⚡ ই লিহুয়া: বর্তমান বাজারে বড় বিভাজন রয়েছে, AI ফোম এতটাই বড় নয় যতটা কল্পনা করা হয়েছে। নভেম্বর ২-এ, লিকুইড ক্যাপিটালের প্রতিষ্ঠাতা ই লিহুয়া লিখেছেন, সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য বাজার এই ব্ল্যাক সুয়ান কে সহ্য করেছে, এখন মধ্যম মেয়াদের নির্বাচনের প্রত্যাশা অনুযায়ী রিপাবলিকানরা উভয় সভায় হারবে, কিন্তু যদি তারা একটি জিতে যায়, তবে তা একটি সুসংবাদ, এবং মার্কিন ডিবেন্টের সুদের হারের শীর্ষবিন্দুটি পার হয়ে গেছে, তাই বর্তমান অবস্থানে বিভাজনটি বড়। অনেকে AI-এর ফোম নিয়ে আলোচনা করছেন, কিন্তু AI-এর চাহিদা বাস্তব, এটি ১৯৯০-এর দশকের ইন্টারনেট ফোমের সঙ্গে একদমই মিলে যায়না, অতিরিক্ত উত্তপ্ত হওয়ারপরে সংক্ষিপ্তকালীন সমঝোতা খুবইস্বাভাবিক, এটি AI-এর বড়ফোমেরওপরেওপৌঁছায়নি।

⚡ সিট্রিনি বিশ্লেষক: লুমেনটামের পরিচালনা কর্মকর্তারা মনে করেন যে বাজার দুই থেকে তিন বছরের মধ্যে ধ্বংস হয়ে যাবে ২ নভেম্বর, সিট্রিনি বিশ্লেষক জুকান সোশ্যাল মিডিয়ায় 'মারভেল দ্বারা লুমেনটাম অধিগ্রহণ' ঘটনার প্রতিক্রিয়ায় বলেন, লুমেনটামের পরিচালনা কর্মকর্তাদের এই লেনদেনটি গ্রহণ করার একমাত্র ব্যাখ্যা হলো, তারা বর্তমান AI উন্নয়ন চক্রের প্রতি আত্মবিশ্বাসহীন। তারা মনে করেন যে বাজার দুই থেকে তিন বছরের মধ্যে ধ্বংস হয়ে যাবে। BIT স্টক প্ল্যাটফর্মের ডেটা অনুযায়ী, মারভেল (MRVL) ওপেনিংয়ে 6.52% পর্যন্ত পড়েছিল, এবং লুমেনটাম (LITE) 11.38% পর্যন্ত পড়েছিল।

⚡গোল্ডম্যান স্যাক্সের অভ্যন্তরে AI বাজার নিয়ে মতপার্থক্য: এক পক্ষ সতর্ক করছে যে আয়ের বৃদ্ধি শিখরে পৌঁছেছে, অন্য পক্ষ বলছে 1.1 万亿美元 的订单 已 验证 投资 回报 11 月 1 日，গোল্ডম্যান স্যাক্সের দুইজন জ্যেষ্ঠ স্ট্র্যাটেজিস্ট AI বাজারের ভবিষ্যৎ নিয়ে সম্পূর্ণ ভিন্ন মূল্যায়ন দেন। Tony Pasquariello মনে করেন, প্রযুক্তি জায়ান্টদের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের আর্থিক প্রতিবেদন প্রকাশ করেছে যে S&P 500 এর আয়ের বৃদ্ধি সম্ভবত ইতিমধ্যে শিখরে পৌঁছেছে, বাজারে মোমেন্টাম দুর্বল হচ্ছে, বর্তমানে বড় অঙ্কে বাজি ধরা উপযুক্ত নয়; অন্যদিকে লন্ডনের স্ট্র্যাটেজিস্ট Mark Wilson মনে করেন, Google Cloud এবং AWS-এর সম্মিলিত প্রায় 1.1 万亿美元 的积压订单 ইতোমধ্যে যথেষ্ট স্পষ্টভাবে প্রমাণ করছে যে AI বিনিয়োগের রিটার্ন বাস্তবায়িত হচ্ছে, তাই তিনি লং পজিশনের পক্ষে অবস্থান বজায় রেখেছেন। Wilson যে ডেটা উদ্ধৃত করেছেন, তার মধ্যে রয়েছে: Google Cloud এর রাজস্ব বছরওয়ারি 103% বৃদ্ধি, ব্যাকলগ অর্ডার 256% বেড়ে 5610 亿美元 এ পৌঁছেছে; AWS-এর রাজস্ব বৃদ্ধি 39%, ব্যাকলগ অর্ডার 189% বেড়ে 5780 亿美元 এ পৌঁছেছে, উভয়ের ব্যাকলগ অর্ডার মিলিয়ে প্রায় 1.14 万亿美元। Wilson-এর মতে, বৈশ্বিক বৃহৎ ক্লাউড সার্ভিস প্রদানকারীদের এই প্রবৃদ্ধি দেখাচ্ছে যে AI-এর চাহিদা এখনও অত্যন্ত শক্তিশালী, বিনিয়োগের রিটার্ন নিয়ে বাজারের সংশয় এখন উত্তর পাচ্ছে। কিন্তু Pasquariello মনে করেন, উজ্জ্বল ক্লাউড ব্যবসার বৃদ্ধি অন্যান্য মূল ব্যবসার দুর্বলতাকে আড়াল করছে, প্রযুক্তি জায়ান্টরা ধারাবাহিকভাবে মূলধনী ব্যয় বাড়াচ্ছে, কিন্তু একই সঙ্গে আয়ের বৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রমাণে ব্যর্থ হচ্ছে। তিনি উল্লেখ করেন, S&P 500 এর আয়ের বৃদ্ধি ইতোমধ্যে শিখরে পৌঁছানোর লক্ষণ দেখাচ্ছে, ভবিষ্যৎ প্রতি শেয়ার আয়ের অনুমান সংশোধনের গতি স্পষ্টভাবে মন্থর হয়েছে। বর্তমানে বাজারের মূল বিতর্ক AI-এর চাহিদা আদৌ আছে কি না থেকে সরে গিয়ে বিনিয়োগের রিটার্ন কীভাবে বাস্তবায়িত হবে—এতে কেন্দ্রীভূত হয়েছে। Alphabet 5610 亿美元 মূল্যের ক্লাউড ব্যবসার ব্যাকলগ অর্ডার থাকা সত্ত্বেও, এই ত্রৈমাসিকে এখনও 9.1 亿美元 এর ফ্রি ক্যাশ ফ্লো নেট বহির্গমন রেকর্ড করেছে, যা বাজারের প্রত্যাশিত 35 亿美元 নেট অন্তঃপ্রবাহের নিচে। গোল্ডম্যান স্যাক্সের আরেকজন স্ট্র্যাটেজিস্ট Rich Privorotsky বিষয়টিকে 「价值捕获」 সমস্যায় সংক্ষিপ্ত করেছেন: AI শিল্পশৃঙ্খলে আসলে কোন কোন কোম্পানি সত্যিকারের লাভ করতে পারবে, এবং তার জন্য কত উচ্চ মূলধন ব্যয়ের খরচ বহন করতে হবে। একই সঙ্গে মার্কিন শেয়ারবাজারের অভ্যন্তরীণ গতিপ্রকৃতিতে স্পষ্ট বিভাজন দেখা যাচ্ছে; AI স্টক বাদ দিলে S&P 500 সূচকের অক্টোবরের পারফরম্যান্স প্রযুক্তি শেয়ারের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ভালো। দুই স্ট্র্যাটেজিস্টই মনে করেন বাজারের অস্থিরতা অস্বাভাবিক, তবে AI বাজারের ধারা অব্যাহত থাকবে কি না—এ বিষয়ে তারা এখনও ভিন্ন মত পোষণ করেন।

⚡ প্রথমে একটি বড় লক্ষ্য নির্ধারণ করুন: আমি এখনও মনে করি যে BTC-এর এই বুল মার্কেটের নিম্নতম মূল্য 58,000 ডলার, এবং এই বছরের মধ্যে 120,000 ডলার পর্যন্ত পৌঁছানোর সম্ভাবনা রয়েছে। বড় হোয়েল "প্রথমে একটি বড় লক্ষ্য নির্ধারণ করুন" X-এ একটি পোস্টে তার বিটকয়েন মার্কেটের দৃষ্টিভঙ্গি এবং পোজিশনের অপারেশন আপডেট করেছেন। তিনি বলেন, আগে তিনি মনে করতেন যে 78,000 ডলারের স্তরটি ভাঙবে না, কিন্তু বাস্তবে 79,000 ডলারের উপরেই দাম ধরে রাখা হয়েছিল, যতক্ষণ না সম্প্রতি একটি ব্ল্যাক-সুয়ান-ইভেন্টের ঘটনা ঘটে। তিনি 76,000 ডলারের কাছাকাছি প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ লং পজিশন বন্ধ করেছিলেন, যাতে এমন চরম মার্কেটের পুনরাবৃত্তি হয়না।গত দুইদিনের মধ্যে, মার্কেটের স্থিতিশীলতা লক্ষ্য করে, 76,000-78,000 ডলারের মধ্যবর্তী সীমায় 100% লংপজিশনটি আবারও নিয়েছেন।তাঁর মূলভিত্তির মতবাদটি 58,000ডলারকে BTC-এরএইচক্রেরনিম্নতমমূল্যহিসেবেঅপরিবর্তিতভাবেঅস্বীকারকরছে।তিনিআরওবলেন,এইবুলমার্কেটেরপ্রথমপর্যায়েরনিম্নতমমূল্যসম্ভবত118,000ডলারএবংদ্বিতীয়পর্যায়েলক্ষ্যহবে78,000ডলারেরদ্বিগুণ,অর্থাৎপ্রায়150,000ডলার।এবংতিনি2024সালেরমধ্যেBTC120,000ডলারপর্যন্তপৌঁছাবেবলেঅনুমানকরছেন।

⚡ মতামত: এই চক্রে ক্রিপ্টো বাজার সম্ভবত মার্কিন স্টক মার্কেটের চেয়ে আগেই শীর্ষে পৌঁছবে, এবং বিটকয়েনও সম্ভবত সামগ্রিক স্টক মার্কেটের চেয়ে আগেই তলদেশে পৌঁছবে। অক্টোবর ৩১-এ, ক্রিপ্টো ট্রেডার Ansem-এর একটি পোস্টে বলা হয়েছে যে, এই চক্রে ক্রিপ্টো বাজারটি সম্ভবত মার্কিন স্টক মার্কেটের চেয়ে আগেই শীর্ষে পৌঁছেছে। যদি সাম্প্রতিক রিবাউন্ডটি শুধুমাত্র বিপরীত প্রবণতায় ঘটে থাকে এবং মার্কিন স্টক মার্কেটটি এখনও বড় সংশোধনের শুরুতেই থাকে, তাহলে ক্রিপ্টো বাজারটি আবারও পতনের সম্মুখীন হতে পারে। Ansem-এর মতে, এই চক্রের ঝুঁকি-পছন্দটি প্রধানত AI এবং মার্কিন স্টক মার্কেটের পরিস্থিতির দ্বারা প্রভাবিত, তাই ক্রিপ্টো বাজার এবং伝統ীয় স্টক মার্কেটের শীর্ষবিন্দুর সময়সীমা ভিন্নভাবে ঘটতে পারে—এটি বিবেচনা করা যোগ্য। তবে, তিনি নিশ্চিতভাবেই বলতে পারছেননা যে, বাজারটি অবশ্যই এইপথেই এগিয়েছে; তিনি খোলা-মনস্কতা Maintaining and watching how prices react when these two asset classes approach key levels। তিনি同时表示,即使短期内加密市场和美股继续下跌，比特币也可能早于整体股市触底。

⚡ ডুমবার্গ: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তাদের মিত্রদের মার্কিন ডেবেন্ট ধরে রাখতে চাপ দিচ্ছে, যা বিটকয়েন এবং সোনার দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি বাড়াচ্ছে এনার্জি এবং ম্যাক্রো বিশ্লেষক ডুমবার্গ বিটকয়েন ম্যাগাজিনে প্রকাশিত একটি সাক্ষাতকারে বলেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তাদের মিত্রদের মার্কিন ডেবেন্ট ধরে রাখতে চাপ দিচ্ছে, যা বিভিন্ন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রিজার্ভ সম্পদের গণনা পদ্ধতি পরিবর্তন করছে। তিনি বলেন, সংকটের পরিস্থিতিতে, “আপনি যা বিক্রি করতে পারেন, তাই বিক্রি করুন, আপনি যা বিক্রি করতে চান তা নয়”, যা ২৮শে ফেব্রুয়ারির পর থেকে সোনার সংক্ষিপ্তমেয়াদী দুর্বলতা ব্যাখ্যা করে। ডুমবার্গের মতে, এই পরিস্থিতির দীর্ঘমেয়াদীভাবে, নিউট্রাল রিজার্ভ সম্পদ হিসেবে সোনা এবং বিটকয়েনের জন্য “অত্যন্ত বুলিশ”। তিনি আরও বলেন, ইন্টারনেট-ভিত্তিক, যুবপ্রজন্মগুলির মধ্যেই বিটকয়েনকে রিজার্ভ বা মূল্যসঞ্চয়ের সরঞ্জাম olarak বেছে নেওয়ার সম্ভাবনা بیشتر।

⚡ ই লিহুয়া: সেরা কিনার সময়ের জন্য ধৈর্য ধরুন, উৎকৃষ্ট এআই শেয়ার এবং ক্রিপ্টো সম্পদের প্রতি আস্থা বজায় রাখুন অক্টোবর ৩০-এ, লিকুইড ক্যাপিটালের প্রতিষ্ঠাতা ই লিহুয়া একটি পোস্টে বলেন যে, ট্রেডিং প্রক্রিয়াটি সহজ নয়। আগে উত্থানের প্রতি বিশ্বাস রেখে, বাজার অনেকবার সংশোধনের মুখোমুখি হয়েছিল; ৮৬,০০০ ডলারের মূল্যে পৌঁছানোর পরেও সংশোধনের প্রতি বিশ্বাস বজায় রেখে, এর মধ্যে অনেকবার পুনরুত্থানও ঘটেছিল, এমনকি ৮৭,০০০ ডলারেও পৌঁছেছিল। গত একমাসে, মূল্য ৮০,০০০-৮১,০০০ ডলারের মধ্যে অনেকবার নেমেছিল, কিন্তু দ্রুত ৮৪,০০০ ডলারের গুরুত্বপূর্ণ স্তরে ফিরেছিল। তিনি জানান, উত্থানও সংশোধনও সরলরেখায় ঘটেনা; সবসময় ট্রেডিংয়ের কথা ভাবা উচিত নয়, বরং 'সংশোধনকে দেখুন, শর্ট করবেননা'—এই নীতির প্রতি অটল থাকতে হবে, এবং সেরা কিনার সময়ের জন্য ধৈর্যশীলভাবে অপেক্ষা করতে হবে। তিনি আরও বলেন, তিনি তিনটি ভিন্নভাবে কাজকর্মকরা ফান্ডের (ফান্ড)প্রতিষ্ঠাতা এবং পরিচালক,যা依次ক্রিপ্টো-বিনিয়োগ,ক্রিপ্টো-ট্রেডিংএবংএআই-প্রযুক্তিতেকেন্দ্রিক।এখানেক্রিপ্টো-ট্রেডিংসবচেয়েকঠিন,যা"মানবপ্রকৃতিরবিরুদ্ধেএকটিঅনুশীলন"।তিনি提出করছেনযে,আগামীসময়েসর্বশ্রেষ্ঠভয়ভাবনারসময়,বিনিয়োগকারীদেরকিআবারকিনারজন্যআস্থারঅভাবহবে—এটিএকটিবিচারযোগ্যপ্রশ্ন।পরবর্তীপরিস্থিতিরজন্য,তিনি"বাফেট"এরগুগলএবং"ডুয়ান"এরপপমা-তেঅপদস্থকরণকেঅস্থায়ীপদক্ষেপহিসাবেদেখছেনএবংমনেকরছেনযে,এআইচলচলপথচলবে,মুদ্রা-প্রসারণওথামবেনা,এবংউৎকৃষ্টএআইশেয়ারএবংক্রিপ্টোসম্পদহলঅগ্রগতিরসময়।

⚡ভিটালিক: AI অত্যন্ত博学 কিন্তু জ্ঞানী নয়, শুধু উপরিভাগের বিচারই করতে পারে ইথেরিয়াম-এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা Vitalik Buterin X-এ Ruxandra Teslo-কে উত্তর দেওয়ার সময় বলেছেন: তিনি মনে করেন AI অত্যন্ত博学, প্রায় যেকোনো কন্টেন্টের ভিতরে থাকা রেফারেন্স অসাধারণভাবে শনাক্ত করতে পারে, কিন্তু জ্ঞানী নয়, তাই কোনো লেখার মাধ্যমে যে মতামত প্রকাশের চেষ্টা করা হচ্ছে তার ওপর শুধু সবচেয়ে উপরিভাগের বিচারই করতে পারে। Vitalik Buterin উল্লেখ করেন, এই পরিস্থিতি বিশেষ করে তখনই বেশি স্পষ্ট হয় যখন AI প্রথমবার পড়া কোনো লেখা বিশ্লেষণ করে, যা ভিন্ন সেই লেখার বিশ্লেষণ থেকে যা আগে থেকেই ট্রেনিং ডেটায় উপস্থিত এবং যার ওপর বিপুল পরিমাণে অন্যদের বিশ্লেষণ সংযুক্ত আছে। তিনি আরও বলেন, AI-এর博学 তার সীমিত জ্ঞানের তুলনায় বেশি দৃশ্যমান, জ্ঞানী হওয়া হয়তো এমন এক বিষয় যা সহজে যাচাই করা যায় না, যা বুদ্ধিমত্তা থেকে আলাদা। এই উত্তরটি ছিল Ruxandra Teslo-এর পোস্টকে লক্ষ্য করে। Ruxandra Teslo উল্লেখ করেছেন, সংশ্লিষ্ট পোস্ট তাকে মানবজাতি সম্পর্কে নিরাশাবাদী করে তুলেছে এবং তিনি মনে করেন বর্তমানে বড় ভাষা মডেলগুলো তার নিবন্ধ নিয়ে যে আলোচনা করছে তা এখনো নিম্নমানের বিষয়বস্তু; তিনি তখন Sichu Lu-এর সেই মতামতের প্রতি উত্তর দিচ্ছিলেন যেখানে বলা হয়েছিল AI মানুষদের তুলনায় ক্লাসিক নিয়ে আলোচনা করার জন্য আরও উপযোগী।

⚡ টম লি: ওয়াশের বক্তব্য আরও প্রশমনমূলক, যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ এবং এআই ট্রেডিংয়ের পুনরুজ্জীবনের জন্য সুবিধাজনক ২৯ অক্টোবর, টম লি গতকালের FOMC মিটিংয়ের পর CNBC-এর একটি প্রোগ্রামে বলেন, ওয়াশের এই বক্তব্যটি আরও প্রশমনমূলক, যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ এবং এআই ট্রেডিংয়ের পুনরুজ্জীবনের জন্য সুবিধাজনক। টম লি বলেন, ওয়াশ প্রকাশ্যে "এআই বৃদ্ধি অপরিহার্যভাবে মুদ্রাস্ফীতি বাড়াবে" এই ধারণাকে প্রশ্নবিদ্ধ করেছেন, যা গুরুত্বপূর্ণ, কারণ আগে বাজার ভয় করছিল যে এআই-এর মূলধন ব্যয় মুদ্রাস্ফীতি বাড়াবে এবং ফেডকে সুদের হার বাড়াতে বা নীতি কঠোর করতে বাধ্য করবে। তাই "এখন আমরা ভালো খবরকেই ভালো খবর হিসেবেই নিতে পারি। আপনি বলতে পারবেন, অত্যন্ত অপেক্ষাকৃত উচ্চতর ডেটা ভালো, কারণ ফেড এআই-এর বৃদ্ধির গতি কমানোর চেষ্টা করবেননা।"

⚡ মাস্ক এবং হুয়াং রেনক্সনের মতামতের সংঘর্ষ: জেপি মরগ্যান—অতিবৃহৎ AI ডেটা সেন্টার অপারেটরদের ভালো অবস্থা বাজারের সমঝোতা স্পেসএক্স-এর সিইও মাস্ক সাম্প্রতিকভাবে সতর্কবাণী দিয়েছেন যে, ২০০টিরও বেশি নতুন ক্লাউড কোম্পানি বড়পরিসরে বন্ধ হয়ে যাবে বা একীভূত হবে; কিছু কোম্পানি টিকে থাকতে পারবে, কিন্তু তা খুবই কম। এই সতর্কবাণীটি নভেডিয়ার সিইও হুয়াং রেনক্সনের আগের মতামতের সঙ্গে প্রায় বিপরীত। গত সপ্তাহে, হুয়াং রেনক্সন GTC কনফারেন্সে বলেছিলেন যে, নতুন ক্লাউডের জন্য বাজারের চাহিদা পূর্বানুমানেরও বেশি। তিনি একইসঙ্গে উল্লেখ করেছিলেন যে, বর্তমানে নতুন ক্লাউড কোম্পানিগুলির জন্য তহবিলের অভাব রয়েছে, কিন্তু এই সমস্যা অবশ্যই সমাধান হবে। Jefferies-এর বিশ্লেষকদের মতে, মাস্কের মন্তব্যগুলি একটি নতুন প্যানিক-ট্রেডিং-এর শুরুতেই। JPMorgan-এর মতে, AI-এর জন্য়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়়ः AI-অবকাঠামোর জন্য credit market-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-এর demand-एर डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए डिमांड के लिए। JPMorgan Market Intelligence Team emphasizes that while credit shortage is concerning, the current consensus is that hyperscale data center operators are in good shape, and large operators will continue to dominate, with even smaller players including new cloud service providers maintaining positive returns on investment. (Cailian News)