A medida que 2025 llega a su fin, Hyperliquid, el gigante de los intercambios descentralizados perpetuos (Perp DEXs), ha alcanzado una ventana de 48 horas decisiva en su historia. Tras un informe anual de ingresos asombroso de 844 millones de dólares, el protocolo hoy enfrenta una prueba importante con el desbloqueo programado de tokens valorados en 256 millones de dólares.
I. Visión general del rendimiento principal: La "Dominación" de un DEX Rey
Según los últimos datos operativos de 2025, Hyperliquid ha logrado un crecimiento exponencial, consolidando su posición como un centro de poder en el DeFi sector.
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| Métrico | Datos Anuales de 2025 | Conocimiento clave |
| Ingresos Totales | 844 millones de dólares | ~95,8 % derivado de tarifas de negociación perpetuas |
| Total Volumen de negociación | 2,95 billones de dólares | Volumen promedio diario de aproximadamente $8.34B |
| Crecimiento de nuevos usuarios | 609 000+ | La actividad de la plataforma aumentó significativamente desde el primer trimestre |
| Flujos netos entrantes | 3.870 millones de dólares | Demuestra un fuerte atractivo institucional y minorista |
| Activo Principal (BTC) | 1,16 billones de dólares | Bitcoin sigue siendo el activo más negociado en la plataforma |
II. Enfoque de hoy: El 9.92M HYPE Desbloqueo y dinámicas de "presión de venta"
Aproximadamente a las 15:30 (hora de Beijing) hoy, 29 de diciembre, el protocolo Hyperliquid se desbloqueó oficialmente 9,92 millones de tokens HYPE.
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Impacto en el mercado: Este desbloqueo representa aproximadamente 2.87% del suministro circulante actual. A un precio de mercado que oscila alrededor de los 25,80 dólares, el mercado enfrenta una presión potencial nominal de venta de 256 millones de dólares.
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Previsibilidad Estratégica: Para manejar las expectativas del mercado, el equipo desbloqueó 1.2 millones de tokens HYPE el 28 de diciembre como precursor. A partir del 6 de enero de 2026, los desbloqueos relacionados con el equipo estarán fijos al 6 de cada mes, con el objetivo de eliminar los lanzamientos "caja negra" a través de previsibilidad mejorada.
III. Expansión del ecosistema: HIP-3 y la era de las "acciones en cadena"
Uno de los movimientos más estratégicos de Hyperliquid en 2025 fue la introducción de activos globales de renta variable a través del Protocolo HIP-3.
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Rendimiento de Activos Sintéticos: Nvidia (NVDA) emergió como el activo HIP-3 de mejor rendimiento con un volumen de negociación de 1.73 mil millones de dólares, seguido de cerca por Tesla y Google.
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Síntesis del Desarrollador: La combinación de HIP-3 y Builder Codes ha permitido a desarrolladores de terceros lanzar personalizados mercados en la infraestructura de alto rendimiento de Hyperliquid, un movimiento visto como una "característica clave" para competir con las exchanges centralizadas tradicionales.
IV. Defensas Económicas: $645M en Compra de Acciones y $1000M Quemados
Para contrarrestar las presiones inflacionarias, Hyperliquid ha implementado una estrategia agresiva de "Defensa Deflacionaria":
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Recompras líderes en la industriaA lo largo de 2025, el protocolo gastó 645 millones de dólares de sus ingresos para recomprar tokens HYPE, representando casi el 46% de todos los tokens recompras en el cripto industria este año.
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Quema masiva de tokens: Una reciente propuesta de gobernanza eliminó y quemó con éxito aproximadamente 37 millones HYPE del Fondo de Asistencia, valorado en casi 1.000 millones de dólaresEste mecanismo, impulsado por ingresos reales del protocolo, está compensando eficazmente la dilución provocada por las emisiones de tokens.
V. Contexto Reciente: Aclarando las acusaciones de "compra y venta de acciones con información privilegiada"
La víspera del desbloqueo, surgieron acusaciones sobre "venta en corto por insiders" en las redes sociales. Hyperliquid Labs respondió rápidamente:
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Clarificación de Identidad: La señalada monedero pertenece a un ex empleado que fue terminado en E1 2024Sus acciones no representan al equipo actual.
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Prohibición estricta del comercio: El equipo reiteró que todos los empleados y contratistas actuales son estrictamente prohibido comerciar con derivados HYPE, manteniendo una política de cero tolerancia hacia la actividad de insiders.
Resumen y Perspectivas
A pesar del desbloqueo masivo de hoy, HYPEs precio ha demostrado resiliencia, reflejando la confianza del mercado en el sistema de apoyo "Compra + Quema" del protocolo. La próxima ventana importante para los inversores será la primera distribución oficial del equipo el 6 de enero de 2026. Con el estelar rendimiento de 2025, Hyperliquid está demostrando que rentable Protocolos DeFi puede aprovechar flujos de efectivo fuertes para navegar con éxito la inflación cíclica de los tokens.