⚡গোল্ডম্যান স্যাক্সের অভ্যন্তরে AI বাজার নিয়ে মতপার্থক্য: এক পক্ষ সতর্ক করছে যে আয়ের বৃদ্ধি শিখরে পৌঁছেছে, অন্য পক্ষ বলছে 1.1 万亿美元 的订单 已 验证 投资 回报 11 月 1 日，গোল্ডম্যান স্যাক্সের দুইজন জ্যেষ্ঠ স্ট্র্যাটেজিস্ট AI বাজারের ভবিষ্যৎ নিয়ে সম্পূর্ণ ভিন্ন মূল্যায়ন দেন। Tony Pasquariello মনে করেন, প্রযুক্তি জায়ান্টদের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের আর্থিক প্রতিবেদন প্রকাশ করেছে যে S&P 500 এর আয়ের বৃদ্ধি সম্ভবত ইতিমধ্যে শিখরে পৌঁছেছে, বাজারে মোমেন্টাম দুর্বল হচ্ছে, বর্তমানে বড় অঙ্কে বাজি ধরা উপযুক্ত নয়; অন্যদিকে লন্ডনের স্ট্র্যাটেজিস্ট Mark Wilson মনে করেন, Google Cloud এবং AWS-এর সম্মিলিত প্রায় 1.1 万亿美元 的积压订单 ইতোমধ্যে যথেষ্ট স্পষ্টভাবে প্রমাণ করছে যে AI বিনিয়োগের রিটার্ন বাস্তবায়িত হচ্ছে, তাই তিনি লং পজিশনের পক্ষে অবস্থান বজায় রেখেছেন। Wilson যে ডেটা উদ্ধৃত করেছেন, তার মধ্যে রয়েছে: Google Cloud এর রাজস্ব বছরওয়ারি 103% বৃদ্ধি, ব্যাকলগ অর্ডার 256% বেড়ে 5610 亿美元 এ পৌঁছেছে; AWS-এর রাজস্ব বৃদ্ধি 39%, ব্যাকলগ অর্ডার 189% বেড়ে 5780 亿美元 এ পৌঁছেছে, উভয়ের ব্যাকলগ অর্ডার মিলিয়ে প্রায় 1.14 万亿美元। Wilson-এর মতে, বৈশ্বিক বৃহৎ ক্লাউড সার্ভিস প্রদানকারীদের এই প্রবৃদ্ধি দেখাচ্ছে যে AI-এর চাহিদা এখনও অত্যন্ত শক্তিশালী, বিনিয়োগের রিটার্ন নিয়ে বাজারের সংশয় এখন উত্তর পাচ্ছে। কিন্তু Pasquariello মনে করেন, উজ্জ্বল ক্লাউড ব্যবসার বৃদ্ধি অন্যান্য মূল ব্যবসার দুর্বলতাকে আড়াল করছে, প্রযুক্তি জায়ান্টরা ধারাবাহিকভাবে মূলধনী ব্যয় বাড়াচ্ছে, কিন্তু একই সঙ্গে আয়ের বৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রমাণে ব্যর্থ হচ্ছে। তিনি উল্লেখ করেন, S&P 500 এর আয়ের বৃদ্ধি ইতোমধ্যে শিখরে পৌঁছানোর লক্ষণ দেখাচ্ছে, ভবিষ্যৎ প্রতি শেয়ার আয়ের অনুমান সংশোধনের গতি স্পষ্টভাবে মন্থর হয়েছে। বর্তমানে বাজারের মূল বিতর্ক AI-এর চাহিদা আদৌ আছে কি না থেকে সরে গিয়ে বিনিয়োগের রিটার্ন কীভাবে বাস্তবায়িত হবে—এতে কেন্দ্রীভূত হয়েছে। Alphabet 5610 亿美元 মূল্যের ক্লাউড ব্যবসার ব্যাকলগ অর্ডার থাকা সত্ত্বেও, এই ত্রৈমাসিকে এখনও 9.1 亿美元 এর ফ্রি ক্যাশ ফ্লো নেট বহির্গমন রেকর্ড করেছে, যা বাজারের প্রত্যাশিত 35 亿美元 নেট অন্তঃপ্রবাহের নিচে। গোল্ডম্যান স্যাক্সের আরেকজন স্ট্র্যাটেজিস্ট Rich Privorotsky বিষয়টিকে 「价值捕获」 সমস্যায় সংক্ষিপ্ত করেছেন: AI শিল্পশৃঙ্খলে আসলে কোন কোন কোম্পানি সত্যিকারের লাভ করতে পারবে, এবং তার জন্য কত উচ্চ মূলধন ব্যয়ের খরচ বহন করতে হবে। একই সঙ্গে মার্কিন শেয়ারবাজারের অভ্যন্তরীণ গতিপ্রকৃতিতে স্পষ্ট বিভাজন দেখা যাচ্ছে; AI স্টক বাদ দিলে S&P 500 সূচকের অক্টোবরের পারফরম্যান্স প্রযুক্তি শেয়ারের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ভালো। দুই স্ট্র্যাটেজিস্টই মনে করেন বাজারের অস্থিরতা অস্বাভাবিক, তবে AI বাজারের ধারা অব্যাহত থাকবে কি না—এ বিষয়ে তারা এখনও ভিন্ন মত পোষণ করেন।