সাম্প্রতিক কালে চেইন-অন লঞ্চপ্যাডগুলি আবার বেড়ে উঠেছে, কিন্তু আমি যেসব প্রকল্পের উপর সময় ব্যয় করতে ইচ্ছুক, তাদের সংখ্যা বেশি নয়। কারণটা খুব সহজ: একটি টোকেন জারি করা এখন কোনও প্রযুক্তিগত বাধা নয়; সত্যিকারের চ্যালেঞ্জটি হলো—একটি আরও ন্যায্য অংশগ্রহণ পদ্ধতি কীভাবে ডিজাইন করা যায়, বট এবং সিবিল সুবিধা কীভাবে কমানো যায়, প্রাথমিক জারি এবং দ্বিতীয়ক তরলতা কীভাবে সুসংগঠিতভাবে সংযুক্ত করা যায়, এবং প্রকল্পটি লঞ্চের পরেও কি এই মেকানিজমটি চলতে থাকবে? সাম্প্রতিককালে, @ToshProtocol-এর দিকে আমি মনোযোগ দিচ্ছি, যেটি ঠিকই এইসব প্রশ্নগুলিকে একসাথে রেখেছে। বিশেষভাবে, ToshX-এর প্রথমবারের মতো $TO টোকেনটির লঞ্চের পর, এই মেকানিজমটি—যা আগেশুধুমাত্র ডিজাইন এবং কোডের মধ্যেই সীমাবদ্ধ ছিল—এখন প্রকৃতপক্ষে বাজারের পরীক্ষা-নিরীক্ষার মধ্যে প্রবেশ করেছে। যদি ToshX-কেশুধুমাত্র একটি নতুন Launchpad-এর মতোই বুঝা হয়, তবে আমি মনে করি, it is seriously underestimating it. এটির真正想要重新设计的，是链上资产从“发行”走向“交易”的整个过程。 01｜এখনও কেনো নতুন Launchpad-এরপ্রয়োজন? গতকয়েকবছরে, Crypto-এরঅনেকগুলি Tokenজারিরপদ্ধতিরপরীক্ষা-নিরীক্ষাহয়েছে। প্রথমে ICO, IDO, whitelist,তারপরবিভিন্নLaunchpad,এবংতারপরhttps://t.co/qj0ApP65C4-এরমতোBondingCurveপদ্ধতিগুলিদ্রুতউত্থানলাভকরে। প্রতিটিপদ্ধতিএকটিঅংশসমস্যাসমাধানকরেছিল,কিন্তুএকইসময়েনতুনসমস্যাওসৃষ্টিকরেছিল। উদাহরণস্বরূপ, whitelist-এরমাধ্যমেঅংশগ্রহণকারীদেরসংখ্যানিয়ন্ত্রণকরাযায়,কিন্তুছান্দটিপ্রকল্পটিদখলকরে; “প্রথমআসা,প্রথমপাওয়া”পদ্ধতিদেখতেন্যায্য,কিন্তুবাস্তবেএটিহয়েউঠছেRPC,বটএবংঅটোমেশনস্ক্রিপ্টদিয়েপরীক্ষা; Bonding Curve-এরমধ্যেজারিরপ্রবেশদরজাঅনেকখানিকমিয়েছিল,কিন্তুজনপ্রিয়প্রকল্পগুলিতে,পহলা_চলা,আক্রমণ,এবং_নতুন_ওয়ালেট_বহুসংখ্যক_অংশগ্রহণ_সমস্যা_আজও_আছে। অতএব, “Fair Launch”-এরআজকেরআলোচনা_সত্যিকার_অর্থ_হচ্ছে: আছে_কি_প্রাইভেট_অফার? না: সবাই_অংশগ্রহণ_করতে_পারলে,_কার_পাওয়া_উচিত_কতটা_অংশ?_এই_অংশ_কি_দিয়ে_নির্ধারিত_হচ্ছে? ToshX-এর_সবচেয়ে_চিহ্নিত_বিষয়_হচ্ছে_এইটা: এটি_যা_উত্তর_দিচ্ছে,_সেটা_হচ্ছে: Proof-of-Gas। 02｜Proof-of-Gas: _পরিচয়_দিচ্ছে_না,_অতীত_আসল_অভিজ্ঞতা_দেখছে_ ToshX _আদর্শ_ভিত্তিক_সমতা_খাড়া_করছে_KYC,_whitelist,_অথবা_দ্রুততা_দিয়ে,_বরং_ওয়ালেট_অতীতের_Gas_খরচ_থেকে_অংশগ্রহণ_যোগ্যতা_ও_অংশ_নির্ধারণ_করতে_চাইছে। আমি _এই _ধারণাটি _খুব _আকর্ষণীয় _মনে _করি। কারণ, _চেইন _উপর _পরিচয় _সবসময় _একটি _দুষ্পরিহার _সমস্যা _ছিল। একজন _ব্যক্তি _দশটি,_শতটি,_অথবা _সফটওয়্যার _দিয়ে _লকড় _অঙ্ক _উৎপন্ন _করতে _পারে। যদি _প্রোটোকলটি “একটি _ওয়ালেট = _একটি _অংশ” _ভিত্তিতে _ডিজাইন _হয়,_তবে _“সমতা” _শুধুমাত্র _ওয়ালেট _ফার্ম _আকার _অনুযায়ী _হয়। অথচ,_অতীত_Gas-এর_একটি_ভিন্নতা_আছে: এটি _ইতিমধ্যেই _প্ হওয়া অভিজ্ঞতা। আপনি একটি নতুন ওয়ালেট তৈরি করতে পারবেন, কিন্তু আপনি ওয়ালেটটি অতীত বছরগুলিতে চেইন উপর আসল গতিবিধি সৃষ্টি করতে পারবেন না। ToshX-এর বর্তমান প্公开মechanism-এ, Proof-of-Gas-এ ওয়ালেট অতীত_Gas-খরচ ভিত்தিকভাবে গণনা হবে, এবং নতুনওয়ালেটগুলি—যদি অতীত_Gas-ডাটা থাকে না—অবশ্যই দীর্ঘমدتহওয়াওয়ালেটগুলিরসঙগেসমভাবঅধিকाधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधिकअधिकाधि ToshX-এর _বর্তমান _প্লিখিত _মechanism-এ, _অতীত_Gas-এর _সীমা _ও _একটি _ওয়ালেট-ভিত्तিত _অধিগ্rহণ-সীমা _ও _উল্লঙ্gণ _থাম্gণ-জন্g-উদ্gণ্g-জন্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ্gণ্g-_উদ्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ण्�ণ്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്്்்்்ًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّّ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' 03｜Phase 1.5: Primary Issuance and Secondary Liquidity Simultaneously ToshX-এর **আরও** **এক** **গুরুত्वपूर्ण** **ডিজ़ाइन** **হচ्छे** **Phase 1.5**। পারম्पर्ग **लॉन्च** **प्रक्रम** **में** **एक** **स्पष्ट** **चर्ण** **होता** **है**। प्रथम **बज़ार** **पहले** **एकत्रीकरन** **या** **बॉन्डींग** **कर्व** **पूरा** **करता** **है**, फ़िर **कुछ** **शर्तें** **पूरी** **होने** **के** **बाद**, **DEX** पर एक वैध लीक्वीडीटी पूल बनता है। यह अर्थ है: जारी और व्यापार दो अलग चर्ण हैं। इसके बीच कई समस्या होती हैं: कब अवसर समाप्त होगा? कौन पूल बनाएगा? प्राथमिक मूल्य कैसे नि:शुल्ग करेगा? लीक्वीडीटी कहा से आएगी? प्रोजेट टीम क्या नि:शुल्ग कर सकता है? प्रथम और द्वि:तीय बज़ार के बीच क्या स्पष्ट आर्बीट्रेज संभव है? ToshX इन दोनों चर्णों को एक ही संरचना में डालना चाहता है। ग्रंथक के समय समाप्त होने के बाद, प्रोटोकॉल वास्तव में PancakeSwap Infinity Liquidity Pool स्थापना करेगा, और शेष Token को एक समय में पूरी तरह से मुक्त नहीं करेगा, बल्खि प्रति मूल्य सीढ़ियों के माध्यम से क्रमशः बज़ार में प्रवेश करेगा। Tosh-Core v5.0 के प्रकट कोड और व्यख्या के अनुसार, प्रोजेट के प्रथम समय समाप्त होने के बाद वास्तव में Infinity Pool बनेगा, और प्रति मूल्य shelves के माध्यम से भविष्य की आपूर्ति होगी। इसलए, ToshX इस पद्वति को कहता है: Phase 1.5। मुझे लगता है कि इसका नामकरन सही है। यह सचमुच प्रथम समय की प्रक्रमा नहीं है, और न ही पूरी तरह से मूल्य प्रकटीकरन को द्वि:तीय बज़ार पर सौंपता है; बल्खि, इसमें दोनों के मध्य में एक मेखनीज़म है। 04｜Token Supply को Market Price पर सौंपना यहाँ एक **आसानी से** **उपेखनीय** **डि:ज़ाइन** है: ToshX प्रोजेट के प्रथम समय में, सभी Token को एक समय में मुक्त नहीं करेगा। वर्तमान प्रकट संस्था के अनुसार, Token की पश्चतः आपूर्ति कई मूल्य सीढ़ियों में (Shelves) में विभक्त होगी। सरलतः: बज़ार मूल्य संबंधत मूल्य सीढ़ियों पर पहुँचे, पश्चतः संख्या मुक्त होगी। यह मुख्यतः प्रथम संख्या (primary supply) और द्वि:तीय मूल्य (secondary price) के संबंध को पुन:परभषत करता$TO হল ToshX-এর প্রযুক্তিগত সমাধান থেকে বাস্তব বাজারে যাওয়ার প্রথম পদক্ষেপ। 06｜BNB Chain থেকে $BEM পর্যন্ত, ToshX “টোকেন ইস্যু”কে সম্পদ খরচে রূপ দিতে চায় ToshX সম্প্রতি আরেকটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন করেছে, সেটি হল পুরো ইস্যু সিস্টেমের কেন্দ্রে $BEM-কে নিয়ে আসা। বর্তমান প্রকাশিত আর্কিটেকচার অনুযায়ী, ToshX প্রজেক্টের ফান্ডরেইজিং, প্রাইসিং এবং লিকুইডিটি পুল—সবই BEM-কেন্দ্রিকভাবে পরিচালিত হয়। অর্থাৎ: ভবিষ্যতে যদি আরও বেশি প্রজেক্ট ToshX-এর মাধ্যমে লঞ্চ হয়, নতুন প্রজেক্টের শুরু নিজেই BEM ব্যবহারের চাহিদা তৈরি করবে, Launchpad শুধু একটি প্রদর্শন পেজ হিসেবে কাজ করবে না। বর্তমানে ToshX ইতোমধ্যে BNB Smart Chain-এর টেস্ট এনভায়রনমেন্টে এন্ড-টু-এন্ড রান সম্পন্ন করেছে, প্রকাশিত কোড দেখায় যে প্রোটোকল এখন BSC মেইননেটে ডিপ্লয়মেন্টের দিকে অগ্রসর হচ্ছে। এ কারণেই আমি মনে করি, পরবর্তী সময়ে ToshX নিয়ে সত্যিকার অর্থে যা পর্যবেক্ষণ করার মতো, তা “আর কয়টা Meme বের করতে পারে” কিনা—এটা নয়। বরং: এটা কি একটি ধারাবাহিক সম্পদ ইস্যু চক্র গঠন করতে পারে কি না। প্রজেক্ট প্রবেশ → BEM ব্যবহার → লিকুইডিটি পুল স্থাপন → পরবর্তী সাপ্লাই মূল্য অনুযায়ী ধাপে ধাপে রিলিজ → প্রোটোকল ফি অব্যাহতভাবে সিস্টেমে প্রবেশ। যদি এই ক্লোজড লুপটি সফলভাবে চালু থাকে, তাহলে ToshX শুধু Launchpad হবে না। এটা আরও কাছাকাছি চলে আসবে এক স্তরের দিকে: অন-চেইন অ্যাসেট ইস্যু ইনফ্রাস্ট্রাকচার। 07｜প্রোটোকল আয় দিয়ে বাই-ব্যাক করে বার্ন অনেক প্ল্যাটফর্মই Buyback নিয়ে কথা বলে। কিন্তু Buyback আসলে শুধু বাজার প্রচারণার একটি শব্দ, নাকি সরাসরি প্রোটোকলের ফান্ড ফ্লোতে লিখে দেওয়া রয়েছে, এই দুটির মধ্যে পার্থক্য খুবই বড়। Tosh-Core-এর বর্তমান প্রকাশিত কোড অনুযায়ী, ToshLadderTreasury প্রোটোকল ফি-এর একটি অংশ পাওয়ার পর, প্রজেক্ট পুল থেকে Token কেনার জন্য তা ব্যবহার করবে এবং সেই Token-গুলো Burn ঠিকানায় পাঠাবে; প্রকাশিত মেকানিজমে, Buy ট্রানজ্যাকশনের ট্যাক্সের একটি অংশও এই Treasury সিস্টেমে প্রবেশ করবে। তাই এখানে নজর দেওয়ার বিষয়টি “Buyback” এই দুটি শব্দ নয়। বরং প্রোটোকল কি সত্যিই: ট্রেডিং → ফি সংগ্রহ → Treasury → Buyback → Burn এই পথটিকে দীর্ঘমেয়াদে চলমান একটি চেইন হিসেবে গড়ে তুলতে পারে কি না। যদি ভবিষ্যতে প্রজেক্টের সংখ্যা ক্রমাগত বাড়তে থাকে, এই চেইন নিজেই ToshX Token ইস্যু মেকানিজমের একটি অংশ হয়ে উঠবে। শেষের কথা আমি এখন আর কোনো প্রজেক্টে Proof-of-Gas আছে, Buyback আছে, Fair Launch আছে বলে সরাসরি কোনো সিদ্ধান্ত দিই না। যে কোনো নতুন Token ইস্যু মেকানিজমকে শেষ পর্যন্ত বাস্তব বাজারের পরীক্ষার মধ্য দিয়ে যেতে হয়। কিন্তু ToshX অন্তত কয়েকটি গবেষণার যোগ্য প্রশ্ন তুলেছে: ফেয়ার ইস্যু কি “অ্যাড্রেস সংখ্যার” ভিত্তিতে ভাগ করা উচিত, নাকি অন-চেইন ঐতিহাসিক অবদানও বিবেচনা করা উচিত? প্রাইমারি ইস্যু এবং সেকেন্ডারি ট্রেডিং—এগুলো কি সত্যিই দুইটি আলাদা ধাপে ভাগ করতেই হবে? Token কি অবশ্যই একবারেই পূর্ণ সাপ্লাই উৎপন্ন করতে হবে, নাকি বাজারের মূল্য পরবর্তী ইস্যু নির্ধারণ করতে পারে? Launchpad কি শুধু একটি “টোকেন ইস্যু পেজ” থেকে আরও এগিয়ে সত্যিকারের অন-চেইন অ্যাসেট ইস্যু ইনফ্রাস্ট্রাকচারে রূপান্তরিত হতে পারে? $TO হল প্রথম পরীক্ষাটি। আর ToshX নিয়ে আসলেই দেখার বিষয় হল, এই মেকানিজম পরবর্তী সময়ে কত দূর পর্যন্ত চলতে পারে। আমি @ToshProtocol-এর পরবর্তী মেইননেট অগ্রগতি, Proof-of-Gas-এর বাস্তব পারফরম্যান্স, $BEM-এর ব্যবহার ক্ষেত্র, এবং আরও বেশি প্রজেক্ট ToshX-এ প্রবেশ করার পর, Phase 1.5-এর বাস্তব বাজারে চলমান অবস্থা—সবই নজরে রাখব। একটি নতুন ইস্যু প্রোটোকলের জন্য, প্রথম Token কখনই শেষ নয়। আসল শুরুটি হল, প্রথম Token লঞ্চ হওয়ার পর, এই নিয়মগুলো কি পরবর্তী একশটি প্রজেক্টেও ব্যবহার করা যাবে কি না। সম্ভবত এটিই ToshX-এর জন্য পরবর্তী সময়ে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ যাচাইয়ের বিষয়। @ToshProtocol
