos ya posee 329.693 bitcoin. Y el nuevo proyecto de ley pide adquirir 1.000.000 MÁS. Los fondos soberanos de los Emiratos Árabes Unidos ahora poseen más de $1 mil millones en bitcoin. Charles Schwab, que administra aproximadamente $12,6 billones en activos, está ampliando su marco de bitcoin. Mientras tanto, acaba de cerrarse la primera hipoteca respaldada por la Federal National Mortgage Association utilizando bitcoin. El comprador mantuvo su bitcoin. No lo liquidó. No lo vendió. Compró la casa y mantuvo el activo. Piensa en lo que todo esto significa. Las puertas siguen abriéndose. Los compradores siguen llegando. La oferta permanece igual. Y sin embargo, la conversación aún está dominada por el precio. Esa es la razón por la que tantas personas siguen entendiendo mal el bitcoin. Se enfocan en el gráfico. Ignoran la tendencia. Porque la tendencia no trata sobre el precio. La tendencia es sobre la propiedad. ¿Quién está obteniendo el bitcoin? ¿Quién está manteniendo el bitcoin? ¿Y quién está tratando de adquirir más? Ahí es donde está la historia real. Las salidas recientes de los ETFs han convencido a muchas personas de que la demanda está disminuyendo. Pero surge otra explicación. El capital no está desapareciendo. Está rotando. Algunos inversores persiguen acciones de IA. Otros persiguen narrativas a corto plazo. Mientras tanto, los compradores más fuertes de bitcoin continúan acumulando. Por eso, cada corrección importante genera confusión. La gente asume que precios más bajos significan menor convicción. A menudo, lo contrario es cierto. Las manos débiles se van. Los compradores más fuertes se vuelven más agresivos. Y eso es exactamente lo que estamos viendo ahora. Porque si Strategy está discutiendo seriamente recaudar más capital que SpaceX… durante una venta masiva… ¿qué crees que sucederá cuando termine el pánico? ¿Qué crees que sucederá cuando las instituciones, gobiernos, corporaciones y fondos soberanos empiecen a competir nuevamente por el mismo activo finito? Porque la oferta de bitcoin no aumentó. El desplome no creó más bitcoin. Solo cambió quién estaba dispuesto a venderlo. Y por eso importa esta historia. No porque el bitcoin cayó. Sino porque algunos de los mayores compradores del mundo aún quieren más. Mucho más. Entonces, aquí está la pregunta: Si Strategy puede recaudar suficiente capital para comprar más de 1.100.000 BITCOINS MÁS… ¿quién exactamente planea venderle a ellos?

$BTC @Saylor $XRP #Crypto Increíble... Es como si supiera exactamente qué ocurriría y se lo dije a todos. Ahora Saylor tendrá que profundizar aún más en su propio bolsillo para aumentar el precio/valor de $STRC y hacerlo atractivo para más inversiones. Si la gente deja de comprar STRC o sus otras acciones preferidas, ya no podrá comprar BTC y seguirá siendo responsable de pagar el 12% mensual a cada titular. Será el drenaje de fondos más rápido de la historia. Imagina qué sucede con el precio si vende el 20% de sus 840.000 bitcoins. Cada vez que venda, AUMENTARÁ su precio promedio de compra, al mismo tiempo que reducirá aún más el precio del BTC, hundiéndose más profundamente. Básicamente, queda con la bolsa más grande del mundo, ¿quién la comprará? ¡Los bancos! Les mantendré informados.

La distribución a través de redes sociales ha sido un pilar fundamental de la Estrategia Bitcoin. La Estrategia ha sido abierta sobre esto. Con 5 millones de seguidores, la cuenta de Saylor en X es formidable. Combinado con una red de otras cuentas de alto nivel, se tiene una máquina de distribución verdadera. Prácticamente no hay costo marginal al enviar una publicación. Dada la fácil accesibilidad a valores cotizados para inversores minoristas, cada publicación de Saylor probablemente se convierte directamente en compras de MSTR, STRC o cualquier otro ticker que decida publicar. Lo mismo ocurre con cada aparición en televisión, etc. El porcentaje de inversores minoristas en STRC respalda esta teoría de distribución de Crédito Digital. Las redes sociales son el mecanismo principal para vender valores. Nuestra ventaja en distribución es crítica para mantener nuestra posición líder en la industria. Cuando la Estrategia publica sobre otros valores, está desviando directamente flujos de capital de sus propios productos hacia estos otros valores. Existen flujos de inversión finitos cada día de operación. Lo que Saylor elige promover tiene un impacto enorme en los resultados del mercado. Piense en lo que sucedería con una compañía de tesorería más pequeña si Saylor decidiera publicar regularmente sobre ella. Piense en lo que le sucede a las empresas que elige ignorar. $MSTR $STRC

La justificación para apoyar a los competidores es que beneficia a los ecosistemas de bitcoin y Crédito Digital a largo plazo. Esta es una lógica razonable para inversores de capital común. Pero STRC no se vendió a los inversores como un instrumento de crecimiento a largo plazo cuyos rendimientos dependen del desarrollo del ecosistema décadas en el futuro. Se vendió como un instrumento de gestión de efectivo o tipo mercado monetario, centrado en rendimiento, estabilidad y preservación del valor. Por lo tanto, la administración debe priorizar resultados que beneficien directamente a los titulares de STRC hoy, en lugar de pedirles que acepten desventajas en busca de beneficios especulativos a largo plazo para el ecosistema. $STRC $MSTR

La apuesta más asimétrica en bitcoin es $MSTR. Piénsalo así: si crees que el bitcoin puede crecer hasta un millón de dólares por moneda, $MSTR será el beneficiario, una empresa potencialmente de un billón de dólares. El riesgo que debes monitorear es el riesgo de liquidación, y ese riesgo es cero.