Durante cinco años, la forma más fácil de obtener exposición al bitcoin en una cuenta de corretaje era comprar $MSTR. Funcionó. La acción se convirtió en un sustituto del bitcoin con apalancamiento adicional. Pero un sustituto no es el activo, y la brecha entre ambos es más amplia de lo que la mayoría de los inversores reconocen. Cuando compras la acción, estás comprando una empresa. Esa empresa lleva deuda. Emite nuevas acciones para financiarse, diluyendo a los titulares que vinieron antes. Tiene obligaciones de acciones preferentes que cumplir. Sus acciones se negocian con prima respecto al bitcoin que realmente posee, por lo que pagas más de un dólar por cada dólar de bitcoin subyacente. Querías bitcoin, pero compraste un balance general, un equipo de gestión y una prima. La minería es el otro camino. El hardware produce bitcoin a partir de la recompensa por bloque a una tarifa fija de alojamiento de $0,07-0,08/kWh. Llega directamente a tu monedero, sin KYC, sin ninguna empresa intermedia. Ninguna dilución que se expanda debajo de ti. Ningún ejecutivo decidiendo cuándo vender. Ninguna prima que pagar de más al entrar. La deducción también llega. La Sección 179 te permite deducir el hardware en el Año 1, y el costo de alojamiento se resta de tus ingresos gravables cada mes después. Una acción no te ofrece ninguna de estas ventajas. Un camino te convierte en accionista de una empresa de bitcoin. El otro te convierte en el productor, el propietario y la única persona con derecho sobre lo que se produce. La exposición no es propiedad. La minería es propiedad.