Contrapunto sobre la adquisición de $MRVL / $LITE: - "Cada comprador que compita con Marvell querrá una fuente láser independiente secundaria". Identifican a $SIVE / Scintil Photonics como nueva capacidad CW / ELS, con nombres como $CRDO como posibles socios de Sivers. - "Con Lumentum completamente comprometida durante años, el exceso va a quien tenga capacidad de comerciante". Ya lo dije antes, pero es probable que veamos algún incentivo para diversificar la fuente de láseres. Se citó a Sivers, que entrará en operación con una capacidad de 100 millones de láseres / capacidad de fábrica externa (meta externa/interna de 2:1). Para demostrar la escala absoluta de esto, la meta de capacidad láser de $AAOI para 2026 fue aproximadamente de ~24 millones/año (pero con una mezcla diferente). - "Los fabricantes de módulos se mueven hacia arriba en la cadena" fue otro efecto secundario. $JBL, como un ejemplo, ahora compite intensamente contra la combinación de Lumentum + Marvell. Hay otros actores como $SMTC que están realizando explícitamente fusiones y adquisiciones para ampliar su capacidad láser. No creo que el colapso general en la valoración de IA sea representativo de la fortaleza individual de las empresas en el sector óptico. Existen oportunidades muy atractivas en el cuello de botella de láseres durante el próximo año que considero que los mercados están subvalorando.