Parece que hay una buena posibilidad de que obtengamos una caída del 50% desde el ATH en semiconductores y acciones de IA durante el verano. Estábamos sobreexpuestos. Las empresas están reduciendo el gasto en tokens. Ya hay una inflexión clara que comenzó hace un mes en la curva en S. Habrá muchos cambios narrativos sobre la sostenibilidad y la rentabilidad del gasto en infraestructura en el futuro. OpenAI y Anthropic están acabados, ya que más personas se dan cuenta de que serán los negocios de megacap tecnológicas con el margen más bajo jamás concebido. Los semiconductores y la capa de aplicaciones estarán bien, y quien tenga el valor suficiente para comprar esta caída por capitulación será recompensado. No reaccionen excesivamente solo por hoy. Estos han sido mis sentimientos durante semanas. Hoy se trata principalmente de una reevaluación de los recortes de tasas para el resto del año. El fuerte informe de empleo significa que no puede haber ninguno, y la posibilidad de aumentos ha aumentado considerablemente. Por lo tanto, no confundan una historia de tasas con una tendencia alcista a largo plazo en IA, a pesar de lo que las narrativas seguramente dirán en las próximas semanas.