@stbl_official কিভাবে কাজ করে এবং এটি Tether বা Circle এর সাথে কী পার্থক্য রয়েছে? আর এটি Ondo এর সাথে কী সম্পর্ক রয়েছে? প্রথমেই বলতে হবে, STBL হলো একটি স্টেবলকয়েন প্রকল্প। এটি $USST নামে একটি স্টেবলকয়েন ইস্যু করে এবং এই স্টেবলকয়েনের লক্ষ্যমাত্রা 1 ডলার। তবে USDC বা USDT এর সাথে এর পার্থক্য হলো, Tether বা Circle যখন কোনো নগদ অর্থ প্রাপ্ত হয় এবং তারপর USDC মিন্ট করে, তখন সেই নগদ অর্থ দ্বিগুণ হয়ে যায়। কারণ Tether বা Circle এর নিজস্ব নগদ অর্থ এবং চেইনে অর্থ উভয়ই বাড়ে। তবে স্পষ্টতই, এই নগদ অর্থগুলো সরাসরি ব্যবহার করা যায় না, তবে সেগুলো দিয়ে সংক্ষিপ্ত মেয়াদের ট্রেজারি বন্ড বা জমা দিয়ে সুদ উৎপাদন করা হয় এবং সেই সুদ আয় হিসেবে গণ্য হয়। এবং এই আয়ের পরিমাণ যত বেশি হবে, স্টেবলকয়েন প্রকল্পগুলো তত বেশি প্রভাবশালী হবে, যেমন মার্কিন ট্রেজারি বন্ড ক্রয়ের মাধ্যমে কোনো দেশের প্রভাব বাড়ানো হয়। সমস্যা হলো, নগদ অর্থ জমা দিয়ে ব্যবহারকারীরা USDC/T প্রাপ্ত হয় এবং সেগুলো বিভিন্ন DeFi প্রকল্পে ব্যবহার করতে পারে, কিন্তু সেই সুদের পরিমাণ দেখতে পায় না। সুতরাং এই ধরনের সমস্যা সমাধানের জন্য কিছু স্টেবলকয়েন প্রকল্প আসতে শুরু করেছে, যেমন Ondo এর USDY। USDY হলো RWA (রিয়েল ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট) ভিত্তিক, অর্থাৎ সংক্ষিপ্ত মেয়াদের মার্কিন ট্রেজারি বন্ড ভিত্তিক। USDY এর মূল্য সরাসরি 1 ডলারে প্যাক হয় না, বরং সময়ের সাথে সাথে সুদ যোগ হওয়ার ফলে এর মূল্য বৃদ্ধি পায়। অর্থাৎ, আপনি যদি আজকে USDY কিনে রাখেন, তবে 1 বছর পর আপনি সেই মূলধন সুদসহ পুনরুদ্ধার করতে পারবেন। ➡️ তাহলে STBL কী? প্রথমেই, STBL হলো Ondo এর USDY কে নিয়ে কাজ করে। যদি আপনি বর্তমানে 10 USDY জমা দেন, তবে আপনি প্রায় 10.5 ডলারের মূল্যের USST পাবেন। এবং এই অর্থ কমপক্ষে 365 দিনের জন্য বন্ধ থাকবে। তবে যদি বাজারে তরলতা গঠিত হয়, তবে আপনি USST কে সরাসরি বাজারে বিক্রি করতে পারেন (তবে এখন এটি বেশি পরিমাণে গঠিত হয়নি)। এছাড়া, সুদ উৎপাদনের জন্য YLD NFT নামে একটি অতিরিক্ত টোকেন মুদ্রিত হয়। অর্থাৎ, আপনি মুদ্রিত করা USST সর্বদা 1 ডলারে প্যাক করা স্টেবলকয়েন হিসেবে কাজ করে থাকে, কিন্তু RWA থেকে উৎপাদিত সুদগুলো YLD NFT এর মধ্যে সঞ্চিত হয়। এর সুবিধা হলো, USST কে শুধুমাত্র স্টেবলকয়েন হিসেবে ব্যবহার করা যাবে এবং এটি 1 ডলারে প্যাক থাকবে, কিন্তু সুদগুলো আলাদা হিসেবে দাবি করা বা দ্বিতীয় বাজারে বিক্রি করা যাবে। ✅ এটি কেন ভালো? প্রথমত, মুদ্রিত স্টেবলকয়েন যে ধরনের টোকেন হিসেবে কাজ করে, তার সবচেয়ে বড় সমস্যা হলো এর মূল্য স্থায়ী থাকে না, বরং সময়ের সাথে সাথে বৃদ্ধি পায়। USDC/T এর ক্ষেত্রে সর্বদা 1 ডলারে প্যাক থাকার কারণে ব্যবহার সহজ হলেও, সময়ের সাথে মূল্য বৃদ্ধি পাওয়া স্টেবলকয়েনগুলো সর্বদা মূল্য নির্ধারণ করা কঠিন হয়ে পড়ে। কিন্তু Tether বা Circle এর ক্ষেত্রে মূল্য 1 ডলারে প্যাক থাকলেও, সুদ স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রাপ্ত হওয়া যায় না। STBL এর ক্ষেত্রে USST এবং YLD NFT এর মাধ্যমে এই সমস্যা সমাধান করা হয়েছে। মুদ্রিত হওয়া মূলধন হলো Ondo এর USDY এর মতো সুদ সংযুক্ত সম্পদ, যা পশ্চাদ্ভূমি থেকে সুদ উৎপাদন করে এবং সেই সুদগুলো আলাদা করে সঞ্চিত করা হয়। এটি কিছুটা পেন্ডলের YT এবং PT এর মতো মনে হতে পারে, কিন্তু এখানে টোকেন হিসেবে প্রবেশ করা হয়নি, বরং NFT এর মাধ্যমে কাজ করা হয়েছে। এর ফলে, এটি আলাদা এলিকুইডিটি পুল (LP) গঠন করতে পারে না, যা একটি বিশেষ বৈশিষ্ট্য।