Gráfico del ciclo del mercado de valores: Fase de acumulación Esta suele ser la primera fase de un ciclo de mercado, ya que ocurre tras un mínimo del mercado, cuando los primeros compradores de caídas, los inversores de valor y los gestores de cartera comienzan a comprar y mantener posiciones en el mercado. Estos compradores tempranos son personas que creen que lo peor ha terminado y que los mínimos no se volverán a tocar; creen que el mercado bajista o la tendencia a la baja terminará pronto. A estos niveles de precio, las valoraciones del mercado de valores son atractivas o al menos justas, las acciones aún están un poco sobrevendidas y el sentimiento del mercado sigue siendo en general bajista. Los medios financieros, publicaciones, noticias y redes sociales siguen siendo muy negativos y creen que lo peor aún no ha terminado. Al final de esta fase, el sentimiento comienza a cambiar de bajista a neutral. Esta fase generalmente presenta movimientos laterales dentro de un rango de negociación con volatilidad decreciente. Fase de aumento Esta es la fase principal de un mercado alcista, ya que la volatilidad disminuye y el precio comienza a tender al alza. Más compradores ingresan al mercado a medida que la esperanza y el optimismo se extienden, y las personas comienzan a obtener ganancias. Los seguidores de tendencias, los operadores de impulso y los inversores de crecimiento comienzan a comprar los rompimientos hacia precios más altos en esta etapa del ciclo. El sentimiento cambia y se vuelve alcista para el gráfico y la clase de activos. Los medios financieros comienzan a informar que lo peor ha terminado y que las condiciones económicas están mejorando. El miedo a perderse la oportunidad y la codicia se convierten en las nuevas emociones que impulsan a los compradores hacia el mercado a medida que la tendencia alcista continúa subiendo. Esta fase continúa con mayor volumen hasta que el mercado se vuelve técnicamente sobrecomprado y fundamentalmente sobrevaluado. Eventualmente evoluciona hacia la teoría del tonto mayor, donde las personas solo compran para vender más tarde a precios más altos, sin ambiciones de retención a largo plazo. Cuanto más tarde ingresan los compradores en esta fase, mayor es el riesgo en relación con la recompensa. La última parte de esta fase en el ciclo es un aumento parabólico y un "blow off top" con volumen masivo. La emoción y la euforia son las últimas emociones experimentadas por los operadores e inversores antes del final de la fase de aumento y la formación del techo. Esta fase es una tendencia alcista en la acción del precio, con máximos y mínimos más altos y baja volatilidad hasta su finalización. Fase de distribución En esta tercera fase del ciclo de mercado, los grandes vendedores comienzan a salir con sus ganancias discretamente. Los inversores empiezan a vender para asegurar ganancias, ya que sus acciones se vuelven sobrevaluadas en comparación con los precios en que las compraron. Los operadores comienzan a alcanzar sus objetivos de ganancia o sus órdenes trailing stop se activan para asegurar ganancias mientras los precios caen más. Los días bajistas comienzan a ocurrir con más volumen que los días alcistas. La volatilidad comienza a aumentar lentamente. La acción del precio deja de subir y se estabiliza dentro de un rango de negociación. El sentimiento del mercado cambia de alcista a mixto o neutral. Un patrón bajista se formará en el gráfico, como una cabeza y hombros o un doble techo. Al final de esta fase, el mercado comienza a invertir su dirección, pasando de una tendencia alcista a lateral antes de que comience la tendencia bajista. Durante la fase de distribución, los operadores e inversores creen que la tendencia alcista eventualmente reanudará, pero se decepcionan cuando los repuntes son vendidos. Esta es la fase del mercado donde, si no se aseguran las ganancias, se pierden permanentemente. Esta fase comienza a volverse más volátil cuando el precio deja de formar nuevos máximos y empieza a moverse de forma caótica dentro de un rango amplio. Fase de disminución Esta fase final en un ciclo de mercado castiga las posiciones largas y puede causar grandes pérdidas en poco tiempo. Los índices pueden caer más del -20% durante esta fase, las acciones especulativas pueden caer un -50% o más, y las criptomonedas pueden caer un -70%. No es inusual que esto ocurra durante cualquier ciclo de mercado. Las fases de disminución pueden ser muy volátiles, con grandes repuntes que no logran continuar al alza. Esta es la fase de tendencia bajista del ciclo de mercado, donde operar en corto puede ser rentable y las posiciones cortas pueden generar ganancias. Esta fase del mercado está dominada por vendedores en corto y personas que buscan salir de sus posiciones en cuanto tienen la oportunidad.