Imagina gastar miles de millones en comprar GPUs para aprovechar el auge de la IA, solo para descubrir que los mineros de bitcoin con acceso a energía barata podrían tener el mejor negocio 🙂 El colapso de las neoclouds hace que esta posibilidad parezca mucho menos ridícula. NVIDIA acaba de reportar ingresos de $89 mil millones en centros de datos por trimestre, un aumento del 117% interanual. Mientras tanto, Elon advirtió que más de 200 neoclouds podrían enfrentar consolidación, y Gartner espera que más del 80% de los proveedores pierdan su independencia para 2030. Pero si una neocloud quiebra, las GPUs no desaparecen simplemente. Alguien eventualmente compra el hardware, reestructura la deuda o pone esa capacidad de nuevo en funcionamiento. Quizás la próxima gran oportunidad sea descubrir quién puede realmente traer clientes pagadores a esa capacidad de cómputo. Piensa en Airbnb para GPUs, excepto que la oferta es capacidad de cómputo fragmentada y los clientes son desarrolladores que no quieren pagar los precios de los hiperscalers. Eso es donde he empezado a volverse alcista otra vez en #DePIN. > @akashnet / $AKT ya ofrece H100s alrededor de $2.73/hora, comparado con aproximadamente $6.16/hora para CoreWeave en su encuesta de precios. > @AethirCloud / $ATH tiene aproximadamente 433K contenedores GPU, más de 2.4 mil millones de horas de cómputo, ~$45.5M en ARR y $191M en ingresos acumulados de la red. > @ionet / solana:BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K mostró ~1.305 GPUs en un epoch de octubre muestreado, incluyendo 640 H100s. > @nosana_ai / solana:nosXBVoaCTtYdLvKY6Csb4AC8JCdQKKAaWYtx2ZMoo7 tiene un mecanismo de pago más directo donde las compras de cómputo se convierten en NOS antes de pagar a los proveedores. > @rendernetwork / solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBof tiene ~82.6M fotogramas renderizados en toda su historia y ~1.59M tokens quemados, aunque su negocio actual está más enfocado en renderizado que en nube AI genérica. Hay otro efecto secundario aquí que me hizo volver a pensar en los agentes de IA. Los agentes son básicamente consumidores continuos de inferencia. Cada paso de razonamiento, llamada a API, acción en navegador y reintento cuesta dinero. Si el cómputo se vuelve más barato o más fácil de acceder, de repente muchos flujos de trabajo de agentes que antes eran demasiado costosos para ejecutarse podrían empezar a tener sentido económico. > @virtuals_io / $VIRTUAL está construyendo su propia capa de comercio de agentes donde los agentes pueden contratar y pagar entre sí por trabajo, por lo que siempre está en mi lista de seguimiento si la actividad pagada de agentes realmente comienza a acelerarse. Pero quizás los ganadores más inesperados de todo este caos sean realmente los mineros de bitcoin. > @Hut8Corp tiene 949MW de capacidad AI contratada valorada en ~$26.6 mil millones en contratos a plazo base. > @TeraWulfInc tiene un arriendo con Anthropic por ~$19 mil millones. > @CipherInc ha contratado alrededor de 600MW de capacidad HPC. > @IREN_Ltd, @Core_Scientific y otros también se están dirigiendo hacia el alojamiento de IA, pero su exposición al financiamiento de GPUs y al crédito del cliente puede ser muy diferente. Las GPUs se vuelven obsoletas cada pocos años. Las conexiones de energía, sitios energizados y clientes a largo plazo son mucho más difíciles de reemplazar. Lo que me hace pensar que todo este colapso podría generar tres rotaciones diferentes. Las Finanzas Tradicionales empiezan a reevaluar la energía escasa, DePIN obtiene una oportunidad para aglutinar capacidad de cómputo fragmentada, y los agentes de IA se benefician si la inferencia se vuelve lo suficientemente barata como para generar ganancias reales. Cada vez que se destruye capital en algún lugar, el valor tiende a migrar a otro lado. Tengo una corazonada de que veremos parte de esto desplegarse aquí.