Las carteras de IA están comenzando a apretar el cinturón. Un día después del informe financiero de Alphabet, su acción cayó un 13%, el peor día en la historia de la empresa. El Nasdaq 100 bajó un 6.7% en octubre, con una pérdida de mercado de 2.7 billones de dólares. Incluso los bonos relacionados con SpaceX y Meta se negocian con fuertes descuentos. Meta incluso planea emitir acciones para recaudar hasta 97.500 millones de dólares. Pero las primeras en quedarse sin fondos son las empresas especializadas en alquilar capacidad de cómputo para IA. Estas empresas se conocen como neocloud: compran tarjetas de NVIDIA, construyen centros de datos y alquilan capacidad de cómputo a grandes empresas y startups de IA. Se endeudaron agresivamente, y cuando cambian las tasas de interés, son las primeras en sufrir. CoreWeave emitió una deuda a principios de este año con una tasa nominal del 9,75%. Ahora, en el mercado secundario, los compradores solo están dispuestos a aceptarla si la rentabilidad supera el 15%. En otras palabras, si quiere obtener nuevos préstamos, tendrá que pagar una tasa del 15% o más. Actualmente, la puerta para que estas empresas emitan bonos de alto rendimiento está prácticamente cerrada. Nebius consideró emitir por primera vez, pero finalmente lo descartó. Su CEO declaró públicamente la semana pasada que algunos canales de financiamiento están "temporalmente cerrados" y que la empresa ahora depende de pagos anticipados de clientes para obtener fondos. El mercado no desconfía de la IA, sino de la capacidad de estas empresas para generar suficientes ingresos para cubrir sus intereses. Los primeros en sentir el estrangulamiento en esta ola de IA son los propietarios que le alquilan espacio a la IA.

Comprar una billetera fría cuesta dinero, y el propósito es que no esté conectada a internet. Sin embargo, un comprador en Indonesia abrió su Trezor y encontró una placa adicional con capacidad de conexión a internet insertada dentro. En agosto, compró un Safe 5 en la plataforma de comercio electrónico indonesia Tokopedia, a través del distribuidor sudesteasiático CryptoBilis. Al recibirlo, notó que el peso no era correcto; al abrirlo, descubrió una placa entre la placa principal y la pantalla, equipada con un módulo de comunicación móvil y una antena. Según su relato, esta placa puede leer las palabras de recuperación mostradas en la pantalla y enviarlas automáticamente por la red móvil tan pronto como se conecta a la corriente. Aún no se ha enviado la unidad al fabricante ni se ha verificado por Trezor, pero ya emitieron una advertencia: todas las personas que compraron cualquier modelo de Trezor desde marzo de este año a través de CryptoBilis deben transferir sus fondos lo antes posible a una nueva billetera creada con un nuevo mnemonic. Las nuevas unidades se enviarán gratuitamente por el fabricante. Hasta ahora, nadie ha reportado pérdida de fondos. Sin embargo, como las billeteras son autogestionadas, el fabricante no puede ver los saldos de los usuarios; que nadie lo haya reportado no significa que nadie haya sido afectado. El mes pasado, Ledger sufrió un incidente similar: un grupo organizado compró billeteras auténticas, les instaló componentes ocultos para robar mnemónicos y luego las revendió en el mercado a través de distribuidores del sudeste asiático. Según Arkham, se estima que se robaron aproximadamente 95 millones de dólares en tres días. En el caso de Ledger, ya se suspendió la venta en los seis países del sudeste asiático y Hong Kong.

Más aterrador que un hacker es alguien que entra a tu sala de estar con un arma en mano. En septiembre del año pasado, una familia en Minnesota, EE. UU., fue invadida por dos hombres armados, quienes los mantuvieron retenidos durante nueve horas enteras. Los intrusos no querían efectivo ni joyas, sino sus activos criptográficos, que ascendían a aproximadamente 8 millones de dólares. Los invasores eran dos hermanos de Texas: Raymond Garcia e Isiah Garcia. Isiah obligó al padre de la familia a iniciar sesión en su cuenta criptográfica y transferir las criptomonedas a una billetera proporcionada por Raymond. Pero eso no fue suficiente. Más tarde, descubrieron que el padre tenía un hardware wallet escondido en una cabaña a tres horas de distancia, y decidieron intentar apoderarse también de ese dinero. Antes de que pudieran conseguirlo, ocurrió un giro inesperado: el hijo de la familia llamó al 911, y los hermanos huyeron. Pero no lograron escapar. La policía los rastreó hasta su hogar en Texas mediante un recibo de Wendy’s, cámaras de seguridad de un motel donde Raymond se registró y un automóvil alquilado. En junio de este año, ambos se declararon culpables, y ahora se ha dictado la sentencia: Raymond recibió 15 años, e Isiah 15 años y medio. Por muy bien que ocultes tu clave privada, cuando una pistola te apunta, no tienes más opción que entregarla.

Intel acaba de presentar un informe financiero impresionante, el mejor en años, pero su acción cayó más del 20% después de horas. Intel anunció sus resultados del tercer trimestre: ingresos de 16.510 millones de dólares, un aumento del 21% interanual. Excluyendo ítems extraordinarios, ganó 0,52 dólares por acción, superando ampliamente la expectativa de Wall Street de 0,40 dólares. El mayor crecimiento provino del centro de datos. Los servidores de IA no solo requieren GPU, sino también CPU para la programación de tareas y el procesamiento de datos; los procesadores Xeon de Intel se vendieron muy bien. Este segmento generó 7.318 millones de dólares en ingresos, un aumento del 78% interanual. El CFO declaró que se trata del crecimiento más fuerte en el centro de datos en 15 años. El problema radica en el próximo trimestre. Intel proyecta ingresos para el cuarto trimestre entre 15.000 y 16.000 millones de dólares, con ganancias por acción de 0,25 dólares. El mercado esperaba aproximadamente 17.070 millones de dólares y 0,43 dólares por acción. Dos áreas arrastran los resultados: los ingresos por chips para PC disminuyeron un 5% interanual, y el CFO prevé que la debilidad del mercado de PC persistirá al menos hasta la primera mitad del próximo año. Aunque hay gran demanda de CPU para servidores, Intel no puede producir suficientes unidades; además, un accidente en su fábrica de Israel redujo parte de su capacidad productiva. Antes del anuncio del informe financiero, la acción había caído un 3,6% durante el día, cerrando en 92,07 dólares; tras el informe, cayó otro 20% en operaciones posteriores al cierre. Las órdenes de IA son reales, pero Intel temporalmente no tiene suficiente inventario para cumplirlas.

Colocó órdenes por 170 millones de dólares y solo ganó 119,000 dólares. No es mucho dinero, pero toda la estrategia quedó claramente registrada en la cadena. Hyperliquid es una plataforma de contratos derivados en la cadena que, además de criptomonedas, permite operar contratos de petróleo crudo. Entre el 8 y el 10 de marzo de este año, los precios internacionales del petróleo experimentaron fuertes fluctuaciones. La institución de monitoreo Solidus Labs detectó que un operador utilizó dos cuentas para colocar órdenes anormales por más de 170 millones de dólares en contratos de petróleo Brent en esta plataforma durante esos días. Esta técnica se llama "spoofing": colocar grandes órdenes en un lado para dar la impresión de una fuerte demanda u oferta, y luego cancelarlas tan pronto como el precio se mueve, para ejecutar operaciones reales en el otro lado. En el caso más típico, canceló órdenes de venta por aproximadamente 17 millones de dólares y, casi al mismo tiempo, compró por aproximadamente 425,000 dólares. Actualmente no se ha confirmado quién es esta persona ni si actuó intencionalmente para manipular el mercado. La respuesta de Hyperliquid fue: todas las órdenes, cancelaciones y ejecuciones están registradas en la cadena y cualquiera puede consultarlas en tiempo real. Esto es cierto: fue precisamente gracias a estos registros públicos que Solidus logró identificarlo. Pero mientras la orden de venta de 17 millones de dólares permanecía colocada, otros participantes en el libro de órdenes veían una pared real.

¡Vaya! Hace unos días, Sumit Gupta, CEO de la bolsa india CoinDCX, decía en X que los informes de robo en la cadena sonaban como falsas alarmas y pedía a la gente que no difundiera rumores. Pero hoy, la empresa confirmó oficialmente que se perdieron 15,99 millones de USDT, asumidos por la compañía. La razón oficial es que estas direcciones eran billeteras antiguas desactivadas tras un hackeo el año pasado, pero algunos usuarios continuaron enviando fondos a ellas. Además, el programa diseñado para transferir automáticamente esos fondos dejó de funcionar durante un tiempo, lo que permitió que el dinero se acumulara en una dirección vulnerable, hasta que fue saqueada. Cabe recordar que en julio del año pasado, CoinDCX ya había sido robada por aproximadamente 44 millones de dólares.

Musk, mientras se preocupa por que la humanidad no pueda controlar la inteligencia superinteligente, continúa participando en el desarrollo de la IA. En la primera entrevista del programa “The Builders”, conducido por su biógrafo Walter Isaacson, explicó: siente que no puede detener el avance de la IA; en lugar de observar desde afuera, prefiere participar activamente e intentar dirigirla hacia un rumbo positivo. Pero no es optimista sobre el destino final. ¿Cómo puede la humanidad controlar una inteligencia digital que sea un millón de veces más poderosa que la biológica? Musk admite que le resulta difícil imaginarlo, “por eso espero que la IA nos trate bien”. Estas palabras, pronunciadas por alguien que sigue activamente desarrollando IA, no resultan tranquilizadoras. Propone una medida práctica que se puede tomar ahora: las empresas que desarrollan IA de vanguardia deben comunicarse semanalmente y, aproximadamente una semana antes de lanzar un nuevo modelo, permitir que sus competidores lo prueben y ayuden a identificar problemas. También espera que la IA busque la verdad y mantenga la curiosidad. Estoy dispuesto a escuchar sus propuestas concretas, pero no puedo evitar preguntarme: ¿cuán lejos está el hecho de que los competidores detecten problemas una semana antes, de la realidad de una inteligencia superinteligente un millón de veces más poderosa? Al hablar sobre la deuda pública estadounidense, vuelve a apoyar su esperanza en la IA y los robots. Musk afirma que, tras participar en asuntos gubernamentales, considera imposible resolver el déficit mediante recortes internos; solo se puede lograr aumentando la productividad mediante la tecnología. Al referirse a su experiencia política y gubernamental, reconoce haberse quedado demasiado tiempo y que debería haber permanecido más en segundo plano, participando solo uno o dos meses; Isaacson le pregunta si se sintió algo adicto, y él responde: “Sí, un poco me dejé llevar”. Sus estimaciones sobre el crecimiento económico impulsado por la tecnología son aún más audaces: una inteligencia superinteligente puramente digital podría aumentar la producción global de bienes y servicios entre un 20% y un 30%; si los robots pueden manipular objetos y viajar al espacio, el tamaño de la economía podría alcanzar hasta “un millón de veces” el actual PIB terrestre. Estas son sus propias estimaciones aproximadas. Pero al cambiar de tema y hablar sobre X, su propia empresa, admite que hay demasiados contenidos en la plataforma que incitan la ira política, y que a veces el flujo de información parece sombrío; también advierte a las personas que no se dejen desviar por los “burbujas optimistas” del mundo real ni por las “burbujas pesimistas” en línea. En toda la entrevista, lo que más me gustó fue cuando llevó la conversación de los millones de veces el crecimiento económico de vuelta a cultivar verduras y cocinar para amigos: incluso si las máquinas lo hacen mejor en el futuro, las personas aún pueden hacer estas cosas manualmente. Tras escuchar todas esas predicciones grandiosas, esta pequeña elección me resultó más cercana: no es necesario ser mejor que las máquinas en todo para que valga la pena hacerlo uno mismo. Vídeo completo: https://t.co/CCSfTDDMAZ

Pensé que había ganado 8.99 millones de dólares, y que este ballena se tomaría un respiro, pero inmediatamente abrió una posición larga en petróleo crudo. A principios de junio, mediante抵押 cíclico, tomó prestados 30 millones de USDS de Spark y compró 18.212 $ETH a un precio promedio de 1.647 dólares. El 19 de octubre, vendió 12.468 $ETH a un precio promedio de 2.368 dólares, recuperando 29.52 millones de USDC. Según el cálculo de @embercn, esta operación generó una ganancia de 8.99 millones de dólares. Luego, transfirió 20 millones de USDC a Hyperliquid y abrió una posición larga en petróleo crudo por un valor aproximado de 22.4 millones de dólares. Ambas posiciones, CL y BRENTOIL, utilizan apalancamiento de 3x en modo full margin. Justo después de asegurar las ganancias en cripto, ya había cambiado de mercado para apostar nuevamente. https://t.co/dnedRNVcpE

300 bolsas, 28 relojes y 6 billeteras frías: lo que la policía turca incautó en esta ocasión me dejó sorprendido por su diversidad. El detenido es Richard Heart, fundador del proyecto de token Ethereum Hex lanzado en 2019. Él y su esposa fueron detenidos el miércoles en Estambul, seguidos por tres personas más que la policía identificó como sus guardaespaldas. Las autoridades registraron 15 direcciones locales y afirmaron haber incautado aproximadamente 7,15 millones de dólares, junto con los artículos mencionados, así como joyas, tarjetas gráficas y armas de fuego con munición; la agencia de noticias estatal turca indicó que también se incautaron nueve vehículos a nombre de la esposa de Heart. Inicialmente pensé que la atención en este caso del mundo cripto se centraría únicamente en los 6 billeteras frías. Pero al colocarlas dentro del contexto de los hallazgos en las 15 direcciones, las 300 bolsas llamaron más mi atención: lo que la policía tiene frente a sí no es solo activos en la cadena. La incautación de las billeteras frías no implica necesariamente que los fondos dentro de ellas ya hayan sido controlados. Finlandia había emitido una alerta roja contra Heart por sospechas de evasión fiscal grave y agresión. La demanda de la SEC de EE.UU. contra él fue desestimada en 2025 por cuestiones de jurisdicción, y no se ha presentado una nueva acusación desde entonces; estos dos eventos no deben confundirse. Los procedimientos judiciales y la inspección de los bienes incautados aún están en curso, y no quiero asignar un valor preliminar a los 6 billeteras frías.

La policía de Toronto está investigando un secuestro dirigido contra el propietario de una exchange de criptomonedas: el 25 de julio, la víctima fue secuestrada con arma de fuego mientras se dirigía a su automóvil, y los sospechosos intentaron obtener acceso a sus activos criptográficos y a los sistemas de seguridad de la empresa. La policía aún no ha revelado la identidad de la víctima ni el nombre de la exchange. Lo que me inquieta de este caso no es solo que alguien haya cometido un secuestro por activos criptográficos, sino que la policía indicó que tres de los siete arrestados son miembros de las Fuerzas Armadas Canadienses. Las inspecciones también revelaron armas de fuego, dispositivos de rastreo GPS y más de 2700 cartuchos, aproximadamente 2500 de los cuales fueron identificados como robados del ejército. Cuando el objetivo deja de ser una billetera para convertirse en una persona con acceso a activos y sistemas, el riesgo ya no está solo en la pantalla. El involucramiento de militares y la presencia de munición militar en este caso me hacen sentir que esto ya no es solo un secuestro individual, sino una advertencia urgente sobre la gestión de armas que debe abordarse.