Gran reestructuración de fusiones y adquisiciones en redes de IA después del cierre. Bloomberg informa que Marvell $MRVL está en conversaciones avanzadas para adquirir Lumentum $LITE, con un acuerdo oficial que podría anunciarse tan pronto como la próxima semana. Reacción después del cierre: ▪️ $MRVL: $229.80 (-8.68% AH, tras cerrar +3.32% en $251.65) ▪️ $LITE: $990.00 (+8.32% AH, tras dispararse por encima de los $1,000 desde un cierre de $913.95) La pregunta más importante en la mesa en este momento: Si el CEO de Lumentum confirmó este mes que su capacidad láser está completamente comprometida hasta principios de 2029, ¿por qué vender la empresa ahora? Tres razones prácticas: 1. Apalancamiento en valoración máxima: $LITE se encuentra cerca de una capitalización de mercado de $83 mil millones tras una fuerte expansión de varios meses. La administración nunca tiene más poder de negociación para exigir una prima máxima que cuando el 70% de la demanda de los clientes no se puede satisfacer. 2. Gastos de capital y riesgo competitivo: La escasez atrae oferta. Competidores como Coherent ($COHR) están duplicando agresivamente la producción de láseres de fosfuro de indio hasta 2028. Ampliar fábricas para cumplir con la cartera de pedidos hasta 2029 requiere miles de millones en gastos de capital y un alto riesgo de ejecución. 3. Escala full-stack: La combinación de la fotónica y el conmutador óptico de circuitos (OCS) de Lumentum con los DSP y silicio personalizado de Marvell crea un gigante verticalmente integrado de más de $300 mil millones capaz de competir directamente con $AVGO. Un detalle importante a vigilar: $NVDA invirtió $2 mil millones en Lumentum en marzo para asegurar su propia cadena de suministro óptica. Observe cómo reacciona Jensen ante el intento de Marvell de comprar directamente su proveedor de láseres.