Las IPOs están estructuradas y programadas como eventos de liquidez para insiders y fondos de etapa tardía, con el retail a menudo entrando cerca del pico de sentimiento y asumiendo la caída cuando la realidad alcanza al mercado. Cuando llegan al exchange: - Los inversores privados y empleados ya han vendido parte de su stake en transacciones secundarias y ofertas públicas. - Las valoraciones son “maduras”, con expectativas de crecimiento rápido ya incorporadas en el precio. - La IPO se presenta explícitamente como un evento de liquidez en presentaciones y comunicaciones internas. Estructuralmente, los mercados públicos son el canal de salida. #trading #investing