El número más interesante del bitcoin no es $63K. Es 21 millones. Ya hay más millonarios en el mundo que nunca habrá bitcoin. Y la brecha se vuelve aún más estrecha cuando se consideran las monedas perdidas, permanentemente ilíquidas o mantenidas por inversores a largo plazo. Esta semana mostró algo más: Los ETF de $BTC registraron salidas semanales de $389.7M, mientras que los ETF de Solana atrajeron $10.26M. A pesar de esa brecha, el flujo del bitcoin aún supera ampliamente el de Solana. Esto parece más una rotación de capital dentro del cripto que un abandono de la clase de activos. Y eso hace que el debate sobre la oferta del bitcoin sea aún más interesante. Peter Todd plantea la pregunta de seguridad: ¿los honorarios de transacción solos podrán sostener a los mineros una vez que desaparezca la subvención por bloque? Adam Back responde que la oferta fija del bitcoin es fundamental para su propuesta de valor. Pero ambos argumentos apuntan a la misma pregunta: ¿Qué hace valioso al bitcoin cuando la nueva oferta se acerca a cero? La comparación de CZ con los millonarios resalta el lado de la demanda. La tesis de “congelación profunda” de Saylor resalta el lado de reserva de valor. Los flujos de ETF muestran dónde está posicionando el capital institucional hoy. Júntalos y el panorama general se vuelve claro: El bitcoin se está convirtiendo en un activo que las instituciones ya no pueden ignorar; deben decidir si necesitan exposición. Y con una oferta máxima fija, el crecimiento de la demanda no crea más bitcoin. Crea competencia por el bitcoin que ya existe. El bitcoin nunca fue diseñado para que todos poseyeran una moneda completa. La verdadera carrera es por una parte de los 21 millones. ¿Estás posicionándote para tu parte, o esperas una mejor entrada?