El 14 de octubre, se informó que Anthropic le dijo a los inversores de su IPO que los ingresos del T3 alcanzaron $16.8B. Todo el H1 fue de $16.3B. Un trimestre superó seis meses. El mismo borrador del S-1 muestra una pérdida neta de $80.7B. ¿Cómo puede una empresa generar eso y aún así apuntar a una cotización de $2T? Primero lo fácil. Aproximadamente $72B de esa pérdida son cargos contables no en efectivo por las notas convertibles que vendieron para recaudar dinero. Lo que queda es aproximadamente $8.7B, y ni siquiera eso es gasto en efectivo. El gasto real en cómputo fue casi $9B en el H1, más que todo el 2025 ($7.3B). El número que debería mantenerte despierto es otro: $600B+ en compromisos de cómputo, con conversaciones que podrían llevarlo hacia $750B. Aproximadamente una quinta parte de los ingresos del H1 provino de solo dos clientes. Amodei mismo dijo en febrero que comprar cómputo mucho antes de los ingresos puede hundir un laboratorio si el crecimiento falla siquiera un poco. Pequeñas correcciones si estás citando esto: La valoración objetivo es de alrededor de $2T, no de $1.5-1.75T. Los $1.75T corresponden a SpaceX en su IPO de junio. El perp pre-IPO de Hyperliquid situaba a Anthropic cerca de $2.15T a mediados de septiembre (datos aproximados, no confirmación). El ticker aún no se ha anunciado, así que ignora los falsos. Ahora la parte para nosotros, frens. La semana antes de que SpaceX se listara, BTC cayó un 15%, la peor semana desde FTX en noviembre de 2022. Los analistas señalaron una rotación porque SpaceX reservó hasta $22.5B para el público minorista. Pero esas mismas semanas tuvieron una Fed hawkish y una venta masiva en acciones, por lo que nadie puede probar que la IPO lo causara. Cualquiera que publique una caída limpia del 25-30% en BTC tras la IPO de Anthropic está adivinando. Puede muy bien ocurrir, pero aún no hay pruebas. Estoy rastreando la ola de IPOs (SpaceX, Anthropic, OpenAI) frente a BTC y flujos de ETF, y publicaré los datos a medida que lleguen. Si Anthropic se valora en $2T y sube, ¿el efecto riqueza fluye de vuelta al cripto o el dinero se queda en acciones? Me interesa saber en qué estás posicionado.
