বিটকয়েনের বর্তমান পর্যায় — ETF প্রবাহ, Coinbase প্রিমিয়াম এবং “Wall of Worry” র্যালি @cryptoquant_com এর মাধ্যমে (রিপোর্ট-#265) বিটকয়েন বাজার মূল্য-চালিত র্যালির বাইরে একটি কাঠামোগত পরিবর্তন দেখাচ্ছে। তিনটি সূচক—ETF প্রবাহ, Coinbase প্রিমিয়াম এবং Fear & Greed—এই পরিবর্তনটি প্রকাশ করে। ETF প্রবাহ এবং Coinbase প্রিমিয়ামের মধ্যে একটি ইতিবাচক সহসম্পর্ক (~0.56) দেখা যায়, যা মূলধনের প্রবাহের সাথে স্পট চাহিদা মিলে যায়। তবে, ল্যাগ বিশ্লেষণ দেখায় যে প্রিমিয়াম প্রায়শই আগে বা একসাথে পরিবর্তিত হয়। এটি একটি দুই-পদক্ষেপের কাঠামোকেই ইঙ্গিত করে: প্রথমে প্রতিষ্ঠিতদের স্পট ক্রয়, তারপর ETF প্রবাহ। এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ। ETF-কে প্রায়শই চালনাকারী হিসেবে দেখা হয়, কিন্তু এগুলি বেশিরভাগই অন্তর্নিহিত চাহিদারই প্রতিফলন। Coinbase প্রিমিয়ামের বৃদ্ধি U.S. প্রতিষ্ঠিতদের নতুনভাবে ক্রয়কেই ইঙ্গিত করে, যা মূল্যগঠনের প্রধান চালনাকারী। অন্যদিকে, Fear & Greed Index এখনও নিম্ন (10–30), যা বাজারের স্থিরভাবেই ভয়কেই প্রকাশ করছে।সাধারণত,মূল্যের োধনের োগে োভন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন োধন ్ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన ధన निश्चित रूप से अभी भी अलग। ব поведенческой точки зрения, ритейлеры по-прежнему ограничены недавними убытками, в то время как институты накапливают на основе потока и структуры. Это создает классический «Wall of Worry» rally — цены растут, несмотря на скептицизм. В целом, рынок, по-видимому, находится на ранней или средней стадии институционального восходящего тренда. Капитал поступает, спрос улучшается, однако участие ритейлеров ограничено. Такие условия часто оставляют пространство для дальнейшего роста. Однако, если Fear & Greed быстро возрастет, в то время как Premium и ETF-потоки ослабнут, это может сигнализировать о переломном моменте. Мониторинг потока, спроса и настроения вместе является обязательным для понимания текущего цикла. https://t.co/mh3lmZZ4zh’s-Current-Phase-—-ETF-Flows,-Coinbase-Premium,-and-the-“Wall-of-Worry”-Rally