🛤️ El mercado de la IA está enfrentando una prueba de estrés. ¿Pero realmente se está rompiendo el superciclo? Los mercados accionarios globales retrocedieron mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro superaron el 5%, resurgieron nuevas preocupaciones sobre la inflación y se pusieron en foco los riesgos de financiamiento de la IA. CoreWeave cayó un 25% en una semana, mientras que se espera que el crecimiento explosivo de los ingresos de Anthropic se desacelere notablemente. El mercado comienza a cuestionar cómo se financia y monetiza la inversión en IA. Pero los riesgos están lejos de ser uniformes. El gasto en capital de CoreWeave excede ampliamente su flujo de efectivo operativo. Meta, a pesar de su flujo de efectivo libre negativo, generó $31,800 millones en flujo de efectivo operativo este trimestre. Mientras tanto, los ingresos de TSMC crecieron un 50,9% interanual, los días de inventario finalmente disminuyeron y los pedidos de exportación de Taiwán alcanzaron un récord de $114 mil millones. Esta distinción es crucial: una revalorización del riesgo crediticio de la IA no es lo mismo que el fin del superciclo de la IA. En el informe de opinión mensual, examinamos lo que la última presión del mercado revela sobre la inflación, el financiamiento de la IA y dónde aún se mantiene el crecimiento de las ganancias. También explicamos por qué seguimos favoreciendo acciones sobre bonos, evitamos deuda de larga duración y nos enfocamos en la cadena de suministro aguas arriba de la IA. 🔗 Lee el informe completo para nuestra última evaluación y posición del mercado hasta fin de año 👉 https://t.co/SYmyKttwId