[🚨 ক্রিপ্টোকারেন্সি জামানতে তরলতা প্রাপ্তি — পারম্পরিক ব্যাংক ক্রেডিটের সাথে কীভাবে ভিন্ন?] সাম্প্রতিককালে Coinbase-এর যে ক্রিপ্টোকারেন্সি জামানত ভিত্তিক ঋণ সেবা যুক্তরাজ্যে চালু হয়েছে, তা অনেক বিনিয়োগকারীর দৃষ্টি আকর্ষণ করেছে। ব্যবহারকারীরা তাদের বিটকয়েন (BTC), ইথারিয়াম (ETH) বা cbETH জামানত হিসেবে জমা দিয়ে সরাসরি USDC ঋণ হিসেবে পেতে পারবেন। এই প্রক্রিয়ায় সম্পদ বিক্রির প্রয়োজন হয় না, যা করের দায়বদ্ধতা এড়িয়ে বাস্তবিক তরলতা অর্জনের সুযোগ করে দেয়। এই সেবা Morpho প্রোটোকলের উপর ভিত্তি করে অন-চেইন ঋণের মাধ্যমে পরিচালিত হয়, যা বাজারের চাহিদা-সরবরাহের উপর ভিত্তি করে পরিবর্তনশীল সুদের হার প্রয়োগ করে। LTV (জামানত-প্রতি-ঋণ) একটি নির্দিষ্ট সীমা (প্রায় ৮৬%—পরিশোধনের সীমা) অতিক্রম করলে, স্বয়ংক্রিয়ভাবে জামানতের কিছুটা পরিশোধন (লিকুইডেট) হয়। এই কাঠামোটি, যা অত্যন্ত অস্থিরতা-পূর্ণ ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে, ঋণের স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে ডিজাইন করা। ⚠️তবে,এইভাবের ক্রিপ্টোকারেন্সি-জামানত-ভিত্তিকঋণ,পারম্পরিকব্যাংকক্রেডিটেরসঙ্গেকীভাবেভিন্ন? সবচেয়েবড়পার্থক্যহলসৃষ্টিরপদ্ধতি।পারম্পরিকব্যাংকগুলিগ্রাহকদেরজমা(ডিপোজিট)এরউপরভিত্তিকরেঅংশশীলপ্রস্তুতি(পারশিয়াল-রিজারভ)পদ্ধতিরমধ্যদিয়েঅর্থদেয়,এবংএইপ্রক্রিয়ায়আসলপদ্ধতিতেনতুনমুদ্রা(নতুনঅর্থ)সৃষ্টিহয়। অর্থাৎ,ব্যাংকগুলিজমা-হওয়াঅর্থেরচেয়েঅধিকঋণপ্রদানকরতেপারে,যাঅর্থনৈতিকভাবেসমগ্রক্রেডিটসরবরাহবৃদ্ধিরপদক্ষেপ।অথচ,ঋণঅনুমোদনপদ্ধতি,সাধারণত,ব্যক্তিরসুদখ,আয়প্রমাণ,অথবা-আর্থিকঅবস্থা—এইসবগুণগতমানদণ্ডগুলিরউপরভিত্তিকরেঅনেকদিনধরেপরীক্ষা-নিরীক্ষা-সহকারেহয়। অন্যদিকে,Coinbase-এরক্রিপ্টোকারেন্সি-জামানতভিত্তিকঋণহলএকটি“অতি-জামানত”(over-collateralized)পদ্ধতি—যাএখনইবিদ্যমানসম্পদ-ভিত্তিক।ব্যবহারকারীদেরজমা-দেওয়াBTCবাETH(অভ্যন্তরীণভাবেcbBTC-এপরিণতহয়এবংস্মার্ট-কনট্রাকট-এজমা-হয়)এইজমানতহিসেবেগণনা-করাহয়,এবংঅন্যদেরজমা-দেওয়াUSDCথেকেঋণগৃহীতহয়।এখানেকোনওনতুনমুদ্রা(নতুনঅর্থ)সৃষ্টিহয়না—বরং“সময়-সহ”কথা-হওয়াক্রিপটোসম্পদগুলি,বজায়-থাকা(HODL)অবস্থায়থাকছড়িয়েদিয়ে,বজার-এতরলতা-সরবরাহকরছ। ঋণঅনুমোদনপদ্ধতি,আবার,শুধুমাত্‍জামানত-মূল্য-উপরভিত্তিক—ফলশ্‍বস,এটিঅতি-দ্রুতএবংসহজ। আরওএকটিগুরুত্বপূর্ণপার্থক্‍যহলঝুঁকি-পরিচালনাএবংসমগ্‍রতা।ব্যাংক-ঋণগুলি,বজ্‍জলসহজলজ্‍জলওখচ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ্‍চ्‌ আসলটি,এইসেবা,পারম்பড়িকব‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ [The text appears to be corrupted or truncated in the middle. The translation cannot be completed accurately without the full original text.]