Los datos de vivienda moverán el bitcoin y las altcoins a las 10 a.m. Los datos de vivienda llegan FUERTES Reacción del mercado: Las acciones caen inicialmente Los rendimientos suben El dólar se fortalece ¿Por qué? Datos sólidos + alta inflación + petróleo > $110 → La Fed mantiene políticas restrictivas por más tiempo → Sin alivio en la política Si los datos de vivienda llegan DÉBILES Reacción del mercado (en dos etapas): 1) Inmediata: Las acciones caen Los cíclicos lideran la caída ¿Por qué? Confirma la deterioración del crecimiento 2) Luego: Posible rebote Los rendimientos comienzan a caer ¿Por qué? El mercado precifica una respuesta eventual de la Fed Sobrecarga clave (petróleo a $110+) Limita los repuntes Mantiene la presión inflacionaria elevada Retrasa el giro de la Fed Resultado: Impresión fuerte = tasas al alza, acciones a la baja Impresión débil = cae primero, luego el mercado de cripto se vincula a cada rebote que observamos Entorno = volatilidad bidireccional, no tendencia Entonces, ¿cómo afecta esto a las criptomonedas? Las criptomonedas están vinculadas a los rendimientos, al dólar y, en menor grado, al índice de volatilidad; por lo tanto, una impresión débil hará caer los rendimientos y aliviará al dólar. Esta es la capa de transmisión de liquidez que nadie menciona. La liquidez es muy fuerte en este momento, con niveles no vistos en meses. Pero hay un problema: el dinero fluye hacia activos de riesgo debido a la inflación, el petróleo, los rendimientos altos y el dólar fuerte. Esto es macro 101; hasta mi hijo de 18 años lo sabe. Las criptomonedas subirán hoy y, en general, superarán a las acciones mientras esta guerra continúe y el petróleo se mantenga por encima de los $70 por barril (si los números son débiles). No puedo ver que el dato de vivienda salga fuerte, dado que hemos perdido 1.4 millones de empleos y la confianza del consumidor y las ventas minoristas están en caída libre, pero todo es posible porque estos números se manipulan. La vivienda es el último zapato que cae y una señal de alerta para la Reserva Federal y otros.