29 de octubre Los líderes de ayer están siendo puestos a prueba esta mañana. SOXX cerró con un aumento del 2,13%, pero está recuperando aproximadamente un 2% en las operaciones previas al mercado. QQQ también está en rojo. Después de los resultados, estoy observando principalmente si los compradores aparecen una vez que se abra el efectivo. El caso alcista de la IA aún tiene apoyo. Azure creció un 48%, Google Cloud un 103%. Oracle tiene como objetivo alcanzar más de $30 mil millones en FCF para el año fiscal 2029. Este último número sigue siendo una meta de la administración, pero la trayectoria para financiar el crecimiento y generar efectivo real es exactamente lo que quiero seguir. Entiendo la tesis de computación de Degen. Sin embargo, con las neonubes, necesito diferenciar entre entregas retrasadas, problemas de financiamiento y demanda más débil. Estos factores significan cosas muy distintas para la acción. Un solo titular sobre gastos de capital también me dice muy poco sin una base de reporte comparable. La macroeconomía se ha suavizado un poco: el petróleo alrededor de $102, el bono a 10 años justo por debajo del 5%. Aún alto. La Fed mantuvo su postura, con dos miembros votando por un aumento. No estoy viendo una historia de política monetaria laxa en esto. La amplitud me da otra razón para ser selectivo. Ayer, SPY subió un 0,34%, mientras que el peso igualado prácticamente no se movió. La volatilidad, el crédito y los filtros de amplitud siguen siendo negativos. El reciente estrechamiento del spread es alentador, pero no reinicia todo el régimen. El cripto es aún más selectivo. Solo 5 de las 20 monedas rastreadas están por encima de su 50DMA. Hace una semana eran 9 y hace un mes eran 19. La OI semanal bajó un 3,1%, mientras que la financiación ha vuelto a ser positiva. Me falta la participación necesaria para emitir una llamada general a una altseason. XMR se destaca; la mayor parte del mercado aún tiene trabajo por hacer. Las opciones también son interesantes. Un percentil bajo de IV para BTC/ETH no significa automáticamente volatilidad barata. La IV bitcoin:native está alrededor del 35%, frente a la volatilidad realizada reciente cercana al 24%. Un percentil bajo por sí solo no es suficiente para que compre opciones. Hoy estoy observando si los semiconductores encuentran una oferta, si mejora la amplitud y SNDK después del cierre. Para los largos en cripto, quiero fuerza relativa específica respaldada por compras en spot.