Los cuellos de botella en la cadena de suministro están reemplazando a la geografía al estilo Hormuz como el mayor riesgo estratégico: las API, el grafito, las fábricas de chips y la capacidad de refinación ahora parecen ser los verdaderos puntos únicos de fallo. CSIS, ACS, Atlantic Council y los informes de la industria señalan el mismo cambio: la vulnerabilidad se está desplazando desde donde se extraen los materiales hacia donde se procesan, separan, fabrican o dan servicio. Confianza media, pero la dirección es clara. En farmacéuticos, más del 80% de los fabricantes de API que suministran a EE.UU. están fuera del país, y solo aproximadamente el 15% de las API patentadas se producen localmente en 2025. Una planta india que suministraba aproximadamente el 50% de la demanda estadounidense de cisplatino se desconectó y provocó escasez. Las interrupciones en el Mar Rojo/Hormuz ya han demostrado que los medicamentos también enfrentan cuellos de botella en tránsito, no solo concentración de producción. En baterías y minerales, los tres principales países refinadores controlan ahora aproximadamente el 86% del procesamiento de minerales clave para la transición, frente al 82% en 2020. China ha reforzado su apalancamiento mediante controles de exportación y licencias sobre grafito, tierras raras, galio y germanio, y se espera que para 2035 suministre más del 60% del litio y cobalto refinados y aproximadamente el 80% del grafito y tierras raras de grado batería. En chips, Taiwán representa aproximadamente el 90% de la producción de nodos avanzados, mientras que ASML sigue siendo el único proveedor de litografía EUV y un proveedor dominante de DUV avanzado. Conclusión para ejecutivos: el próximo “Hormuz” podría ser una refinería, una planta de API, una instalación de ánodos, un cuello de botella en servicios de litografía o una oficina de licencias de exportación. La planificación de escenarios ahora debe tratar los controles regulatorios y los fallos en instalaciones únicas con la misma seriedad que los conflictos militares. Vigilen una aceleración en el acopio de existencias, la “amigabilización” de la cadena de suministro, acuerdos a largo plazo de compra y mandatos de localización en farmacéuticos, almacenamiento energético y semiconductores. #SupplyChains #Geopolitics #Pharma #Semiconductors #CriticalMinerals