¿Deberías vender o comprar $TAO? Una de las preguntas más importantes tras la mayor prueba de estrés en el ecosistema de #Bittensor. - ¿Se fue la subred más importante? ¿O la subred se fue, o fue simplemente un solo actor malintencionado que se llevó millones y abandonó el ecosistema? - El precio bajó de $350 a $250. - La confianza gubernamental disminuyó, por lo que los impactos de segundo orden han afectado al ecosistema. Ahora, tengo una gran posición de $TAO en mi cartera. La gran pregunta: ¿cuál es el plan y qué tan significativa es esta reciente corrección? Los eventos: - Covenant AI publicó públicamente su salida del ecosistema $TAO, cuestionando la gobernanza de TAO. Como evento adicional, el fundador vendió 37K TAO en los mercados abiertos, desencadenando una gran reacción en cadena. --> Las personas que leen el anuncio de la subred más grande realmente venderán en pánico sus posiciones. --> Los apalancamientos en posiciones largas están siendo liquidados o expulsados de la posición. --> Esto causa más presión negativa sobre esto. - Respuesta negativa al ecosistema de $TAO debido a TAO no stakeado, lo que provoca la continuación de la tendencia bajista: 1. Covenant vendió 37K TAO → el precio cae. 2. Otros stakers ven caer el precio → desstakean para proteger su posición. 3. El desstakeo pasa por su AMM, lo que empeora la conversión durante un evento de pánico, causando que más stakers desstakeen sus posiciones. 4. Los validadores ven cómo su stake desaparece y su poder de consenso disminuye. 5. Las recompensas disminuyen. 6. Menores recompensas y mayor riesgo implican reducir tu posición → causando una rueda negativa. - Const respondió al post de Covenant y emitió declaraciones públicas sobre los eventos para aclarar todo desde la perspectiva de $TAO. - Teutonic-I lanzó → una nueva versión de Templar cuyo objetivo es construir un modelo para alcanzar los 1T parámetros. Ya han probado un modelo de 1B. - Propuesta BIT-0011 → introduce “Stake bloqueado y convicción”. Un nuevo mecanismo para aumentar la convicción, otorgando a tu subred una puntuación alfa y eliminando el riesgo de que los fundadores de subredes puedan vender sus posiciones y dañar así a todos los titulares de la comunidad. El mecanismo: - Bloqueas tus tokens alfa en una subred durante un período elegido. - El bloqueo es autodecidido → la puntuación comienza en 100% y, a medida que te acercas a la expiración, la puntuación disminuye. - Cada 30 días hay una nueva puntuación de convicción. - El staker con la puntuación de convicción más alta será el propietario de la subred. - No puedes desstakear los tokens bloqueados mientras exista la convicción. Una propuesta sólida, y todos estos eventos ocurrieron dentro de las 72 horas posteriores al evento real. Por supuesto, aún no está claro si la propuesta será aprobada en este formato; sin embargo, el debate abierto y la discusión ayudan a construir un sistema mejor. Ese es el lado positivo de los ecosistemas descentralizados: ocurre una prueba de estrés → se diseña un modelo renovado → se implementa hasta que ocurra la próxima prueba de estrés. Así es como avanza la nueva tecnología. El precio de $TAO Mientras tanto, el precio ha caído de $350 a $250, y diría que hay varias razones para esto, que también he detallado en los bloques anteriores. - El hecho de que un fundador venda 37K TAO impacta el precio de TAO. - Este impacto desencadena eventos basados en operaciones → liquidaciones, stops, etc. - La confianza se pierde momentáneamente, por lo que el evento mismo tendrá algunos efectos residuales, ya que algunas partes de los tokens stakeados quieren salir, o los titulares ya no confían en esto. Este último es donde los mercados deben encontrar un equilibrio. El día del colapso, el precio cayó a $250. El precio hoy está en $253. Para ser justos, eso no es un mal desempeño para una prueba de estrés tan grande para todo el ecosistema. ¿Cuáles son mis escenarios? Tengo tres escenarios principales, y razonaré sobre ellos un poco. La tesis principal es que aún estamos en la vanguardia de la gran narrativa AI Crypto, por lo que es una pena ver esto sucediendo con el protocolo. De todos modos, esto también puede ofrecer una gran oportunidad para recuperar el precio lo más rápido posible. La reciente caída es una caída de 1.5 sigma, no exagerada, pero aún así significativa. Escenario 1 - Forma V hasta $300-340 Si el precio se mantiene estable durante la próxima semana y las nuevas propuestas son aprobadas, creo que este evento pasará y el impulso volverá al protocolo. Podría ayudar si los mercados recuperan impulso, ya que entonces teóricamente podríamos hablar de una oportunidad para acumular uno de los mayores protocolos dentro del marco AI de crypto, especialmente porque las propias subredes pueden alcanzar valoraciones de millones. Además, la valoración de $TAO comparada con OpenAI o Anthropic sigue siendo enormemente baja, pero una vez que alguna subred reciba atención, se espera que crezca rápidamente. Daría a este escenario aproximadamente un 45%. Si se aprueba BIT-0011, esto podría aumentar hasta un 60%. Escenario 2 - Consolidación entre $200-260 El segundo escenario más probable: si no se aprueban las propuestas o no hay indicios de que el ecosistema mejore tras esta prueba de estrés, o si el flujo saliente sigue siendo significativo, teóricamente podrías esperar que el precio continúe cayendo. En ese escenario: nuevos compradores interesados en estos niveles (o validadores) < flujo saliente del ecosistema, y eso es una mala señal. Esto podría durar un tiempo X, pero no debería ser demasiado largo para recuperar el impulso nuevamente. Por otro lado, construir confianza es un proceso largo y por lo tanto podría requerir algo de tiempo para recuperarla, lo que explica la probabilidad de consolidación. Daría a este escenario una probabilidad del ~40%. Escenario 3 - Reprueba en $180 y continuación del colapso Esto solo sería posible si ocurre un fuerte efecto dominó bajo las siguientes suposiciones: - Múltiples subredes se van. - Hay un fuerte flujo saliente de tokens del ecosistema. - No se aprueban las nuevas propuestas del protocolo. No creo que esto sea probable, por lo que hay una probabilidad del 10-15% sobre esto. La cartera de altcoins y la posición Basado en mi análisis y tesis, no veo una razón clara para estar operando activamente ni para comprar una posición aún. Ya tengo una fuerte posición en esto. Voy a mantener completamente esta posición, pero seguiré atentamente las noticias y el diálogo dentro del ecosistema.Si cae aún más debido a eventos macroeconómicos, y no por eventos internos, por ejemplo a $200-210, y el protocolo aprueba los cambios, entonces estoy dispuesto a añadir fondos. Además, no estoy dispuesto a vender, ya que las oportunidades asimétricas son demasiado grandes. Si este es algún tipo de momento tipo ETH-después-del-DAO, entonces no hay razón para venderlo, ya que el ecosistema solo se volverá más fuerte. Estoy manteniendo y monitoreando.