ZEROBASE Semanal 4.6-4.12 ZBT tuvo un desempeño sólido la semana pasada. Con base en datos de las principales plataformas de trading, ZBT se movió dentro de un rango semanal de $0.0958 a $0.1211. Las condiciones de liquidez se mantuvieron robustas durante todo el período, con el spread promedio entre la mejor oferta y la mejor solicitud manteniéndose en un nivel excepcionalmente estrecho del 0.45%. Los spreads entre oferta y solicitud permanecieron consistentemente estrechos, demostrando una profundidad sostenida en el libro de órdenes y una descubrimiento de precios altamente eficiente. El mercado de criptomonedas mostró señales tentativas de estabilización y recuperación moderada esta semana, superando parte de la presión vendedora del período anterior. La capitalización de mercado total aumentó desde aproximadamente $2.40 billones hacia el nivel de $2.51 billones, mientras que el bitcoin avanzó desde aproximadamente $68,800 al inicio de la semana hasta un máximo intradía por encima de $73,500, antes de consolidarse en la zona de $70,700–71,200 para el domingo: una ganancia neta de aproximadamente 4–5% desde su mínimo semanal. ETH siguió una trayectoria similar, subiendo desde cerca de $2,140 para operar entre $2,190 y $2,220. Los datos de derivados reflejaron este tono mejorado: el interés abierto total aumentó modestamente hasta el rango de $114–119 mil millones (un aumento de aproximadamente 2–4% semana a semana), las liquidaciones de 24 horas disminuyeron hasta la banda de $200M–$350M, y las tasas de financiación en pares principales como BTC/USDT se volvieron ligeramente positivas, lo que indica un alejamiento del sesgo bajista previo. Sin embargo, persistieron los vientos en contra macroeconómicos. Las tensiones geopolíticas en curso en Oriente Medio, combinadas con los próximos datos del CPI y las preocupaciones persistentes sobre la inflación persistente, continuaron manteniendo a la Reserva Federal en una postura cautelosa. A pesar de estas presiones, el mercado demostró resiliencia mientras los flujos institucionales comenzaron a reaparecer. Un punto destacado fue el fuerte flujo entrante en los ETFs de bitcoin al contado, que registraron entradas significativas —destacándose una entrada diaria de $471 millones el 6 de abril, la más grande en más de un mes— subrayando la convicción institucional sostenida. La mayor claridad regulatoria previa por parte de la SEC y la CFTC también continuó proporcionando un entorno favorable. En resumen, la semana marcó un repunte cauteloso tanto en los precios al contado como en la postura de derivados, aunque el Índice de Miedo y Codicia Cripto permaneció atrapado en el territorio de Miedo Extremo. Si bien el entorno general de riesgo reducido aún no ha disipado por completo, el impulso creciente de los ETF y la estabilización técnica sugieren que el mercado podría estar encontrando una base más sólida hacia el segundo trimestre.