Ha sido una semana turbulenta, y al revisar el libro de opciones de junio a septiembre en Derive, se puede ver una clara división entre cómo los operadores están posicionando BTC/ETH frente a HYPE. $BTC y $ETH aún parecen más bien mercados de rango y volatilidad que apuestas direccionales claras. El posicionamiento de BTC está concentrado en junio, con operadores activos en protección a la baja y calls al alza, mientras que ETH muestra una ligera inclinación al alza hacia julio y septiembre, con strikes alrededor de 2.8k, 3k y 3.2k destacando. Ninguno de los dos libros parece indicar que los operadores estén completamente apostando por un solo lado. $HYPE está divergiendo. Desde la venta de Arthur Hayes, el mercado ha tenido una razón pública para rechazar el movimiento, sin embargo, el libro de opciones aún muestra actividad real al alza, con actividad de calls del 26 de junio agrupada alrededor de 55/60/80 y el 25 de septiembre mostrando volumen aún alrededor de 55, además de mayor alza en 80/110/150. El TL;DR es: las opciones de BTC y ETH se utilizan para cubrir/gestionar la volatilidad, mientras que HYPE es más para opciones al alza.