হেজ ফান্ডগুলো Q1-এ spot ETF-এর মাধ্যমে 31,400 BTC বিক্রি করেছে এবং Q2-এ আরও 39% কমিয়েছে। ব্রোকাররা অবস্থানের 53% ডাম্প করেছে। এটা conviction selling মনে হয়, যতক্ষণ না আপনি বুঝতে পারেন এদের বেশিরভাগই ছিল basis trade unwinds, directional exits নয়। তারা ছিল long ETF, short futures, funding স্প্রেড সংগ্রহ করছিল। যখন funding ভেঙে পড়ল, ট্রেডটি নষ্ট হয়ে গেল এবং তারা যান্ত্রিকভাবে দু’টি লেগই বন্ধ করে দেয়। সেই বিক্রির একটা সিলিং আছে। তারা ডাম্প করার মতো ইনভেন্টরি ফুরিয়ে আনছে। এদিকে citi মাত্রই তাদের প্রথম BTC অবস্থান প্রকাশ করেছে। JPM এবং wells fargo যোগ করছে। ব্যাংকগুলো Q1-এ 7,800 BTC সঞ্চয় করেছে, মোট 15,200-তে পৌঁছাতে। quarterly mandate PM-রা 200-week MA-তে লোকসানে অবস্থান বমি করে বের করে দিচ্ছে যাতে 10-year horizon থাকা ব্যাংকগুলো প্রথমবারের মতো allocations খুলতে পারে। এটা বাস্তব সময়ে ঘটতে থাকা একটি প্রজন্মগত রোটেশন।