LEE ESTO // Actualización de la estructura del mercado de activos digitales y estrategia de tesorería para mediados de abril de 2026 La Ley CLARITY ha entrado en una ventana decisiva. El Comité Bancario del Senado ha regresado de la pausa de Pascua con creciente presión para avanzar con una propuesta de enmienda tan pronto como finales de abril. El asesor de activos digitales de la Casa Blanca, Patrick Witt, confirmó que el compromiso difícilmente logrado sobre los rendimientos de las stablecoins se mantiene firme: los bancos buscaban restricciones sobre los intereses pasivos en saldos inactivos, mientras preservaban los incentivos basados en la actividad, eliminando así el último obstáculo sustancial importante tras los retrasos de enero. Los reguladores bancarios han acelerado el alivio regulatorio durante todo 2026: retirando orientaciones restrictivas anteriores y emitiendo marcos actualizados que amplían la autoridad de los bancos para custodiar activos digitales, aceptar garantías tokenizadas de bitcoin y integrarlas de manera más fluida en activos ponderados por riesgo y balances. La clasificación conjunta lanzada por la SEC y la CFTC el 17 de marzo clasificó aún más activos importantes como el bitcoin como commodities digitales, e incluso Schwab está lanzando sus monederos de custodia para bitcoin y cripto, disponibles para sus más de 47 millones de clientes. @Strategy sigue dominando la acumulación en 2026. Solo en la última semana reportada, desplegó aproximadamente $1 mil millones a través de su programa de acciones preferentes STRC para adquirir 13.927 BTC, elevando sus tenencias totales a 780.897 BTC con un costo promedio de aproximadamente $59.02 mil millones y generando un rendimiento del 5,6% en BTC hasta la fecha. Tras el lanzamiento en marzo de un nuevo programa ATM masivo de aproximadamente $44 mil millones (dividido entre capital común y acciones preferentes STRC), la empresa ha potenciado su horizonte de capital manteniendo una dilución disciplinada. La escala de Strategy está posicionándola silenciosamente como la contraparte fundamental para las finanzas institucionales de bitcoin. Con los vientos regulatorios ahora materializándose, los bancos están actualizando sus sistemas para préstamos respaldados por BTC, notas estructuradas y productos garantizados, obteniendo exposición eficiente sin la carga operativa de una custodia directa masiva en spot. Strategy, a su vez, está preparada para monetizar su tesorería líquida mediante apoyo a la originación, servicios de asesoría y acuerdos de participación en ingresos dentro de la nueva pila de capital nativa de bitcoin —la nueva capa de infraestructura financiera que se está construyendo sobre el bitcoin como activo fundamental— y dentro del nuevo marco regulatorio, que Saylor ayudó a crear detrás de escena. Las tenencias más grandes no son solo inventario —son infraestructura. El dividendo estable y los aumentos constantes de STRC demuestran que el modelo funciona a escala. Los bancos están modernizando sus marcos ahora. Strategy sigue acumulando sin pausa. El playbook está pasando de la acumulación pura a la habilitación del ecosistema. Tick-tock, osos.