Principales conclusiones:
-
Cambio estratégico, no una salida: Harvard no abandona el cripto; está reequilibrando. Al reducir su stake en Bitcoin en un 21%, el fondo liberó capital para diversificarse en otros activos digitales.
-
Primer stake importante de Ethereum: El movimiento marca la primera entrada divulgada de Harvard en Ethereum, con una inversión de $86.8 millones en ETHA de BlackRock, lo que señala un cambio hacia una estrategia cripto de múltiples activos.
-
Bitcoin aún domina: a pesar de la reducción, Bitcoin sigue siendo la mayor tenencia de capital público revelada por Harvard, con aproximadamente $265.8 millones, superando sus stakes en gigantes tecnológicos como Alphabet.
Harvard Management Company (HMC), el administrador del fondo de la universidad de $56.9 mil millones, ha señalado un cambio sofisticado en su estrategia de activos digitales. Según presentaciones recientes ante la SEC, la universidad redujo su posición en Bitcoin mientras iniciaba un nuevo stake significativo en Ethereum, sugiriendo un movimiento hacia una cartera más diversificada "equilibrada en cripto".
De activo único a cartera diversificada
Durante gran parte de 2025, Harvard destacó en las noticias al aumentar agresivamente su exposición al bitcoin. Sin embargo, la última presentación 13F revela un giro táctico. En el cuarto trimestre de 2025, HMC redujo sus tenencias en el iShares Bitcoin Trust (IBIT) en aproximadamente un 21%, vendiendo 1,48 millones de acciones.
Al mismo tiempo, la dotación estableció una nueva posición en el iShares Ethereum Trust (ETHA), comprando 3,87 millones de acciones valoradas en aproximadamente $87 millones. Esto marca la primera vez que la institución académica más rica del mundo busca exposición directa al ecosistema de ethereum a través de ETFs regulados.
Los números de un vistazo
A pesar de la venta, el bitcoin sigue siendo un pilar del portafolio de acciones divulgado públicamente de Harvard.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Teniendo | Valor actual (aprox.) | Estado de la cartera |
| iShares Bitcoin Trust (IBIT) | $265,8 millones | Mayor tenencia (reducida en un 21%) |
| Fideicomiso iShares Ethereum (ETHA) | $86,8 millones | Nueva posición |
| Exposición total a ETF de criptomonedas | $352,6 millones | ~0.62% del patrimonio total |
¿Por qué el pivote?
Los analistas de mercado sugieren que el movimiento de Harvard refleja una "maduración" del sentimiento institucional hacia las criptomonedas. Si bien el bitcoin a menudo se considera "oro digital" o un simple almacén de valor, ethereum ofrece exposición a la infraestructura más amplia de contratos inteligentes y finanzas descentralizadas (DeFi).
“No es un retroceso del cripto; es un reequilibrio”, dice un analista institucional. “Harvard está tratando los activos digitales como cualquier otro sector: obteniendo ganancias tras un fuerte aumento del bitcoin y reasignando ese capital hacia ethereum, que muchas instituciones consideran actualmente infravalorado.”
Contexto general del mercado
El momento del cambio coincidió con un período de alta volatilidad. El bitcoin experimentó una corrección desde su pico de octubre de 2025 de $125,000 hasta por debajo de $90,000 al final del año. Al diversificarse en ethereum, Harvard parece estar cubriendo la volatilidad de un solo activo, mientras mantiene una postura alcista a largo plazo sobre la tecnología subyacente.
La continua presencia de Harvard en el espacio, incluso tras una reducción del 21% en bitcoin, sigue proporcionando una "marca de aprobación" para otros fondos universitarios y fondos de pensiones que históricamente han dudado en ingresar al mercado de activos digitales.
Preguntas frecuentes
¿Por qué Harvard vendió parte de su stake de bitcoin?
La mayoría de los analistas creen que esto fue un movimiento estándar de reequilibrio de cartera. Después de que el precio del bitcoin aumentara significativamente a principios de 2025, el activo probablemente se convirtió en un porcentaje mayor de la cartera de lo que permiten las pautas de riesgo de Harvard. Reducir la posición permite al fondo asegurar ganancias y reinvertir ese capital en otros activos: en este caso, ethereum.
¿Significa esto que Harvard está "bajista" con respecto al bitcoin?
No. Dado que el bitcoin sigue siendo su mayor tenencia pública individual, sugiere una perspectiva alcista a largo plazo. Los gestores profesionales de fondos suelen comprar y mantener durante décadas; utilizan la volatilidad de los precios para "ajustar el tamaño" de sus posiciones en lugar de salir por completo de su tesis.
¿Por qué Harvard decidió comprar ethereum ahora?
Harvard adquirió su stake de Ethereum durante una caída significativa del 28% en el precio. El "dinero inteligente" institucional a menudo prefiere entrar en posiciones durante una corrección. Estratégicamente, Ethereum ofrece utilidades diferentes a las de Bitcoin: mientras que Bitcoin se considera "oro digital", Ethereum se ve como la infraestructura fundamental para las finanzas descentralizadas (DeFi) y los contratos inteligentes.