S&P cambió su perspectiva sobre $META a negativa hoy, lo que significa que podrían reducir la calificación de crédito de Meta. Una gran parte de la razón es el alquiler de los contratos de centros de datos que escribí aquí. El flujo de efectivo libre aún no muestra ese alquiler, pero S&P lo cuenta como deuda. Dicen que la deuda de Meta podría ser demasiado alta para su calificación tan pronto como en 2027. El flujo de efectivo libre de Meta fue menos negativo que el de Amazon, Alphabet y Oracle en el Q3, pero S&P sigue preocupada por la cantidad que están asumiendo. Microsoft ha firmado aproximadamente la misma cantidad en estos contratos de alquiler, pero pueden alquilar esa capacidad a clientes de Azure. Meta aún está trabajando en alquilar su capacidad, por lo que sus anuncios están pagando la mayor parte.