Después de obtener fondos abundantes, ¿Anthropic iniciará una guerra de precios? Encontré la respuesta en su prospecto. Amazon, Google, Broadcom y AMD han proporcionado o comprometido aproximadamente 133.3 mil millones de dólares en fondos a Anthropic, a cambio de órdenes de capacidad de cómputo por aproximadamente 405.7 mil millones de dólares; por cada dólar invertido, se obtiene aproximadamente 3 dólares en órdenes. Anthropic ha asegurado una capacidad de cómputo mucho mayor que su propio tamaño con muy poco efectivo; al mismo tiempo, las grandes nubes han convertido sus inversiones en Anthropic en órdenes para sus propios servicios en la nube y chips. Finalmente, la capacidad de cómputo contratada debe venderse tokens; después de la oferta pública, ya no les faltará dinero: a finales de junio, tenían aproximadamente 131.7 mil millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo, además de una línea de crédito estratégica no revelada de 77 mil millones de dólares y un crédito rotativo de 15 mil millones de dólares. Sin embargo, los acuerdos de pago rígidos por 405.7 mil millones de dólares en capacidad de cómputo significan que, si Anthropic enfrenta una situación competitiva deteriorada como la del tercer trimestre, casi con certeza reducirá precios, ya que sus estados financieros posteriores a la cotización serán transparentes. Actualmente, con capacidad asegurada y crecimiento de la demanda, el precio del token aún puede mantenerse. Pero la capacidad de cómputo contratada y pagada es un costo fijo; si no se venden todos los tokens, se deben vender a precios más bajos, al igual que liquidar inventario. Por lo tanto, en ese momento nadie mantendrá los precios; la penetración será lo primero. Si la infraestructura del mercado ha sido sobreinvertida, esto se podrá verificar en los próximos dos años.