Tres gestores corren para incluir HYPE en ETFs, pero esto no está en la presentación: aproximadamente el 45% de la oferta ya está stakeado. La custodia de ETFs atrae más HYPE hacia los vaults de Coinbase, donde no puede proporcionar liquidez hyperEVM, no puede emitir bonos de desplegador HIP‑3 y no puede actuar como garantía en Morpho o Hyperlend. 21Shares quiere stakear entre el 30% y el 70% de su pila de ETF, lo que reduciría el float pero también centralizaría la validación en una sola entidad en una red de 16 nodos. $2–5 mil millones en entradas de ETF tras la aprobación significan otro 10%+ de la oferta estacionado en agujeros negros custodiales que aportan cero al motor de ingresos del protocolo. La escasez del token aumenta, pero la liquidez DEX y la oferta utilizable disminuyen. HYPE podría convertirse en el primer activo donde el envoltorio TradFi degrada activamente lo que envuelve. // ilusión cero
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