Chris Camillo hizo el caso más alcista sobre $AMZN. Todos se preocuparon cuando Amazon aumentó su gasto en capital a $200 mil millones, pero Camillo cree que podrían recuperar esos $200 mil millones solo con su inversión en Anthropic cuando esta realice su IPO. Lo que Amazon ha logrado en los últimos 18 meses es notable en alcance. No intentaron ganar la carrera de los modelos base frente a OpenAI y Google directamente. En cambio, tomaron una dirección completamente distinta, posicionándose como la infraestructura subyacente a todo lo relacionado con la IA: chips Trainium, expansión de la nube, integración publicitaria y participaciones accionarias en dos de las tres empresas de IA más importantes del planeta. Primero Anthropic. Ahora $50 mil millones más en OpenAI. Y esa inversión en OpenAI no es solo una apuesta financiera. Vincula a OpenAI al ecosistema en la nube de Amazon, probablemente de forma permanente. Dos de los tres grandes laboratorios de IA ahora operan sobre infraestructura de Amazon. Google es el único que no lo hace. El mercado ha pasado dos años debatiendo quién construye el mejor modelo. Amazon decidió poseer la tubería sobre la que funcionan esos modelos y, al mismo tiempo, compró participaciones en los ganadores.

$LLY ha ingresado al club de los billones de dólares, y el mercado aún no ha logrado determinar cómo valorar correctamente a Eli Lilly (Guárdalo). Generan aproximadamente $65 mil millones en ingresos anuales con alrededor de $22 mil millones en ganancias. El antiguo modelo mental considera a Lilly como una simple empresa de fármacos para pérdida de peso que impulsa los ingresos. Pero en realidad están utilizando los ingresos de su próspero negocio farmacéutico para invertir en diversas iniciativas de IA: - Desarrollaron LillyPod, su propio centro de datos de IA con más de 1.000 GPUs de NVIDIA - Lanzaron TuneLab, una plataforma de IA para el descubrimiento de fármacos - Establecieron una alianza con Isomorphic Labs de Google (la división de investigación de IA de Google) - Comprometieron $75 mil millones en adquisiciones y alianzas desde 2023 Una acción que ya tiene una capitalización de mercado de un billón de dólares con $65 mil millones en ingresos no es barata bajo un múltiplo simple. Pero creemos que el mercado sigue tratando a Lilly como una empresa farmacéutica unidimensional. Optimistas respecto a Eli Lilly como una historia de crecimiento multicapa.

Las neonubes como $CRWV y $NBIS son los negocios más duraderos según @GavinSBaker. La razón por la que CoreWeave puede cobrar una prima significativa por sus horas de GPU es que no todas las horas de GPU son iguales. Las GPU de CoreWeave se utilizan en promedio dos a tres veces más por hora que las de un proveedor de menor calidad. Esa brecha de utilización es el producto de $CRWV. En 2005, todo lo que tenías que hacer para construir un minorista con una capitalización de mercado de $50 mil millones era operar 1,000 tiendas en 50 estados con climas diferentes y preferencias de consumidores distintas. Eso es todo lo que debes hacer, pero en toda la historia estadounidense, aproximadamente solo diez empresas lo han logrado. Operar un clúster de GPU a las tasas de utilización de CoreWeave es más difícil que eso. Y no olvides a sus impresionantes clientes. $CRWV tiene más de $63 mil millones en compromisos de clientes divulgados solo este año: - OpenAI alone comprometió más de $21 mil millones hasta 2031 - Meta comprometió más de $35 mil millones - Nvidia firmó un acuerdo de $6.3 mil millones como cliente pagador - Jane Street invirtió $6 mil millones en abril. - Anthropic firmó un acuerdo de miles de millones de dólares también

Cathie Wood: "$SPCX podría convertirse en la empresa más importante de la historia global." Nuestro equipo PRO predijo este precio exacto para SpaceX antes de que la acción llegara aquí (Guárdalo). El 13 de julio, cuando $SPCX aún estaba por encima de $139, Kyle de nuestro equipo PRO hizo una predicción. Su zona de compra se situaba alrededor de $115, y señaló que la acción probablemente seguiría fluctuando hasta el desbloqueo de agosto antes de que ese nivel apareciera. SpaceX cerró en $118.24, un 47% por debajo del pico de junio superior a $225. Parte de esta caída son las típicas inquietudes posteriores al desbloqueo post-IPO. El 6 de agosto se producirá un desbloqueo de insiders que podría duplicar el pequeño float público. @CathieDWood sigue comprando en las caídas de $SPCX. ARK ha comprado más de $475 millones en SPCX desde el IPO a través de sus ETFs, comprando durante el repunte y añadiendo nuevamente mientras la acción caía por debajo del rango de $119 a $154. Esta posición ahora se encuentra entre $60 y $85 millones por debajo del precio de compra, dado lo lejos que siguió cayendo la acción tras la adquisición de ARK. El negocio operativo que hay detrás de toda esta volatilidad no ha cambiado. Melvin, del equipo PRO, describe a SpaceX como una empresa de infraestructura full stack en lanzamientos, satélites, banda ancha, defensa, cómputo de IA, energía y manufactura. También hay un respaldo de una década en segundo plano. La inversión de aproximadamente $900 millones de Alphabet en 2015 ahora vale más de 100 veces lo que pagó. El objetivo de precio propio de Melvin se sitúa entre $225 y $250 para fin de año, y nuestro equipo PRO ya posee una posición. Consulta sus carteras por $1 (enlace a continuación).

¿Cuándo llega el primer fármaco creado por IA de Eli Lilly? “No lo sé, 2028, 2029, tal vez 2030 o incluso más tarde.” Pero ese no es realmente el punto. La IA ya está reduciendo los plazos de aprobación de fármacos y aumentando la eficiencia manufacturera ahora mismo. La verdadera pregunta es cuándo el mercado volverá a valorar la historia, y creo que esto ocurrirá mucho antes de que aparezca el fármaco real creado por IA. FT @WhiteCollarExit @LgDoucet.

Jensen Huang ha invertido aproximadamente $2 mil millones en $CRWV y $NBIS cada uno. Las neonubes como Nebius y CoreWeave necesitan financiar de $16 a $20 mil millones en gastos de capital solo este año. Históricamente, eso significaba agotar el balance con deuda o diluir a los accionistas mediante aumentos de capital. Jensen Huang está esencialmente diciéndole a los bancos: "préstemen a estas neonubes para que compren nuestras GPU y nos aseguraremos de que los ingresos estén allí para respaldarlo". Nvidia está eliminando la restricción más grande en el crecimiento de las neonubes: el acceso a capital barato. Eso resuelve el cuello de botella más grande para nombres como Nebius y CoreWeave.

$UBER acaba de cerrar el mayor acuerdo en la historia de la entrega de alimentos, pero su acción apenas se movió. @m0xt_ aprovechó esta oportunidad y compró. El acuerdo: $14.8 mil millones para adquirir Delivery Hero a €41.50 por acción. Eso representa aproximadamente el 10% de la capitalización de mercado actual de Uber. Este acuerdo provocará: - Un aumento de aproximadamente el 20% en los viajes y las reservas brutas. - Mercados multiplataforma que casi se duplicarán, de 34 a 58 países. - Más de 50 millones de nuevos usuarios que ingresen al sistema de venta cruzada de Uber. - Suscripciones a Uber One, publicidad y servicios financieros que contarán con un pool mucho más grande para operar. El precio del acuerdo equivale a aproximadamente 8 veces el EBITDA estimado para 2027, incluye $1.2 mil millones o más en sinergias anuales objetivo y mantiene el apalancamiento por debajo de 2x. En términos puramente mecánicos, se trata de una adquisición limpia a un precio razonable que hace inmediatamente más grande y rentable el negocio de Uber. La acción se encontraba alrededor de 22 veces las ganancias futuras antes del acuerdo y sigue estando allí después. Un negocio que acaba de volverse significativamente más grande y rentable sigue cotizando al mismo precio que antes. Ese es el planteamiento que @m0xt_ está comprando. Hay una razón adicional por la que esto encaja específicamente en el portafolio de Martin. Su portafolio está fuertemente sesgado hacia activos cripto y tecnológicos cíclicos que tienden a moverse juntos cuando cambia el sentimiento de riesgo. Uber tiene una correlación de 0.25 con su portafolio total. Agregarlo no es solo una apuesta empresarial. Es una cobertura contra el resto de sus activos que podrían moverse en sincronía durante una caída. El objetivo de precio base se sitúa en $93. ¿Quieres ver exactamente qué más posee en su portafolio? Revísalo por solo $1. Enlace a continuación.

El mayor riesgo de $AAOI: concentración de clientes. Sus 10 clientes principales representan el 96,6% de los ingresos. Solo dos clientes generaron el 82% de los ingresos totales el año pasado. Pero esto es cierto para casi todas las empresas en el comercio del cuello de botella de IA. Solo hay aproximadamente cinco hyperscalers que compran a esta escala. El otro riesgo son los proveedores chinos que pueden fabricar estos módulos mucho más baratos. "Ese es el mayor riesgo que tiene AOI."

Nuestro equipo PRO está añadiendo a $CRWV y $NBIS a estos precios. Nvidia invirtió $2 mil millones en CoreWeave en enero de 2026, adquiriendo una participación accionaria del 9% a $87,20 por acción. Dos meses después, invirtió otros $2 mil millones en Nebius mediante warrants prefinanciados vinculados a una meta de 5 gigavatios de capacidad de IA para 2030. Jensen Huang tiene una razón para emitir esos cheques: Los hyperscalers que desarrollan sus propios chips de IA representan una amenaza directa al crecimiento de Nvidia. Las neoclouds independientes que compran GPUs de Nvidia en lugar de diseñar su propio silicio son las que mantienen en expansión la base instalada de Nvidia. Durante un tiempo, el caso bajista obvio sobre las neoclouds era el consumo de efectivo. Construir grandes clústeres de GPU con deuda, y si la demanda de clientes no llega lo suficientemente rápido, te quedas con hardware que se deprecia y nadie paga por usar. Pero ese caso se debilitó el 1 de julio. Nvidia lanzó una Asociación de Cómputo de IA, un modelo de financiamiento con participación en ingresos donde Nvidia recibe un porcentaje de los ingresos en la nube de una neocloud a cambio de respaldar la capacidad ociosa de GPUs a una tasa mínima garantizada. Sharon AI y Firmus ya están desplegando GPUs bajo este modelo. Ahora es Nvidia quien asume el riesgo de utilización. Esto hace que los clústeres de GPU sean más fáciles de financiar y más atractivos para empresas de las que Nvidia ya posee una participación. Jensen se ha convertido de un vendedor ocasional de chips en un socio de ingresos recurrentes con un verdadero interés en el éxito de Nebius y CoreWeave. Bullish $CRWV y $NBIS.

La narrativa de que "Meta es una amenaza para Neoclouds" no tiene sentido. Morgan Stanley estimó que si Meta alquilara solo 250 megavatios de capacidad a terceros a $40 por megavatio, generararía aproximadamente $3 de beneficio adicional por acción para 2028, un aumento del 8% en las ganancias. Al escalar a 1.000 megavatios, se estaría hablando de $12 adicionales por acción. Aquí viene lo clave: El costo de construir un gigavatio de cómputo de IA se duplicó de $50 mil millones a $100 mil millones en solo tres a cuatro meses. Meta aseguró capacidad el año pasado, antes del aumento de precios, por lo que nadie más puede permitirse competir ahora. Ese momento es toda la tesis. Cualquier nuevo entrante que intente construir capacidad comparable hoy enfrenta un costo de $100 mil millones solo para entrar al mercado. Esto excluye efectivamente a nueva competencia y otorga la ventaja estructural más grande a quienes ya tienen capacidad, como $NBIS y $CRWV. Optimista con Nebius y los Neoclouds establecidos, ya que la barrera de entrada se agrava contra quienes aún intentan construir desde cero.