Este mercado está empezando a verse demasiado apalancado para mí. El apalancamiento en altcoins ya ha vuelto a alcanzar el mismo pico que vimos en octubre del año pasado. Al mismo tiempo, los ingresos en el ETF de $BTC acaban de alcanzar los $1 mil millones por primera vez desde octubre del año pasado. Eso suena alcista a primera vista, pero yo me enfoco más en cuán saturado se está volviendo el sistema. El apalancamiento en altcoins ya está en niveles récord, mientras que $BTC aún necesitaría un movimiento adicional del 50% para volver a su máximo. Y ni siquiera hemos llegado a la etapa en la que la liquidez se está bombeando agresivamente en el sistema. Para mí, eso significa que gran parte del dinero disponible ya está siendo utilizado. Cuando el apalancamiento se vuelve tan elevado, eventualmente alguna de esa liquidez tendrá que retirarse. Y cuando eso suceda, la venta no siempre es voluntaria. Las posiciones se liquidan, esas liquidaciones empujan el precio hacia abajo, y luego más apalancamiento se elimina. Así es como una corrección normal se convierte en algo mucho más feo. Esto también es cuando la gente descubre cuán mal puede verse su altcoin favorita una vez que el mercado deja de subir. Por eso, estoy siendo mucho más cuidadoso con el apalancamiento aquí. Construir una posición grande después de que los precios ya hayan subido fuertemente significa asumir más riesgo a la baja, mientras que el potencial alcista se vuelve menos atractivo. Un solo movimiento rápido a la baja es suficiente para atrapar a quienes pensaban que “solo saldrían más tarde”. A veces, la mejor operación tras un fuerte repunte es simplemente asegurarse de seguir presente para la próxima.