🔔 La capitalización de mercado total de las stablecoins alcanza un récord histórico de 322 mil millones de dólares, superando las reservas externas de 95 países Según datos de Coindesk del 26 de mayo, la capitalización de mercado total global de las stablecoins superó los 322 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Este volumen ya supera las reservas externas oficiales de economías emergentes como Polonia, Tailandia y México, así como de economías desarrolladas como Reino Unido, Canadá y Emiratos Árabes Unidos. Actualmente, solo 14 economías —incluyendo China, Japón, Rusia, India, Taiwán y Alemania— mantienen reservas externas superiores a la capitalización total de las stablecoins. Las stablecoins se han convertido en el principal medio de cotización y liquidación para el comercio de activos criptográficos, permitiendo a los usuarios evitar el riesgo de volatilidad sin necesidad de intercambiar frecuentemente monedas fiduciarias. En los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), las stablecoins desempeñan una función de liquidación subyacente; en el ámbito de los pagos transfronterizos, ofrecen una alternativa a los canales bancarios tradicionales, que a menudo son inaccesibles o costosos, gracias a su bajo costo y alta eficiencia. Un informe reciente del Banco de Pagos Internacionales (BIS) señala que, desde 2022, el volumen de flujos transfronterizos de stablecoins ha crecido significativamente, especialmente en regiones con alta inflación y fuerte volatilidad cambiaria. Sin embargo, el aumento en la eficiencia de los flujos de capital también conlleva riesgos potenciales. Las operaciones con stablecoins pueden intensificar la presión hacia la salida de capitales, haciendo que los mercados emergentes con déficit en cuenta corriente sean aún más vulnerables a la depreciación de sus monedas locales. El estudio del BIS también indica una correlación significativa entre el aumento del volumen de flujos de stablecoins y posteriores depreciaciones monetarias, desviaciones de la paridad de tasas de interés y la ampliación del diferencial entre los tipos implícitos de cambio de las stablecoins y los tipos oficiales en mercados fragmentados. Estos fenómenos sugieren que las stablecoins podrían proporcionar un canal técnico para evadir controles de capital, permitiendo a los residentes de economías emergentes y en desarrollo (EMDE) convertir sus ahorros en activos denominados en dólares con baja fricción, lo que plantea desafíos para la efectividad de la política monetaria soberana. https://t.co/Giku2kXQBt